Big Mac Index: Sandwich Economics. Mire használják?

Szerkesztői megjegyzések The Economist

Hamarosan láthatjuk majd boltjaink polcain a „Made in Russia” feliratú termékeket? Ha a valuta leértékelődése ösztönözte az exportot, akkor igen.

Sajnos a The Economist szerzői Japán példájára hivatkozva nem figyelik a valuta leértékelésének korábbi hatását az export élénkítésére, ahol az index szerint a jen 2013 óta 17 százalékkal leértékelődött, és az export nemhogy nem nőtt. , de még 20%-ot is esett.

Oroszország is megjelenik a jegyzetben. A szerzők megjegyzik, hogy ha az olaj- és gázszektort kizárjuk, akkor a rubel gyengülése csak a nemzetközi piacon régóta képviselt vegyipari exportőrök kezére játszott. A gazdaság fennmaradó ágazatai csak versenyképes termék létrehozása után tudnak majd valamit exportra kínálni, ez pedig időt és befektetést igényel.

Valószínűleg sokan kipróbálták életükben legalább egyszer a híres Big Mac-et a McDonald's gyorséttermekben (bár nem teljesen egészséges étel).

Ez a burger valószínűleg a leghíresebb az amerikai gyorséttermi kínálat közül. Azt viszont kevesen tudják, hogy ennek alapján találták ki az úgynevezett Big Mac Indexet, amivel a különböző országok valutáinak értékét hasonlítják össze.

Mi az a Big Mac index?

Big Mac index ennek a burgernek a költsége a különböző országokban egyetlen valutára (például dollárra) csökkentve, amelyet a vásárlóerő-paritás meghatározására használnak.

Az egész azzal kezdődött, hogy 1986-ban a The Economist magazin úgy döntött, hogy a McDonald's-ban egy Big Mac költsége alapján megbecsüli a valuták értékét világszerte.

Így a The Economist összeállított egy egyszerű mutatót a valuták alapvető értékéről szerte a világon.

Miért a Big Mac-et választották indikátornak?

Az ok nagyon egyszerű. A Big Mac a McDonald's lánc leghíresebb terméke, ráadásul minden országban teljesen azonos összetevőket használnak a Big Mac elkészítéséhez: hús, kenyér, sajt, saláta, hagyma stb. Ezért a The Economist magazin szakértői kizárólag egy Big Mac, ahelyett, hogy az egyes országokban meghatározná a bevásárlókosár költségét (egy összetettebb módszer).

Big Mac index táblázat 2019-re

A 2019. júliusi Big Mac-index legfrissebb adatait az alábbi táblázat mutatja be.

Végezzünk egy kis elemzést ezekről az adatokról.

Az orosz rubel árfolyama a Big Mac Index szerint 2019-ben 22,65 rubel dolláronként.

Abból a tényből kiindulva, hogy az orosz fizetőeszköz piaci árfolyama jelenleg hozzávetőleg 63,84 rubel, nem pedig 22,65 dollár/dollár, az orosz rubel körülbelül 64,5%-kal alulértékelt.

Így a Big Mac Index szerint Az orosz rubel a leginkább alulértékelt valuta a világon.

2018-ban az ukrán hrivnya volt a leginkább alulértékelt deviza, 69 százalékos volt.

Most Ukrajnában egy Big Mac ára 57 hrivnya. Mivel egy hamburger ára 5,74 dollár az Egyesült Államokban, a Big Mac hrivnya árfolyama 9,93 hrivnya dolláronként.

A devizapiacon azonban a hrivnyát jóval olcsóbban adják el - körülbelül 25,65 hrivnyát dolláronként. Ebből arra következtethetünk, hogy az ukrán devizát a piac közel 61,3%-kal alulértékeli.

A rubel és a hrivnya mellett a leginkább alulértékelt devizák közé tartozik a malajziai ringgit (62,8%-kal alulértékelt), a dél-afrikai rand (61,9%) és a román lej (61,6%). Figyelemre méltó, hogy az olyan országok valutái, mint India, Pakisztán, a Fülöp-szigetek és más, nagyon alacsony jövedelmű országok 2019-ben nem kerültek be a legjobban alulértékelt öt legjobb közé.

