Оценка стоимости месторождений полезных ископаемых

У нас в стране основными методами оценки месторождений полезных ископаемых являются методы доходного подхода, преимущественно капитализации потенциальных доходов или дисконтирования денежного потока . Остальные методы применяются для получения расчетных показателей, используемых при определении стоимости месторождения, полученной доходным методом, а также издержек, связанных с проведением работ по компенсации вреда, причиненного природной среде, определении стоимости горного имущества.

Методы затратного подхода применяются для определения стоимости воспроизводства и стоимости замещения зданий, сооружений, оборудования, а также для оценки природных ресурсов, теряемых или повреждаемых при эксплуатации месторождения и экологического ущерба.

Методы сравнительного подхода применяются для получения значений цен на минеральное сырье и используемое оборудование.

За рубежом, там, где развит гражданский оборот на недра (например, США), довольно широкое применение имеют методы сравнительного подхода. Имеющимися методическими руководствами по стоимостной оценке недр рекомендуется проводить с использованием трех подходов. Выбор метода определяется целями оценки, степенью изученности месторождения и рядом иных факторов. Причем, на разных этапах разведки и оценки месторождения могут быть использованы разные методы оценки.

Научный подход к экономической оценке полезных ископаемых в нашей стране начал формироваться с конца 30-х годов. Постановка проблемы и создание методических основ экономической оценки ресурсов недр связана с именами, . , . В соответствии с разработанной в те годы методологией под экономической оценкой месторождений понималась денежная оценка запасов, определенная на основе цены на полезное ископаемое, затрат на вовлечение месторождения в эксплуатацию и величине эффекта, получаемого от эксплуатации запасов.

Для экономической или стоимостной оценки минерального сырья применялась временная типовая методика экономической оценки месторождений. Под экономической оценкой месторождений полезных ископаемых понималась разность между ценностью продукции, получаемой из запасов конкретного месторождения, и суммарными эксплуатационными и капитальными затратами на ее получение за весь период отработки месторождения с учетом фактора времени. Данный подход к оценке месторождений полезных ископаемых сохранился до настоящего времени и, с корректировкой на рыночные условия добычи и реализации сырья, может применяться для определения стоимости месторождений полезных ископаемых.

Ставка дисконтирования принимается равной приемлемой для инвестора норме дохода или отдачи на капитал. Ставка дисконтирования устанавливается на таком уровне, который позволяет инвестору не только компенсировать риск, но и получить требуемую прибыль.

В состав затрат, учитываемых при расчете стоимости месторождения могут включаться затраты на геологоразведочные работы, проводимые за счет средств инвестора, затраты на транспортировку сырья до станции или порта отгрузки (франкирование цены на транспортоемкое сырье), затраты на рекультивацию земель, а также затраты на компенсацию экологического вреда и страхование рисков причинения ущерба природной среде. Структура затрат по основным элементам включает:

материалы; топливо; энергия, пар, вода; заработная плата ; амортизационные отчисления; транспортные расходы; услуги по капитальному ремонту ; услуги по текущему ремонту; прокат, лизинг , аренда; прочие.

В зависимости от целей оценки в состав издержек либо включаются, либо не включаются налоги, и иные платежи, связанные с добычей и использованием полезных ископаемых.

Методическими рекомендациями по технико-экономическому обоснованию кондиций для подсчета запасов месторождений твердых полезных ископаемых (кроме углей и горючих сланцев), утвержденными Министерством природных ресурсов России 15.03.99 г., рекомендуются при проведении оценки в целях определения эффективности работы горнорудных предприятий проводить расчет в двух вариантах:

без учета налогов, отчислений и платежей (рассматривается как базовый вариант); с учетом налогов, отчислений и платежей (рассматривается как коммерческий вариант).

Наиболее сложной проблемой является определение ставки дисконтирования. На практике применяются методы экономической оценки месторождений, учитывающие или не учитывающие фактор времени.

