В экономически развитых странах на предприятиях и фирмах, имеющих подразделения по управлению дебиторской и кредиторской задолженностью, персонал которых специализируется на урегулировании споров, связанных с их возникновением, не существует такой проблемы, как "невзысканная задолженность".
Исходя из того, что механизм управления кредиторской задолженностью предполагает проведение аналогии с управлением дебиторской задолженностью, выделим основные условия построения системы управления на предприятиях промышленности.
Для анализа кредиторской задолженности и механизмов управления ею необходимо рассматривать коэффициент оборачиваемости (Коб) и средний срок оборота кредиторской задолженности. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности поставщиков представляет собой отношение себестоимости проданных товаров к сумме соответствующей кредиторской задолженности. В качестве базы для расчета принимается не выручка, а себестоимость, так как именно она формируется за счет ресурсов, закупаемых у поставщиков.
В остальной части анализ проводится подобно дебиторской задолженности, периоды их оборачиваемости сопоставляются.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности характеризует изменения коммерческого кредита, предоставляемого предприятию. Он рассчитывается путем деления объема реализации на среднюю за период кредиторскую задолженность. Влияние К об. на задолженности и обязательства предприятия отображено на рис. (2.1).
Средний срок оборота кредиторской задолженности - это средний срок возврата кредита в днях, он определяется путем деления количества дней в году (365) на Коб.
Рост кредиторской задолженности отражает увеличение бесплатных источников покрытия оборотных средств. Величину кредиторской задолженности необходимо сопоставлять с величиной дебиторской задолженности, так как ее рост и превышение над кредиторской задолженностью означает привлечение дополнительных источников финансирования.
Для правильного понимания управления кредиторской задолженностью необходимо выделить положительные и отрицательные сдвиги в хозяйственной деятельности предприятия, связанные с изменением кредиторской задолженности. Для наглядности обратимся к данным таблицы
Управление кредиторской задолженностью может быть проведено при помощи двух основных вариантов: оптимизации кредиторской задолженности и минимизации кредиторской задолженности.
Оптимизация - поиск новых решений, с помощью которых кредиторская задолженность и ее изменение смогу оказывать на предприятие позитивное влияние (увеличение уставного капитала, увеличение резервного капитала и др.).
Минимизация - механизм управления кредиторской задолженностью, при котором существующая кредиторская задолженность сводится к ее уменьшению, вплоть до полного погашения.
В данной главе мы изучили теоретические основы управления кредиторской задолженностью. Рассмотрели понятия и структуру кредиторской задолженности, основные этапы ее управления, а также изучили методы оптимизации кредиторской задолженности на предприятии.
Министерство образования и науки Российской Федерации
Федеральное Агентство по образованию
КРАСНОЯРСКАЯ ГОСУДАРСТВЕННАЯ АРХИТЕКТУРНО-СТРОИТЕЛЬНАЯ АКАДЕМИЯ
Кафедра экономики и финансов
КУРСОВАЯ РАБОТА
По дисциплине: «Финансовый менеджмент».
Тема: «Оптимизация управления дебиторской и кредиторской задолженностью на предприятии».
СТУДЕНТКА V КУРСА
ГР. ОТН-20-2 Бондаренко А.Н.
