Индекс Биг-мака: бутербродная экономика. Для чего применяется

Заметки редакции The Economist

Сможем ли мы скоро увидеть товары с маркировкой «Сделано в России» на полках наших магазинов? Если бы обесценивание валюты стимулировало экспорт, то да.

К сожалению, авторы The Economist не наблюдают прежнего влияния девальвации валюты на стимулирование экспорта, приводя в пример Японию, в которой по данным индекса йена обесценилась на 17% с 2013 года, а экспорт не только не вырос, но даже просел на 20%.

Россия также фигурирует в заметке. Авторы отмечают, что, если исключить нефтегазовый сектор, ослабление рубля сыграло на руку только экспортерам в химической промышленности, которые уже давно представлены на международном рынке. Остальные секторы экономики смогут предложить что-то на экспорт только после создания конкурентоспособного продукта, а на это нужно время и инвестиции.

Наверное, многие хоть раз в жизни пробовали знаменитый Биг Мак в ресторанах быстрого питания McDonald"s (даже несмотря на то, что это не совсем здоровая пища).

Этот бургер, наверное, самый известный из линейки предложений американского фастфуда. Однако, мало кто знает, что на его основе был придуман так называемый Индекс Биг Мака (Big Mac Index), который используется для сопоставления стоимости валют разных стран.

Что такое индекс Биг Мака?

Индекс Биг Мака – это приведенная к единой валюте (например, доллару) стоимость этого бургера в разных странах, которая используется для определения паритета покупательной способности.

Все началось с того, что в 1986 году журнал The Economist решил оценить стоимость валют по странам мира на основании стоимости Биг Мака в McDonald"s.

Таким образом The Economist составил простой индикатор фундаментальной стоимости валют разных стран мира.

Почему же именно Биг Мак был взят в качестве индикатора?

Причина очень проста. Биг Мак – самый известный продукт в сети McDonald"s. К тому же, в любой стране для изготовления Биг Мака используются абсолютно идентичные ингредиенты: мясо, хлеб, сыр, салат, лук и т.д. Поэтому эксперты журнала The Economist используют один лишь Биг Мак, вместо определения стоимости покупательской корзины (более сложный метод) в каждой из стран.

Индекс Биг Мака таблица за 2019 год

Самый актуальный на данный момент Индекс Биг Мака за июль 2019 представлен в таблице ниже.

Давайте проведем небольшой анализ этих данных.

Курс российского рубля по Индексу Биг Мака в 2019 году составляет 22.65 рублей за доллар.

Исходя из того, что рыночный курс российской валюты сейчас примерно 63.84 рубля, а не 22.65 за доллар США, российский рубль недооценен приблизительно на 64.5%.

Таким образом, по Индексу Биг Мака российский рубль – самая недооцененная валюта в мире .

В 2018 году украинская гривна была самой недооцененной валютой, ее показатель составлял 69%.

Сейчас в Украине Биг Мак стоит 57 гривен. При цене бургера 5.74 доллара в США, курс гривны по Биг Маку составляет 9.93 гривны за доллар.

Однако, на валютном рынке гривна продается значительно дешевле – около 25.65 гривен за доллар США. Следовательно, можно сделать вывод, что украинская валюта недооценена рынком почти на 61.3%.

Компанию рублю и гривне в списке самых недооцененных валют составили малазийский ринггит (недооценен на 62.8%), южноафриканский рэнд (61.9%) и румынский лей (61.6%). Примечательно, что валюты таких стран как Индия, Пакистан, Филиппины и других стран с очень низким уровнем доходов населения не попали в пятерку самых недооцененных в 2019 году.

Исходя из того, что Биг Мак в Швейцарии стоит 6.54 франков, курс USD/CHF по Индексу Биг Мака должен быть 1.1 франка за доллар. Однако сейчас на рынке Форекс котировки этой валютной пары колеблются около 0.99, что делает швейцарскую валюту переоцененной рынком на 14%.

Ранее, кроме швейцарского франка, эксперты The Economist выделяли еще две переоцененные валюты в своем прошлом рейтинге – это норвежская и шведская кроны. Но сейчас все поменялось и для этих валют – они тоже стали недооцененными, хотя и не так сильно, как рубль.

Примечательно, что по данным Big Mac Index, все основные валютные пары, кроме швейцарского франка, недооценены по отношению к доллару США.

Можно ли использовать эти знания в торговле?

В краткосрочном и среднесрочном периоде – вряд ли. Однако, Индекс Биг Мака может служить хорошим подспорьем трейдера при торговле долгосрочно.