За рубежом оценка стоимости месторождений полезных ископаемых также основывается на расчете величины ожидаемой прибыли. Для целей оценки используется формула Хоскольда, позволяющая учитывать риск на вложенный капитал . Для расчета коэффициента капитализации применяют две отдельные ставки процента: спекулятивную ставку, представляющую собой рыночную норму прибыли на капитал с учетом рисков, и безопасную ставку для фонда возмещения, предназначенного для возврата всего инвестированного капитала единой суммой по истечении срока инвестиции.

При оценке стоимости месторождений рассматривается несколько вариантов его освоения. Из них выбирается вариант с максимальной величиной стоимости.

Оценка стоимости минерального сырья в недрах

Оценка минерального сырья

Оценка стоимости минерального сырья в недрах может использоваться в целях оценки национального богатства или в целях определения первоначальной цены акции при приватизации предприятия или при продаже акций на рынке ценных бумаг . Однако результаты данной оценки весьма относительны. Поэтому в целях достоверности расчетов прогнозные ресурсы рекомендуется оценивать, применяя коэффициент достоверности, принимаемый равным 0,1 - 0,15 в зависимости от степени изученности территории.

Оценка месторождений полезных ископаемых

Для оценки месторождений в целях их коммерческого использования (приобретения прав на добычу, оценки эффективности проекта и др.) общая формула оценки месторождений может быть уточнена. В нее могут вноситься новые составляющие, более точно описывающие экономические условия освоения месторождения.

Средняя мировая цена полезного ископаемого может определяться на основе данных издания Международного Валютного Фонда «International financial statistics», NBF, получаемых в Госкомстате России.

Расчетные годовые издержки по оцениваемому месторождению (эксплуатационные расходы) при проектируемой технологии добычи полезного ископаемого могут определяться исходя из основных структурных элементов и рассчитываться по формуле:

И = Ит + ТР + Оп + Н, где:

Ит - среднегодовые текущие затраты, определяется по фактическим данным за предыдущий год или по данным технико-экономического обоснования проекта разработки месторождения;

ТР - среднегодовые затраты на транспорт продукции;

Оп - среднегодовые эксплуатационные расходы на природоохранные мероприятия в соответствие с проектом разработки месторождения;

Н - среднегодовые налоги и платежи в недропользовании.

Информация

Наиболее подходящей основой для определения эксплуатационных затрат являются фактические данные о производственно-хозяйственной деятельности добывающего предприятия, на территории которого находится оцениваемый объект, либо расположенного в том же районе. Если объект находится в неосвоенном регионе, в качестве аналога может быть принято какое-либо предприятие, функционирующее в другом регионе, а корректировка экономических нормативов может быть проведена исходя из соотношения величин производственных затрат по тем элементам, по которым они известны. Основным источником необходимой исходной информацией служит годовой отчет о деятельности горнодобывающего предприятия.

Оценка затрат на охрану и восстановление окружающей среды

первоначальные капитальные вложения в мероприятия по охране окружающей среды; дополнительные капитальные вложения, мероприятия по охране окружающей среды; эксплуатационные расходы; затраты на страхование от прогнозируемых вредных воздействий горного производства; различного рода компенсационные платежи в возмещение причиняемого экологического ущерба.

Первоначальные капитальные вложения в мероприятия по охране окружающей среды могут включать

затраты на лесовосстановление; затраты на водоотведение и охрану водных объектов; затраты на охрану воздушного бассейна; затраты на рекультивацию земель и другие затраты.

Последовательность оценки стоимости месторождений полезных ископаемых

Оценка осуществляется в следующем порядке.

На первом этапе:

В разведанных месторождениях выделяются части, приблизительно одинаковые по горно-геологическим параметрам и технико-экономическим показателям. На основе действующих инструкций и нормативных документов определяются варианты оконтуривания запасов. Выполняется анализ экономико-географических условий расположения участка недр.