НАЗАРОВО 2005
Введение 3
Раздел 1. Сущность, классификация, порядок списания дебиторской и
кредиторской задолженности 4
1.1. Понятие дебиторской и кредиторской задолженности 4
1.2. Классификация дебиторской и кредиторской задолженности в структуре оборотных средств предприятия 7
1.3. Виды дебиторской и кредиторской задолженности 8
Раздел 2. Общая характеристика ОАО «Красноярскэнерго» 12
2.1. Общие сведения об ОАО «Красноярскэнерго» 12
2.2. Организация учетной политики и формирование отчетности ОАО 13
2.3. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности ОАО «Красноярскэнерго» 14
2.3.1. Анализ состава и структуры дебиторской задолженности 14
2.3.2. Анализ показателей качества и ликвидности дебиторской задолженности 16
2.3.3. Анализ других показателей, характеризующих качество
дебиторской задолженности 20
Анализ кредиторской задолженности 22
Раздел 3. Управление дебиторской и кредиторской задолженностью
в ОАО «Красноярскэнерго» 26
3.1. Методы управления дебиторской и кредиторской задолженностью 26
3.1.1. Подходы к управлению дебиторской задолженности 26
3.1.2. Факторинг как метод управления 28
3.1.3. Реструктуризация как метод управления кредиторской задолженностью 31
3.2. Мероприятия по снижению дебиторской и кредиторской задолженности ОАО 33
3.2.1. Программа по снижению дебиторской и кредиторской задолженностей
ОАО «Красноярскэнерго» на 2008-2009 г. 33
Заключение 40
Список литературы 43
Приложение 1 44
Приложение 2 47
Введение
Дефицит денежных средств в экономике и неплатежеспособность многих предприятий сделали вопросы работы с дебиторами одними из главных в работе предприятия. Получение платежей от дебиторов является одним из основных источников поступления денежных средств на предприятии.
Осуществляя предпринимательскую деятельность, участники имущественного оборота предлагают, что по мере проведения хозяйственных операций они не только возвратят вложенные средства, но и получат доходы.
Являясь частью оборотных средств, а именно частью фондов обращения, дебиторская задолженность, а особенно неоправданная «зависшая» резко сокращает оборачиваемость оборотных средств и тем самым уменьшает доход предприятия.
Актуальность данной темы - "Оптимизация управления дебиторской и кредиторской задолженностью" – налицо, так как эффективное управление оборотным капиталом (оборотные ак-тивы минус краткосрочные обязательства) ведет к увеличению доходов и снижает риск дефицита денежных средств компании. С помощью оптимального управления денежными средствами, дебиторской задолженностью и товарно-материальными запа-сами предприятие может максимизировать норму прибыли и ми-нимизировать свою ликвидность и коммерческий риск.
Целью данной работы является – изучение приемов и методов управления дебиторской и кредиторской задолженностью, а также разработка конкретных предложений по ее снижению в ОАО «Красноярскэнерго» для обеспечения нормального функционирования предприятия и получения максимальной прибыли.
Объектом исследования является Открытое Акционерное Общество «Красноярскэнерго».
Предметом исследования является состояние дебиторской и кредиторской задолженности за 2008 и 2009 г.
Информационной базой исследования: нормативные акты, статьи, монографии ведущих экономистов по вопросам оценки, анализа и управления дебиторской и кредиторской задолженностью. Кроме того, использовалась компьютерная база данных по дебиторам и кредиторам ОАО «Красноярскэнерго», а также финансовая отчетность за 2008-2009 г.
Раздел 1. Сущность, классификация, порядок списания дебиторской и кредиторской задолженности
Кредиторская задолженность - денежные средства, временно привлеченные предприятием в порядке кредита (ссуда в денежной или товарной форме на условиях возвратности, срочности и платности) и подлежащие возврату соответствующим юридическим и физическим лицам.
Дебиторская задолженность - задолженность физического или юридического лица, денежная или имущественная, субъекту, передавшему в долг (кредит) денежные средства, материальные ценности или предоставившему отсрочку платежа за товары (работы, услуги).
§ 1.1. Понятие дебиторской и кредиторской задолженности.
Должник, дебитор (от латинского слова debitum-долг, обязанность) одна из сторон гражданско-правового обязательства имущественной связи между двумя или более лицами.
Дебиторская задолженность - это сумма долга, причитающаяся предприятию от других юридических лиц или граждан. Возникновение дебиторской задолженности при системе безналичных расчетов представляет собой объективный процесс хозяйственной деятельности предприятия.
Дебиторская задолженность является активом предприятия, который связан с юридическими правами, включая право на владение.
