A befektetési alap lehetővé teszi a tagok számára, hogy értékpapírokba, ingatlanokba és egyéb eszközökbe történő befektetésből bevételt szerezzenek. Fő jellemzője a befektetési alapokba történő befektetés alacsony kockázatot jelent a részvényekbe és kötvényekbe történő befektetésekhez képest. A befektető részesedést szerez az alap vagyonából, míg magát az alap kezelését egy külön cég - egy professzionális piaci szereplő - látja el. Ha helyesen választotta ki a befektetési alapot és az alapkezelő társaságot, akkor nincs ok az aggodalomra: stabil bevételhez juthat, és megtakarításait is növelheti. Az oroszországi befektetési alapok munkájának minden árnyalatáról és besorolásukról - tovább.
A befektetési alapok meghatározását a befektetési alapokról szóló, 2001. november 29-i 156-FZ törvény tartalmazza. A normatív aktus szerint a befektetési alap egy különálló vagyonegyüttes, amely az alapító által a társaságra ruházott vagyonból áll, azzal a feltétellel, hogy ezt a vagyont más alapítók vagyonával egyesítik, valamint olyan vagyonból, amelyet magának a kezelésnek köszönhetően kapott. . A tulajdonjogban való részesedést értékpapír igazolja, amelynek kibocsátója az alapkezelő társaság (MC). Leegyszerűsítve a következőképpen írhatjuk le az alap folyamatát. A befektető átutalja pénzeszközeit az alapkezelő társaságnak, amely azokat az általa legígéretesebbnek tartott eszközökbe fekteti be. Az alapkezelő társaság részvényeket vagy kötvényeket vásárolhat, ingatlanokba fektethet be stb. A részvényesek pénzeszközeinek bizonyos eszközökbe történő befektetéséből származó nyereséget a befektetési jegyek számának arányában osztják fel a befektetési alap résztvevői között. A befektető olyan értékpapírral rendelkezik, amely megerősíti jogát az alap vagyonának egy részének átvételére.
A befektetési alapokba fektetés azon befektetők számára előnyös, akik nem rendelkeznek kellő ismeretekkel a pénzügyi eszközökről, ezért félnek önállóan dönteni a részvényekbe, kötvényekbe és egyéb eszközökbe történő befektetésről. Ezenkívül még kis megtakarítással is befektethet befektetési alapokba - 1000 rubeltől vagy annál nagyobb összegtől.
A befektetési alapokba történő befektetés fő előnye a viszonylagos biztonság: az alapkezelő társaság tevékenységét a kormányzati szervek ellenőrzik. Kívül, készpénzés az alap vagyona el van választva az alapkezelő társaság vagyonától, így annak csődje sem károsítja a befektetési alap résztvevőit. A befektetési alapba történő befektetés adózási szempontból is előnyös. Jövedelemadó a befektetők csak az alapból történő kilépéskor fizetnek, függetlenül a befektetési portfólió értékének változásától.
Ugyanakkor, ha egy ilyen befektetés "pluszairól" beszélünk, nem szabad figyelmen kívül hagyni a "mínuszokat". Valójában az alapkezelő társaság közvetítő szerepet tölt be, és szolgáltatásaiért bizonyos díjat számít fel, amely nem függ attól, hogy a magánbefektető nyereséget vagy veszteséget ért-e el. Az MC díjazásnak három típusa van:
A törvény szerint a befektetési alapoknak tilos az elvárt hozamot hirdetni: csak korábbi eredményeiket mutathatják fel, amelyek alapján a befektetők megfelelő következtetéseket vonhatnak le.
Annak megértéséhez, hogy mely alapokba fektethet be, fontos megérteni azok kiterjedt besorolását, amelyet az alábbiakban tárgyalunk.
A befektetési alapokat több elv szerint osztályozzák. A részvények vételének és eladásának módjától függően 3 fajta befektetési alap létezik:
A nyílt alapok vagyonukat erősen likvid formában tartják: állampapírokba fektetnek be (a teljes eszközállomány legalább 35%-ának kötvénynek kell lennie); más államok értékpapírjaiban; önkormányzati és vállalati értékpapírokba (részvények és kötvények Orosz vállalkozások). Vállalati értékpapírokba történő befektetés esetén egy kibocsátó részvényeinek és kötvényeinek értéke nem haladhatja meg az alap összes vagyona értékének 20%-át. Ezenkívül a nyílt befektetési alapok a befektetők alapját helyezhetik el bankszámlák, hanem úgy, hogy az egy bankban elhelyezett összes pénzeszköz részesedése ne haladja meg az alap teljes vagyonának 20%-át.