Выбираются варианты подсчета запасов месторождения с учетом его природных особенностей. Выбираются технологии разработки месторождения и технология переработки (обогащения) полезного ископаемого.

На втором этапе:

Осуществляется повариантный расчет технико-экономических показателей оценки месторождения. По каждому варианту определяется величина извлекаемых запасов в пересчете на конечную продукцию, срок отработки запасов, показатели эксплуатационных и капитальных затрат. Проводится расчет стоимости по каждому варианту.

На третьем этапе:

Выбирается рациональный вариант эксплуатации месторождения и осуществляется подготовка технико-экономического обоснования (ТЭО) проекта и его утверждение. При необходимости (в случае недостаточной эффективности выбранного варианта эксплуатации месторождения) может осуществляться уточнение технико-экономических решений и рассчитываться показатели сравнительной эффективности.

Материалы отчета стоимостной оценки запасов полезных ископаемых должны включать:

1. Общие сведения об участке недр, где дается описание:

географического положения участка недр, включая его расположение относительно других лицензионных участков; природно-климатических условий (рельеф местности, сейсмичность, колебания температуры воздуха, осадки, направления ветров, наличие вечной мерзлоты, и пр.); степень освоенности территории (ближайшие населенные пункты, наличие судоходства, железных и автомобильных дорог, взлетно-посадочных полос, удаленность от трубопроводов, развитие производства и пр.).

2. Геологическая характеристика участка недр должна содержать:

описание геологического строения участка и обоснование выделения отдельных объектов оценки; анализ коллекторских свойств каждого из объектов, подсчет ресурсов и запасов полезных ископаемых по категориям; прогноз извлекаемых запасов промышленных категорий.

3. Технологические показатели разработки месторождений и участков недр включают описания промысловых параметров каждого из выделенных объектов оценки, возможные технологические варианты разработки, прогнозные показатели добычи основной и попутной продукции.

Проблемы оценки прав на недропользование

В настоящее время у ряда оценщиков бытует неверное представление о расчете стоимости месторождений полезных ископаемых или участков недр. Предполагается, что разовый платеж, так называемый «бонус подписи», отражает стоимость месторождения, а приобретенное право на пользование участком недр, оформленное в виде лицензии, можно передать в пользование или продать. Однако суть вопроса состоит в следующем.

1. Пользователи недр, получившие право на пользование недрами, уплачивают разовые платежи за пользование недрами при наступлении определенных событий, оговоренных в лицензии. Это может быть как разовый платеж за право приобретения лицензии (бонус подписи), так и разовые платежи на начало разработки месторождения, на период пика добычи и др. При этом минимальные (стартовые) размеры разовых платежей за пользование недрами устанавливаются в размере не менее 10 процентов от величины суммы налога на добычу полезных ископаемых в расчете на среднегодовую проектную мощность добывающей организации. Окончательные размеры разовых платежей за пользование недрами устанавливаются по результатам конкурса или аукциона и фиксируются в лицензии на пользование недрами. То есть, разовый платеж не отражает стоимость месторождения.

2. Право пользования участками недр переходит к другому субъекту в следующих случаях:

реорганизация юридического лица - пользователя недр путем его преобразования - изменения его организационно-правовой формы; реорганизация юридического лица-пользователя недр путем присоединения к нему другого юридического лица или слияния его с другим юридическим лицом в соответствии с законодательством Российской Федерации ; прекращение деятельности юридического лица-пользователя недр вследствие его присоединения к другому юридическому лицу в соответствии с законодательством Российской Федерации при условии, если другое юридическое лицо будет отвечать требованиям, предъявляемым к пользователям недр, а также будет иметь квалифицированных специалистов, необходимые финансовые и технические средства для безопасного проведения работ; реорганизация юридического лица-пользователя недр путем его разделения или выделения из него другого юридического лица в соответствии с законодательством Российской Федерации, если вновь созданное юридическое лицо намерено продолжать деятельность в соответствии с лицензией на пользование участками недр, предоставленной прежнему пользователю недр; юридическое лицо-пользователь недр выступает учредителем нового юридического лица, созданного для продолжения деятельности на предоставленном участке недр в соответствии с лицензией на пользование участком недр, при условии, если новое юридическое лицо получило имущество, необходимое для осуществления деятельности, указанной в лицензии на пользование участком недр, в том числе из состава объектов обустройства в границах лицензионного участка, а также имеются необходимые разрешения (лицензии) на осуществление видов деятельности , связанных с недропользованием, и доля прежнего юридического лица - пользователя недр в уставном капитале нового юридического лица на момент перехода права пользования участком недр составляет не менее половины уставного капитала нового юридического лица; приобретение субъектом предпринимательской деятельности в порядке, предусмотренном Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)», имущества (имущественного комплекса) предприятия-банкрота (пользователя недр) при условии, что приобретатель имущества является юридическим лицом, созданным в соответствии с законодательством Российской Федерации, отвечает квалификационным требованиям, предъявляемым к недропользователю законодательством о недрах Российской Федерации.

При переходе права пользования участком недр лицензия на пользование участком недр подлежит переоформлению. В этом случае условия пользования участком недр, установленные прежней лицензией, пересмотру не подлежат.

Право пользования участком или участками недр, приобретенное юридическим лицом в установленном порядке, не может быть передано третьим лицам, в том числе в порядке переуступки прав, установленной гражданским законодательством, за исключением случаев, предусмотренных Федеральным законом о недрах или иными федеральными законами.

Также не может быть передана третьим лицам, в том числе в пользование, лицензия на пользование участками недр, приобретенная юридическим лицом в установленном порядке.

Таким образом, законодательством о недропользовании не установлена возможность прямой передачи лицензии, как допускается Гражданским кодексом, в виде залога, передачи имущественных прав или продажи месторождения.

Однако, как показывает опыт других стран, развитие рыночных отношений отечественном секторе недропользования делает необходимой узаконивание оборота прав пользования недрами и, соответственно, оценки стоимости месторождения как атрибута гражданско-правовых отношений.

ОЦЕНКА МЕСТОРОЖДЕНИЙ полезных ископаемых (а. evaluation of mineral deposits, assessment of mineral deposits; н. Lagerstattenbewertung, Lagerstatteneinschatzung; ф. evaluation des gisements mineraux, estimation des gisements mineraux; и. valoracion de los yacimientos de minerales) — определение промышленной значимости проявлений и месторождений полезных ископаемых с помощью комплекса геологических методов (геологическая оценка) и экономических расчётов (экономическая оценка). Проводится на всех стадиях их изучения, разведки и промышленного освоения — от регионального прогнозирования до полной отработки, однако основное значение она приобретает непосредственно после выявления (с целью решения вопроса о целесообразности организации на нём разведочных работ), при переходе от предварительной разведки к детальной, перед передачей месторождения для промышленного освоения и накануне завершения отработки выявленных и разведанных залежей полезных ископаемых .

На 4 ранних стадиях геологоразведочного процесса (региональное изучение территории, геологосъёмочные работы с общими поисками , поисковые работы , поисково-оценочные работы) на основе общих геологических данных производится оценка возможных перспектив той или иной площади в целом (рудная провинция, рудный пояс , зона, рудный район или узел; бассейн, структура и др.). Исходя из определённой геологической концепции (геохимическая специализация района и комплекса пород, благоприятные тектонические, магматические, литолого-стратиграфические, структурные и другие предпосылки), на геологических и специализированных (геолого-формационных и др.) картах соответствующего масштаба (1:500000 — 1:50000) выделяются площади (зоны, бассейны, структуры), подлежащие более детальному изучению. По аналогии с другими районами и с учётом необходимых поправочных коэффициентов для этих площадей подсчитываются прогнозные ресурсы по категории Р3. При наличии ранее зафиксированных признаков искомого вида полезных ископаемых такие запасы могут быть привязаны к более ограниченным площадям — зонам, структурам и др. При этом прогнозные ресурсы квалифицируются по категории Р2. Площади их распространения — объекты для постановки детальных специализированных поисковых или поисково-ревизионных и оценочных работ.

