. Meg kell különböztetni a vállalkozás fizetőképességét, azaz az adósság végső visszafizetésének várható képessége, és a vállalkozás likviditása, azaz a rendelkezésre álló készpénz és egyéb források elegendősége az adósságok kifizetésére az adott pillanatban. A gyakorlatban azonban a fizetőképesség és a likviditás fogalma általában szinonimaként működik.
A vállalkozás fizetőképességét és likviditását jellemző fontos mutató az saját forgótőke, amelyet a forgóeszközök és a rövid lejáratú kötelezettségek különbözeteként határoznak meg. Egy vállalkozás saját forgótőkével rendelkezik mindaddig, amíg a forgóeszközök meghaladják a rövid lejáratú kötelezettségeket. Ezt a számot nettó forgóeszközöknek is nevezik.
A legtöbb esetben a saját forgótőke nagyságának változásának fő oka a szervezethez befolyt nyereség (vagy veszteség).
A saját forgótőke növekedése, amelyet a forgóeszközök rövid lejáratú kötelezettségeknél gyorsabb növekedése okoz, általában készpénzkiáramlással jár. A saját forgótőke csökkenése, amely akkor figyelhető meg, ha a forgóeszközök növekedése elmarad a rövid lejáratú kötelezettségek növekedésétől, általában a hitelek és hitelfelvételek okozzák.
A saját forgótőkét könnyen készpénzzé kell alakítani. Ha be forgóeszközök nehezen értékesíthető típusaik aránya nagy, ez csökkentheti a vállalkozás fizetőképességét.
A mérlegelt, a szervezetek fizetésképtelenné nyilvánítási szempontrendszere szerint meghozott döntések alapul szolgálnak a fizetésképtelen szervezetek pénzügyi támogatására, átszervezésére vagy felszámolására vonatkozó javaslatok elkészítéséhez.
Ezen túlmenően, ha egy szervezet nem tudja kiegyenlíteni rövid távú kötelezettségeit, a hitelezők választottbírósághoz fordulhatnak az adós szervezet fizetésképtelenségének (csődjének) kinyilvánítása érdekében.
Következésképpen a csőd mint a fizetésképtelenség bizonyos állapota a bíróságon kerül megállapításra.
A csődnek két típusa van:Egyszerű csőd könnyelműségben, következetlenségben és rossz üzletvezetésben (spekulatív ügyletek, szerencsejáték, túlzott háztartási igények, szabálytalan számlakibocsátás, könyvelési hiányosságok stb.) vétkes adósra vonatkozik.
Csalárd csőd a hitelezők megtévesztését célzó jogellenes cselekmények elkövetése okozza (dokumentumok és a szervezet kötelezettségeinek egy részének eltitkolása, valamint a szervezet vagyona keletkezési forrásainak szándékos túlbecslése).
A figyelembe vett jelek mellett, amelyek lehetővé teszik egy adott vállalkozás fizetésképtelenné minősítését, léteznek olyan kritériumok is, amelyek lehetővé teszik egy vállalkozás esetleges csődjének valószínűségét.
Az elemzés során azonnal azonosítani és ki kell küszöbölni ezeket a negatív tendenciákat a vállalkozás tevékenységében.
Ezt szem előtt kell tartani jelenlegi fizetőképesség az adatokból csak havonta vagy negyedévente egyszer azonosíthatóak a vállalkozások. A cég azonban napi rendszerességgel fizet a hitelezőknek. Ezért operatív elemzéshez aktuális fizetőképesség, termékértékesítésből (építési munkákból, szolgáltatásokból) származó pénzeszközök beérkezésének napi nyomon követésére, egyéb követelések és egyéb pénztárbizonylatok visszafizetésére, valamint a szállítókkal és egyéb hitelezőkkel szembeni fizetési kötelezettségek teljesítésének figyelemmel kísérésére. fizetési naptár létrehozása szükséges, amely egyrészt a rendelkezésre álló pénzeszközöket, a várható pénzbevételeket, azaz a kintlévőségeket mutatja, másrészt az azonos időszakra vonatkozó fizetési kötelezettségeket. Operatív fizetési naptár a termékek kiszállítására és értékesítésére, a vásárolt termelőeszközökre, a bérszámfejtésre vonatkozó dokumentumokra, a munkavállalók részére történő előlegezésre vonatkozó adatok, bankszámlakivonatok stb. alapján kerül összeállításra.
Egy vállalkozás fizetőképességi kilátásainak felméréséhez számításokat végeznek likviditási mutatók.
A társaság likviditása megszűnt, ha rövid lejáratú számláit forgó (forgó) eszközök értékesítésével ki tudja fizetni.
Egy vállalkozás kisebb-nagyobb mértékben lehet likvid, hiszen a forgóeszközök között különböző típusok szerepelnek, ahol könnyen értékesíthető és nehezen értékesíthető eszközök.
Likviditási fok szerint, forgóeszközök több csoportra osztható.
A vállalkozás likviditását kifejező pénzügyi mutatószámok rendszerét használják:
A készpénz és a forgalomképes rövid lejáratú értékpapírok és a rövid lejáratú szállítói kötelezettségek arányaként kerül kiszámításra. Ez a mutató képet ad arról, hogy ebből az adósságból mennyit lehet visszafizetni a mérleg fordulónapján. Ennek az együtthatónak az értékei elfogadhatónak tekinthetők 0,2 - 0,3 között.
A készpénz, a forgalomképes rövid lejáratú értékpapírok és a rövid lejáratú szállítói kötelezettségek arányaként kerül kiszámításra. Ez a mutató a rövid lejáratú kötelezettségek azon részét tükrözi, amely nem csak a meglévő készpénzből és értékpapírokból fizethető vissza, hanem a leszállított termékek, az elvégzett munkák vagy a nyújtott szolgáltatások várható bevételeiből is (vagyis a vevőállományból). Ennek a mutatónak az ajánlott értéke a - 1:1 . Nem szabad megfeledkezni arról, hogy az erre az arányra vonatkozó következtetések érvényessége nagymértékben függ a követelések „minőségétől”, azaz a keletkezésük időpontjától és az adósok pénzügyi helyzetétől. A kétes követelések nagy része rontja a szervezet pénzügyi helyzetét.