Ha összehasonlítjuk a nyílt, a zárt és az intervallum befektetési alapokat, akkor az elsők bizonyulnak kényelmesnek a befektető számára a pénzeszközeik szabad rendelkezési lehetősége miatt. Azonban, akárcsak a betétek esetében, maximális jövedelem csak befektetéssel lehet megszerezni hosszútávú, azaz zárt és intervallum befektetési alapokban.
A befektetési területek szerint a befektetési alapokat részvény-, kötvény-, vegyes befektetési, pénzpiaci, kockázati alapok(innovatív fejlesztésekbe befektető alapok), hedge fundok (magasan képzett befektetők által kezelt, Oroszországban nem gyakoriak), ingatlanalapok stb. Csak képzett befektetők fektethetnek be kockázati tőkébe, fedezeti alapokba, magántőke-alapokba, ingatlanalapokba és hitelalapokba (ez a feltétel törvényhozási szint). Az ilyen alapok általában zárva vannak. Oroszországban 2007 óta jelent meg a „minősített befektető” fogalma: az ilyen tőzsdei szereplők kockázatosabb alapokba fektethetnek be.
Nem titok, hogy az elmúlt években a lakosság aktívan kampányolt a befektetési alapokba való befektetés mellett: nem mindig nagyok és nem mindig megbízhatóak, gyakrabban nagyon jövedelmezőek, amelyek lehetővé teszik az évi 50-100% nyereség elérését. A következő cikkben fogunk beszélni arról, hogy bízhatunk-e az ilyen ígéretekben, és hogyan válasszunk befektetési alapot.
A befektetési alapok típusa eltérő értékes papírokat, amelyeket az alap pénzeszközeiből vásárolnak, és az alap összetételében szerepelnek:
Részvényes befektetési alapok. A részvénybefektetési alapok, ahogy a neve is sugallja, vállalatok részvényeiből állnak (nyilvános részvénytársaságok). A részvényeket az alapkezelő társaság szerzi meg a részvényesek által az alapba befizetett pénzösszeggel. Amikor a befektetési alapban szereplő részvények árfolyama nő (a tőzsdei kereskedés eredménye szerint), akkor a befektetési alap részvényeinek ára is nő. Amikor a részvények árfolyama esik, a részvények olcsóbbá válnak. Feladat menedzsment cég vásárolni olyan részvényeket, amelyeknek drágulniuk kell, és eladni olyan részvényeket, amelyeknek csökkenniük kell. A befektetési alap jövedelmezősége attól függ, hogy az alapkezelő társaság mennyire találja ki (kiszámolja), hogy mely részvényeket adja el és melyiket vegyen meg. A részvények osztalékot hoznak, de ezeket az osztalékokat nem fizetik ki a részvényeseknek, beszámítják a NAV-ba és növelik a részvény árát - ennek eredményeként a részvényes a részvények visszaváltásakor kapja meg ezeket az osztalékokat a részvényárfolyam részeként. A szavazati jogot biztosító részvényekre vonatkozó szavazati jog szintén nem száll át a részvényesekre, arról az alapkezelő társaságok rendelkeznek.
A részvénybefektetési alapok a legkockázatosabb befektetési alapok. A hozamok a negatívtól a magas pozitívig terjednek. A maximális jövedelmezőség és a legnagyobb veszteség a befektetési alapok között a részvénybefektetési alapokban van. Ezek az alapok meglehetősen különböznek egymástól: például egyesek főként blue chipekbe fektetnek be, amelyek minimális kockázattal járnak, mások - másodlagos részvényekbe, a veszteség maximális kockázatával, de a lehető legnagyobb megtérüléssel.
Kötvénybefektetési alapok. A kötvénybefektetési alapok a legkevésbé kockázatos befektetések, bár lehetnek veszteségesek, csak a veszteség valószínűsége nagyon kicsi. Az alacsony kockázat kötelező kísérője az alacsony jövedelmezőség. A kötvénybefektetési alapok hozama megközelítőleg megegyezik a bankbetétekéval, 8-12%, bár vannak olyan kötvénybefektetési alapok, amelyek évi 15-25%-ot keresnek (pl. ebben a minősítésben, görgessen lefelé KÖTVÉNYALAPOK rovathoz), de az ilyen magas hozam nagy valószínűséggel a részvények befektetési alapba való bekerülésének köszönhető - a kötvényalapokban a részvények aránya elérheti az 50%-ot.
A kötvénybefektetési alap előnye a bankbetéttel szemben, hogy az alapból bármikor kivehető pénz a megkeresett kamatvesztés nélkül, miközben kamatot kap. bankbetét a pénzt meghatározott ideig a számlán kell tartani, és a kamat elvész, ha a pénzfelvétel ezen időszak lejárta előtt történik. Ez az előny azonban gyakorlatilag megszűnt a kötvények és betétek hozamainak összehangolása miatt, amelyekből bármikor pénzt vehet fel, erről a "Lejárt a kötvények ideje" című cikkben.
