рентабельность страховой финансовый прибыль
Статистика финансовых результатов страховых организаций изучает объем доходов и расходов страховых организаций, их состав, характеризует образование и распределение прибыли, измеряет и анализирует рентабельность деятельности страховщиков.
Прибыль и рентабельность являются основными показателями финансовых результатов страховых организаций.
Рассчитываются следующие показатели прибыли: прибыль страховой деятельности; балансовая прибыль; чистая прибыль; прибыль, которая облагается.
Прибыль от страховой деятельности определяется как разница между валовыми доходами и суммой расходов и отчислений.
К доходам от страховой деятельности относятся:
· заработанные страховые платежи (страховые взносы, страховые премии);
· комиссионные вознаграждения за перестрахование;
· доля от страховых сумм и страховых возмещений, уплаченных перестраховщикам;
· возвращенные суммы из централизованных страховых резервных фондов;
· возвращенные суммы технических резервов и других незаработанных премий, в случаях и на условиях, предусмотренных актами действующего законодательства.
Вместе эти доходы составляют валовой доход страховой организации, основным источником которого являются поступления от страховых платежей. При анализе валового дохода задачей страховых организаций является изучение динамики поступлений страховых платежей, оценка влияния отдельных факторов на их прирост. Такой анализ необходимо проводить по видам страхования, видами рисков и другим признакам.
К расходам страховщика относятся:
· выплата страховых сумм и страховых возмещений;
· отчисления в централизованные страховые резервные фонды;
· отчисления в технические резервы;
· расходы на проведение страхования;
· другие расходы, включаемые в себестоимость страховых услуг.
Главным элементом затрат являются выплаты страхового возмещения и выкупных сумм. Статистика изучает их динамику, определяет влияние отдельных факторов на их изменение. При анализе рассчитываются показатели динамического ряда, прирост показателя, обусловлен средним размером выплат в расчете на один договор и количеством выплат, выявляются закономерности в изменении расходов страховых организаций по выплате страхового возмещения. Анализ последних необходимо осуществлять в разрезе страховых рисков, видов страхования, страховых организаций, используя показатель размера выплат на одну гривну страховых платежей.
Балансовая прибыль страховой организации равна сумме прибыли от страховой деятельности и доходов (расходов) от не страховой деятельности. Доходы (расходы) от не страховой деятельности состоят из доходов, полученных от участия в деятельности общественных предприятий, арендной платы, дивидендов по акциям, облигациям и другим ценным бумагам, суммы процентов по депозитам и других доходов, связанных с не страхового деятельностью.
Чистая прибыль и прибыль, облагается налогом, рассчитывается по общей методике.
Для оценки доходности в страховании используют несколько показателей рентабельности: рентабельность страховых организаций; рентабельность страховой деятельности; рентабельность отдельных видов страхования.
Рентабельность страховой организации рассчитывается как отношение прибыли к собственному капиталу.
Рентабельность страховой деятельности исчисляется отношением прибыли, которая получена от страховой деятельности, к сумме расходов и отчислений страховой организации.
Расчет рентабельности по любому виду страхования (или страховому риску) можно выполнить путем сравнения прибыли, полученной от соответствующего вида страхования (страхового риска), и страховой суммы или суммы страховых платежей по этому же виду страхования.
Рентабельность страховой организации является самым общим показателем по сравнению с рентабельностью страховой деятельности, потому что первый показатель отражает финансовые результаты как страховой, так и не страховой деятельности.
Для факторного анализа динамики показателей рентабельности используются статистические методы.
Рассмотрим их применение на примере одного из них - рентабельности страховых платежей (K2), который рассчитывается как отношение прибыли (П) к страховым платежам (СП).
Для характеристики динамики рентабельности по группам страхователей используется система индексов средних величин:
Индекс переменного состава вычисляется по формуле:
Индекс переменного состава,
где d - доля страховых платежей отдельных групп страхователей в их общем объеме. Индекс показывает, как изменилась средняя рентабельность страховых платежей в целом по страховой компании.
Индекс фиксированного состава, который рассчитывается по формуле
Индекс фиксированного состава показывает, как изменилась средняя рентабельность по компании в целом за счет динамики рентабельности страховых платежей по отдельным группам страхователей.
Индекс структурных сдвигов можно найти по формуле
Индекс структурных сдвигов
Он свидетельствует, как изменилась средняя рентабельность по компании в целом только за счет изменения распределения страховых платежей по группам страхователей.
Для того чтобы страховщики имели достаточно ресурсов для оплаты текущих и будущих обязательств перед страхователями, они должны поддерживать минимальный предел своей платежеспособности в виде резервного фонда. Этот фонд служит для защиты страховщиков от рисков, связанных со страховой деятельностью, в частности со случайными колебаниями претензий, отрицательными результатами инвестиционной деятельности, недостатками программ перестрахования, большими убытками и др. Платежеспособность свидетельствует возможность субъекта рынка (страховщика) выполнить свои страховые обязательства в соответствии с условиями страхового договора. Именно наличие соответствующей страховой суммы в определенный срок и характеризует уровень платежеспособности страховщика.
Платежеспособность страховой компании поддерживается как за счет предоставления страховых услуг и аккумуляции соответствующих страховых премий, так и за счет прибыли страховщика от инвестиционной деятельности. Таким образом, в отдельных случаях недостаточный объем страховых премий для выполнения обязательств страховщиков покрывают за счет прибыли от инвестиционной деятельности.
Анализ платежеспособности страховых организаций осуществляют в следующих направлениях:
1) анализ обязательств страховщика;
2) анализ ресурсов страховщика;
3) соотношение обязательств и ресурсов.
В свою очередь, обязательства страховщика делятся на внутренние и внешние. К внутренним обязательствам относятся выплаты дивидендов акционерам, заработная плата сотрудникам, другие виды выплат, обусловленные деятельностью страховой организации. Внешние обязательства - это обязательства перед страхователями.