Например, его можно использовать в качестве фильтра при открытии позиций на рынке Форекс. Ведь если японская йена существенно перепродана по отношению к доллару США, то трейдерам лучше воздерживаться от открытия длинных позиций по валютной паре USD/JPY.

Аналогичные выводы можно сделать и по другим валютным парам Форекс.

Главное – помнить, что Индекс Биг Мака – реальный показатель фундаментальной стоимости валют, поэтому он может быть использован трейдерами в торговле.

Заметки редакции The Economist

Сеть ресторанов Макдоналдс отмечает внушительный период присутствия на рынке Гонконга: 41 год! По этому случаю в одном из ресторанов по традиции установили манекен клоуна Рональда, с которым охотно фотографируется местная детвора. Символы сети почти никак не изменились за 40 с лишним лет, зато сколько изменений пережило меню. Чего стоит только конструктор бургеров, позволяющий добавить экзотические ингредиенты и эксклюзивные соусы.

Все эти изменения и инновации благоприятно влияют на экономику, но крайне неблагонадежны при ее оценке. Было бы гораздо проще, если бы в мире все у всех было примерно одинаковым, как Биг Мак!

А что, если измерить экономику в котлетах?

Как вы, вероятно, знаете, весь смысл индекса Биг Мака сводится к тому, что, если перевести стоимость бургера в разных странах в американские доллары, окажется, что в каких-то странах бургер значительно дешевле. Например, в упомянутом выше Гонконге Биг Мак стоит всего 2,5 доллара США, тогда как в самих штатах его стоимость более чем в 2 раза выше. На это есть множество причин, но, как считают аналитики The Economist, одной из них является недооцененность местной валюты. В начале 2016 года журнал обратил внимание на низкую оценку российского рубля, и вот теперь очередь дошла и до гонконского доллара.

Мы не будем вдаваться в подробности связи индекса с долларом, а обратим внимание на еще один способ сравнения мировых экономик с помощью Биг Мака.

По оценке МВФ объем ВВП США в этом году составит 18,5 триллиона долларов. Эта сумма эквивалентна 3,7 триллиона бургеров по цене чуть больше 5 баксов каждый.
…
Есть ли еще мировая экономика, способная конкурировать с родиной бургера? ВВП Китая, по оценке МВФ, составит чуть более 73 миллионов юаней в этом году, это чуть меньше 11,4 триллиона долларов США. Но в Китае Биг Мак стоит всего 18,6 юаня. То есть его ВВП эквивалентен 3,9 триллиона бургеров. И по этому показателю Китай опережает США на 5%.

Конечно, по другим показателям американская экономика все еще значительно превосходит китайскую, но котлетами меряться ей уже сложнее.

С 2014 по 2016 год произошел быстрый рост курса доллара по отношению к рублю - почти в два раза. До сих пор многие граждане нашей страны сталкиваются с последствиями этого явления: рост цен, увеличение процентов по валютным кредитам и т. д. Но с чем это связано? Девальвация, инфляция, «проделки американцев», санкции? А может, все это вместе? Ответ неясен. Однако существует альтернативный курс валюты - оценка по гамбургеру, или так называемый Big Mac Index. В том, что это такое и действительно ли наш рубль такой «слабый», как про него говорят, постараемся разобраться.

Индекс Биг-Мака: что это такое

Впервые идею оценивать валюты по бигмаку предложил журнал The Economist в статье Пама Вудалла еще в 1986 году. Именно в ней в полушутливой манере автор оценил реальный курс валют при помощи гамбургера.

С тех пор эта оценка носит название «индекс Биг-Мака». Он до сих публикуется в данном журнале.

Гамбургер - идеальный показатель?

Логичность оценки реальной стоимости валют строился на том, что знаменитый гамбургер от «Макдоналдс» представлен во многих странах мира. Ресторан есть практически на каждой улице в каждом городе.

Почему именно бигмак? Дело в том, что в нем содержится достаточное количество продовольственных товаров - хлеб, мясо, сыр, овощи. То есть продуктовый минимум, который необходим человеку для нормальной жизнедеятельности.

Его стоимость зависит от многих факторов:

• объем выпуска;
• аренда;
• сырье;
• рабочая сила;
• инфраструктура и пр.

Именно универсальность компонентов гамбургера, широкая география ресторанов по всему миру дают понять реальный курс национальных валют.

Рубль недооценили?

Чтобы понять справедливый курс доллара на сегодняшний день, необходимо посмотреть индекс Биг-Мака. Россия по нему явно недооценена.

Согласно исследованию, в июле 2016 года бигмак в России стоил 2.05 доллара, а в США - 5.02. Это значит, что реальный курс рубля составляет 25.79 на июль 2016 года, что на 59.3 процента выше, чем официальный курс Центрального банка России.