A kötvénybefektetési alapok a tőke biztonságos menedékeként használhatók lefelé mutató piac idején. Ehhez először be kell fektetni olyan alapkezelő társaságok részvényeinek befektetési alapjaiba, amelyek befektetési alapok egész sorát kezelik (többségük), amelyek között vannak kötvényalapok. Az alapkezelő társaságnak lehetővé kell tennie a befektetési alapból a befektetési alapba történő pénz átutalását a részvényestől való levonás nélkül. Aztán a piac számára kedvezőtlen időkben egyszerűen átviheti az összes tőkét egy részvényalapból egy kötvényalapba, és általában nem vesz el pénzt a befektetési alapokból, amiért fizetnie kell egy alapkezelő társaságnak. kedvezmény és adó az államnak.
Vegyes befektetési alapok. A vegyes befektetési alapok (befektetési alapok) a részvénybefektetési alapok és a kötvénybefektetési alapok hibridjei, pl. mindkét típusú értékpapírból állnak. Az ilyen alapok a legrugalmasabb stratégiákkal rendelkeznek: 100%-os részvények lehetnek piaci emelkedéskor, 100%-os kötvények pedig lefelé mutató piacon. A piac bizonytalan időszakaiban, amikor nem világos, hogy holnap merre mozdul el a piac, az ilyen alapok a legjobb megoldás a tőkebefektetésre.
Annak ellenére, hogy a vegyes befektetési alapok pontosan ugyanúgy teljesíthetnek, mint a részvénybefektetési alapok (nincs megkötés a vegyes alapban lévő részvények arányára vonatkozóan), az utóbbiak általában mégis jobban teljesítenek. A vegyes alapok igyekeznek nem vállalni ugyanazt a kockázatot, mint a részvényalapok, hogy megfeleljenek részvényeseik elvárásainak, akik a közepes és közepes hozam kompromisszumára választják az ilyen alapokat, semmi esetre sem magas kockázatot.
Alapok alapjai. Az Alapok Alapja a részvényesek alapjait különböző alapkezelő társaságok valamennyi kategóriájának befektetési alapjaiba fekteti be. Egy ilyen befektetési alap olyan befektetők számára alkalmas, akik szeretnék elkerülni az egyetlen alapkezelő társaság esetleges kezelési hibáit. Valójában ennek a befektetési alapnak az alapjait több alapkezelő társaság kezeli, amelyek mindegyike a befektetési alapok részvényeit tartalmazza ez az alap.
A befektetési alapok abban is különböznek egymástól, hogy a részvényes szabadon választhatja meg a részvények vételének és eladásának időpontját:
Nyílt befektetési alapok. Ha a befektetési alap nyitott, akkor bármely munkanapon vásárolhat, cserélhet és válthat be részvényeket. A három típus közül - nyitott, intervallum, zárt - ez a típus a legkevésbé kockázatos, mert. visszaválthatja a részvényt, ha az árfolyam erős esésétől kell tartani.
A nyílt befektetési alapok elsősorban a blue chipekbe és a legmegbízhatóbb kötvényekbe fektetnek be.
Kijelenthetjük, hogy a piaci kockázathoz nem szokott kezdő befektetők számára készült befektetési alapok, amelyek maximális kontrollt biztosítanak a részvényesnek.
Intervallum befektetési alapok. Egy intervallum befektetési alap befektetési jegyei csak meghatározott meghatározott időközönként vásárolhatók, válthatók be és válthatók vissza évente többször (általában évente négyszer két hét). Ezek kockázatosabb befektetési alapok, mert lehetetlen visszaváltani egy részvényt, ha erős árfolyameséstől tartanak, ha az intervallum nem "nyitott", pl. még nem jött el az az időszak, amikor a részvényekkel tranzakciókat lehet kötni.
Az intervallum befektetési alapok lehetőséget adnak a kezelőknek arra, hogy a befektetési alap alapjainak 100%-át értékpapírokba fektessenek a következő befektetési jegyek vásárlási/visszaváltási időszakáig – a teljes negyedévre, mert. a részvényesek ebben az időszakban nem válthatnak részvényeket, és a befektetési alapnak nincs szüksége készpénzre. Ez növeli a befektetési alap hozamát. Emellett az intervallum befektetési alapok kockázatosabb és ezáltal jövedelmezőbb részvényekbe is fektethetnek, amelyek rövid időn belül „megbukhatnak”, és ez nem okoz forráskiáramlást a befektetési alapból – a részvényesek egyszerűen nem tudják kivenni azokat. Általánosságban elmondható, hogy az intervallum befektetési alapok nagyobb szabadságot adnak a menedzsereknek - hivatásos befektetőknek, megvédve cselekedeteiket a nem hivatásos befektetők - részvényesek cselekedeteitől.