Прогнозные ресурсы категории Р1 выявляются обычно в процессе локального прогнозирования (1:50000 — 1:2000) преимущественно на флангах и глубоких горизонтах разведующихся или эксплуатирующихся месторождений. Они отражаются на специально составляемых для этого детальных структурно-прогнозных картах и служат резервом для расширения сырьевой базы действующих предприятий и основой для планирования более детальных геологоразведочных работ . Геологическая оценка выявленных проявлений полезных ископаемых производится по результатам целенаправленных поисково-разведочных работ и заключается, с одной стороны, в определении качества (путём опробования выходов) полезных ископаемых и масштабов его возможного распространения (по мощности, площади и глубине), а с другой — в установлении перспективности района на данный вид полезных ископаемых (по геолого-тектонической позиции изучаемого объекта, принадлежности его к определённому генетическому и геолого-промышленному типу, геохимической специализации района, его геофизическим параметрам и др.). При положительных итогах геологической оценки производится предварительный экономический расчёт с целью определения минимально допустимых масштабов объекта, который в данных географо-экономических и горно-геологических условиях удовлетворял бы требованиям промышленности (т.н. браковочные кондиции).

Перспективность района оценивается путём подразделения всех выявленных проявлений полезных ископаемых на малоперспективные "корни" уничтоженных эрозией залежей полезных ископаемых (сразу же отбраковываются); самостоятельные тела разного масштаба (подлежат разведке в случае соответствия их основных параметров кондиционным требованиям); индикаторы скрытых на глубине более крупных залежей полезных ископаемых (наиболее перспективный вариант, позволяющий весьма положительно оценивать всю изучаемую структуру, рис.).

Применительно к телетермальным месторождениям оптимальное соотношение 3 выделенных групп рудопроявлений равно обычно 20: 10: 70, а для наиболее высокотемпературных скарновых и пегматитовых редкометалльных месторождений примерно 60: 30: 10. При прогнозировании скрытых залежей полезных ископаемых исходными оценочными критериями являются: вертикальный размах распространения данного вида полезных ископаемых; многоярусность его локализации (например, количество литологически благоприятных горизонтов в геологическом разрезе района); наличие в перекрывающих толщах пород тех или иных признаков полезных ископаемых (ореолов рассеяния).

Кроме собственно проявлений полезных ископаемых геологической оценке подвергаются также разнообразные геохимические, геофизические и другие аномалии, а также перспективные структуры. Их оценка осуществляется первоначально по данным камеральной обработки полученных материалов (например, геохимические аномалии разбраковываются на основании выявления ведущей роли над- или подрудных элементов-индикаторов), с последующим пересечением единичными разведочными выработками, чаще всего поисково-структурными буровыми скважинами . Итогом проведённой работы является обоснованное решение о степени перспективности объекта, на основании которого даётся рекомендация о целесообразности организации на нём предварительным разведки, занесения его в фонд резервных объектов или же в признании данного проявления бесперспективным, не заслуживающим внимания и дальнейшего изучения. При этом обязательно учитывается и ряд экономических факторов: степень дефицитности данного вида минерального сырья , необходимость компенсации погашаемых запасов в районе действующих предприятий и др.