На платежеспособность страховщика влияют внешние и внутренние факторы. К первым относятся: инфляция; изменение налогового законодательства; конъюнктура рынка; природные аномальные явления; социальные потрясения и т. д. К внутренним факторам можно отнести стратегию страховой компании и механизм ее реализации; масштабы страховой деятельности и ее диверсификацию; эффективность инвестиционной деятельности и структуру инвестиционного портфеля.
Для оценки экономической эффективности страховой деятельности может быть использована такая система статистических показателей:
Коэффициент финансовой стабильности (КФС) страховой компании рассчитывается по формуле
Коэффициент финансовой стабильности.
Детальная оценка финансового состояния, а отсюда и стабильности страховой компании, может быть осуществлена с помощью такой системы показателей (коэффициентов):
оценка финансового состояния
объем страховых платежей
Сумма страховых возмещений
резервный фонд
резервный фонд
объем страховых платежей
объем рисков
Для обеспечения необходимого уровня платежеспособности и прибыльности акционерного капитала, своих контрактных обязательств страховые организации имеют накапливать и поддерживать свои фонды в размере, обеспечивающем покрытие будущих обязательств. Для этого страховым организациям нужно инвестировать свои фонды для получения необходимого дохода с минимальным риском.
Для оценки эффективности наращивания средств страховой компании должны быть оценены следующие факторы:
· наращивание активов компании как фактора изменения цены акций компании;
· эффективность вложения средств в акции по сравнению с банковскими депозитами;
· влияние на цену акций компании различных направлений инвестирования;
· эффективность с точки зрения прибыльности и других показателей рентабельности деятельности компании различных направлений инвестирования.
В ходе анализа необходимо установить зависимость надежности страховой компании от результативности ее деятельности. Этот анализ целесообразно провести с целью выявления основных факторов изменения размера собственных средств.
Наиболее общей характеристикой результативности финансово-хозяйственной деятельности страховой компании является прибыль. В связи с этим в ходе анализа решаются следующие задачи:
Набор экономических показателей, характеризующих результативность деятельности организации, определяется глубиной анализа. По данным отчетности можно проанализировать прибыль, рентабельность и оборачиваемость.
В ходе анализа прибыли (экономический эффект) можно рассматривать прибыль от реализации услуг, балансовую прибыль, чистую прибыль.
Деловая активность страховой организации проявляется в динамичном развитии н эффективном использовании экономического потенциала. Для анализа деловой активности используются показатели оборачиваемости, позволяющие оценить финансовое положение организации. К показателям оборачиваемости относится оборачиваемость средств или их источников:
Страховые премии - нетто / / Средняя за период величина средств или их источников.
Анализ деловой активности включает следующие показатели:
Коэффициент общей оборачиваемости активов:
Страховая премия за период / Средняя величина активов.
Коэффициент общей оборачиваемости отражает скорость оборота всего капитала страховой организации или эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников. Коэффициент общей оборачиваемости отражает скорость оборота всего капитала страховой организации или эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников;
Оборачиваемость оборотного капитала:
Страховые взносы - нетто / / Средняя величина оборотного капитала; оборачиваемость собственного капитала:
Страховые взносы - нетто / / Средняя величина собственных средств.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала характеризует скорость оборота собственного капитала и активность денежных средств.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала - это отношение страховой премии за период к средней величине собственного капитала. Скорость отдачи на собственный капитал отражает активность использования денежных средств, показывает число оборотов собственного капитала компании, или сколько рублей выручки приходится на рубль вложенного собственного капитала. Низкое значение этого показателя свидетельствует о бездействии части собственных средств;
Показатели деловой активности характеризуют отдачу экономического потенциала компании по объемам деятельности через определения скорости оборота всего капитала компании и собственного капитала.
Средняя величина активов для расчета коэффициентов деловой активности по балансу определяется по формуле средней арифметической
где Ан, Ак - соответственно величина активов на начало и конец анализируемого периода.
Прибыльность (убыточность) деятельности страховой организации анализируется при помощи показателей рентабельности. Анализ рентабельности различных направлений деятельности страховой организации дает возможность определить их влияние на общий финансовый результат страховой и инвестиционной деятельности.
В состав показателей рентабельности (экономическая эффективность) входят показатели, характеризующие различные стороны деятельности организации.
На основании данных отчета о финансовых результатах рассчитывают и анализируют динамику рентабельности активов страховой деятельности организации, а также рентабельности всего капитала и собственных средств. На этом этапе анализируются показатели эффективности деятельности компании, отражающие отношение результата от деятельности (прибыль, убыток) к произведенным затратам либо к обороту компании. Анализ рентабельности может включать следующие показатели:
Чистая рентабельность = Чистая прибыль / / Страховая премия за период.
На этот показатель рентабельности оказывают влияние факторы, формирующие чистую прибыль отчетного периода и размер страховой премии;
Рентабельность деятельности:
Чистая прибыль / Страховые взносы - нетто.
Показатель показывает, сколько чистой прибыли приходится на каждый рубль собранных взносов;
Рентабельность активов:
Чистая прибыль / Среднегодовая стоимость активов.
Уровень рентабельности активов отражает эффективность распределения ресурсов и их управления. Показатель служит индикатором способности организации использовать активы;
Рентабельность собственного капитала:
Чистая прибыль / Собственный капитал.
С помощью этого показателя определяется доход, приходящийся на собственный капитал;
Рентабельность средств или их источников:
Прибыль / Средняя за период величина средств или их источников;
Рентабельность страховой деятельности:
Технический результат от страховой деятельности / / Страховая премия за период.
Технический результат определяется как разность между доходами и расходами, относящимися к рассматриваемому виду деятельности.