2006-ban az intervallum befektetési alapok mutatták a legmagasabb hozamot a nyitott és intervallum befektetési alapok. Például a Rosbank Almaz Management Company befektetési alapja részvényeseinek évi 110%-ot keresett. A legmagasabb pontszám között nyitott befektetési alapok 80% volt.
Zárt befektetési alapok. A zárt befektetési alapok olyan eszközökbe fektetnek be, amelyek részben nem értékesíthetők egy vagy több részvényes részvényeinek visszaváltása érdekében, de csak a befektetési alap teljes vagyonának eladására és az összes részvény visszaváltására van lehetőség. Maga a zárt befektetési alap is hasonló egy céghez, vállalkozáshoz. Pénzt teszel bele, és több évig nem tudod kivenni. Ebben az időben a pénzét felhasználják
Ingatlan vásárláshoz, kereskedelmi használat amely biztosítja a befektetési alap (ingatlanbefektetési alapok) tőkenövekedését.
Vagy a részvényesek költségén olyan társaságok jegyzett tőkéjében részesedést szereznek, amelyek részvényeivel nem kereskednek a tőzsdén - zárt részvénytársaságok, CJSC (kockázati befektetési alapok).
A harmadik befektetési lehetőség egy zárt befektetési alap esetében a föld (föld befektetési alap).
Ha a befektetési alap bármilyen indexet lemásol, pl. nem hoz önálló döntéseket az értékpapírok kiválasztásakor, akkor az ilyen befektetési alapot index befektetési alapnak nevezik.
Index befektetési alap. Az index befektetési alap lemásol valamilyen indexet az összetételével. Melyik szerepel a befektetési alap nevében (általában ezek az RTS vagy MICEX indexek). Az alapkezelő figyelemmel kíséri az index összetételében bekövetkezett változásokat, és megfelelő változtatásokat hajt végre a befektetési alap portfóliójában.
Az index befektetési alapok a passzív alapkezelés példája, mint az alapkezelőnek nem kell döntenie arról, hogy mely értékpapírokat vegyen vagy adjon el az alap számára. A valós piaci indexet csalóként használják. A passzív vezérlés olcsóbb, mint az aktív vezérlés; az alapkezelő társaság díjazása az ilyen befektetési alapok után alacsonyabb. Valójában egy ilyen befektetési alapot a piac irányít. Ha egy befektetési alap csak a gazdaság egy bizonyos szektorában vásárol értékpapírt, akkor az ilyen befektetési alapot: Ipari vagy ágazati befektetési alapnak nevezik.
Fiók (ágazati) befektetésijegy-befektetési alap. Egy iparág-specifikus befektetési alap alapjait a gazdaság bármely szektorának értékpapírjaiba fektetik be, például csak villamos energiába vagy csak pénzügyi társaságok. Az ilyen alap kiválasztásával a részvényes mintegy korlátozza az alapkezelő azon szabadságát, hogy egy iparág keretein belül döntsön a befektetési alap portfóliójának összetételéről, átvállalva az ágazat kiválasztását. Ha a kiválasztott iparág gyenge eredményeket mutat, akkor az alacsony jövedelem már a részvényes lelkiismeretén van, és nem az alapkezelő társaságon (kivéve persze, ha ez a jövedelem megfelel az iparág jövedelmének, és nem alatta).
Az Orosz Föderáció szövetségi törvénye „A részvénybefektetési hozzájárulásokról” (FZ-156, 2001. november 29.) a részvények három típusát különbözteti meg. befektetési alapok- nyíltvégű befektetési alap (OPIF), intervallum befektetési alap (IPIF) és zártvégű befektetési alap (CPIF). Vizsgáljuk meg részletesen az egyes típusokat.
A nyíltvégű befektetési alapba átadott részvényt a befektető bármikor jogosult vételre vagy eladásra. Hasonlóképpen, a be- és kimenő ingatlanok rovására a nyíltvégű befektetési alap egyaránt bővülhet és csökkenhet. Sőt, ehhez nincs szükség a részvényesek közgyűléseinek megtartására a tőke megváltoztatására - emelésre vagy csökkentésére - engedély megszerzése érdekében. Általános szabály, hogy az alap részvényeseinek pénzeszközeit olyan eszközökbe fektetik be magas fok likviditás.
Intervallum alap (IPIF)
A fő különbség az IPIF és az OPIF között az, hogy a befektetőnek csak bizonyos időszakokban van joga megvásárolni vagy eladni a befektetett részvényt – előre meghirdetett időközönként, amely általában negyedévente történik.