Следовательно, дебиторская задолженность - это будущая экономическая выгода, воплощённая в активе, и связанная с юридическими правами, включая право на владение.
Актив дебиторской задолженности имеет три существенные характеристики: Он воплощает будущую выгоду, обеспечивающую способность прямо или косвенно создавать прирост денежных средств. Активы представляют собой ресурсы, которыми управляет хозяйствующий субъект. Причем права на выгоду или потенциальные услуги должны быть законны или иметь юридическое доказательство возможности их получения. Например, при отражении факта продажи актива у продавца образуется дебиторская задолженность.
В текущие активы дебиторская задолженность может быть включена полностью, если сумма, которая не будет получена в течение одного года, раскрыта. Наряду с этим, дебиторская задолженность, числящаяся более года, в составе долгосрочных активов может быть включена в статью «дебиторская задолженность».
Экономическая сущность кредиторской задолженности состоит в том, что это не только часть имущества организации, как правило, денежные средства, но и товарно-материальные ценности, например, в обязательствах по товарному кредиту. Как правовая категория кредиторская задолженность - особая часть имущества организации, являющаяся предметом обязательственных правоотношений между организацией и ее кредиторами. Организация владеет и пользуется кредиторской задолженностью, но она обязана вернуть или выплатить данную часть имущества кредиторам, которые имеют права требования на нее. Данная часть имущества суть долги организации, чужое имущество, чужие денежные средства, находящиеся во владении организации-должника.
Таким образом, кредиторская задолженность имеет двойственную юридическую природу: как часть имущества она принадлежит организации на праве владения или даже праве собственности относительно полученных заимообразно денег или вещей, определенных родовыми признаками; как объект обязательственных правоотношений - это долги организации перед кредиторами, то есть лицами, управомоченными на истребование или взыскание от организации указанной части имущества.
С учетом отмеченных признаков кредиторскую задолженность можно было бы определить как часть имущества организации, являющуюся предметом возникших из различных правовых оснований долговых обязательств организации-дебитора (должника) перед управомоченными лицами - кредиторами, подлежащую бухгалтерскому учету и отражению в балансе в качестве долгов организации-балансодержателя.
В составе имущества организации можно выделить две различные части: собственный капитал и кредиторскую задолженность. Собственный капитал - часть имущества организации, на которую не имеют каких-либо прав никакие другие лица. В смысловом значении собственного капитала в ряде правовых норм используют понятие чистых активов, с которым связывается определенная величина уставного капитала хозяйственного общества, который не может быть меньше стоимости чистых активов (п. 4 ст. 90 и п. 4 ст. 99 ГК), иначе гарантии интересов кредиторов общества станут нереальными. Величину собственного капитала или чистых активов определяют путем уменьшения общей балансовой стоимости имущества организации на сумму кредиторской задолженности.
Чистые активы - это активы, свободные от обязательств, что соответствует понятию собственных средств (капитала) применительно к кредитной организации. В данном случае понятие обязательств использовано как синоним понятия кредиторская задолженность.
Таким образом, во-первых, кредиторская задолженность входит в состав имущества организации; во-вторых, имущество организации за вычетом кредиторской задолженности является ее собственным капиталом, или чистыми активами; в-третьих, объектом взыскания со стороны кредиторов будет все имущество организации, включая кредиторскую задолженность.
Поскольку кредиторская задолженность служит одним из источников средств, находящихся в распоряжении организации-дебитора, ее показывают в пассиве баланса. В состав кредиторской задолженности входят показатели по следующим позициям:
Поставщики и подрядчики
Векселя к уплате
Задолженность перед дочерними и зависимыми обществами
Задолженность перед персоналом организации
Задолженность перед бюджетом и социальными фондами
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов
– это сумма долгов, которые причитаются компании со стороны юридических и физических лиц за поставленную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги. Она подтверждается договорами или первичными учетными документами, оформленными в соответствии с требованиями национальных стандартов бухгалтерского учета.