Abból kiindulva, hogy Svájcban egy Big Mac ára 6,54 frank, a Big Mac Index szerinti USD/CHF árfolyamnak 1,1 franknak kell lennie dolláronként. Jelenleg azonban a Forex piacon ennek a devizapárnak a jegyzése 0,99 körül ingadozik, ami a svájci devizát 14%-kal túlértékeli a piac által.

A The Economist szakértői korábban a svájci frank mellett még két túlértékelt devizát azonosítottak korábbi besorolásukban - a norvég és a svéd koronát. Most azonban minden megváltozott ezeknél a devizáknál – ezek is alulértékeltté váltak, bár nem annyira, mint a rubel.

Figyelemre méltó, hogy a Big Mac Index szerint a svájci frank kivételével minden nagyobb devizapár alulértékelt az amerikai dollárhoz képest.

Felhasználható ez a tudás a kereskedésben?

Rövid és középtávon – nem valószínű. A Big Mac Index azonban jó segítség lehet a kereskedőnek a hosszú távú kereskedés során.

Például szűrőként használható pozíciók nyitásakor a Forex piacon. Végül is, ha a japán jent jelentősen túladják az amerikai dollárral szemben, akkor a kereskedőknek tartózkodniuk kell attól, hogy hosszú pozíciókat nyissanak az USD/JPY devizapáron.

Hasonló következtetések vonhatók le más Forex devizapárokra is.

A legfontosabb dolog az, hogy ne feledje, hogy a Big Mac Index a valuták alapvető értékének valódi mutatója, így a kereskedők használhatják a kereskedésben.

Szerkesztői megjegyzések The Economist

A McDonald's étteremlánc lenyűgöző jelenléti időszakot ünnepel a hongkongi piacon: 41 éves! Ebből az alkalomból az egyik étteremben a hagyományoknak megfelelően Ronald bohóc próbababát szereltek fel, akivel a helyi gyerekek szívesen fényképezkednek. A lánc szimbólumai alig változtak több mint 40 év alatt, de a menü annyi változáson ment keresztül. Csak nézze meg a burger-konstruktort, amely lehetővé teszi egzotikus összetevők és exkluzív szószok hozzáadását.

Mindezek a változások, innovációk jótékony hatással vannak a gazdaságra, de rendkívül megbízhatatlanok annak értékelése során. Sokkal könnyebb lenne, ha a világon minden megközelítőleg mindenki számára egyforma lenne, mint egy Big Mac!

Mi lenne, ha szeletben mérnénk a gazdaságot?

Amint azt bizonyára Ön is tudja, a Big Mac index lényege az, hogy ha átváltja egy hamburger árát a különböző országokban amerikai dollárra, akkor kiderül, hogy egyes országokban a burger sokkal olcsóbb. Például a fent említett Hongkongban egy Big Mac mindössze 2,5 dollárba kerül, míg magukban az államokban több mint kétszerese a költsége. Ennek számos oka van, de a The Economist elemzői szerint az egyik a helyi valuta alulértékeltsége. 2016 elején a magazin az orosz rubel alacsony értékelésére hívta fel a figyelmet, most pedig a hongkongi dolláron a sor.

Az index és a dollár kapcsolatának részleteibe nem térünk ki, hanem a világgazdaságok összehasonlításának másik módjára fogunk figyelni a Big Mac segítségével.

Az IMF becslései szerint az USA idei GDP-je 18,5 billió dollár lesz. Ez az összeg 3,7 billió hamburgernek felel meg, egyenként valamivel több mint 5 dollárért.
…
Létezik még olyan világgazdaság, amely felveheti a versenyt a burger szülőhelyével? Kína GDP-je az IMF szerint idén valamivel több, mint 73 millió jüan, vagyis valamivel 11,4 billió dollár alatt lesz. De Kínában egy Big Mac csak 18,6 jüanba kerül. Vagyis a GDP-je 3,9 billió hamburgernek felel meg. E mutató szerint pedig Kína 5%-kal előzi meg az Egyesült Államokat.