Zárt befektetési alapban a befektetőnek csak alap megalakítása vagy kiegészítő kibocsátás esetén van joga részesedést szerezni. A befektető csak az alap vagyonkezelési szerződésének lejártakor mutathat be részvényt az alapkezelő társaságnak visszaváltás céljából. Ezenkívül a zárt befektetési alapok részvényeinek száma rögzített. A részvényesek hozzájárulása nélkül a részvények létrehozása és további kibocsátása nem történik meg.
A vagyonkezelési szabályzatnak (szerződésnek) meg kell határoznia a részvényesek bevételszerzésének feltételeit, gyakoriságát és eljárását. A részesedés beváltásának képtelensége miatt rövid idő, az alapkezelő társaságok a rábízott ingatlanokat alacsony likviditási fokú eszközökbe fektetik be - jelzáloglevelekbe, ingatlanokba és kockázati projektekbe. A zártvégű befektetési alap érvényességi ideje alatt ingatlanadót és jövedelemadót nem kell fizetni. A részvény visszaváltásától kezdve a részvényesek jövedelemadót számítanak ki és fizetnek be a költségvetésbe.
A jogszabály lehetővé teszi a befektetési alapok átalakulását - intervallumról nyitottra, zártról intervallumra.
Tovább pénzpiac a befektetési alapok speciális csoportját osztják ki - a minősített befektetők számára. Az ilyen alapok zárhatók és intervallumúak, míg a bennük szereplő befektetési jegyek forgalmi korlátozással rendelkeznek. Ebben az alapban nem birtokolhatnak részvényeket olyan személyek, akik nem szerepelnek a minősített befektetők listáján. Ezenkívül tilos az alap vagyonával kapcsolatos bennfentes információk nyilvánosságra hozatala. Az alap minősített befektetőknek szánt részvényeit azonban az RTS és a MICEX tőzsdén jegyzik, de speciális zárt rendszerben, korlátozott hozzáféréssel kereskednek velük.
Az eszközök összetételére és szerkezetére vonatkozó Szabályzat szerint a befektetési alapok 15 kategóriába sorolhatók: részvények, kötvények, vegyes, index, részvény, készpénz, áru, fedezeti, bérleti díj, jelzálog, ingatlan, közvetlen befektetés, kockázati tőke, hitel és művészi értékek. Kérjük, vegye figyelembe, hogy az olyan kategóriák, mint a magántőke, kockázati tőke, hitelezés és fedezeti ügyletek, csak minősített befektetőknek szólnak.
|
OPIF |
IPIF |
ZPIF |
|
kötvények |
kötvények |
kötvények |
|
vegyes |
vegyes |
vegyes |
|
index |
index |
index |
|
pénzügyi |
pénzügyi |
pénzügyi |
|
Készlet |
Készlet |
Készlet |
|
árucikk |
árucikk |
|
|
ingatlan |
||
|
jelzálog |
||
|
műkincsek |
||
|
hitel |
||
|
vállalkozás |
||
|
közvetlen befektetés |
A magánbefektetők körében a részvénybefektetési alapok a legnépszerűbb kategória, ők képviselik a legnagyobb részesedést az IPIF és OPIF piacon. A befektetési alapban szereplő vagyon legalább 50%-a közvetlenül részvényekbe fektethető, de negyedévente a teljes munkanapok számának legalább 2/3-a. A részvényportfólióban – a részvények kivételével – legfeljebb 40%-a lehet kötvénynek.
Kötvénybefektetési alapok - hagyományosan a piaci visszaesések idején használják, lehetővé teszik, hogy kis, de stabil jövedelmet kapjon. A hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok nem haladhatják meg a részvényportfólió 50%-át, a részvények részesedésének legfeljebb 20%-a megengedett.
A vegyes befektetési alapok a második helyen állnak a népszerűségben. Ez a befektetési alapok fentebb tárgyalt kategóriáinak keresztezése. A részvények és kötvények állományában bármilyen arány megengedett, de ezek összértéke nem haladhatja meg a 70%-ot.
Befektetési alapok indexe – jelenleg kizárólag részvényalapok képviselik. Legfőbb különbségük, hogy a referenciaindexben a befektetési alap összetételének a lehető legnagyobb mértékben meg kell felelnie az értékpapírok összetételének. 3%-nál nem nagyobb eltérés megengedett. Kezdő részvényesek számára ajánlott az index befektetési alapok használata - ha az alap hozamát összehasonlítja az azonos időszakra vonatkozó indexszel, könnyen meghatározhatja az alapkezelő társaság teljesítményét.
A befektetési alapok – akárcsak a kötvénybefektetési alapok – védelmi eszközként működnek. Ezen alapok jövedelmezősége elenyésző, de a betétekhez képest likviditásuk magasabb.