Наличие дебиторской задолженности свидетельствует о нормальном функционировании компании. Но, и как любым видом активов ею надо управлять и исключить образование просроченной.
Неоправданный рост дебиторской задолженности приводит к постоянному дефициту денежных средств.
А это в свою очередь приводит к негативным последствиям:
И как следствие возникают дополнительные потери:
С целью сохранения устойчивого финансового положения на предприятии необходимо ежемесячно (ежеквартально) проводить анализ дебиторской задолженности. В теории существует много методик. В практической деятельности финансовые аналитики рекомендуют выполнить следующий комплекс.
На основании полученной информации необходимо делать организационные и управленческие выводы и постоянно повышать эффективность работы.
Управление дебиторской задолженностью предполагает выполнение ряда мероприятий:
Грамотное поведение на стадии предварительной и договорной работы позволяет максимально сократить риск возникновения неплатежей.
Для этого необходимо:
Финансисты считают, что благодаря программным обеспечениям, осуществлению платежей через систему «Клиент-банк» стало достаточно просто обеспечить ежедневный учет дебиторской задолженности . В тоже время это позволит своевременно выявлять и принимать меры по . В случае необходимости напомнить клиенту (по телефону, факсу или электронной почте) о существующем долге, проверить поступившую оплату.
Погашение задолженности может производиться разными способами:
Когда сроки оплаты, определенные договором, прошли, а контрагент не рассчитался необходимо подготовить и направить ему претензию. Законодательством не определена точная форма . В нем обязательно надо указать:
Претензионное письмо подписывается руководителем или уполномоченным им лицом. Направляется заказным письмом с уведомлением. В случае отсутствия реагирования со стороны должника готовиться исковое заявление и документы передаются для взыскания в судебном порядке
. В исковом заявление кроме основного долга, указывается сумма пени и штрафных санкций.
Обычно специалисты в области финансов предлагают перенос сроков оплаты на более поздний срок, составление графика платежей, снижение пени или другие приемлемые для двух сторон варианты.
Например, срок оплаты по договору назначен на 10 апреля, деньги в указанный день на расчетный счет не поступили, тогда необходимо 11 апреля напомнить о долге любым возможным способом (телефонные переговоры, электронное письмо). В случае отсутствия оплаты в течение месяца, имеет смысл направить претензионное письмо.
Если со стороны покупателя будут даны пояснения причин неоплаты и предложены другие способы погашения задолженности, можно составить график платежей с рассрочкой или отсрочкой платежа. Эта мера сокращения просроченной дебиторской задолженности применяется в исключительных случаях, когда просрочка действительно обоснована и не полностью зависит от покупателя (внешние и экономические факторы, недостаточное финансирование).
Необходимо помнить, что правильно оформленные первичные учетные документы – это также важный козырь при . Поэтому большое внимание должно уделяться выполнению требований учетной политики, графика документооборота, финансовой или кредитной политике . По статистике большой процент не возврата платежей происходит из-за человеческого фактора: не досмотрел, забыл, не перечислил .
Большое значение на предприятии имеет внутренний контроль, своевременные инвентаризации и сверка расчетов с контрагентами. С целью повышения эффективности взыскания просроченной задолженности можно издать приказ (распоряжение) руководителя о порядке работы с должниками и лицах, ответственных за это направление работы. Для повышения мотивации работников предусмотреть денежные выплаты за особенно высокие результаты деятельности.
Оптимизация дебиторской задолженности является важным элементом системы управления, который позволяет сократить излишнюю задолженность и исключить просроченную.
Специалисты в области финансового учета с этой целью рекомендуют:
Например, использование программного комплекса «1С: Бухгалтерия» значительно сокращает затраты времени на аналитическую работу, ошибки, которые возникают в результате переноса данных из регистров бухгалтерского учета. Выходные формы программы позволяют получить максимально полезную информацию и быстро принять правильное управленческое решения относительно должников организации и отпуска продукции при имеющейся задолженности.