Általános likviditási mutató, vagy a lefedettségi arány jellemzi a szervezet általános biztonságát. Ez az összes forgóeszköz (eszköz) tényleges értékének a rövid lejáratú kötelezettségekhez (forrásokhoz) viszonyított aránya. Ennek a mutatónak a kiszámításakor ajánlatos a forgóeszközök teljes összegéből levonni a beszerzett eszközök általános forgalmi adójának összegét, valamint a jövőbeni kiadások összegét. Ugyanakkor a rövid lejáratú kötelezettségeket (kötelezettségeket) csökkenteni kell a jövőbeni bevételek, a fogyasztási források, valamint a jövőbeni kiadásokra és kifizetésekre képzett tartalékok összegével.
Ez a mutató lehetővé teszi a forgóeszközök arányának meghatározását a rövid távú kötelezettségek (kötelezettségek) fedezésére. Ennek a mutatónak legalább kettőnek kell lennie.
Jellemző mutató a szervezet saját forgótőkéjének biztosítása. Az alábbi két mód egyikével határozható meg.
I. módszer A szavatolótőke forrásai mínusz (a mérleg forrásoldalának harmadik részének összege) (a mérleg első eszközszakaszának összege) osztva: (a mérleg második szakaszának összessége) .
II módszer. Forgóeszközök - Rövid lejáratú kötelezettségek (mérleg V. kötelezettség rovatának összege) (mérleg II. eszközrész összesen) forgóeszközökkel osztva (mérleg II. eszközrész összesen).
Ennek az együtthatónak értékkel kell rendelkeznie nem kevesebb, mint 0,1.
Ha a jelenlegi likviditási mutató a beszámolási időszak végén kevesebb, mint kettő, és a szervezet saját forgótőkéjének aránya a jelentési időszak végén kevesebb, mint 0,1, akkor a szervezet mérlegének szerkezete nem megfelelő. , és maga a szervezet fizetésképtelen.
Ha ezen feltételek egyike teljesül, a másik pedig nem, akkor felmérik a vállalkozás fizetőképességének helyreállításának lehetőségét. A helyreállítás valós lehetőségéről való döntéshez az szükséges, hogy a számított aktuális likviditási mutató és a megállapított kettős érték aránya nagyobb legyen egynél.
Egy vállalkozás jelenlegi fizetőképességét közvetlenül befolyásolja a likviditása (az a képesség, hogy készpénzre váltsák át vagy felhasználják kötelezettségeik csökkentésére).
A forgóeszközök összetételének és minőségének likviditási szempontú értékelését likviditáselemzésnek nevezzük. A mérleglikviditás elemzésekor a likviditási fokuk szerint csoportosított eszközöket a lejárati dátumuk szerint csoportosított kötelezettségekkel hasonlítjuk össze. A likviditási mutatók számítása lehetővé teszi annak meghatározását, hogy a folyó kötelezettségeket milyen mértékben fedezik a likvid források.
Mérleglikviditás- ez az a mérték, hogy a vállalkozás kötelezettségeit milyen mértékben fedezik eszközei, amelyek pénzre váltásának mértéke megfelel a kötelezettségek lejáratának.
A likviditási szint változása a vállalat saját forgótőkéjének dinamikájával is értékelhető. Mivel ez az érték az összes rövid lejáratú kötelezettség visszafizetése utáni forrásegyenleget jelenti, növekedése a likviditási szint növekedésének felel meg.
A likviditás megítéléséhez az eszközöket a likviditás mértéke szerint 4 csoportba, a kötelezettségeket pedig a kötelezettségek visszafizetésének sürgősségi foka szerint csoportosítják (4.2. táblázat).
Eszközök és források csoportosítása a mérleg likviditásának elemzéséhez| Eszközök | Kötelezettségek | ||
| Index | Összetevők (az 1. számú űrlap sorai) | Index | Összetevők (az 1. számú űrlap sorai - ) |
| A1 - a leglikvidebb eszközök | Készpénz és rövid távú pénzügyi befektetések (260. sor + 250. sor) | P1 - a legsürgősebb kötelezettségek | Kötelezettségek és egyéb rövid lejáratú kötelezettségek (620. sor + 670. sor) |
| A2 - gyorsan realizálható eszközök | Követelések és egyéb eszközök (240. sor + 270. sor) | P2 - rövid lejáratú kötelezettségek | A 6. „Rövid lejáratú kötelezettségek” szakasz kölcsönzött pénzeszközei és egyéb tételei (610. sor + 630. sor + 640. sor + 650. sor + 660. sor) |
| A3 - lassan értékesítő eszközök | A 2. „Forgóeszközök” (210. + 220. o.) és a hosszú távú pénzügyi befektetések (140. o.) cikkek | P3 - hosszú lejáratú kötelezettségek | Hosszú lejáratú kölcsönök és kölcsönzött források (510. sor + 520. sor) |
| A4 - nehezen eladható eszközök | Befektetett eszközök (110. sor + 120. sor - 140. sor + 130. sor) | P4 - állandó kötelezettségek | Cikkek 4. szakasza "Tőke és tartalékok" (490. o.) |
A mérleg teljesen likvid, ha mind a négy egyenlőtlenség teljesül:
A 1 > P 1
A 2 > P 2
A 3 > P 3
A 4 < P 4(szabályos jellegű);
A vállalati likviditáselemzés második szakasza a likviditási mutatók számítása
1)Abszolút likviditási mutató- megmutatja, hogy a társaság rövid lejáratú kötelezettségeinek mekkora része fizethető azonnal készpénzzel és rövid távú pénzügyi befektetésekkel:
Abszolútra.= DS + KFV / KO = (250. o. + 260. o.) / (610. + 620. oldal + 630. oldal + 650. + 660. o.) > 0,2-0,5
2) Köztes lefedettségi arány(kritikus likviditás) - megmutatja, hogy a vállalat rövid távú kötelezettségeinek mekkora részét tudja visszafizetni rövid lejáratú adósság és rövid távú pénzügyi befektetések (SFI) mozgósításával:
Kritizálni. folyékony= DZ + DS + KFV / KO = (240. o. + 250. o. + 260. o.) / (610. o. + 620. o. + 630. o. + 650. + 660. o.) > 0,7 — 1
3) (forgóeszköz-mutató), vagy forgótőke-mutató - a forgóeszközök rövid lejáratú kötelezettségekhez képesti többletét mutatja.