Показатель рентабельности отражает эффективность страховой деятельности по отношению к обороту. Рентабельность от страховой деятельности отражает удельный вес прибыли в каждом рубле выручки от реализации страховых услуг;
Рентабельность страховой деятельности с учетом инвестиционного дохода:
Технический результат от страховой и инвестиционной деятельности / Страховая премия за период.
Этот показатель отражает эффективность оборота страховой деятельности с учетом результата от инвестиционной деятельности компании. При эффективной деятельности страховой организации показатель должен иметь положительное значение;
Рентабельность активов:
Чистая прибыль / Средняя величина активов.
Данный показатель отражает эффективность использования совокупного капитала компании (собственного и заемного),
Рентабельность собственного капитала отражает эффективность по отношению к вложенным в компанию и капитализированным средствам. Показатель рентабельности собственного капитала устанавливает зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от их использования.
В настоящее время финансовая устойчивость страховой организации становится вопросом ее выживания, так как в сегодняшних условиях нестабильного рынка банкротство может стать вероятным результатом финансово-хозяйственной деятельности страховщика. В этих условиях существенно возрастают роль и значение анализа финансового состояния страховых организаций, и прежде всего той его части, которая касается анализа финансовой устойчивости страховых операций.
Проблема обеспечения финансовой устойчивости может рассматриваться двояко: во-первых, как определение системы вероятности дефицита средств в каком-либо году, и во-вторых, как отношение доходов к расходам за истекший тарифный период.
Степень дефицитности средств страховой компании во многом зависит от стоимости страхового портфеля.
Для определения степени вероятности дефицитности средств используется коэффициент Конъшина (К):
где Т - средняя тарифная ставка по страховому портфелю;
п - число застрахованных объектов.
Чем меньше коэффициент К, тем выше финансовая устойчивость страховщика. На значение показателя К, как видно из формулы, не влияет размер страховой суммы застрахованных объектов. Он полностью определяется размером тарифной ставки и числом застрахованных объектов (размером страхового портфеля).
Однако следует иметь в виду, что коэффициент Коньшина дает наиболее точные результаты тогда, когда страховой портфель страховщика состоит из объектов с примерно одинаковыми по стоимости рисками.
Следовательно, одним из условий обеспечения финансовой устойчивости страховых операций является задача выравнивания размеров страховых сумм, на которые застрахованы различные объекты. Стремление страховщиков к выравниванию страховых сумм породило потребность в перестраховании, в передаче части видов страхования или их стоимости другим страховщикам. Перестрахование получило широкое распространение в современной экономике.
Главная задача, которую решает перестрахователь, состоит в том, какую часть стоимости крупных рисков передать в перестрахование, а какую оставить в своем страховом портфеле. Таким образом, перестрахование позволяет создать страховой портфель страховщика, состоящий из однородных по стоимости рисков, и тем самым обеспечивается необходимая финансовая устойчивость страховых операций.
Для оценки финансовой устойчивости как отношения доходов к расходам за тарифный период можно использовать коэффициент финансовой устойчивости страхового фонда (К С(Ь)
где ХД - сумма доходов за тарифный период;
ХСР - сумма страховых резервов;
ХР - сумма расходов за тарифный период.
Финансовая устойчивость страховых операций будет тем выше, чем больше будет коэффициент устойчивости страхового фонда.
Важным фактором, характеризующим финансовую устойчивость страховой организации, кроме солидного уставного капитала и немалых резервных фондов, является рентабельность страховых операций.
Рентабельность (от нем. rentabel - доходный, прибыльный) определяется как показатель экономической эффективности проведения хозяйственных операций, который комплексно отражает использование трудовых, денежных и материальных ресурсов предприятия (организации) в процессе его хозяйственной деятельности.
Рентабельность страховых операций можно определить как уровень превышения доходами расходов по результатам проведения страховых операций за расчетный период времени (например, за год) по определенному виду страхования (группе видов) или самостоятельному страховому фонду. Таким образом, показатели рентабельности характеризуют прибыльность страховой деятельности.
Прибыль в целом по всем видам операций исчисляется исключением из суммы доходов суммы расходов на основании данных годового бухгалтерского отчета. Это позволяет глубже проанализировать хозяйственную деятельность страховых организаций и вскрьггь причины, повлиявшие на финансовые результаты операций.
Уровень рентабельности работы страховой компании в целом или ее конкретного вида (R) выражается отношением балансовой прибыли к полученным доходам:
где БП - балансовая прибыль за отчетный период;
Д - доходы за отчетный период.
Однако в силу непроизводственного характера деятельности страховых организаций доход в них не создается, а прибыль формируется за счет перераспределения средств страхователей, т.е. необходимого и прибавочного продукта, созданного в других производственных сферах. Поэтому более корректным будет определять рентабельность страховых операций как показатель «уровень доходности».
Уровень доходности премий, или доля прибыли на 1 руб. премий (/?2), рассчитывается по формуле:
где БП - балансовая прибыль страховой компании за отчетный период;
СВ - сумма поступивших за отчетный период страховых взносов.
Финансовые результаты в целом по страхованию и по каждому виду его сопоставляют с соответствующими показателями, предусмотренными в плане, с аналогичными данными за прошлые годы. Отклонения в размере накоплений и уровне рентабельности от данных за прошлые годы и показателей предусмотренных в плане, должны быть проанализированы. В частности, должны быть определены причины, в какой мере эти отклонения связаны с невыполнением или перевыполнением планов поступления страховых платежей, увеличением или уменьшением выплат страхового возмещения и страховых сумм, с перерасходом или экономией средств, предусмотренных по другим статьям расходов, связанных с проведением страхования.
Глубокое изучение отчетных данных, квалифицированный и вдумчивый анализ рентабельности позволяет выявить недостатки в работе страховых организаций, своевременно устранить их и разработать мероприятия, направленные на более полное использование имеющихся резервов для развития страхования.