Каждое предприятие старается расширить деятельность, освоить новые виды, выйти на мировой рынок.
Кроме языкового барьера, возникает необходимость изучения основных особенностей законодательства другой страны, порядка заключения сделок и валютного регулирования. Внешняя задолженность требует особого внимания.
С целью недопущения просрочки при заключении контракта можно предусмотреть перечисление авансовых платежей, банковскую гарантию или иные прогрессивные формы расчета . Для снижения можно обратиться к профессиональным юристам, специализирующимся на внешнеэкономической деятельности. Они при необходимости подготовят юридическое заключение, сделают анализ внешнеэкономических контрактов и других документов.
Внешняя задолженность предполагает раздельный бухгалтерский учет. Все тонкости и нюансы, связанные с осуществлением деятельности за пределами страны указываются в учетной политике предприятия.
Вопросы, связанные с валютным регулированием, порядком перечисления можно уточнить в обслуживающем компанию банке . При осуществлении внешнеэкономической деятельности будет актуально выполнение мероприятий, разработанных для использования на территории страны. Только обдуманные и разумные действия дадут результаты в работе по управлению дебиторской задолженностью и недопущению просроченной.
Поиск путей снижения дебиторской и кредиторской задолженности, и их оптимизация являются важной частью управления финансовым состоянием предприятий.
Дробозина Л.А. 26 отмечает, что анализ и управление дебиторской задолженностью имеет особое значение в периоды инфляции, когда подобная иммобилизация собственных оборотных средств становится особенно невыгодной. Управление дебиторской задолженностью непосредственно влияет на прибыльность компании и определяет дисконтную и кредитную политику для малоэффективных покупателей, пути ускорения востребования долгов и уменьшение безнадежных долгов, а также выбор условий продажи, обеспечивающих гарантированное поступление денежных средств.
Павлова Л.Н. 25 выделяет следующие приемы по управлению дебиторской задолженностью:
Учет заказов;
Оформление счетов;
И установление характера дебиторской задолженности.
По мнению Тепловой Т.В. 37, среди подлежащих рассмотрению моментов есть некоторые, требующие особого внимания, например, необходимость поиска путей сокращения среднего промежутка времени между завершением операции по продаже товара и выпиской счета-фактуры покупателю.
Стоянова Е.С.31 определяет, что для повышения эффективности управления дебиторской задолженностью необходимо также оценивать возможные издержки, связанные с дебиторской задолженностью, т. е. упущенную выгоду от неиспользования средств, вместо их инвестирования.
Рындин А.Г., Шамаев Г.А. 30 определяют, что управление дебиторской задолженностью связано с двумя видами резервов времени - на выписку счета-фактуры и отправку почтой. Время на выписку счета - это количество дней от отправки товара покупателю и до высылки счета. Очевидно, что компании следует отправлять счета одновременно с товаром. Время почтовой доставки - между подготовкой счета-фактуры и получением его покупателем. Время почтового прохождения документов может быть сокращено за счет децентрализации выписки счета-фактуры и почтовой отправки (используя службу срочных почтовых отправлений для крупных счетов-фактур с вручением в предусмотренные сроки либо предоставляя скидки за авансовые платежи).
Управление дебиторской задолженностью, по мнению Быкадорова В.Л., Алексеева П.Д. 27, предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах.
Ускорение оборачиваемости в динамике рассматривается как положительная тенденция. Большое значение имеют отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах.
По мнению Бланка И. А. 11, наиболее употребительными способами воздействия на дебиторов с целью погашения задолженности являются направление писем, телефонные звонки, персональные визиты, продажа задолженности специальным организациям.
С целью максимизации притока денежных средств предприятию следует разрабатывать широкое разнообразие моделей договоров с гибкими условиями формы оплаты и гибким ценообразованием.