Мы единственные, кого недооценили?

Индекс Биг-Мака указывает на то, что валюты многих развивающихся государств искусственно недооценены. Кто и с какой целью это делает - остается вопросом. Предлагаем список самых недооцененных валют мира.

Индекс Биг-Мака: таблица

Из таблицы ясно, что курс некоторых мировых валют явно занижен.

Позиция экономистов

Ведущие экономисты всерьез не учитывают индекс Биг-Мака.

Все они приводят следующие аргументы:

• Структура и культура потребления в разных странах индивидуальны. Например, восточные страны предпочитают традиционную кухню, с появлением в России широкого ассортимента ресторанов японской кухни многие сменили в своем рационе бигмак и переключились на суши и роллы.
• Большое влияние на цену оказывает уровень в стране. Чем она ниже, тем дешевле гамбургер. Согласимся, что курс валюты и средний заработок в стране не имеют ничего общего.
• Цена на гамбургер в «Макдоналдсе» также зависит от конкуренции в той или иной стране мира. Если, например, стоит один-единственный ресторан в Москве, как это было в конце 80-х гг. прошлого столетия, а очереди в него - несколько километров, то стоимость его будет выше, чем при условии, что вокруг еще минимум 5 подобных кафе.

Вывод напрашивается один: индекс Биг-Мака не может являться серьезным экономическим показателем для реального определения национальной валюты.

Что можно определить по гамбургеру

Но ошибочно полагать, что индекс Биг-Мака бесполезен. Реальную стоимость валюты он, может, и не показывает, хотя с этим многие и не согласятся. Но, анализируя цену на гамбургер компании «Макдоналдс», можно понять уровень жизни в стране.

Он проявляется в следующих показателях:

• Потребительское состояние общества.
• Реальный уровень заработной платы. Чем она выше, тем дороже гамбургер.
• Аренда помещения. Чем более развит город или страна в торговом плане, тем аренда помещения будет дороже.
• Развитая конкуренция.

По этим показателям, безусловно, бигмак может сказать о многом. И действительно, чем выше уровень жизни граждан, тем дороже стоит гамбургер. Больше всех отдают за него жители США, Швейцарии, ЕС. Меньше всего - России, Украины, Индии и т. д.

Вывод

Как правило, индекс Биг-Мака в России любят приводить различные журналисты, блогеры, некоторые политики с одной-единственной целью - ввести в заблуждение широкие массы. Мол, посмотрите, Россия не такая наш курс рубля сильно занижен, это «проклятые американцы» со своей Федеральной резервной системой не дают нам развиваться.

Но мы уже сказали, что, по версии некоторых исследователей, индекс Биг-Мака говорит о прямо противоположной тенденции. Чем он ниже, тем хуже живется населению данной страны: низкие заработные платы, слабый покупательский спрос и т. д.

Но кроме того, реальный и номинальный курс валюты не показатель благополучия населения. Можно жить в достатке и при высоком курсе доллара по отношению к рублю и наоборот.

Это текущий (наиболее актуальный) индекс Биг Мака, зафиксированный 07 января 2016 года. В любой из стран цены могут измениться в любой момент, а следующий глобальный сбор данных запланирован на июль. Но для вашего удобства валютные цены на бургер в других странах мы перевели в рубли и ежедневно приводим их в соответствие с актуальным курсом. Таким образом, у вас есть достаточно точное представление о том, сколько рублей стоит Биг Мак в странах, представленных в таблице, прямо сейчас. Может быть, и не стоит туда пока ехать? =)

Таблица со значениями индекса на январь 2016 года

Страна Местная валютаРубли

Заметки редакции The Economist о текущем индексе

Интересно то, что в январе 2016 года главной темой обсуждения индекса стала Россия, валюта которой, судя по значениям индекса, недооценена по отношению к доллару на 69%!

К сожалению,авторы The Economist не наблюдают прежнего влияния девальвации валюты на стимулирование экспорта, приводя в пример Японию, в которой по данным индекса йена обесценилась на 17% с 2013 года, а экспорт не только не вырос, но даже просел на 20%.

Россия также фигурирует в заметке. Авторы отмечают, что, если исключить нефтегазовый сектор, ослабление рубля сыграло на руку только экспортерам в химической промышленности, которые уже давно представлены на международном рынке. Остальные секторы экономики смогут предложить что-то на экспорт только после создания конкурентоспособного продукта, а на это нужно время и инвестиции.

Спасибо бюро переводов «ТранЭкспресс» (http://www.tran-express.ru /" >http://www.tran-express.ru) за помощь в переводе заметок к индексу.