Az aktuális frissítéshez= OA / KO = (290. o. - 220. o. - 216. o.) / (610. o. + 620. o. + 630. o. + 650. o. + 660. o.) > 2
Áramarány azt mutatja meg, hogy a rövid lejáratú kötelezettségeket hányszor fedezi a cég, pl. hányszor tudja egy vállalkozás a hitelezők követeléseit kielégíteni, ha a jelenleg rendelkezésére álló összes vagyont készpénzre váltja.
Ha egy cég bizonyos pénzügyi nehézségekkel küzd, természetesen sokkal lassabban törleszti adósságát; további forrásokat keresnek (rövid lejáratú bankhitelek), elhalasztják a kereskedelmi kifizetéseket stb. Ha a rövid lejáratú kötelezettségek gyorsabban nőnek, mint a forgóeszközök, akkor a folyó mutató csökken, ami azt jelenti, hogy (változatlan feltételek mellett) a vállalkozásnak likviditási problémái vannak. A szabványok szerint ennek az együtthatónak 1 és 2 (néha 3) között kell lennie. Az alsó határ abból adódik, hogy a forgóeszközöknek legalább a rövid lejáratú kötelezettségek kiegyenlítésére elegendőnek kell lenniük, ellenkező esetben a cég fizetésképtelenné válhat az ilyen típusú hitelből. A forgóeszközöknek a rövid lejáratú kötelezettségeknél több mint kétszeres többlete szintén nem kívánatos, mivel ez a társaság pénzeszközeinek irracionális befektetését és azok nem megfelelő felhasználását jelzi.
Likviditás– az eszközök piachoz közeli áron történő gyors értékesítésének képessége. A likviditás a pénzre való átváltás képessége.
Jelenlegi likviditás
A jelenlegi (teljes) likviditási mutató (fedezeti mutató; angolul current ratio, CR) egy pénzügyi mutató, amely megegyezik a forgó (forgó) eszközök és a rövid lejáratú kötelezettségek (rövid lejáratú kötelezettségek) arányával.
Ktl = (OA - DZd) / KO, ahol: Ktl – áramarány; OA – forgóeszközök; DZd – hosszú lejáratú követelések; KO – rövid lejáratú kötelezettségek.
Az arány tükrözi a vállalat azon képességét, hogy rövid lejáratú (rövid távú) kötelezettségeit kizárólag forgóeszközök felhasználásával tudja megfizetni. Minél magasabb a mutató, annál jobb a vállalkozás fizetőképessége.
A 2-es vagy annál nagyobb együttható értéke normálisnak tekinthető (ezt az értéket használják leggyakrabban az orosz szabályozásban; a világgyakorlatban az 1,5-2,5 közötti érték tekinthető normálisnak, iparágtól függően). Az 1 alatti érték magas pénzügyi kockázatot jelez azzal a ténnyel, hogy a vállalat nem tudja megbízhatóan fizetni a folyószámlákat. A 3-nál nagyobb érték irracionális tőkeszerkezetre utalhat.
Gyors (sürgős) likviditás
Gyors arány- pénzügyi mutató, amely megegyezik a magas likviditású forgóeszközök és a rövid lejáratú kötelezettségek (rövid lejáratú kötelezettségek) arányával. Az adatok forrása ugyanúgy a társaság mérlege, mint a folyó likviditásnál, de a készleteket nem veszik figyelembe eszközként, hiszen eladásra kényszerülve a forgóeszközök közül a veszteség maximuma lesz.
Kbl = (Rövid lejáratú követelések + Rövid lejáratú pénzügyi befektetések + készpénz) / Rövid lejáratú kötelezettségek
Az arány tükrözi a vállalat azon képességét, hogy a termékek értékesítésével kapcsolatos nehézségek esetén ki tudja-e fizetni aktuális kötelezettségeit.
A legalább 1-es együttható értéke normálisnak tekinthető.
Abszolút likviditás
Abszolút likviditási mutató- pénzügyi mutató, amely megegyezik a készpénz és a rövid lejáratú pénzügyi befektetések rövid lejáratú kötelezettségekhez viszonyított arányával (rövid lejáratú kötelezettségek). Az adatok forrása ugyanúgy a társaság mérlege, mint a folyó likviditásnál, de csak a készpénz és a lényegében ahhoz közel álló pénzeszközök számítanak eszközként:
Cal = (Készpénz + rövid lejáratú pénzügyi befektetések) / Rövid lejáratú kötelezettségek
A fenti kettővel ellentétben ezt az együtthatót Nyugaton nem használják széles körben. Az orosz szabályozás szerint a legalább 0,2-es együttható értéke normálisnak tekinthető.
A hitelforrások bevonásával kapcsolatos döntéskor meg kell határozni a vállalkozás hitelképességét.
A jelenlegi szakaszban a következő együtthatók elfogadottak:
Aktuális likviditási mutató (fedezet), K p;
Saját forgótőkével való ellátottsági együttható, K os;
A fizetőképesség helyreállítási (veszteségi) együtthatója, K uv.
