– это преднамеренная девальвация правительствами и центральными банками государств национальных валют с целью получения конкурентных преимуществ для своих экономик и увеличения объемов экспорта товаров и услуг.
Первые валютные битвы были зафиксированы еще в тридцатых годах 20 столетия.
Так, в сентябре 1931. Великобритания за один день обесценила фунт стерлингов сразу на 20 процентов.
В 1933г. ставший президентом США Ф. Д. Рузвельт принял решение отвязать американскую валюту от золотого стандарта, а вскоре доллар девальвировали почти наполовину ради поддержания конкурентоспособности американской экономики.
Глобальный экономический кризис 2008г. обострил существующие противоречия между основными мировыми державами, валютные войны вспыхнули с новой силой.
Правительства и центральные банки государств встали на путь проведения политики «количественного смягчения» и вливания фактически ничем не обеспеченных денег в экономики своих стран, чтобы предотвратить их резкое падение.
По мнению многих известных политиков и экономистов, в конце января 2013г. начался новый виток валютной войны – после того, как ЦБ Японии было принято решение о запуске с 1 января 2014г. программы нелимитированного выкупа активов.
Каковы же перспективы основных мировых валют в этой битве?
По оценкам экономистов, в наиболее выигрышном положении на данный момент находится японская иена.
Только Японии в 2012г. в результате проведенных Центробанком страны интервенций удалось максимально снизить курс национальной валюты.
Главный проигрывающий – британский фунт стерлингов, который подорожал ко всем мировым валютам.
Ситуация с евро также непростая.
Единая европейская валюта начала укрепляться летом 2012г., что ухудшило текущий счет государств еврозоны, а также осложнило положение дел у европейских экспортеров.
Американский доллар со своим и так достаточно невысоким курсом в 2012г. практически не участвовал в валютной войне.
Вместе с тем, недооцененность доллара отрицательным образом сказывается на таких государствах, как Канада, Индия, Россия, Бразилия, Южная Африка.
В то же время, ряд экспертов отмечает, что в основе движения валютных курсов лежит не столько предложение денег, сколько спрос на них.
Наряду с проводимой государствами монетарной политикой важная роль принадлежит настроениям и уверенности инвесторов в будущем той или иной валюты.
Экономист Мензи Чинн схематично так описывает валютные войны: страна А снизила курс национальной валюты и получила определенное конкурентное преимущество – в ответ страна В прибегла к тому же способу и вернула статус-кво.
В результате цены выросли, но валютные курсы сохранили паритет.
Более того, вследствие девальвации в реальном выражении снизилась долговая нагрузка этих стран.
В 30-х годах 20 столетия подобная политика помогла ряду стран (в первую очередь – США) найти выход из депрессии и обеспечить постепенный рост экономики.
Вполне возможно, что мировые державы попробуют повторить этот процесс и в наши дни.
— Валютная война
— История мировых валютных войн
— Причины валютной войны
— Методы, применяемые в войнах валюты
— Методы валютного регулирования
— Цель и задачи регулирования валюты
— Современные валютные войны
— Заключение
Валютные войны — это целенаправленные действия одной или нескольких стран на снижение курса национальной валюты по отношению к другим мировым валютам. Валютные войны также называются конкурентной девальвацией.
Проводится конкурентная девальвация для того, чтобы укрепить позиции отечественных производителей, увеличить показатели экспорта страны или занять боле выгодное место в мировой экономике.
Конкурентная девальвация может отражаться на росте стоимости внешних заимствований, выраженных в иностранной валюте, а также сокращать приток иностранного капитала.
В прошлом сильная суверенная валюта была признаком успешности экономической политики государства, девальвация же была свойственна развивающимся странам.
Международный валютный фонд в конце прошлого века рассматривал девальвацию как способ решения некоторых проблем развивающихся экономик, особенно тех, в которых расходы на импорт превышают поступления от экспорта.
Считается, что министр финансов Бразилии Гвидо Мантега первым ввел этот термин, обвинив США в лице Бена Бернанке в начале валютной войны. Как и любой другой актив, валюты оцениваются на основе спроса и предложения. Когда деньги печатаются, при прочих равных условиях, предложение увеличивается, что приводит к снижению цены валюты.
Впервые понятие конкурентной девальвации было заменено понятием валютной войны в 2010 году.
В реальной жизни, постоянные изменения позволяют политикам придумывать сложные объяснения, почему эмиссию денег не следует приравнивать к ослаблению валюты. Но даже если намерения могут иметь различные основания, одной из оценок, проводимых центральными банками «количественных смягчений», является ослабление суверенных валют.