В процессе предварительной разведки, осуществляющейся по специально составляемому проекту, решается вопрос о промышленной значимости выявленного месторождения: его общих масштабах и качестве полезных ископаемых, в т.ч. технологических свойствах, возможных условиях отработки и др. На основе разведанных запасов (обычно по категории С2, отчасти С1) проводятся технико-экономические расчёты, позволяющие определить главные показатели промышленного освоения месторождения при нескольких вариантах кондиций , учитывающих масштабы производства и другие параметры, что находит своё отражение в специально составляемом технико-экономическом докладе (ТЭД). На стадии предварительной разведки в равной степени важны как геологическая оценка изучаемого месторождения и его района, так и экономическая оценка разведанных участков месторождения. Первая заключается в детальном изучении условий локализации полезных ископаемых, объективной оценке степени достоверности выявленных запасов и установлении всех возможных резервов для их дальнейшего расширения; вторая — в подсчёте всех видов затрат (на строительство горнодобывающего предприятия, дорог, электролиний, создание инфраструктуры и др.), которые необходимо сделать при промышленном освоении объекта, и ожидаемого при этом экономического эффекта. На стадии детальной разведки одна из главных задач геологической оценки — определение степени достоверности разведанных и подсчитанных запасов с целью предотвращения негативных последствий при их расхождении с данными последующей добычи. Уточняются морфология тел полезных ископаемых, их положение в пространстве, качество и технологические свойства полезных ископаемых, технико-экономические условия отработки и пр. Геолого-экономическая оценка разведующихся месторождений полезных ископаемых производится на основе подсчёта выявленных запасов, базирующегося на кондициях (временных или постоянных). Технико-экономическое обоснование подсчётных кондиций (ТЭО) осуществляется исходя из оптовых цен на соответствующий вид минерального сырья, степени его дефицитности, условий отработки, технологических свойств и других показателей. Для месторождений особо дефицитных видов минерального сырья при их оценке пользуются вместо оптовых цен "замыкающими" затратами, исчисляемыми по данным производственной деятельности наименее прибыльных горнодобывающих предприятий отрасли.

При подготовке месторождений к промышленному освоению осуществляются многовариантная сравнительно- экономическая оценка и выбор экономически наиболее рентабельного объекта из числа разведанных однотипных месторождений, цель которых — определить степень рентабельности отработки разведанных залежей полезных ископаемых с учётом фактора времени: чем скорее объект будет введён в эксплуатацию, тем быстрее будут возмещены средства, затраченные на его разведку, и тем ниже будет себестоимость добываемого минерального сырья. Предпочтение отдаётся объектам, расположенным в экономически освоенных районах или в районах, где необходимо расширять или создавать новые территориально-производственные комплексы (Сибирь, Дальний Восток и др.). В последнем случае при экономической оценке месторождения предусматриваются дополнительные затраты на инфраструктуру.

Стоимостная оценка недр

Стоимостная оценка недр определяется экономической ценностью содержащихся в них минеральных ресурсов. Рыночную и инвестиционную стоимость данная ценность приобретает в момент извлечения полезного ископаемого из недр. Рыночная и инвестиционная стоимости равняются доходу, который рассчитывается как разница между реализационной ценой и затратами на извлечение полезного ископаемого. В зависимости от целей оценки в расчетах могут использоваться как мировые, так и внутренние цены на минеральное сырье.

При оценке недр может определяться: 1) эффективность различных вариантов освоения месторождений и проведения геолого-разведочных работ; 2) стоимость права недропользования – лицензии, имеющейся у компании; 3) инвестиционная стоимость месторождений полезных ископаемых и участков недр; 4) стоимость горного имущества; 5) стоимость акций горных компаний; 6) стоимость или экономическая ценность месторождения для собственника.

Оценки могут проводиться на макроэкономическом, региональном и локальном уровнях. Объектами оценки могут выступать определенные территории и регионы, запасы минерального сырья, отдельные месторождения, а также их участки и геологические блоки.

Так, объектом оценки для целей определения национального богатства являются запасы всех видов полезных ископаемых, содержащихся в недрах России. Объектом оценки рыночной стоимости месторождения – все месторождение или его часть, например лицензионный участок, передаваемый добывающему предприятию.

Методы оценки стоимости месторождений полезных ископаемых

В России основными методами оценки месторождений полезных ископаемых являются методы доходного подхода, преимущественно капитализации потенциальных доходов или дисконтирования денежного потока.