Главная цель организации бизнеса практически в любой сфере -извлечение прибыли. Исключением не стала и сфера страхования. Несмотря на то, что страховые организации не создают национального дохода, а лишь участвуют в его перераспределении, многое страховщики ориентированы в первую очередь именно на максимизацию показателей прибыли и рентабельности. По показателям прибыли нельзя объективно определить, насколько успешным был данный период работы для страховой компании, ведь одна и та же сумма заработанной прибыли может быть итогом работы разновеликих организаций. Использование показателей рентабельности может устранить этот недостаток.
В российской практике для оценки эффективности инвестиционных проектов используются следующие методы.
1. Метод расчета чистой текущей стоимости позволяет определить чистый доход от проекта, который представляет собой разницу между суммой общих потоков денежных средств, генерируемых проектом, и общей суммой инвестиций.
Чистая текущая стоимость = приведенная стоимость денежных потоков от проекта – общая сумма инвестиций.
Применение данного метода позволяет получить наиболее точные результаты в том случае, если колебания дисконтной ставки в период реализации проекта незначительны. Аналогичный метод в западной практике называется методом расчета чистой текущей стоимости (или чистой приведенной стоимости) (Net present value – NPV), под которой понимается разница между общей суммой дисконтированных потоков будущих поступлений денежных средств, генерируемых данным проектом, и общей суммой инвестиций (invest cost – 1С).
где ΣFVn – общая сумма будущих поступлений от проекта;
r – доходность проекта, приемлемый и возможный для инвестора ежегодный процент возврата может быть равен стоимости привлеченных источников финансирования проекта;
IС – сумма инвестиций.
2. Метод расчета индекса доходности позволяет определить доход на единицу затрат. Считается, что результаты применения данного метода уточняют результаты применения метода чистой текущей стоимости. Показатель рентабельности представляет собой отношение текущей стоимости денежных потоков, генерируемых проектом, к общей сумме первоначальных инвестиций. Аналогичный в западной практике метод называется методом расчета индекса рентабельности инвестиций (profitability index – PI).
Формула расчета индекса рентабельности инвестиций имеет следующий вид:
3. Метод расчета внутренней нормы рентабельности проекта (или маржинальной эффективности капитала) позволяет определить максимально возможный уровень затрат на капитал, ассоциируемых с проектом. Внутренняя норма рентабельности представляет собой ставку доходности, при которой чистая приведенная стоимость денежных потоков от проекта равна нулю. Если стоимость источников финансирования превышает внутреннюю норму рентабельности, проект будет убыточным, и наоборот, если внутренняя норма рентабельности превышает стоимость источников финансирования, проект будет прибыльным. В российской практике финансового анализа внутренняя норма рентабельности рассчитывается как отношение чистой текущей стоимости к текущей стоимости первоначальных инвестиций.
Внутренняя норма рентабельности = (чистая текущая стоимость / текущая стоимость первоначальных инвестиций) – 100%
Аналогичный метод в западной практике называется методом расчета нормы рентабельности инвестиций (внутренняя норма прибыли, internal rate of return – IRR) и используется в двух целях:
1) определение допустимого уровня процентных расходов в случае финансирования проекта за счет привлеченных средств;
2) подтверждение оценки проектов, полученной в результате использования методов расчета чистой текущей стоимости (NPV) и индекса рентабельности инвестиций (PI).
Под нормой рентабельности инвестиций (IRR) понимается такое значение доходности (r), при которой чистая текущая стоимость (NPV), являющаяся функцией от (r), равна нулю.
IRR = r, при которой NPV (f (r)) = 0.
Формула расчета нормы рентабельности инвестиций (IRR) имеет следующий вид:
Из формулы следует, что для получения показателя IRR необходимо предварительно рассчитать показатель чистой текущей стоимости при разных значениях процентной ставки.
4. Модифицированный метод расчета внутренней нормы рентабельности позволяет получить более точные результаты. При расчете чистой текущей стоимости денежные потоки дисконтируются по ставке, равной средневзвешенной стоимости авансированного капитала.
Внутренняя норма рентабельности = (чистая текущая стоимость, рассчитанная на основе ставки дисконтирования, равной средневзвешенной стоимости авансированного капитала) – 100% / (сумма первоначальных инвестиций).
5. Метод расчета срока окупаемости инвестиций. Под сроком окупаемости инвестиций понимается срок, по истечении которого общая сумма поступления от проекта станет равной общей сумме вложенных средств. Момент времени, в который общая сумма поступлений становится равной общей сумме первоначальных инвестиций, в финансовом менеджменте называется точкой безубыточности. Поступления денежных средств после прохождения точки безубыточности не учитываются. Проекты с равными сроками окупаемости признаются равноценными. Данный метод также позволяет определить уровень провальности проекта и инвестиционного риска. Чем меньше сроки окупаемости, тем больше ликвидность, и наоборот, чем больше срок окупаемости, тем меньше ликвидность. Чем выше ликвидность, тем меньше риск, и наоборот, чем меньше ликвидность, тем выше риск, связанный с проектом.
В российской практике в зависимости от способа определения величины денежных потоков, генерируемых проектом, и величины первоначальных инвестиций используются три варианта расчетов:
1) метод, основанный на учетных оценках;
2) дисконтный метод;
3) дисконтный метод с использованием средней величины денежного потока.
В первом случае, определяется срок, по истечении которого сумма денежных потоков, генерируемых проектом, станет равной сумме вложенных средств. При этом суммируются недисконтированные потоки денежных средств, которые сравниваются с недисконтированной стоимостью первоначальных инвестиций.