Это становится войной, потому что слабая валюта одной страны в современной глобальной экономике делает сильной валюту другой страны, а «победителем» становится страна с более слабой валютой. Если доллар ослабевает посредством экспансионистской монетарной политики, то он оказывает давление на другие валюты. Многие страны стремятся экспортировать свои товары в США, но американская денежная политика ограничивает их возможности.
США долгое время пыталась объяснять и скрывать экспансию на международном валютном рынке
Обязательство удерживать процентные ставки на низком уровне до середины 2015 года и программа покупки ипотечных ценных бумаг предполагает создание огромных денежных средств нажатием нескольких кнопок на клавиатуре. ФРС переводит средства банкам в качестве оплаты за ипотечные облигации, полученные денежные средства могут быть предоставлены в виде новых кредитов, расширяя денежную массу.
Большую роль в формировании курса доллара США и его распрстранении иргает ФРС США
Бернанке, выступая на семинаре МВФ, указал на другую сторону медали: если Китаю, Бразилии и другим странам не нравится его политика, им следует позволить своим валютам дорожать. Но эти страны не заинтересованы в таком повороте событий, ведь сильные валюты приведут к более жесткой окружающей среде экспортных отраслей.
Бен Бернанке, Будучи главой ФРС, всю вину пытался переложить на Китай за ведение валютных войн
По словам Гвидо Мантега, мировые валютные войны разразились в 2010 году и, что новые раунд QE, запущенный Америкой осенью, разжигает глобальные валютные войны с новой силой, принуждая другие страны идти на ответные меры и придерживаться аналогичной политики.
В конечном итоге, политика США, вынуждает другие страны, в частности Японию, следовать правилам игры, чтобы устранить угрозы от девальвации валюты США, что в свою очередь вредит экономикам развивающихся стран.
Политика количественного смягчения США направлена на разжигание валютных войн по всему миру
Японское правительство не единожды пыталось в значительной мере снизить стоимость иены, и это не единственная страна, пытающаяся девальвировать свою валюту. Масштабные, одноразовые вмешательства на фоне продолжительной дефляции оказываются не слишком эффективными, рынки знают, что иена опять вернется к утраченным позициям.
С другой стороны, реальное вмешательство могло бы быть очень полезным для Японии — потребительские цены падают, увеличение денежной массы могло бы победить дефляцию. Швейцарский франк, воспринимается многими инвесторами как «валюта- убежище», что постоянно усиливает боль национальных экспортеров. Регулируя курс франка, Швейцарский национальный банк проводит валютные интервенции для поддержания курса национальной валюты в установленном диапазоне.
Вас может заинтересовать статья « »
После первой мировой войны, большинство крупных экономик стремились вернуться к золотому стандарту, который способствовал огромному росту торговли до войны. Инфляция была проблемой большинства экономик стоящих на данном пути, таким образом, разные страны выбрали отличные стратегии возвращения к золотому стандарту.
В конечном итоге, стоимость некоторых валют оказалась завышенной, в то время как другие были недооценены, кроме того, ситуация усугублялась существенным дисбалансом в распределении мировых запасов золота.
Америка и Франция накопили значительные запасы «желтого металла», в то время как Великобритания и Германия обладали относительно малыми объемами золота. Страны, не имеющие требуемого количества золота для установления содержания национальной денежной единицы, были в постоянной опасности спекулятивных атак.
Раньше, все валюты мира подкрепляли национальные валюты золото-валютными резервами.
С наступлением депрессии, золотой стандарт стал петлей на шее стран, борющихся за рост экономик. Страны с сильными валютами изо всех сил поддерживали конкурентоспособность на экспортных рынках, чтобы избежать торгового дефицита, ведущего к оттоку золота из страны.
Это побуждало центральные банки повышать процентные ставки, рост которых влиял на дальнейшее ослабление экономики. Другие страны часто платили той же монетой, чтобы уберечь свои золотые запасы, оказавшиеся под угрозой.
Именно золотой стандарт и сделал многие страны мира заложниками сложившейся ситуации
Ситуация ухудшалась, пока страны не начали отказывать от золотого стандарта. Уход от золотого стандарта ознаменовался девальвацией многими странами национальных валют по отношению к золоту для поддержки отечественных производителей.