Возможны различные варианты: от предоплаты или частичной предоплаты до передачи на реализацию и банковской гарантии. Предложение скидок оправдано в трех основных ситуациях.
Снижение цены приводит к расширению продаж, а структура затрат такова, что это отражается на увеличении общей прибыли от реализации данной продукции. Другими словами, товар высокоэластичен и имеет достаточно высокую долю постоянных затрат.
Система скидок интенсифицирует приток денежных средств (ДС) в условиях дефицита на предприятии. При этом возможно краткосрочное критическое снижение цен вплоть до отрицательного финансового результата от проведения конкретных сделок.
Система скидок за ускорение оплаты более эффективна, чем система штрафных санкций за просроченную оплату.
Речь вновь идет о спонтанном финансировании. В условиях инфляции оно ведет к уменьшению текущей стоимости реализованных услуг, поэтому следует точно оценить возможность предоставления скидки по досрочной оплате.
Делая обобщение, можно констатировать, что в основе управления дебиторской задолженностью лежит два подхода:
Сравнение дополнительной прибыли, связанной с той или иной схемой спонтанного финансирования, с затратами и потерями, возникающими при изменении политики реализации продукции;
Сравнение и оптимизация величины и сроков дебиторской и кредиторской задолженностей. Данные сравнения проводятся по уровню кредитоспособности, времени отсрочки платежа, стратегии скидок, доходам и расходам по инкассации.
Балабанов И.Т. 7 определяет, что кредиторская задолженность -- наиболее доступный источник финансирования текущей деятельности предприятия.
Баканов М.И., Шеремет А.Д. 9 отмечают, что, несмотря на свою привлекательность, данный источник (кредиторская задолженность) чаще всего не является бесплатным. Большинство поставщиков компенсируют величину «упущенной выгоды» от кредитования своих покупателей, закладывая ее в цену товаров. Оценка стоимости товарного кредита осложняется тем, что число поставщиков может быть достаточно велико, а условия взаиморасчетов разнообразны. На стоимость кредиторской задолженности часто влияет не только плата за рассрочку, но и другие факторы, например, поощрения за выбранные объемы, поддержание товарных остатков и т.д., и т.п.
Поэтому, по мнению Н. А. Русака, В. И. Стражева, О. Ф. Мигуна 6, методом управления кредиторской задолженностью служит тщательный анализ обязательств предприятия по товарным кредитам.
Этого же мнения придерживаются Бородина Е.И., Голикова Ю.С. 12. Они отмечают, что в условиях увеличения объемов полученных товарных кредитов задача управления кредиторской задолженностью преследует цель поддержания финансовой устойчивости и ликвидности организации. Решение этой задачи, по мнению Бородиной Е.И., Голиковой Ю.С., включает в себя несколько этапов, при этом особое внимание следует уделять балансировке кредиторской и дебиторской задолженности по стоимости, срокам погашения, объемам.
Румянцева З.П. 31 отмечает, что чаще всего кредиторская задолженность предприятия соседствует с дебиторской, поэтому на предприятиях необходимо реализовывать и формировать комплексный подход к управлению дебиторско-кредиторской задолженностью.
Донцова Л. В., Никифорова Н. 17 отмечают, что необходимость управления кредиторской задолженностью следует из того, что умелое использование временно привлеченных средств способствует максимизации прибыли от деятельности организации.
Но наиболее целостный подход предлагают Гайваронская К.Д., Горинов М.Н. 16.
Они отмечают, что для того, чтобы эффективно управлять долгами компании необходимо, в первую очередь, определить их оптимальную структуру для конкретного предприятия и в конкретной ситуации: составить бюджет кредиторской задолженности, разработать систему показателей (коэффициентов), характеризующих, как количественную, так и качественную оценку состояния и развития отношений с кредиторами компании и принять определенные значения таких показателей за плановые.
Вторым шагом в процессе оптимизации кредиторской задолженности должен быть анализ соответствия фактических показателей их рамочному уровню, а также анализ причин возникших отклонений.