Во втором случае, определяется срок, по истечении которого сумма дисконтированных денежных потоков, генерируемых проектом, станет равной дисконтированной стоимости первоначальных инвестиций. Данный способ позволяет учитывать возможность реинвестирования (повторного инвестирования) доходов от проекта.
В третьем случае, срок окупаемости инвестиций определяется отношением приведенной стоимости первоначальных инвестиций к средней величине дисконтированного денежного потока в данном периоде.
Аналогичный метод в западной практике называется методом срока окупаемости инвестиций (payback period – РР) и позволяет определить срок, в течение которого сумма недисконтированных прогнозируемых поступлений денежных средств станет равной общей сумме расходов, связанных с данным проектом. Формула расчета срока окупаемости инвестиций (РР) имеет следующий вид:
Срок окупаемости инвестиций рассчитывается:
1) в случае равномерного распределения поступлений от проекта по годам – делением совокупных затрат на величину годового дохода;
2) в случае неравномерного распределения поступлений от проекта по годам – прямым подсчетом числа лет, в течение которых сумма доходов превысит сумму расходов.
6. Метод простой (бухгалтерской) нормы прибыли применяется для оценки эффективности проектов с непродолжительными сроками окупаемости. Под простой нормой прибыли понимается отношение чистой прибыли, полученной в результате реализации инвестиционного проекта, к вложенным средствам (инвестициям). В западной практике аналогичный метод называется методом расчета коэффициента эффективности инвестиций (accounting rate of return – ARR).
Формула расчета простой бухгалтерской нормы прибыли имеет следующий вид:
Рентабельность проекта = (чистая прибыль + амортизационные отчисления, генерируемые проектом / стоимость инвестиций) – 100%
Формула расчета коэффициента эффективности инвестиций (ARR) имеет следующий вид:
где ARR – коэффициент эффективности инвестиций;
PN – среднегодовая прибыль от вложения денежных средств в данный проект;
IС – сумма денежных средств, инвестированных в данный проект (сумма инвестиций);
RV – величина ликвидационной (остаточной) стоимости активов, т.е. стоимости активов по окончании срока их полезного использования.
Как следует из приведенных формул, в российской практике для расчета показателя рентабельности инвестиций используется отношение суммы чистой прибыли и амортизационных отчислений, сделанных в течение срока реализации проекта к вложенным средствам; в западной практике – отношение чистой прибыли к 1/2 разности инвестиций и ликвидационной стоимости активов. Таким образом, российская практика не учитывает доходы от ликвидации активов, срок полезного использования которых закончился.
Анализ страховых операций, как специфическое направление финансового анализа страховой организации, представляет собой оценку эффективности управления страховым портфелем (в части его сбалансированности и доходности) с целью принятия управленческих решений. Информационной базой для анализа страховых операций служит финансовая (бухгалтерская) и статистическая отчетность страховой организации.
Финансовый анализ страховых операций проводится с помощью таких приемов, как группировка, сравнение, выделение "узких мест", разложение обобщающих показателей на частные, факторный анализ и др. Однако специфика объекта анализа (страховые операции с вероятностным характером страхования) порождает и некоторые его особенности. Прежде всего это связано с применением множества специфических показателей, в частности, таких как страховой портфель, средняя страховая сумма, убыточность страховой суммы, уровень выплат и т.д. Кроме того, следует учитывать, что твердого обоснования рекомендованных значений показателей анализа страховых операций нет, а применяемые инструменты (расчетные формулы), взятые из практики Госстраха, не учитывают изменений эксплуатационного цикла страховщика.
Итак, в задачи финансового анализа страховых операций входит оценка их влияния на формирование финансового результата деятельности страховщика. Страховые операции в общем виде можно представить, как заключение договоров страхования и осуществление страховых выплат по ним. Заключение договоров связано с получением страховых премий (взносов), которые являются основным источником доходов страховщика. Отсюда наиболее обобщающие показатели анализа страховых операций – это объем полученных страховых премий и суммы произведенных страховых выплат.
Следует отметить, что сумма страховых взносов – это синтезированное выражение показателей количества действующих договоров и среднего взноса по видам страхования, причем количество действующих договоров, в свою очередь, формируется под воздействием величины страхового поля и страхового портфеля, а средний взнос – под воздействием страхового тарифа и страховой суммы. Иначе говоря, в системе показателей основным является объем поступивших премий.
Поступление страховых премий зависит от ряда факторов как экономического, так и социального характера. В частности, в процессе анализа страховых операций большое внимание уделяется таким показателям, как количество заключенных договоров и средний взнос на один договор. Количество заключенных договоров, в свою очередь, зависит от платежеспособности потенциальных страхователей (перспективные сегменты страхового рынка), доступности страховых тарифов (тарифная политика страховщика), профессионализма страховых агентов и ставки комиссионного вознаграждения за заключение договоров. Средний же взнос по одному договору страхования формируется под воздействием средней страховой суммы по одному договору и среднесложившегося страхового тарифа.
Факторный анализ открывает широкие возможности в изучении доходов страховщика. Он позволяет не только выявить факторы, оказывающие как положительное, так и отрицательное влияние на поступление страховых премий, но и измерить величину этого влияния на финансовую устойчивость. Наглядно это иллюстрирует динамика средних показателей (по видам страхования)
Реально оценить финансовую устойчивость страховых операций (ФУс.о) по рисковым видам страхования возможно путем сопоставления показателей убыточности страховой суммы (Ус.с – норма выплат) и убыточности страховых операций (Ус.о – уровень выплат). Убыточность страховой суммы определяется как отношение объема страховых выплат к совокупной страховой сумме по заключенным договорам страхования и является основой нетто-части страховых тарифов по видам страхования. Убыточность страховых операций определяется как отношение объема страховых выплат-нетто к объему страховых премий-нетто (расчет производится с точностью до сотых). Следовательно, должно соблюдаться условие Ус.с≥ Ус.о. Если уровень выплат (фактическая убыточность) превышает норму выплат (расчетную убыточность), значит страховые тарифы рассчитаны неверно и страховые операции убыточны, т.е. финансово неустойчивы.