Центральные банки стран были освобождены от необходимости повышать процентные ставки для того, чтобы защитить свои золотые запасы, таким образом, денежно-кредитной политика могла быть гораздо более экспансионистской. Страны золотого блока либо поддавались внешнему давлению и выходили из золотого стандарта, либо принимали потерю конкурентоспособности с введением высоких тарифных барьеров.
Поэтому, всеми странами мира было принято решение об отказе от золотого стандарта подкрепления валюты
Важно отметить, что отказ от золота не подорвал развития в долгосрочной перспективе, поскольку другие страны сделали то же самое, понимая, что ослабление денежно-кредитной политики, так же важно, как и импульс от девальвации. В настоящее время конкурентная девальвация становится все более распространенным явлением.
Отказ от золотого стандарта не привел к осложнения отношений и денежно-кредитной политике
Правительства и центральные банки некоторых стран осуществляют преднамеренные действия для достижения относительно низкого обменного курса национальных валют, с целью поддержания или увеличения объёмов экспорта. Себестоимость производства снижается для предприятий экспортной отрасли, что дает возможность снижения цен на продукцию на мировом рынке и увеличивает конкурентоспособность отрасли.
Основным источником проблем для мировой экономики остается рискованная монетарная политика ведущих стран
Экономика заметно отличается от других научных дисциплин тем, что изучает не только саму окружающую нас действительность, но еще и ее восприятие людьми. И неспроста: восприятие быстро и непосредственно конвертируется в действия, которые меняют сложившиеся реалии.
Исходя из подобного понимания материальности ожиданий, журналисты из британского The Economist в свое время придумали лингвистический индекс, основанный на квартальном количестве статей в Washington Post и New York Times, в которых приводится слово «рецессия». Этот индекс едва ли не лучше предсказывал наступление экономического спада, чем другие, более традиционные опережающие статистические индикаторы.
Традиционно в валютных войнах используется три вида оружия: риторика, снижение ставок и прямые интервенции. Но в нынешнюю эпоху эти инструменты не всегда эффективны. Развитые страны уже снизили ставки до нуля, словесные интервенции не всегда помогают, а прямые валютные вторжения на рынок вызывают острую политическую реакцию в других странах.
Новым инструментом стало количественное смягчение во всех его разнообразных формах. Конечно, напрямую оно не преследует цели снижения курса валюты, но это вероятный и часто желанный побочный эффект. Правда, оно не всегда помогает, например, доллар лишь укрепился после объявления о «бесконечном» QE3 от ФРС.
Развивающиеся страны используют в валютных войнах налоги. Это оружие опробовали в Бразилии: там был введен налог на финансовые сделки, в результате которого снизился курс реала. Другие страны увеличивают требования к резервам в случае, если иностранец покупает местные активы, или поощряют внутренних инвесторов вывозить деньги за границу.
При прогнозировании курса необходимо учитывать:
Размер, частоту, причины интервенций ЦБ
Диапазон дисконтной политики
Протекционистские меры
Валютное регулирование в Российской Федерации – законодательная форма ведения политики страны в отношении отечественной и иностранных валют. Под регулированием понимают:
Определение порядка осуществления операций с валютами;
валютный контроль;
регламентация условий формирования валютного резерва.
При осуществлении контроля государственные органы ориентируются на закон №173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле». Его основная цель – укрепить курс рубля и экономику России, остановить отток средств за границу и привлечь дополнительный капитал из других стран.
Основная цель – укрепить саму экономику страны, сделать ее кредито- и конкурентоспособной. Это делают, решая следующие задачи:
Обеспечение притока денежных средств из-за границы;
остановка оттока капитала за рубеж;
укрепление курса рубля, предотвращение значительных колебаний.
Препятствуя бегству капитала в другие страны (прежде всего, в Европу и США), государство вводит определенные ограничения при вывозе средств за рубеж и препятствует свободному обращению других валют на территории России.
Проблема с валютными войнами заключается в том, что страны могут получить краткосрочную помощь, удешевляя свои валюты, но рано или поздно их торговые партнеры также удешевят свои валюты, чтобы восстановить экспортные преимущества. В такой игре победителей нет.
Спустя несколько лет бесполезность валютных войн становится очевидной, страны переходят к торговым войнам. Они состоят из карательных тарифов, экспортных субсидий и нетарифных барьеров для торговли.
Динамика такая же, как в валютной войне. Первая страна, которая вводит тарифы, получает краткосрочное преимущество, однако затем торговые партнеры устанавливают ответные тарифы.
Торговые войны дают тот же эффект, что и валютные войны. Несмотря на иллюзию краткосрочного преимущества, в долгосрочной перспективе ситуация лишь ухудшается. Исходное состояние слишком большой задолженности и слишком малого роста никуда не исчезает.