Оценка месторождений методом доходного подхода

Стоимость месторождения оценивается по формуле

где Ц – стоимость месторождения полезного ископаемого; Т – расчетный период эксплуатации месторождения; – товарная стоимость минерального сырья или валовой доход от реализации минерального сырья с учетом попутно извлекаемых компонентов, исчисленный в рыночных ценах; Зt – предстоящие эксплуатационные и капитальные затраты, осуществляемые в t-м году эксплуатации месторождения; r – ставка дисконтирования.

Товарная стоимость минерального сырья Цс

где Q – объем добычи полезного ископаемого в t -м году или извлекаемые запасы полезных ископаемых, учитываемые при оценке; К 1 – коэффициент извлечения минерального сырья из недр; К 2 – коэффициент извлечения концентрата (для металлических полезных ископаемых); Цк – цена конечного (первого товарного) продукта на международном или внутреннем рынках.

Ставка дисконтирования принимается равной приемлемой для инвестора норме дохода или отдачи на капитал, т.е. на таком уровне, который позволит инвестору не только компенсировать риск, но и получить требуемую прибыль. Для высоколиквидных полезных ископаемых (например, нефть и газ) обычно применяются пониженные ставки процента, определяемые международными рынками кредитных ресурсов (например, ставки ЛИБОР).

В состав затрат, учитываемых при расчете стоимости месторождения, могут включаться затраты на геолого-разведочные работы, проводимые за счет средств инвестора, затраты на транспортирование сырья до станции или порта отгрузки, затраты на рекультивацию земель, а также затраты на компенсацию экологического вреда и страхование рисков причинения ущерба природной среде.

Структура затрат по основным элементам:

• – материалы;
• – топливо;
• – энергия, пар, вода;
• – заработная плата;
• – амортизационные отчисления;
• – транспортные расходы;
• – услуги по капитальному ремонту;
• – услуги по текущему ремонту;
• – прокат, лизинг, аренда;
• – прочие.

В зависимости от целей оценки в состав издержек либо включаются, либо не включаются налоги и другие платежи, связанные с добычей и использованием полезных ископаемых.

Методическими рекомендациями по технико-экономическому обоснованию кондиций для подсчета запасов месторождений твердых полезных ископаемых (кроме углей и горючих сланцев), рекомендуется при проведении оценки в целях определения эффективности работы горнорудных предприятий проводить расчет в двух вариантах:

• – без учета налогов, отчислений и платежей для определения объема потенциальных выплат государству (рассматривается как базовый вариант экономической ценности для собственника);
• – с учетом налогов, отчислений и платежей для определения инвестиционной стоимости месторождения (средняя мировая или внутренняя рыночная цена полезного ископаемого без налога на добавленную стоимость; коэффициент изменения уровня мировых цен; экспортная пошлина; коэффициент изменения уровня экспортных пошлин; добыча полезного ископаемого с учетом технологических потерь на экспорт; среднее содержание металла в руде и т.д.).

Следует отметить, что права пользования недрами, обычно подтверждаемые или удостоверяемые лицензиями, являются нематериальными активами горных компаний, получивших эти лицензии. Активы подобного типа классифицируются международными и европейскими стандартами оценки как неосязаемое имущество, а экономическими аналитиками они обычно рассматриваются как основной актив компании.

Оценка затрат на охрану и восстановление окружающей среды при оценке месторождений

Эти затраты могут включать следующие виды расходов:

• – первоначальные капитальные вложения в мероприятия по охране окружающей среды;
• – дополнительные капитальные вложения в мероприятия по охране окружающей среды;
• – эксплуатационные расходы;
• – затраты на страхование от прогнозируемых вредных воздействий горного производства;
• – различного рода компенсационные платежи как возмещение причиняемого экологического ущерба.