где СВс – средняя сумма выплат по одному договору; СВк – количество произведенных страховых выплат; ССс – средняя страховая сумма по одному договору; СДк – количество действующих договоров страхования.
С учетом влияния страховых резервов показатель убыточности страховых операций будет выглядеть как
где СВо – страховые выплаты за отчетный период; РУК – резервы убытков на конец отчетного периода; РНПн – резерв незаработанной премии на начало отчетного периода; РНПк – резерв незаработанной премии на конец отчетного периода; СПо – страховые премии (взносы) за отчетный период.
При оценке финансовой устойчивости страховых операций можно воспользоваться директивами ЕС по страхованию, учитывая современные условия страхового рынка. Приведем некоторые из формул расчета финансовой устойчивости страховых операций. Так, фонд предстоящих выплат F рассчитывается по следующей формуле:
где а – средняя страховая сумма на один договор или объект страхования; п – количество договоров страхования; q -вероятность убыточности, или нетто-ставка, приходящаяся на 100 руб. страховой суммы.
С учетом вероятности безубыточности операций (1 – q) среднее квадратическое отклонение R определяется как
Коэффициент финансовой устойчивости страховых операций составит Кфу = R/F, рекомендуемое значение К< 0,1. На величину коэффициента финансовой устойчивости страховых операций оказывают влияние два фактора: число договоров и вероятность убыточности. Увеличение значения этого коэффициента может быть достигнуто за счет роста числа договоров.
Анализ финансовой устойчивости страховых операций непосредственно связан с анализом страхового портфеля, который, по сути, выявляет специфику деятельности страховщика и предполагает различные подходы.
Эффективность страховых операций ПЭс.о можно определить как отношение технического результата к нетто-премии:
где ВС – выручка страховщика или технический результат по операциям страхования, СПн – нетто-премии. Значение ПЭс.о должно быть больше 15%.
Для оценки эффективности политики страховой компании рассчитывается показатель рентабельности страховых операций на рубль собственного капитала (ПРс к). Это, по сути, модифицированная формула Дюпона, где чистая прибыль соотносится с собственным капиталом:
При анализе финансово-экономической ситуации в страховой компании используется показатель рентабельности страховых операций в расчете на рубль себестоимости. Под себестоимостью, как отмечалось, понимается отношение расходов страховщика (сумма страховых выплат, отчислений в страховые резервы и расходов на ведение дела) к объему страховой премии. Отношение чистой прибыли к себестоимости – это устаревший показатель страховой деятельности, который был применим в условиях плановой экономики. В современных условиях чаще соотносят чистую прибыль с объемом страховых взносов, получая значение рентабельности страховых операций на рубль страховых взносов (ПРс.о):
где ЧП – чистая прибыль; СП – объем страховых премий.
Полученные значения рентабельности показывают, какой доход в течение года получал страховщик с 1 руб. собственного капитала или с 1 руб. страховой премии, но в любом случае видно, что формирование рентабельности происходило под влиянием результата страховых операций.
Для оценки результатов страховых операций российских страховщиков, как правило, используют один относительный показатель – убыточности страховых операций, рассчитываемый как отношение страховых выплат в текущем финансовом году к полученной страховой премии в течение финансового года.
По результатам 2014 г. показатель убыточности страховых операций по страхованию иному, чем страхование жизни, составлял 21,1% (стр. 2.11/стр. 2.3 консолидированного отчета), по результатам операций за 2015 г. (по данным Минфина РФ за 2015 г.) – 27,01%, в том числе по страхованию имущества – 16,3%, по страхованию от несчастных случаев и ДМС – 61,7%, по страхованию ответственности – 14,7%.
При анализе показателей убыточности страховых операций необходимо методологически правильно относить расходы, т.е. страховые выплаты, и доходы к анализируемому финансовому году. Это требует корректировки выплат с учетом ранее сформированных в предшествующие годы резервов убытков, а также, принимая во внимание порядок расчета резерва незаработанной премии, сумму полученных страховых премий скорректировать с учетом размера резерва незаработанной премии за анализируемый год.
Если для финансового анализа годовой бухгалтерской отчетности этого показателя достаточно, то для оценки финансовых результатов страховой деятельности и правильности определения страховых тарифов необходимо применять иные методические приемы. Например, понятно, что в текущем финансовом году финансовые результаты, полученные страховыми организациями от страховых операций, определяются под влиянием нескольких факторов: страховой премии, полученной по договорам, заключенным в текущем году; страховой премии, заработанной по договорам, заключенным в предыдущие годы; страховых выплат, произведенных по договорам, заключенным в текущем году; страховых выплат, произведенных в текущем году по договорам, заключенным в предыдущие годы.
К сожалению, в отсутствие показателей финансовой отчетности провести аналогичные оценочные расчеты показателя комбинированной убыточности за 2014 г. не представляется возможным. Однако крайне мала вероятность их улучшения, поскольку нарастание страховых выплат происходит опережающими темпами по сравнению с ростом страховых премий по отраслям страхования иным, чем страхование жизни. В частности, по страхованию имущества темпы роста страховых выплат в 2014 г. превысили темпы роста страховых премий в этой отрасли на 15,9 пунктов, по страхованию ответственности – на 56,7 пунктов, по страхованию от несчастных случаев и ДМС – на 38,2 пункта. При допущении, что показатель расходов по ведению страховых операций составляет около 12% (по обобщенным данным российских страховщиков), то при сохранении отмеченных темпов (по страхованию имущества – через 4 года, по страхованию ответственности – через 1,5 года, по страхованию от несчастных случаев и ДМС – через 2,5), даже при самых "легкомысленных" подходах к оценке, страховщики столкнутся с проблемой фактической убыточности страховых операций на основе календарного года.