Befektetési alapok – ezeket az alapokat más befektetési alapokba fektetik be. A befektetők lehetőséget kapnak arra, hogy befektetéseiket több befektetési alapba osztsák szét. Ennek a kategóriának a fő hátránya a befektetők költségeinek megduplázódása. A fő előny az, hogy ha kevés a befektetési tőke, a részvényes több alap között is eloszthatja az alapokat.
Áru befektetési alapok - jelent meg tőzsde 2009-ben és jelenleg három árupiac. A legnépszerűbb befektetés nemesfémekben. Ezen alapok hozama jelentéktelen, de stabil. Ennek a kategóriának a részesedése a részvényportfólióban 50%-tól megengedett.
Hedge Mutual Funds – különféle pénzügyi eszközöket foglal magában, beleértve a részvényeket, kötvényeket, egyéb befektetési alapokat, nemesfémeket és származékos pénzügyi eszközöket.
Az ingatlanbefektetési alapok jelenleg egy gyorsan fejlődő kategória, amelynek kényelmes pénzügyi eszköze (ingatlan) van befektetési befektetések hasonló eszközbe. Előnyök - adókedvezmények, nagyobb likviditás, a befektetők érdekeinek védelme és a részvényesek további vonzása.
Bérlet befektetési alapok - a részvényestől bérelt ingatlantárgyak lízingéből származó bevétel. Ez a kategória az ingatlanbefektetési alapok egyik fajtája. Időszakos nyereségfizetés lehetséges.
Jelzálog befektetési alapok - az eszközkategória kialakítása a jelzáloglevelek rovására történik.
Az Artistic Mutual Funds, az alapok egy nemrégiben megjelent kategóriája, azoknak a befektetőknek szól, akik előszeretettel fektetnek be a pénzügyi piacokon még nem rendezett értékű eszközökbe.
Befektetési alapok hitele – válságellenes eszközként kínálják a bankoknak, hogy megszabaduljanak a problémás adósságtól. Ez a lejárt hitelek adósságkezelési célú átruházásából áll egy befektetési alapba.
A kockázati befektetési alapok egy módja annak, hogy vonzzák a részvényeseket, hogy ígéretes induló vállalkozásokba és új projektekbe fektessenek be.
Ezenkívül egyes kategóriákban megkülönböztetik az alapok szakterületeit. Meg kell jegyezni, hogy a jogszabály nem szabályozza az egyik vagy másik szakterületnek a befektetési alapok bizonyos kategóriáihoz való hozzárendelésének követelményeit. A vezető alapkezelő társaságok azonban azt javasolják, hogy az alap összetételében a bejelentett specializáció vagyona 70-75% legyen. Ezen ajánlások többsége az ágazati befektetési alapokra vonatkozik.
Vagyonkezelés" (a továbbiakban: Szabályzat) meghatározza a személyes adatok kezelésének alapelveit, céljait, feltételeit és módszereit, a „KBF Asset Management" Korlátolt Felelősségű Társaság (a továbbiakban - LLC „KBF UA") által kezelt alanyok és személyes adatok listáját. "), az LLC "KBF UA" funkciói a személyes adatok feldolgozásakor, a személyes adatok alanyainak jogai, valamint a "KBF UA" LLC-ben a személyes adatok védelmére vonatkozó követelmények.
1) Munka Törvénykönyve Orosz Föderáció;
2) A személyes adatokról szóló, 2006. július 27-i 152-FZ szövetségi törvény;
3) Az információról, információs technológiákról és információvédelemről szóló, 2006. július 27-i 149-FZ szövetségi törvény;
4) Az Orosz Föderáció elnökének 1997. március 6-i 188. számú rendelete „A bizalmas információk listájának jóváhagyásáról”;
5) Az Orosz Föderáció kormányának 2008. szeptember 15-i 687. számú rendelete „Az automatizálási eszközök használata nélküli személyes adatok feldolgozásának sajátosságairól szóló szabályzat jóváhagyásáról”;
6) Az Orosz Föderáció kormányának 2008. július 6-i (módosítva: 2012. december 27-i) 512. számú rendelete „A biometrikus személyes adatok anyaghordozóira és technológiákra vonatkozó követelmények jóváhagyásáról az ilyen adatok személyesadat-információs rendszereken kívüli tárolására ”;
7) Az Orosz Föderáció kormányának 2012. november 1-jei 1119. számú rendelete „A személyes adatok védelmére vonatkozó követelmények jóváhagyásáról a személyes adatok információs rendszerekben történő feldolgozása során”;
8) Az oroszországi FSTEC 2013. február 18-i 21. számú rendelete „A személyes adatok biztonságát biztosító szervezési és technikai intézkedések összetételének és tartalmának jóváhagyásáról a személyes adatok információs rendszereiben történő feldolgozásuk során”;
9) A Roskomnadzor 2013. szeptember 5-i 996. sz. végzése „A személyes adatok személytelenítésére vonatkozó követelmények és módszerek jóváhagyásáról”;
10) „A nem állami nyugdíjalapokról” szóló, 1998. május 7-i 75-FZ szövetségi törvény;
11) A befektetési alapokról szóló, 2001. november 29-i 156-FZ szövetségi törvény;
12) 2002. július 24-i 111-FZ szövetségi törvény „Az Orosz Föderációban a munkaügyi nyugdíjak finanszírozott részének finanszírozására szolgáló alapok befektetéséről”;
13) Egyéb szabályozás jogi aktusok Orosz Föderáció és előírások felhatalmazott állami hatóságok.