Ezeket a mutatókat a mérlegadatok alapján számítják ki a következő képletekkel:
A K p együttható jellemzi a vállalkozás működési tőkével való általános rendelkezésre bocsátását az üzleti tevékenységek végzéséhez és a vállalkozás sürgős kötelezettségeinek időben történő visszafizetéséhez.
A K uv együttható azt mutatja meg, hogy a vállalkozásnak van-e valós lehetősége a fizetőképességének helyreállítására vagy elvesztésére egy bizonyos időszakon belül. A mérlegszerkezet nem kielégítőnek, a vállalkozás fizetésképtelennek minősítésének alapja az alábbi feltételek valamelyikének teljesülése: K p.< 2 или К ос >0.1. Emlékeztetni kell arra, hogy a banktól vagy más hitelintézettől származó kölcsön kiadásának eldöntésekor a következő pénzügyi mutatórendszert számítják ki:
Abszolút likviditási mutató K al;
Köztes lefedettségi együttható K pr;
Teljes lefedettségi együttható K p;
Függetlenségi együttható Kn.
Az abszolút likviditási mutató a rövid lejáratú kötelezettségek magas likviditású eszközök felhasználásával törleszthető arányát mutatja, és a képlet alapján számítják ki, a mutató standard értéke 0,2 – 0,25:
A közbenső fedezeti mutató azt mutatja meg, hogy a cég képes lesz-e határidőre törleszteni rövid lejáratú adósságait. Kiszámítása a következő képlettel történik:
A teljes fedezettség kiszámítása hasonló az aktuális arány meghatározásához. A pénzügyi függetlenségi mutató a vállalkozás tevékenységeinek ellátásához szükséges saját forrást jellemzi. A saját tőke és a mérleg pénzneméhez viszonyított aránya határozza meg, és százalékban kerül kiszámításra.
Az optimális érték, amely a befektetők és a hitelezők szemében meglehetősen stabil pénzügyi helyzetet biztosít: 50 – 60%.
45. A vállalkozás saját és kölcsönzött forrásai
A vállalkozás kölcsönvett és saját tőkéje - együttesen határozza meg eszközeinek likviditását, és közvetlenül befolyásolja a pénzügyi és egyéb források nagyságát, amelyek adott pillanatban vagy időszakban lehetőséget biztosítanak ezek felhasználására.
A kölcsönzött források lehetővé teszik a vállalkozás számára, hogy növelje a termelést, a forgalmat, további nyereséget szerezzen, sőt még a korábbi adósságokat is kifizesse, és még sok mást.
A kölcsönzött pénzeszközök mellett bizonyos pénzügyi előnyök megszerzésére a vállalkozás vonzott pénzeszközöket is felhasználhat, amelyeket a kölcsönzött pénzeszközökkel ellentétben ténylegesen nem fizetnek vissza - például részvényeket és ingyenes állami finanszírozást.
Az egyszerű vállalkozók is aktívan felhasználhatják a kölcsönzött forrásokat. Az Orosz Föderáció állami politikája a vállalkozói tevékenység fejlesztésére, különféle forrásokból kölcsönzött források bevonásával, a hatályos jogszabályokkal összhangban kamatmentes kölcsönök megszerzését írja elő. Ráadásul az ilyen kölcsönöket nem kell megadóztatni.
Adó csak a kapott bevétel után lesz, készpénz kölcsön esetén - dologi kölcsön esetén a dologi juttatás nem kerül kiszámításra. A felvett forrásokat folyamatosan vagy rendszeresen használhatja fel, ha az hatékony és stabil nyereséggel jár, vagy szükségszerű.
Érdemes azonban nagyon alaposan figyelni és odafigyelni adósság/részvény arányés egy világosan meghatározott egyensúly fenntartása – előre nem látható körülmények esetén jó, ha van egy bizonyos cselekvési stratégia, mivel a kölcsönzött források felhasználása esetén van egy bizonyos pénzügyi veszteség küszöb, amelyen túl nem lesz képes helyreállítani. vállalkozása azonnal vagy egy bizonyos idő után csődbe megy.
Itt azt is figyelembe kell venni, áttételi arány- hozzávetőlegesen úgy számítható ki, hogy a meglévő hitelek és az ezek után felszámított kamatok teljes összegét elosztjuk a mérlegfőösszeggel és a jövőbeni bevétellel.
Ennek az együtthatónak az értéke lesz az egyik alapvető tényező a hitelnyújtásban, vagyis minél alacsonyabb az együttható, annál nagyobb a valószínűsége annak, hogy hitelt kap.
Általánosságban elmondható, hogy csak akkor tanácsos térítésmentesen és különösen visszatérítendő kölcsönforrást igénybe venni, ha már jól áll, és megértette az üzleti szegmensét.
Most az Orosz Föderáció állami jogszabályai ingyenes támogatást írnak elő a magánvállalkozás megnyitásához, az induló tőke részleges finanszírozása formájában - de nem biztosítanak garanciát a fejlődés sikerére.
Likviditás- az eszközök piachoz közeli áron történő gyors értékesítésének képessége. A likviditás az a képesség, hogy pénzzé alakuljon (lásd a „likvid eszközök” kifejezést).
Jellemzően különbséget tesznek a magas likviditású, az alacsony likviditású és az illikvid értékek (eszközök) között. Minél könnyebben és gyorsabban juthat hozzá egy eszköz teljes értékéhez, annál likvidebb. Egy termék esetében a likviditás a névleges áron történő értékesítés sebességének felel meg.