Оптимизация ассортимента наиболее эффективна, если осуществляется модификацией существующих страховых продуктов за счет добавления услуг; расширения перечня страховых событий, покрываемых тем же страховым полисом; добавления новых вариантов страховых договоров; сочетания различных, но связанных между собой объектов страхования (например, к страхованию автомобилей – "каско" добавляется страхование гражданской ответственности владельцев транспортных средств и страхование от несчастных случаев пассажиров и владельца). Из-за взаимного дополнения одного вида страхования другим потребитель в конечном счете будет готов купить многофункциональный страховой продукт, удовлетворяющий более полную потребность в страховой защите.
Страхование квартир – самый не дорогой и доступный вид страхования. При этом несущий огромную финансовую нагрузку для страховщика и реальную защиту для страхователя. Страхование квартиры несет в себе материальную стабильность и благополучие в наиболее дорогом виде имущества любого человека.
В итоге получается, что наиболее выгодными и рентабельными получаются страхование недвижимого имущества, автомобилей и человеческой жизни. Практически каждый второй в нашей стране имеет свой автотранспорт, не говоря уже о квартире, загородной доме и так далее. А страхование жизни является важным не только для туристов, путешественников и экстрималов, но и для обычных жителей, потому что сейчас мы живем в такое время, где это не роскошь, а необходимость.
Сложность выбора подходящего страховщика усугубляется количеством присутствующих на российском рынке страхования компаний, которых сегодня более сотни. Как же провести выбор в таком количестве страховщиков? Самостоятельно это сделать весьма затруднительно, но существуют независимые информационные, экономические и рейтинговые агентства, объединения (ассоциации, союзы) страховщиков и др., публикующие ежегодные (иногда – ежеквартальные) рейтинги страховых компаний и их деятельности. Такой информации можно смело присвоить высший уровень доверия.
По-моему, мнению, для того, чтобы ваше страховое агентство приносило вам больше прибыли, необходимо учитывать несколько важных моментов. Первоначально, необходимо придумать и зафиксировать план, в котором вы укажете, что конкретно вам необходимо сделать.
Величина выручки определяется объективными и субъективными факторами. Объективные факторы делят на внешние и внутренние. Внешние – качество в сравнении с предложениями конкурентов, ситуация на рынке материалов, сырья, полуфабрикатов, ритмичность поставок, соблюдение всех условий договора и так далее. Внутренние – уровень издержек, объем производства, ритмичность выпуска, качество продукции, ассортимент и прочее.
Можно рассмотреть на примере:
Рассмотрим, как выглядит расчет рентабельности предприятия на конкретном примере.
Допустим, предприятие планирует получить совокупную величину стоимости оборотных активов в размере 50 000 рублей и производственных фондов в размере 150 100 рублей. Увеличивать внеоборотные активы не планируется.
В результате суммарная стоимость активов по плану должна составить 200 100 рублей. Величина запланированной чистой прибыли должна составить 20 000 рублей. При этом за расчетный период была получена прибыль в размере 20 200 рублей. То есть в сравнении с планом увеличение прибыли достигло 2 000 рублей.
Фактическая стоимость ОА составила 53 000 рублей, внеоборотных активов 1 000 рублей, основных производственных средств – 154 300 рублей.
Расчет суммарной фактической величины активов осуществляется по следующей формуле:
А = ОА+ВА+ОПФ = 53 100 + 1 000 + 154 300 = 208 400 рублей.
Прибавка составила 8 300 рублей.
В результате рентабельность бизнеса можно рассчитать следующим образом:
Р = Пб/ВА = 20 200 / 208 400 = 9,7 %
Рекомендуемое значение рентабельности продаж составляет от 10 до 40 %. Расчет эффективности заслуживает особенного внимания со стороны российских бизнесменов. Это в первую очередь связано с высоким уровнем налогообложения, кроме того, прибыль может быть увеличена за счет необоснованного роста цен на продукцию.
Литература
1. Большой экономический словарь. – М., Фонд "Правовая культура", 1994, с. 345
2. Бухгалтерский анализ:– К.: Торгово-Издательской бюро BHV,1993, 428с.
3. Основы страхового дела, учебное пособие для вузов, с. 144, М., Маркет ДС, 2002
4. Основы страховой деятельности, под. редакцией проф. Федоровой Т.А. – М., БЕК, с. 637
5. ОФГ, И.Рубин, Страхование в России оценка и прогнозы, 11.10.2002
6. Страхование: учебник / под ред. Л. А. Орланюк – Малицкой. – М.: Юрайт, 2011. – 828с.
7. Страховое дело / Под редакцией профессора Л.И Рейтмана – М.; 2008. -376с.
8. Финансы, РЭА, М., 2001, с. 204
9. Экономика и страхование, словарь, с.375
10. Энциклопедия предпринимателя, С.-Петербург, 1994, с. 237
11. Алиев, Б. Х.. Страхование: учеб. для студентов вузов, обуч. по спец. "Финансы и кредит"/ Б. Х. Алиев, Ю. М. Махдиева. – Москва: Юнити-Дана, 2011. – 415 с.
12. Архипов А.П., Гомелля В.Б. Основы страхового дела; уче. пособие для вузов, – М.: Маркет ДС, 2002. – 322 с.
13. Воронина Л. А. Приоритетные направления инвестиционной деятельности российских страховых компаний / Л. А. Воронина // Финансы и кредит. – 2012. -№35. – С 52-58
14. Гарифулин, А.Ф. Особенности оформления договоров с банковскими организациями// Планово-экономический отдел, № 5, 2014.- С. 13-18
15. Климова Н. В. Бухгалтерский финансовый учет в анализе формирования и использования экономической прибыли / Н. В. Климова // Экономический анализ: теория и практика. – 2009, №1. – С. 2-4
16. Куликов С.В. Финансовый анализ страховых компаний. М.: ИНФА-М, 2013.480с.