Усиливается напряженность, формируются конкурирующие блоки, и начинается реальная война. Так что реальные войны имеют под собой довольно явные экономические причины.
Новая валютная война началась в январе 2010 г. благодаря усилиям администрации Обамы, направленным на содействие росту США со слабым долларом. К августу 2011 г. доллар США достиг рекордно низкого уровня.
Другие страны не замедлили с ответом, и после «дешевого доллара» последовали «дешевый евро» и «дешевый юань». Опять валютные войны завели в тупик.
Начались торговые войны. 27 июля 2017 года Конгресс США принял один из самых сложных законопроектов об экономических санкциях.
Этот новый закон предусматривает, что американские компании не могут участвовать в российских операциях по разведке нефтяных и газовых месторождений в Арктике. Также иностранные компании, которые ведут бизнес с Россией в освоении Арктики, будут запрещены на американских рынках.
По сути, этот закон затрудняет усилия России в финансовом и технологическом планах и ослабляет контроль над глобальными энергетическими рынками.
Между тем, началась торговая война с Китаем.
Администрация Трампа четко изложила свои намерения ввести тарифы на дешевую китайскую сталь и алюминий и наказать Китай за кражу интеллектуальной собственности США. После этого будут предприняты дополнительные меры для наказания китайских банков, которые помогают Северной Корее финансировать программы вооружений.
США могут заблокировать приобретения американских фирм, сделанные у китайских компаний. Это возможно благодаря работе Комитета по иностранным инвестициям в США, или CFIUS. Этот комитет уже заблокировал несколько китайских сделок.
К ноябрю США объявят Китай валютным манипулятором, что откроет новый процесс рассмотрения и приведет к дальнейшим санкциям. Как и Россия, Китай ответит санкциями, тарифами и запретами на американские инвестиции в Китае. Приготовьтесь к тотальной финансовой войне между США и Китаем.
Эта торговая и валютная война потрясет рынки и станет основным встречным ветром для мирового роста.
Сегодня словосочетание «валютная война» очень часто можно встретить в новостях. Наступила эра низких процентных ставок. К сожалению, слабые валюты являются их обратной стороной.
По мнению экспертов сейчас мир стоит на пороге глобальной валютной мировой войны, которая затронет много стран. Также, не стоит забывать, что странами Запада ведется валютная война против России и возглавляет их США.
Материал подготовлен Дилярой специально для сайт
Это утверждение дает повод для формирования предположений о том, что идет постоянная борьба за конкурентное преимущество, в которой каждая страна используют свою валюту в качестве оружия. Согласно общепринятому мнению, монетарные власти с целью придать импульс экономике страны пытаются снизить обменный курс своей валюты для того, чтобы товары, которые продают экспортеры их стран, стали дешевле для зарубежных покупателей. Когда все страны начинают поступать подобным образом – начинается валютная война.
Для противостояния друг с другом центральные банки обычно снижают процентные ставки и принимают другие меры для того, чтобы удешевить собственную валюту и стимулировать рост. Однако, это создает дисбалансы вследствие того, что денежные потоки начинают смещаться в сторону стран с более высокими процентными ставками, что вызывает рост валют в этих странах и наносит ущерб местным экспортерам. Международные или локальные, эти негласные валютные войны создают реальную опасность, а также реальных победителей и проигравших.
Однако, восстановление экономик начало замедляться и центральные банки продолжали смягчать свои политики, чтобы митигировать дефляционные риски (снижение цен, которое может негативно отразится на величине потребительских расходов и снизить рост экономики). Так кто же получил основной удар? Преимущественно этой страной стали США, в которых первое (за почти десятилетие) повышение процентных ставок в 2015 году вызвало рост доллара по отношению ко всем из 16 основных мировых валют.
Самый известный пример конкурентной девальвации произошел в период Великой Депрессии в 1930-х во время того, как проходила смена валютной системы и страны отказывались от системы золотого стандарта, в рамках которой валюты были привязаны к стоимости золота. До ее коллапса в 1971 году Бреттон-Вудская система предотвращала повторение стратегий типа «разори соседа», привязывая стоимости многих валют к доллару. На протяжении прошедшего десятилетия Китай столкнулся с критикой из-за того, что страна снижала стоимость юаня; критика высказывалась ввиду того, что дешевые товары Поднебесной способствовали трансформации страны в экспортного гиганта.