На третьем этапе, в зависимости от выявленных несоответствий и причин их возникновения, должен быть разработан и осуществлен комплекс практических мероприятий по приведению структуры долгов в соответствие с плановыми (оптимальными) параметрами.
Поляк Г. Б. 39 определяет, что, как показывает практическая деятельность ни одно предприятие не может обойтись без, хотя бы незначительной, кредиторской задолженности, которая всегда существует в связи с особенностями бюджетных, арендных и прочих периодических платежей: оплаты труда, поставки ТМЦ без предварительной оплаты и т. д. Данный вид кредиторской задолженности нужно рассматривать, как «неизбежный». Она хотя и позволяет временно использовать «чужие» средства в собственном коммерческом обороте, но не имеет принципиального значения, если такие платежи будут осуществлены в установленные сроки.
По мнению Поляка Г.Б. 39, чтобы оптимизировать кредиторскую задолженность необходимо определить ее «плановые» характеристики.
Наиболее часто используемый коэффициент, связанный с оценкой кредиторской задолженности предприятия - это коэффициент ликвидности, который рассчитывается как отношение величины оборотного капитала к краткосрочным долговым обязательствам.
Менеджеры и финансисты также часто используют, так называемый коэффициент «кислого теста», который представляет собой отношение разницы между текущими активами и стоимостью товарно-материальных активов к текущим обязательствам. И первый и второй показатели должны характеризовать способность предприятия покрывать свои обязательства перед кредиторами. Эти коэффициенты обладают двумя существенными недостатками:
они оперируют такими понятиями как «краткосрочные» или «текущие» обязательства, срок которых может колебаться от одного дня до одного года. Поэтому не учитывается более детально соотношение сроков платежей в составе как кредиторской, так и дебиторской задолженностей;
расчет производится, как правило, на дату баланса, или какой либо иной фиксированный момент, что не может в полной мере говорить о действительном состоянии ликвидности компании. Это связано с влиянием множества различных (в том числе и случайных) обстоятельств в какой-то определенный момент (например, на дату баланса предприятие получило «грант» или «дотацию», что не ведет к увеличению кредиторской задолженности, а на следующий день возвратило их).
Устранить подобные «недочеты» в системе анализа состояния предприятия позволяют следующие моменты.
В первом случае - например, проведение расчетов с использованием более дискретных значений (распределение задолженностей по месячным периодам или (если необходимо) недельным периодам).
Во втором случае - определять среднемесячное или среднегодовое значение коэффициента ликвидности и других аналогичных показателей.
Одним из наиболее оптимальных рамочных показателей здорового состояния компании можно назвать ситуацию, когда кредиторская задолженность не превышает дебиторскую. При этом, как мы уже отмечали, данное «непревышение» должно быть достигнуто в отношении как можно более дискретного ряда значений (сроков): годовая кредиторская задолженность должна быть не больше годовой дебиторской, месячная и 5-ти дневная кредиторская не более месячной и 5-ти дневной дебиторской соответственно и т. д.
При достижении данного «временного баланса» дебиторской и кредиторской задолженности, необходимо также достичь и «баланса их стоимости»: то есть в данной ситуации процентные и прочие расходы, связанные с обслуживанием кредиторской задолженности (как минимум) не должны превышать доходы, вызванные выгодами, которые связаны с самим фактом отсрочки собственной дебиторской задолженности (при этом «нормальный» размер наценки в расчет не принимается).
Для того, чтобы определить степень зависимости компании от кредиторской задолженности необходимо рассчитать несколько следующих показателей.
Коэффициент зависимости предприятия от кредиторской задолженности. Рассчитывается как отношение суммы заемных средств к общей сумме активов предприятия. Этот коэффициент дает представление о том, на сколько активы предприятия сформированы за счет кредиторов.
Коэффициент самофинансирования предприятия. Рассчитывается, как отношение собственного капитала (части уставного фонда) к привлеченному. Данный показатель позволяет отслеживать не только процент собственного капитала, но и возможности управления всей компанией.