Az orosz mérlegben a társaság eszközei likviditás szerint csökkenő sorrendben vannak elrendezve. A következő csoportokra oszthatók:
A1. Magas likviditású eszközök (készpénz és rövid távú pénzügyi befektetések)
A2. Gyorsan realizálható eszközök (rövid lejáratú követelések, azaz olyan tartozások, amelyek kifizetése a fordulónapot követő 12 hónapon belül várható)
A3. Lassan mozgó eszközök (a fent nem említett egyéb forgóeszközök)
A4. Nehezen értékesíthető eszközök (minden befektetett eszköz)
A mérlegben szereplő kötelezettségek a kötelezettségek esedékességének mértéke szerint az alábbiak szerint csoportosíthatók:
P1. A legsürgősebb kötelezettségek (begyűjtött pénzeszközök, amelyek magukban foglalják a szállítók és vállalkozók felé fennálló folyószámlákat, személyzetet, költségvetést stb.)
P2. Középlejáratú kötelezettségek (rövid lejáratú hitelek és kölcsönök, tartalékok jövőbeli kiadásokra, egyéb rövid lejáratú kötelezettségek)
P3. Hosszú lejáratú kötelezettségek (a mérleg IV. szakasza "Hosszú lejáratú kötelezettségek")
P4. Tartós kötelezettségek (a szervezet saját tőkéje).
A mérleg likviditásának meghatározásához össze kell hasonlítani az egyes eszközök és források csoportjainak eredményeit. Ideális likviditásnak azt tartja, ha az alábbi feltételek teljesülnek:
A1 > P1
A2 > P2
A3 > P3
A4< П4
Például a fenti likviditáselemzés csoportonként automatikusan elvégezhető az Ön Pénzügyi elemzője programban.
A pénzügyi elemzés gyakorlatában a likviditásnak három fő mutatója van.
Jelenlegi likviditás
A jelenlegi (teljes) likviditási mutató (fedezeti mutató; angolul current ratio, CR) egy pénzügyi mutató, amely megegyezik a forgó (forgó) eszközök és a rövid lejáratú kötelezettségek (rövid lejáratú kötelezettségek) arányával. Ez a leggyakoribb és leggyakrabban használt likviditási mutató. Képlet:
Ktl = OA / KO
ahol: Ktl - aktuális likviditási mutató;
OA - forgóeszközök (figyelem: 2011-ig a mérlegben a hosszú lejáratú követeléseket a forgóeszközök között tüntettük fel - a forgóeszközök közül ki kell zárni!);
KO - rövid lejáratú kötelezettségek.
Az arány tükrözi a vállalat azon képességét, hogy rövid lejáratú (rövid távú) kötelezettségeit kizárólag forgóeszközök felhasználásával tudja megfizetni. Minél magasabb a mutató, annál jobb a vállalkozás fizetőképessége.
A 2-es vagy annál nagyobb együttható értéke normálisnak tekinthető (ezt az értéket használják leggyakrabban az orosz szabályozásban; a világgyakorlatban az 1,5-2,5 közötti érték tekinthető normálisnak, iparágtól függően). Az 1 alatti érték magas pénzügyi kockázatot jelez azzal a ténnyel, hogy a vállalat nem tudja megbízhatóan fizetni a folyószámlákat. A 3-nál nagyobb érték irracionális tőkeszerkezetre utalhat.
Gyors likviditás
A gyors likviditási mutató (néha köztes vagy gyors likviditásnak nevezik; angolul quick ratio, QR) egy olyan pénzügyi mutató, amely megegyezik a magas likviditású forgóeszközök és a rövid lejáratú kötelezettségek (rövid lejáratú kötelezettségek) arányával. Az adatok forrása ugyanúgy a társaság mérlege, mint a folyó likviditásnál, de a készleteket nem veszik figyelembe eszközként, hiszen eladásra kényszerülve a forgóeszközök közül a veszteség maximuma lesz. Gyors likviditási képlet:
Kbl = (Rövid lejáratú követelések + Rövid lejáratú pénzügyi befektetések + készpénz) / Rövid lejáratú kötelezettségek
Az arány tükrözi a vállalat azon képességét, hogy a termékek értékesítésével kapcsolatos nehézségek esetén ki tudja-e fizetni aktuális kötelezettségeit.
A legalább 1-es együttható értéke normálisnak tekinthető.
Abszolút likviditás
Az abszolút likviditási mutató a készpénz és a rövid lejáratú pénzügyi befektetések rövid lejáratú kötelezettségekhez (rövid lejáratú kötelezettségekhez) viszonyított arányával egyenlő pénzügyi mutató. Az adatok forrása ugyanúgy a társaság mérlege, mint a folyó likviditásnál, de csak a készpénz és a lényegében ahhoz közel álló pénzeszközök számítanak eszközként:
Cal = (Készpénz + rövid lejáratú pénzügyi befektetések) / Rövid lejáratú kötelezettségek
A fenti kettővel ellentétben ezt az együtthatót Nyugaton nem használják széles körben. Az orosz szabályozás szerint a legalább 0,2-es együttható értéke normálisnak tekinthető.
Az aktuális, gyors és abszolút likviditási mutató automatikusan kiszámítható a programban található mérlegadatok segítségével "
A fizetőképesség a vállalkozás azon képességét jelenti, hogy fedezze bármely szerződő féllel szemben fennálló kötelezettségeit.
És minél magasabb ez a mutató, annál stabilabb a vállalat pénzügyileg és független a források feltöltésének külső forrásaitól.
De ezt a mutatót folyamatosan figyelni kell.
A fizetőképesség a vállalat azon képessége, hogy vissza tudja fizetni a költségvetéssel, a beszállítókkal, az alkalmazottakkal és más partnerekkel szemben fennálló tartozásait.
A legtöbb a legjobb lehetőség- ez az a pénzösszeg jelenléte, amely teljes mértékben fedezi a jelenlegi tartozásokat, jelentős összeget hagyva anyag-, nyersanyag- és egyéb beruházásokra. És a vállalat pénzügyi helyzetének legstabilabb lehetősége a saját tőke jelenléte, és nem a kölcsönzött pénzeszközök.