Страны Большой 20-ки регулярно озвучивают свои обещания отказаться от конкурентной девальвации своих валют, однако в настоящее время, страны которые продолжают девальвацию, почти не подвергаются критике. Все это время экспортеры США продолжали ощущать давление, что ставит на грань риска устойчивость восстановления крупнейшей экономики мира. Дебаты относительно того, как долго экономики стран всего мира будут продолжать эту войну, а также относительно того, когда уже будет объявлен мир – ведутся уже очень долго.
Валютные войны (Currency war ) или конкурентная девальвация (competitive devaluation) - это такое состояние в международных отношениях, когда страны соревнуются друг с другом в достижении относительно низкого обменного курса своей национальной валюты.
Со снижением реальной стоимости национальной валюты, снижается и стоимость экспорта, что обеспечивает увеличению его объемов. Импорт страны напротив подорожает, а себестоимость отечественной промышленности снизится, увеличится уровень занятости. Тем не менее рост цен на импорт может нанести вред в виде снижения покупательской способности населения. Действия правительства по снижению стоимости национальной валюты могут привести к ответным действиям других стран, что в свою очередь может привести к снижению объемов международной торговли, нанеся вред странам.
Конкурентная девальвация была редким явлением в истории развития разных стран, т.к. те предпочитали поддерживать высокую ценность своих национальных валют. Одна из первых валютных войн в истории произошла во время Великой депрессии в 1930 году, когда страны отказались от золотого стандарта использовав процесс девальвации валют для стимулирования своих экономик. Этот период был неблагоприятен для многих стран осуществивших непредсказуемые изменения в обменных курсах, приведших к снижению уровня международной торговли.
По словам бразильского министра финансов Гвидо Мантега, мировые валютные войны разразились в 2010 году. Это точка зрения была поддержана многими финансовыми журналистами и чиновниками со всего мира. Другие же политики и журналисты предложили, что фраза «валютные войны» завышает степень враждебности данного процесса, хотя соглашаются, что риск дальнейшей эскалации существует. Государства, участвовавшие с 2010 года в конкурентной девальвации, использовали такой набор политических инструментов, как государственное вмешательство, введения контроля за движением капитала , а также количественное смягчение. Наиболее глобальных конфликт случился между Китаем и США в оценки юаня. Данный процесс осуществляется с помощью самых различных механизмов, и мнения экономистов о последствиях данной войны разделились. Некоторые считают, что это приведет к отрицательным последствиям в мировой экономике , некоторые наоборот. В апреле 2011 года многие журналисты начали сообщать о том, что война утихла. Однако, Гвидо Мантега продолжал утверждать, что конфликт все еще продолжается. В марте 2012 года он объявил о дополнительных мерах по защите национальной валюты - реала.
Девальвация с ее негативными последствиями всегда была наименее предпочтительной стратегией правительств. По словам американского экономиста Ричарда Н. Купера, существенная девальвация является одной из самых «травматичных» политик, которые могут принять правительства стран, что почти всегда приводит к возмущениям в обществе и призывам к смене самого правительства. Она может привести к сокращению населения, уровня жизни граждан, покупательской способности населения. Также это может привести к инфляции . Из-за девальвации могут вырасти проценты по внешним долгам государства, если они выражены в иностранной валюте и сокращению притока иностранного капитала. По крайней мере до XXI века сильная национальная валюта была знаком успешности и высокого уровня развития государства в то время как девальвация была присуща слабым правительствам и развивающимся странам.
Однако, когда страна страдает от высокого уровня безработицы либо желает проводить политику роста экспорта, низкий обменный курс национальной валюты, может являться существенным преимуществом. С начала 1980-х годов Международный валютный фонд предложил процесс девальвации в качестве потенциального решения экономических проблем для развивающихся стран, которые постоянно тратят больше средств на импорт, чем зарабатывают на экспорте. Увеличение экспорта способствует развитию отечественного производства, что в свою очередь повышает уровень занятости и ВВП . В данном случае девальвация может рассматриваться как привлекательное решение снижения безработицы , если нет других менее радикальных вариантов. Причина привлекательности девальвации для стран с развивающейся экономикой заключается в том, что сохранение относительно низкого обменного курса национальной денежной единицы помогает им наращивать свои валютные резервы, которые могут защитить их от будущих финансовых кризисов.
Понятие валютных войн противоречит сложившейся в последние почти полвека мировой финансовой системе. Предполагается, что курсы валют плавающие и регулируются исключительно рынками. Правительства и центробанки не ставят себе целей в отношении валютных курсов — только в отношении собственной денежной политики. А курсы получаются такими, как получаются...