Первоначальные капитальные вложения в мероприятия по охране окружающей среды могут включать затраты на лесовосстановление, на водоотведение и охрану водных объектов, на охрану воздушного бассейна, на рекультивацию земель и другие затраты.

Наши оценщики имеют богатый опыт в оценке различных месторождений и знакомы как с российскими стандартами оценки запасов (ГКЗ), так и с международными (JORC). При оценке стоимости месторождения мы учитываем балансовые запасы полезного ископаемого, конъюнктуру рынка сбыта, эффективность освоения, а также бизнес план компании-недропользователя. В большинстве случаев, при оценке месторождений заказчика интересует оценка всего комплекса, в который могут входить: горно-обогатительный комбинат (дробильно-обогатительная фабрика и карьер/шахта), завод по переработке сырья, инфраструктура (шламохранилища, железнодорожные пути, ЛЭП, автодороги и т.д.). Мы осуществляем полный комплекс услуг по оценке месторождений для различных целей начиная от привлечения финансирования, и заканчивая продажей бизнеса.

Почему стоит выбрать нашу компанию для оценки месторождения:

Опыт более 10 лет

У наших специалистов есть опыт в оценке месторождений полезных ископаемых, а также последующей оценке проектов по разработке карьеров, строительству ГОКов, ДОФов и заводов по переработке сырья

Актуальные данные

Мы сотрудничаем с различными консультантами в горнодобывающей отрасли, что позволяет получать самые актуальные геологоразведочные данные

Строим финансовые модели

Строим актуальные финансовые модели по добыче и переработке полезных ископаемых, учитывая самые последние данные рынка сбыта

Стоимость оценки месторождений:

*в таблице приведена приблизительная стоимость работа по оценке месторождений. Итоговая стоимость будет отображена в коммерческом предложении, с указанием наших трудозатрат и командировочных расходов.

Наши подходы к оценке месторождений:

Подходы по реализации проектов оценки месторождений полезных ископаемых варьируются в зависимости того, ведется ли разработка, либо существует лишь проект. В случае, если месторождение действующее мы, как правило, применяем два метода: доходный и затратный, в рамках которых проводятся исследование рынка сбыта и иных факторов, влияющих а финансовые потоки. После этого составляется прогнозная финансовая отчетность (P&L, B&S, cashflow) и приводится к итоговой рыночной стоимости месторождения. При оценке проектов месторождения, учитывается множество факторов, включающих в себя стадию реализации проекта, наличие лицензии на разработку, наличие проекта строительство ГОКа, ТЭО кондиций, подсчет запасов и многое другое. При обращении в нашу компанию специалисты по оценке в горнодобывающей отрасли смогут дать подробную консультацию и составить приемлемое для Вас коммерческое предложение.

Ответы на популярные вопросы для оценки месторождений:

Можете ли Вы оценить проект разработки месторождения?

Мы оцениваем как месторождения при действующих предприятиях по добыче полезных ископаемых, так и проекты разработки месторождений. При этом, в качестве вводных данных мы используем параметры, отмеченные в лицензии на разработку, где указана годовая норма выработки, период действия лицензии, условия лицензии, запасы полезного ископаемого в недрах.

Оцениваете ли Вы права на разработку (лицензию на добычу полезного ископаемого)?

Да, мы занимаемся оценкой прав на разработку месторождений. Если предприятие действующее, то задача оценки рыночной стоимости лицензии на добычу становится гораздо более сложной, чем при отсутствии предприятия. Тем не менее, наши специалисты могут провести качественную оценку как в первом, так и во втором случае.

Какой временной период Вы используете для построения денежных потоков при оценке месторождений?

Обычно в качестве предельного срока прогнозирования денежного потока при проведении независимой оценки месторождений используется срок действия прав на разработку (лицензии). Тем не менее, если очевидно, что после окончания срока действия лицензии в недрах останется значительное количество полезного ископаемого, которое может быть выгодно для извлечения экономически, то создаются предпосылки для продления лицензии и, соответственно, для увеличения срока прогнозирования.