Optimálisnak tekinthető valamint a likvid eszközökkel biztosítható fizetőképességet, pl. azt az ingatlant, amely gyorsan készpénzre váltható – a leglikvidebb eszköz. Ilyen ingatlanok közé tartoznak a legfeljebb 12 hónapos lejáratú értékpapírok és a betétek.
Lassan megvalósítható, de folyékony, szintén a költségvetésből megtérítettnek tekintendők; folyamatban lévő termelés, áruk, termékek, készletek. És az olyan tárgyakat, mint az épületek, földterületek, berendezések, járművek és egyéb állóeszközök nehezen értékesíthetők. Bár bizonyos körülmények között ezek a tárgyak hitelek fedezetéül is szolgálhatnak. Azok. valójában pénzzé válik.
Az alábbi oktatóvideó elmagyarázza, mi a vállalat likviditása és fizetőképessége:
A fizetőképesség elemzésében részt venni Számos együttható, amelyeket alább megvizsgálunk.
Ha még nem regisztrált szervezetet, akkor legegyszerűbb módja Ez megtehető online szolgáltatásokkal, amelyek segítségével minden szükséges dokumentumot ingyenesen generálhat: Ha már van szervezete, és azon gondolkodik, hogyan lehetne egyszerűsíteni és automatizálni a könyvelést és a jelentéskészítést, akkor a következő online szolgáltatások jönnek a segítségére, teljes mértékben helyettesíti a könyvelőt az Ön vállalkozásában, és sok pénzt és időt takarít meg. Minden jelentést automatikusan generálnak, elektronikusan aláírnak és automatikusan online küldenek el. Ideális egyéni vállalkozók vagy LLC-k számára az egyszerűsített adórendszerben, UTII, PSN, TS, OSNO.
Minden néhány kattintással történik, sorok és stressz nélkül. Próbáld ki, és meg fogsz lepődni milyen könnyű lett!
Meghatározására szolgál rövid lejáratú adósságok aránya társaság, amelyet forgóeszközök fedeznek:
KTP = (Forgóeszközök - Következő időszakok ráfordításai): (Rövid lejáratú kötelezettségek - Jövőbeli időszakok bevételei - Jövőbeli kiadások tartaléka).
A működőtőke-többlet a jelenlegi adósságokhoz képest bizalmat ad a hitelezőknek, hogy a velük szemben fennálló tartozásokat időben visszafizetik. A 2-szeres többlet optimálisnak tekinthető. De minél magasabb ez a mutató, annál stabilabb a vállalat pozíciója.
Egyenleg számítás ez a mutató így fog kinézni:
KTP = (1250. o. + 1240. o. + 1230. o. + 1260. o. + 1210. o. + 1220. o. + 1170. o.) / (1510. o. + 1520. o. + 1550. o.)
Ebben a képletben és az azt követő képletekben szereplő összes sorszám (s.) az 1. számú nyomtatványból származik (). Ennek az aránynak a kiszámításához egyébként nagyon gyakran javasolt a „Követelés” mérleg 1230-as sorából kizárni azokat a tartozásokat, amelyek kifizetése legkorábban egy év lejártakor, vagy akár ennél az időszaknál is hosszabb. 
tükrözi a vállalat azon képessége, hogy a rendelkezésre álló összes forrás terhére ne csak aktuális, hanem hosszú távú – egy évnél hosszabb lejáratú – kötelezettségeit is fedezze.
BAN BEN számítás Minden típusú szállítói kötelezettség és eszköz – likvid és nehezen értékesíthető – érintett:
KOP = mérlegben szereplő összes eszköz / (hosszú lejáratú + rövid lejáratú kötelezettségek)
Mert mérleg számítás Az együttható képlete így fog kinézni:
COP = 1600 p. / (1400 + 1500 p.)
KDP = (Hosszú lejáratú hitelek és hitelek): Tőke
A saját tőke magában foglalja a pót- és tartaléktőkét, az alaptőkét (vagy); a tulajdonosok között fel nem osztott nyereség (számviteli 84. számla) és a célfinanszírozás keretében kapott pénzeszközök:
KDP = 1410.o.: (1310.o. + 1350.o. + 1360.o. + 1370.o.)
Ez az együttható tükrözi nemcsak a saját tőke és a felvett források aránya, hanem a hosszú távú kötelezettségek fizetőképessége is. És minél alacsonyabb ennek az aránynak az értéke, annál függetlenebb a vállalkozás a kölcsönzött forrásoktól.
Ennek a mutatónak a kiszámítása után a vállalkozás lehetőséget kap arra, hogy megtudja, marad-e pénzügyi forrása adósságai fedezése után a tevékenységébe történő későbbi befektetéshez:
NSP = Nettó forgótőke: Forgóeszközök
Nettó forgótőke = Forgóeszközök – Rövid lejáratú kötelezettségek = 1200. sor – (1510. sor + 1520. sor + 1550. sor).
Minél magasabb ez a mutató, annál a cég helyzete stabilabb. Ami a szabályozási jelentőségét illeti, az ágazatonként egyedi. Ezen túlmenően úgy vélik, hogy a forgóeszközökben lévő nettó forgótőke mennyiségének legalább a felének kell lennie.
Ezen mutatók elemzése mérleg alapján történik. Ebből a célból minden mutatót az időszak elején és végén is kiszámítanak, hogy ez lehetséges legyen tanulmányozzák azok dinamikáját egy év alatt. Ezen túlmenően, számításokat végeznek legalább 3 évre annak érdekében, hogy megállapítsák a vállalat pénzügyi függetlenségének csökkenésének vagy növekedésének tendenciáját.