Очевидно, что бюджетная и, особенно, монетарная политика определяет движение валютных курсов. А валютные курсы в свою очередь могут способствовать экономическому оживлению (в случае их понижения) или препятствовать ему (в случае повышения). И, что бы там не говорилось на политическом уровне, не просчитывать этих последствий своей политики центробанки и правительства не могут. Так же как и не могут не понимать стимулирующего или дестимулирующего, а следовательно — желательного или нежелательного - воздействия курсов валют на свою экономику. Декларации — декларациями, а жизнь — жизнью. Шахматист обязан просчитывать свои ходы вперед, а тут всего-то — двух-трех-ходовка. Начальный уровень...
Вот оружие валютный войн :
Что считать валютной агрессией ? Действия, фактически имеющие своим последствием снижение курса своей валюты по отношению к миру. Это — попытка улучшить свою экономику за счет других стран, экспортировать свой кризис. Кто главные агрессоры сегодня? США и Япония.
Что считать справедливой валютной войной ? Активную оборону своей валюты от укрепления. Это не «раскачивает лодку» мировой валютной системы и обеспечивает всего лишь неухудшение экономических условий страны. Кто ведет активную оборону? Швейцария, Сингапур, Израиль, Мексика, Бразилия. Политика этих стран взывает симпатию.
Ну и, наконец, есть страны, которые ведут себя как жертвы . Они не противодействуют укреплению своих валют (или недостаточно активно это делают). Никаких симпатий не вызывают. Они не защищают свои национальные интересы. Только рассуждают о том, что курс должен отражать экономические «фундаменталии». И если в Европе по этому поводу хоть дискуссия ведется (Франция и южные страны оценивают евро как переукрепленный, Германия и ЕЦБ отрицают это), то в России даже дискуссий на эту тему нет. Вообще традиционно считается, что рост курса рубля — это хорошо. А ослабление — плохо. Хотя на самом деле все наоборот, все валютные войны ведутся только за то, кто быстрее ослабит свою валюту. В валютных войнах выигрывает слабейший. Все играют в поддавки и только Россия — в шашки.
А вот пара красивых картинок из доклада банка HSBC о валютных войнах (изложение на русском - ). Я совершенно не согласен с выводами и с некоторыми оценками, но картинки - красивые.По оси Х - недооцененность/переоцененность валют.
По Y - степень агрессивности в проведении валютной политики.
В левом верхнем углу - агрессивные атакеры, "поджигатели" войн.
В правом верхнем углу - агрессивные защитники, "справедливые" войны.
В левом нижнем углу - жертвы войн, те, за чей счет наживаются агрессоры.
В правом нижнем - просто балласт.
Россия традиционно расположена неправильно. ее место - среди жертв.
Это - карта маневров валютных войн. Почему-то тут нет США. Доллар за год явно перешел из правого в левый верхний квадрант.
UPD.
Вот и коммюнике вышло по итогам встречи министров финансов и управляющих ЦБ G20 . Обещанный пункт о противодействии валютным войнам:
"5. Мы вновь подтверждаем нашу приверженность сотрудничеству в достижении продолжающегося сокращения глобальных дисбалансов и проведении структурных реформ, влияющих на внутренние сбережения и повышение производительности труда. Мы подтверждаем свою приверженность более быстрому движению в направлении рыночных систем обменных курсов и гибкому обменному курсу, которые отражали бы фундаментальные экономические показатели,
позволяли избегать постоянной несбалансированности обменных курсов и в этой связи, более тесному сотрудничеству друг с другом с целью совместного роста. Мы признаем, что чрезмерная волатильность финансовых потоков и беспорядочная динамика обменных курсов имеют негативные последствия для экономической и финансовой стабильности. Мы воздержимся от конкурентной девальвации валют.
Мы не будем ориентировать наши обменные курсы в целях конкуренции, будем воздерживаться от всех форм протекционизма и сохраним наши рынки открытыми
."
А курсы йены к доллару и доллара к евро на открытии в понедельник вновь упали. Валютные партизаны США и Япония так отпразновали итоги финансовой G20, которая не выдвинула им никаких конкретных претензий по поводу их валютной политики. Все в духе последнего времени. Под красивыми словами деклараций, все будут неявно заниматься тем, чем занимаются.
Валютные войны - это как секс в СССР. Помните, кажется Жванецкий все не мог решить: его у нас нет - или это то, чем мы давно занимаемся?