1) A PD-feldolgozást a KBF UA LLC végzi törvényes és tisztességes alapon;
2) a PD-feldolgozás meghatározott, előre meghatározott és törvényes célok elérésére korlátozódik;
3) a PD olyan feldolgozása, amely nem egyeztethető össze a PD gyűjtési céljaival, nem megengedett;
4) nem kombinálhatók a PD-t tartalmazó adatbázisok, amelyek feldolgozása egymással össze nem egyeztethető célokra történik;
5) csak azok a PD-k tartoznak feldolgozás alá, amelyek megfelelnek feldolgozásuk céljának;
6) a feldolgozott PD tartalma és mennyisége megfelel a megadott feldolgozási céloknak. A feldolgozott PD redundanciája a feldolgozásuk meghatározott céljaihoz képest nem megengedett;
7) a PD feldolgozása során biztosítva van a PD pontossága, elegendősége, és szükség esetén a PD feldolgozás céljaival kapcsolatos relevanciája. A KBF UA LLC megteszi a szükséges intézkedéseket vagy gondoskodik azok elfogadásáról a hiányos vagy pontatlan személyes adatok eltávolítása vagy tisztázása érdekében;
8) A PD-tárolást olyan formában végzik, amely lehetővé teszi a PD-alany meghatározását, legfeljebb a PD-feldolgozás céljaihoz szükséges ideig, ha a PD-tárolási időszakot nem határozza meg szövetségi törvény, olyan megállapodás, amelynek a PD-alany részese. , kedvezményezett vagy kezes;
9) a feldolgozott PD-t megsemmisítik vagy személytelenítik a feldolgozás céljainak elérésekor, vagy e célok elérése iránti igény elvesztése esetén, hacsak a szövetségi törvény másként nem rendelkezik.
10) az Orosz Föderáció alkotmányának, az Orosz Föderáció jogalkotási és egyéb szabályozási jogi aktusainak, valamint a KBF UA LLC helyi előírásainak való megfelelés biztosítása;
11) az Orosz Föderáció jogszabályai által a KBF UA LLC-re ruházott funkciók, jogosítványok és kötelezettségek gyakorlása, beleértve az állami hatóságok részére történő PD biztosítását, Nyugdíjpénztár Orosz Föderáció az Alaphoz társadalombiztosítás Orosz Föderáció, a Szövetségi Kötelező Alaphoz egészségbiztosítás, valamint más állami szerveknek;
12) a KBF UA LLC alkalmazottaival fennálló munkaügyi kapcsolatok szabályozása (segítségnyújtás a foglalkoztatásban, képzésben és előléptetésben, a személyi biztonság biztosítása, az elvégzett munka mennyiségének és minőségének ellenőrzése, vagyonbiztonság biztosítása);
13) a KBF UA LLC alkalmazottai és családtagjaik számára további garanciák és kompenzációk biztosítása, beleértve a nem állami nyugdíjbiztosítást, az önkéntes egészségbiztosítást, az egészségügyi ellátást és más típusú társadalombiztosítást;
14) a PD alanyok életének, egészségének vagy egyéb létfontosságú érdekeinek védelme;
15) a szerződő felekkel kötött szerződések előkészítése, megkötése, végrehajtása és felmondása;
16) hozzáférési és objektumon belüli módok biztosítása a KBF UA LLC létesítményeiben;
17) Belső referenciaanyagok kialakítása információs támogatás a KBF UA LLC tevékenysége;
18) olyan bírósági cselekmények, más szervek vagy tisztviselők cselekményeinek végrehajtása, amelyek végrehajtása az Orosz Föderáció jogszabályai szerint végrehajtási eljárás;
19) a KBF UA LLC. jogainak és jogos érdekeinek gyakorlása a KBF UA LLC Alapító Okiratában és más helyi szabályzataiban meghatározott tevékenységek, illetve harmadik felek általi gyakorlása, vagy társadalmilag jelentős célok elérése keretében;
20) mérlegeli annak lehetőségét, hogy szerződéses kapcsolatokat létesítsen a pénzügyi piacon egy PD alanyal, megállapodás megkötésével az Oroszországi Bank engedélyeinek megfelelő további szolgáltatások nyújtása érdekében;
21) olyan megállapodás teljesítése, amelynek egyik fele a PD alanya, és a megállapodásból eredő egyéb kötelezettségek teljesítése;
22) jelentéstétel kormányzati szervek az Orosz Föderáció hatályos jogszabályainak követelményeivel összhangban;
23) értesítési információk nyújtása, ideértve az új termékekről, szolgáltatásokról, a folyamatban lévő promóciókról, eseményekről, ünnepekre való gratulációról szóló tájékoztatást;
24) termékek és szolgáltatások népszerűsítése az értékpapírpiacon az ügyfelekkel való közvetlen kapcsolattartás révén.