Баланс задолженностей. Определяется как отношение суммы кредиторской задолженности к сумме дебиторской задолженности. Данный баланс следует составлять с учетом сроков двух этих видов задолженностей. При этом желательный уровень соотношения во многом зависит от той стратегии, которая принята на предприятии (агрессивная, консервативная или умеренная).
Описанные выше экономические показатели дают, в основном, количественную оценку кредиторской задолженности. Для более полного анализа состоя кредиторской задолженности, следует дать и качественную характеристику данных пассивов.
Коэффициент времени. Определяется как отношение средневзвешенного показателя срока погашения кредиторской задолженности к средневзвешенному показателю срока оплаты по дебиторской задолженности. При этом средний срок погашения кредиторской задолженности необходимо удерживать на уровне не ниже, чем те усредненные сроки, которые должны соблюдать дебиторы предприятия.
Коэффициент рентабельности кредиторской задолженности. Определяется как отношение суммы прибыли к сумме кредиторской задолженности, которые отражены в балансе. Данный показатель характеризует эффективность привлеченных средств и его особенно целесообразно анализировать по периодам. При этом должна быть определена зависимость динамики изменений этого коэффициента от тех основных факторов, которые повлияли на его рост или снижение (изменения сроков возврата, структуры кредиторов, средних размеров и стоимости кредиторской задолженности и т. д.).
Шишкин М.И., Саттаров Р.Г., Зверев В.А. 43 определяют, что управление кредиторской задолженностью предполагает:
правильный выбор формы задолженности (банковская или коммерческая) с целью минимизации процентных выплат и затрат на приобретение материальных ценностей;
установление наиболее удобной формы банковского кредита и его срока (краткосрочная ссуда без обеспечения, кредит под залог);
недопущение образования просроченной задолженности, связанной с дополнительными затратами (штрафные санкции, пени).
Фокин Ю. 41 придерживается аналогичной позиции и отмечает, что в результате проводимых работ по управлению кредиторской задолженностью предприятия получают возможность:
Оценивать эффективность кредитной политики поставщиков, определять стоимость кредиторской задолженности с учетом скидок, бонусов, отсрочек, кредитных лимитов, обязательств по поддержанию товарных остатков и прочих условий поставки;
Принимать решения о целесообразности работы с поставщиком, как на оперативном, так и на стратегическом уровне;
Повышать рентабельность кредиторской задолженности и предприятия в целом;
Согласовывать управление кредиторской и дебиторской задолженностью, что позволяет повысить финансовую устойчивость компании;
Оперативно выявлять зоны и устранять причины неэффективного управления кредиторской задолженностью;
Мотивировать персонал на решение задач управления кредиторской задолженности.
Одним из основных показателей, характеризующих эффективность управления дебиторской и кредиторской задолженностью, является показатель экономического эффекта в результате ускорения оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности. Он выражается в относительном высвобождении средств из оборота и увеличении суммы прибыли.
Сумма высвобожденных средств из оборота за счет ускорения оборачиваемости (Эв) или дополнительно привлеченных средств в оборот (Эп) при замедлении оборачиваемости определяется путем умножения фактического однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности одного оборота в днях:
Э =(Т1- То)*Р1/Д, (8)
где Т1 - продолжительность одного оборота за отчетный год;
То - продолжительность одного оборота за предыдущий год;
Р1- фактическая выручка от продажи продукции, работ, услуг за анализируемый период.
Д-число календарных дней анализируемого периода (30;60;90;180;360).
Как уже было сказано, одним из важных моментов в управлении оборотным капиталом является определение разумного соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностями. При этом необходимо проводить оценку не только своих собственных условий кредитования покупателей, но и условий кредита поставщиков сырья и материалов, с точки зрения уменьшения затрат или увеличения дополнительного дохода, получаемого предприятием при использовании скидок.