Természetesen más mutatókban az amerikai gazdaság még jelentősen felülmúlja a kínait, de a szeletekhez már nehezebb mérni magát.

2014-től 2016-ig a dollár rubelhez viszonyított árfolyama rohamosan – majdnem megduplázódott – emelkedett. Hazánk eddig sok polgára szembesült ennek a jelenségnek a következményeivel: emelkedő árak, növekvő devizahitelek kamatai stb. De mihez is kapcsolódik ez? Leértékelés, infláció, „amerikai trükkök”, szankciók? Vagy talán mindez együtt? A válasz nem egyértelmű. Van azonban egy alternatív árfolyam - a hamburger értékelés, vagy az úgynevezett Big Mac Index. Próbáljuk meg kitalálni, mi ez, és hogy a rubelünk valóban olyan „gyenge”-e, mint mondják róla.

Big Mac Index: mi ez?

A valuták Big Mac általi értékelésének ötletét először a The Economist magazin vetette fel Pam Woodall cikkében, még 1986-ban. Ott, félig tréfás módon, hamburger segítségével mérte fel a szerző a reálárfolyamot.

Azóta ezt az értékelést „Big Mac Indexnek” hívják. Még mindig megjelenik ebben a folyóiratban.

Ideális egy hamburger?

A valuták reálértékének értékelésének logikája azon alapult, hogy a híres McDonald's hamburgert a világ számos országában bemutatják. Minden városban szinte minden utcában van étterem.

Miért a Big Mac? Az a tény, hogy elegendő mennyiségű élelmiszert tartalmaz - kenyeret, húst, sajtot, zöldségeket. Vagyis a minimális élelmiszer-ellátás, amelyre az embernek szüksége van a normális élethez.

Költsége számos tényezőtől függ:

• kimeneti mennyiség;
• bérlés;
• nyersanyagok;
• munkaerő;
• infrastruktúra stb.

A hamburger összetevőinek sokoldalúsága és a világ éttermeinek széles földrajzi elhelyezkedése teszi egyértelművé a nemzeti valuták reálárfolyamát.

Alulértékelték a rubelt?

A dollár mai tisztességes árfolyamának megértéséhez meg kell nézni a Big Mac indexet. Oroszországot egyértelműen alábecsülik szerinte.

A tanulmány szerint 2016 júliusában Oroszországban egy Big Mac 2,05 dollárba, az Egyesült Államokban pedig 5,02 dollárba került. Ez azt jelenti, hogy a rubel reálárfolyama 2016 júliusában 25,79, ami 59,3 százalékkal haladja meg az orosz központi bank hivatalos árfolyamát.

Csak mi vagyunk alábecsülve?

A Big Mac Index azt jelzi, hogy sok fejlődő ország valutája mesterségesen alulértékelt. Hogy ezt ki és milyen céllal teszi, az továbbra is kérdés. Kínálunk egy listát a világ leginkább alulértékelt valutáiról.

Big Mac Index: táblázat

A táblázatból jól látható, hogy a világ egyes valutáinak árfolyama egyértelműen alulértékelt.

A közgazdászok álláspontja

A vezető közgazdászok nem veszik komolyan a Big Mac Indexet.

Mindannyian a következő érveket mondják:

• A fogyasztás szerkezete és kultúrája a különböző országokban egyéni. A keleti országok például a hagyományos konyhát részesítik előnyben; az oroszországi japán éttermek széles körének megjelenésével sokan felváltották étrendjükben a Big Mac-et, és áttértek a sushira és a tekercsekre.
• Az országos szint nagyban befolyásolja az árakat. Minél alacsonyabb, annál olcsóbb a hamburger. Abban egyetértünk, hogy az ország árfolyamában és átlagkereseteiben semmi közös.
• A McDonald's-ban egy hamburger ára a világ egy adott országában fennálló versenytől is függ. Ha például Moszkvában csak egy étterem van, mint a 80-as évek végén. a múlt századból, és több kilométeres a sorban állás, akkor magasabb lesz a költsége, mintha legalább 5 hasonló kávézó lenne a környéken.