17. Лельчук, А.Л. Современный подход к оценке платежеспособности страховой компании /А.Л. Лельчук // Финансы. – 2013. – №6.
18. Наминова, К.А. Условия обеспечения финансовой устойчивости страховых организаций / К.А. Наминова // Финансы и кредит. – 2013. №25 (553).
19. Р.Кох, Менеджмент и финансы от А до Я. – М., Питер, с.314
20. Сенаторова, О.Л. Специфика сотрудничества с брокерами // Экономика, № 4, 2010.- С. 13-19
21. Сплетухов, Ю. А. Страхование: учеб. пособие / Ю. А. Сплетухов, Е. Ф. Дюжиков. – Москва: ИНФРА-М, 2009. – 312 с.
Анализируя рентабельность (прибыльность), необходимо рассчитать рентабельность страховой организации, рентабельность капитала.
1. Рентабельность страховой организации - отношение годовой суммы прибыли к годовой сумме платежей.
Проанализируем основные коэффициенты, характеризующие рентабельность страховой организации, к таким коэффициентам относятся:
· коэффициент убыточности, который рассчитывается по формуле
где ОУ - оплаченные убытки, тыс. руб.;
ДОУ - доля перестраховщиков в оплаченных убытках, тыс. руб.;
Этот коэффициент отражает долю оплаченных убытков в страховых доходах и увеличение этого коэффициента свидетельствует об увеличении убыточности страховой компании, о снижении рентабельности;
· коэффициент доли перестраховщиков, который рассчитывается по формуле
где ПП - премии подлежащие передаче в перестрахование, тыс. руб.;
ПСП - полученные страховые премии, комиссионные вознаграждения и тантьемы, тыс. руб.
Этот коэффициент отражает долю перестрахования в страховых операциях компании. Увеличение этого показателя свидетельствует об увеличении перестраховочных операций в компании и представляет собой плату за риск;
· коэффициент расходов, который рассчитывается по формуле
где РВД - расходы на ведение дела, тыс. руб.;
ПСП - полученные страховые премии, комиссионные вознаграждения и тантьемы, тыс. руб.
Этот коэффициент отражает долю расходов страховщика в страховых доходах и увеличение этого коэффициента свидетельствует о снижении рентабельности, о снижении экономической эффективности вложений;
· коэффициент уровня доходов по инвестициям, который рассчитывается по формуле
ПСП - полученные страховые премии, комиссионные вознаграждения и тантьемы, тыс. руб.
Этот коэффициент отражает уровень доходов страховой компании от вложений временно свободных средств полученных от страховой деятельности. Увеличение этого коэффициента свидетельствует об увеличении доходности страховой компании от инвестирования, а следовательно об увеличении рентабельности страховой компании;
· коэффициент эффективности инвестированной деятельности, который рассчитывается по формуле
где ДИ - доходы по инвестициям, тыс. руб.;
РИ - расходы по инвестициям, тыс. руб.;
ИФВ - инвестиции и финансовые вложения, тыс. руб.
Этот коэффициент отражает долю доходов полученных от инвестируемых средств и увеличение этого коэффициента свидетельствует об увеличении эффективности инвестиционных проектов и об увеличении рентабельности;
· обобщающий коэффициент рентабельности страховой организации, который рассчитывается по формуле
Этот коэффициент отражает результаты страховой и инвестиционной деятельности страховой компании и его значение должно быть К 12 >0;
2. Рентабельность капитала рассчитывается по формуле
СК - собственный капитал компании, тыс. руб.
Данный показатель характеризует эффективность использования капитала страховой компанией;
3. Рентабельность страховой деятельности рассчитывается по формуле
где Пб - балансовая прибыль, тыс. руб.;
РВД - расходы на ведение дела, тыс. руб.
Данный коэффициент характеризует эффективность страховой компании.
Для удобства анализа все произведенные расчеты объединим в таблицу.
Таблица 9
Анализ финансовых коэффициентов страховой организации
|
Коэффициент |
На начало периода |
На конец периода |
Изменение |
 |
|||
Сделаем вывод, коэффициент убыточности является отрицательным на конец года и составляет 0,51. Увеличение коэффициента свидетельствует об увеличении убыточности страховой компании, о снижении рентабельности.
Коэффициент доли перестраховщиков равен на конец года -0,25. Увеличение этого показателя свидетельствует об увеличении перестраховочных операций в компании и представляет собой плату за риск.
Коэффициент расходов также на конец года является отрицательным и наблюдался на уровне -0,17. Увеличение коэффициента свидетельствует о снижении рентабельности, о снижении экономической эффективности вложений.
Коэффициент уровня доходов по инвестиционной деятельности равен 0,1. Увеличение этого коэффициента свидетельствует об увеличении доходности страховой компании от инвестирования, а следовательно об увеличении рентабельности страховой компании.
Коэффициент эффективности инвестиционной деятельности возрос по сравнению с началом года на 0,08 и составил 0,15. Увеличение коэффициента свидетельствует об увеличении эффективности инвестиционных проектов и об увеличении рентабельности.
Обобщающий коэффициент рентабельности собственного капитала возрос на 0,12 и на конец года составил 0,18. Коэффициент должен быть больше 0.
Рентабельность капитала страховой организации увеличивалась и на конец года составила 0,32. Рентабельность собственного капитала также возросла и составила 0,18. Что свидетельствует об эффективности использования капитала организации.
В силу проведенного финансового оздоровления страховой компании за отчетный год показатели рентабельности улучшаются. Что свидетельствует об эффективном использовании капитала компании.