Fontos az elemzésben az ok megállapítása a mutatók eltérései az előző évek értékétől. Ebben az esetben komoly asszisztens a mérlegben előforduló változások tételes tanulmányozása - szükséges az együtthatók kiszámításában részt vevő mutatók dinamikájának tanulmányozása. Ez lehetővé teszi számunkra annak meghatározását, hogy mi okozta a vállalat fizetőképességének javulását vagy romlását.
A fizetőképesség és likviditás számításának és elemzésének eljárását ez a videó előadás ismerteti:
A "likviditás" kifejezést a vállalat azon eszközeire használják, amelyek gyorsan eladhatók. A likviditási mutatót az eszközök piaci értékének és eladási árfolyamának elemzésére használják. Egyszerűen fogalmazva, az eszközlikviditási mutató egyértelműen megmutatja, hogy mennyi időre van szükség az eszközök készpénzre váltásához. A szóban forgó kifejezést gyakran adósságfedezeti aránynak nevezik. Ebben a cikkben azt javasoljuk, hogy beszéljünk arról, hogyan kell kiszámítani a jelenlegi likviditási mutatót (CTL), és mit mutat ez az elemző eszköz.
Forgómutató - a forgóeszközök rövid lejáratú kötelezettségekkel (rövid lejáratú kötelezettségekkel) való osztásával számítvaA jelenlegi likviditási mutató egy olyan gazdasági mutató, amely lehetővé teszi, hogy információt szerezzünk a vállalat eszközeinek és rövid lejáratú adósságállományának arányáról. Ennek az elemző eszköznek a használata lehetővé teszi a társaság fizetőképességének meghatározását egy jelentési évre. Az összes szükséges számítás elvégzéséhez információkat kell szerezni a társaság mérlegében szereplő eszközökről.
A pénzügyi kérdésekkel foglalkozó szakértők szerint ennek az aránynak a magas mutatója egyértelműen mutatja a szervezet fizetőképességét.
Miután megválaszoltuk azt a kérdést, hogy mit mutat a jelenlegi likviditási mutató, tovább kell vizsgálnunk azokat a területeket, ahol ezt az elemzési eszközt használják. Ezek a területek a következők:
Bizonyos helyzetekben a kérdéses mutató jelentősen elmaradhat a megállapított normától. Ilyen helyzetben az elemzést végző személynek információt kell szereznie a pénzügyi megtérülési arányról . A számításokhoz általában hat hónapos időszakot használnak. Az ilyen számítások elvégzése lehetővé teszi számunkra, hogy információkat szerezzünk a társaság fizetőképességének a közeljövőben történő helyreállításának lehetőségéről. Az előrejelzések készítéséhez speciális közgazdasági képleteket használnak. Sok szakértő szerint ezen a területen a pénzügyi megtérülési arány használata nem mindig ad pontos adatokat.
Ha a vizsgált mutató megfelel a megállapított normának, az elemzést végző személynek ki kell számítania a fizetőképesség lehetséges elvesztésének mutatóját. Ez a mutató lehetővé teszi, hogy előrejelzést kapjon a vállalat pénzügyi helyzetéről a következő három hónapra. A fizetőképesség-vesztési mutatót olyan helyzetek megelőzésére használják, amelyek negatív hatással lehetnek az eszközök jelenlegi értékére.
Ha a jelenlegi likviditás mértéke meghaladja a megállapított normát, akkor arra a következtetésre juthatunk, hogy a társaságnak van egy bizonyos tőketartaléka, amelyhez különböző külső forrásokból jutott hozzá. A hitelező szemszögéből a magas folyó likviditású cégek nagy forgótőkéből álló alappal rendelkeznek. Ha a helyzetet a menedzsment szemszögéből értékeljük, az eszközök magas likviditása a meglévő eszközök céltalan és nem hatékony felhasználását jelzi. Ezzel az ingatlannal a legkedvezőbb hitel- és hitelkamatokat lehet elérni, ami jelentősen növeli a termelési kapacitást.
A folyó mutató azt mutatja meg, hogy a társaság képes-e a rövid távú (rövid lejáratú) kötelezettségeinek kifizetésére kizárólag forgóeszközök felhasználásával Egy gazdálkodó szervezet pénzügyi jólétének közgazdasági elemzése során feltétlenül figyelembe kell venni az abszolút likviditási mutatót. Ez az index lehetővé teszi a közeljövőben visszafizethető rövid lejáratú adósságkötelezettségek nagyságának meghatározását. Ezzel az elemző eszközzel megtagadható a vállalat ingatlanvagyonának értékesítése a meglévő hitelek törlesztésére.
Az eszközök abszolút likviditási mutatójának kiszámításakor a következő képletet kell használni: „(Pénzügyi eszközök + rövid lejáratú befektetések) / folyó hitelek.” A képlet használatához részletesen tanulmányoznia kell a mérleget, hogy minden szükséges információt megkapjon. Ez a mutató kevésbé népszerű más gazdasági elemzési eszközökhöz képest. Ennek a mutatónak a túlbecsült értéke azt jelzi, hogy a vállalat irracionálisan használja fel pénzügyi alapját.
A gazdasági elemzést általában a jelentési év végén végzik el. Ez a lépés lehetővé teszi a vállalat eszközeinek felhasználásának hatékonyságának meghatározását. Ezenkívül az ilyen információk rendelkezésre állása lehetővé teszi az összehasonlítást más jelentési időszakokkal.
A vállalkozás mérlegében tárolt eszközök jellemzésére olyan mutatót használnak, amely megmutatja, hogy az eszközök milyen ütemben alakulnak át pénzforrássá. A társaság összes eszköze több csoportra oszlik, amelyek a likviditás mértékében különböznek egymástól. A magas fokú likviditású eszközök közé tartoznak a pénzügyi források és a rövid távú befektetési projektek. A második kategóriába a gyorsan realizálható eszközök tartoznak. Ebbe a kategóriába tartoznak az ügyfeleknek nyújtott követelések és hitelek.