Egyetlen következtetés van: a Big Mac index nem lehet komoly gazdasági mutató a nemzeti valuta valódi meghatározásához.

Mit lehet tudni egy hamburgerről?

De tévedés azt hinni, hogy a Big Mac index haszontalan. Lehet, hogy nem mutatja a valuta valós értékét, bár ezzel sokan nem értenek egyet. De egy McDonald's hamburger árát elemezve megértheti az ország életszínvonalát.

Ez a következő mutatókban nyilvánul meg:

• A társadalom fogyasztói állapota.
• Reálbérszint. Minél magasabb, annál drágább a hamburger.
• Helyiségek bérbeadása. Minél fejlettebb egy város vagy ország kereskedelmi szempontból, annál drágább lesz a bérlemény.
• Fejlett verseny.

Ezen mutatók alapján a Big Macnek minden bizonnyal sok mondanivalója van. Valójában minél magasabb az állampolgárok életszínvonala, annál drágább egy hamburger. A legtöbbet az USA, Svájc és az EU lakói adják érte. Legkevésbé - Oroszország, Ukrajna, India stb.

Következtetés

Általában a különféle újságírók, bloggerek és néhány politikus egyetlen céllal - a nagyközönség félrevezetésével - szívesen hivatkoznak az oroszországi Big Mac indexre. Nézze, Oroszország nem ilyen, a rubelárfolyamunk erősen alulértékelt, az „átkozott amerikaiak” a Federal Reserve rendszerükkel nem engedik meg a fejlődésünket.

De azt már elmondtuk, hogy egyes kutatók szerint a Big Mac index pont az ellenkező tendenciát jelzi. Minél alacsonyabb, annál rosszabb az adott ország lakosságának élete: alacsonyak a bérek, gyenge fogyasztói kereslet stb.

De emellett a reál- és nominális árfolyamok sem a lakosság jólétének mutatói. Akkor is bőségben lehet élni, ha a dollár árfolyama magas a rubelhez képest és fordítva.

Ez a jelenlegi (legfrissebb) Big Mac index, 2016. január 7-én rögzítették. Az árak bármely országban bármikor változhatnak, a következő globális adatgyűjtés júliusra várható. De az Ön kényelme érdekében a más országok hamburgereinek árfolyamait rubelre váltottuk át, és minden nap az aktuális árfolyamhoz igazítottuk. Így meglehetősen pontos elképzelése van arról, hogy jelenleg mennyibe kerül egy Big Mac a táblázatban szereplő országokban. Lehet, hogy még nem érdemes odamenni? =)

Táblázat a 2016. januári indexértékekkel

Egy ország Helyi pénznemrubel

Az Economist szerkesztőinek megjegyzései az aktuális indexről

Érdekesség, hogy 2016 januárjában az index fő témája Oroszország volt, amelynek valutája az indexértékekből ítélve 69%-kal alulértékelt a dollárral szemben!

Sajnos a The Economist szerzői Japán példájára hivatkozva nem figyelik a valuta leértékelésének korábbi hatását az export élénkítésére, ahol az index szerint a jen 2013 óta 17 százalékkal leértékelődött, és az export nemhogy nem nőtt. , de még 20%-ot is esett.

Oroszország is megjelenik a jegyzetben. A szerzők megjegyzik, hogy ha az olaj- és gázszektort kizárjuk, akkor a rubel gyengülése csak a nemzetközi piacon régóta képviselt vegyipari exportőrök kezére játszott. A gazdaság fennmaradó ágazatai csak versenyképes termék létrehozása után tudnak majd valamit exportra kínálni, ez pedig időt és befektetést igényel.

Köszönet a "TranExpress" fordítóirodának (http://www.tran-express.ru /">http://www.tran-express.ru) a megjegyzések indexbe történő fordításában nyújtott segítségéért.