Az eszközlikviditás harmadik foka a „Készletek” tételhez kapcsolódó eszközöket egyesíti. A hosszú távú beruházási projektek is ebbe a kategóriába sorolhatók. Az utolsó csoport a nehezen értékesíthető eszközök. Az ilyen eszközöket általában a belső alapok és az engedélyezett tőke feltöltésére használják.
A jelenlegi arány standard értéke két-három százalék között változik. A gazdasági elemzés során nagyon fontos, hogy ne csak a kapott együtthatókat vegyük figyelembe, hanem a piaci kapcsolatok azon szegmensét is, amelyben a vállalkozás részt vesz. A szakértők szerint minden piaci rést megvannak a sajátos jellemzői.
Abban az esetben, ha a KTL egy vagy másfél százalék, nagy a valószínűsége annak, hogy nehézségekbe ütközik a fennálló adósságállomány visszafizetése. Fontos megjegyezni, hogy ez az érték a kiskereskedelmi ágazatban tevékenykedő vállalatoknál a norma. Az ilyen cégek esetében a KTL-t a kereskedelmi forgalomból és a működési tevékenységből származó pénzügyi források lenyűgöző áramlása fedezi.
Ha a KTL több értékkel a norma alatt van, nagy a kockázata annak, hogy a vállalat nem tudja fedezni az összes fennálló tartozását. A standard érték túllépése egyértelműen az eszközök nem hatékony felhasználását mutatja.
Minél magasabb az együttható, annál jobb a vállalkozás fizetőképessége A vizsgált mutató kiszámításához a „Működési alapok / jelenlegi adósság” képletet használják. Mint fentebb említettük, a KTL a forgalomban lévő eszközök és a rövid lejáratú pénzügyi kötelezettségek aránya. A szükséges információk megszerzéséhez a mérleg űrlapon tárolt összes adatot át kell venni.
A vizsgált mutató a következő képlettel számítható ki: „(A1+A...+A3)/(P1+P2)=Ktl”. Ahhoz, hogy információt kapjunk a vagyon jelenlegi arányáról, össze kell adni a társaság összes forgóeszközét. Az eredményt el kell osztani az összes rövid lejáratú pénzügyi kötelezettség összegével.
A fenti számítási módszereken kívül mérlegeket is használhat. A mérleg aktuális arányának képlete a következő:
"(str1200+str1170) / (str1500-1530-1540) = Ktl."
E számítások összeállításához a mérleg első formáját használjuk.
A vállalat pénzügyi helyzetének időszerű gazdasági elemzése lehetővé teszi az esetleges veszteségek megelőzését és a vállalat egészségi állapotának javítását célzó intézkedések megtételét. Ebből a célból a pénzügyi osztály dolgozóinak folyamatosan tanulmányozniuk kell a dolgok jelenlegi állását. Mint fentebb említettük, az eszközök és a rövid lejáratú pénzügyi kötelezettségek arányának két százaléknak kell lennie. Ez a mutató a működő tőke rendelkezésre állását jelzi, amelynek összege kétszerese a vállalat adósságának. Ilyen helyzetben a piacon bekövetkező változások nem befolyásolják a vállalat jólétét.
Az elbírálás során kiderülhet a normaérték túllépésének ténye. Meg kell jegyezni, hogy ez a jelenség meglehetősen ritkán figyelhető meg. A standard KTL érték túllépése azt jelzi, hogy a vállalatnak sok keresett eszköze van, amelyeket helytelenül használnak. Ez a tényező hozzájárul ahhoz, hogy az eszközök teljes felhasználásához képest kevesebb bevételre tegyenek szert.
Az eszközei iránti nagy kereslet miatt a társaságnak lehetősége van azokat felfújt áron értékesíteni. A befolyt összeget több kevésbé keresett eszköz vásárlására kell fordítani.
A likviditási mutatók mind a vállalkozás vezetése, mind a külső elemzési alanyok számára érdekesek A likviditás csökkenése aggodalomra ad okot. Ilyen helyzetben a cégvezetőnek maximálisan ki kell használnia a cég marketing szakembereit. A helyzet javításának másik módja az eszközök gyors értékesítése. A piaci viselkedés előrejelzése érdekében tapasztalt elemzőkhöz kell fordulnia. A szakértõk képesek megjósolni a visszaesés idõpontját és a fogyasztói kereslet mértékét. Ezt a tényezőt haszonszerzésre kell használni.
A KTL egy százalékra csökkenése jelentős kockázatok jelenlétét jelzi. A gyakorlatban a mutató dinamikus felfelé emelkedése meglehetősen ritka. A fentiekből arra következtethetünk, hogy a jelenlegi likviditási mutató jelentős csökkenése a cég csőd szélére kerül.
A fentiek alapján megállapítható, hogy a jelenlegi likviditási mutató egyértelműen mutatja a társaság fizetőképességének szintjét fennálló adósságállományára. A pénzügyi helyzet növekedése lehetővé teszi a felvett tőke összegének csökkentését kedvezőbb hitelajánlatok megszerzésével. Ez a tényező hozzájárul a vállalat nettó árbevételének növeléséhez és a vállalkozás jövedelmezőségének növeléséhez.
Számos hatékony módszer létezik a KTL mutató növelésére:
Likviditás – az eszközök azon képessége, hogy gyorsan eladhatók a piachoz közeli áron A vizsgált gazdasági elemző eszköz lehetővé teszi, hogy teljes ellenőrzést szerezzen a vállalat pénzügyi helyzete felett. A jelenlegi likviditási mutató növekedése lehetővé teszi a nagy befektetési társaságok bevonását az üzletfejlesztésbe. Ez a lépés lehetővé teszi további pénzügyi források megszerzését, amelyek felhasználhatók új piaci szegmensek kialakítására és magának a vállalatnak a jövedelmezőségének növelésére.
Kapcsolatban áll