25) ügyféltörténet kialakítása;
26) az alany PD-jének feldolgozása a KBF UA LLC értékpapírpiaci tevékenységére irányadó törvények és rendelkezések szerint.
1. A KBF UA LLC által feldolgozott PD listát az Orosz Föderáció jogszabályaival és a KBF UA LLC helyi előírásaival összhangban határozzák meg, figyelembe véve a PD feldolgozásnak a Szabályzat 3. szakaszában meghatározott céljait.
2. A fajhoz, nemzetiséghez, politikai nézetekhez, vallási vagy filozófiai meggyőződéshez, intim élethez kapcsolódó PD speciális kategóriáinak feldolgozását a KBF UA LLC nem végzi.
1) megteszi a szükséges és elégséges intézkedéseket az Orosz Föderáció jogszabályai és a KBF UA LLC helyi előírásainak betartása érdekében a személyes adatok területén;
2) jogi, szervezési és technikai intézkedéseket hoz annak érdekében, hogy megvédje a PD-t az ezekhez való jogosulatlan vagy véletlen hozzáféréstől, a PD megsemmisítésétől, módosításától, letiltásától, másolásától, rendelkezésre bocsátásától, terjesztésétől, valamint a PD-vel kapcsolatos egyéb jogellenes cselekményektől;
3) kijelöli a KBF UA LLC-ben a PD feldolgozásának megszervezéséért felelős személyt;
4) helyi előírásokat ad ki, amelyek meghatározzák a KBF UA LLC-ben a PD feldolgozásának és védelmének politikáját és kérdéseit;
5) megismerteti az LLC KBF UA alkalmazottait, akik közvetlenül részt vesznek a PD feldolgozásában, az Orosz Föderáció jogszabályainak rendelkezéseit és az LLC KBF UA helyi szabályozásait a PD területén, beleértve a PD védelmére vonatkozó követelményeket;
6) közzéteszi vagy más módon korlátlan hozzáférést biztosít a jelen Szabályzathoz;
7) a PD feldolgozásának leállítása és megsemmisítése az Orosz Föderáció törvényei által a PD területén előírt esetekben;
8) egyéb intézkedéseket hajt végre az Orosz Föderáció jogszabályai által a PD területén.
1. A KBF UA LLC-nél a PD-feldolgozás a PD-jének feldolgozása mellett a PD hozzájárulásával történik, kivéve, ha az Orosz Föderáció PD-re vonatkozó jogszabályai másként rendelkeznek.
2. A KBF UA LLC nem adja ki a PD-t harmadik feleknek, és nem terjeszti a PD-t az alany beleegyezése nélkül, hacsak a szövetségi törvény másként nem rendelkezik.
3. A KBF UA LLC-nek jogában áll a PD feldolgozását más személyre bízni a PD alany hozzájárulásával, az ezzel a személlyel kötött megállapodás alapján.
4. A KBF UA LLC munkatársai, akik közvetlenül részt vesznek a PD feldolgozásában, ismerik az Orosz Föderáció PD-re vonatkozó jogszabályainak rendelkezéseit, beleértve a PD védelmére vonatkozó követelményeket, a KBF UA LLC politikáját meghatározó dokumentumokat a PD feldolgozására vonatkozóan. PD, helyi törvények a PDn feldolgozására.
A KBF UA LLC gyűjti, rögzíti, rendszerezi, felhalmozza, tárolja, pontosítja (frissíti, módosítja), kivonja, felhasználja, átadja (terjeszti, biztosítja, hozzáfér), személyteleníti, blokkolja, törli és megsemmisíti a PD-t.
1) teljes körű információ a KBF UA LLC által feldolgozott PD-jükről;
2) hozzáférés a PD-hez, beleértve a jogot, hogy másolatot kapjon a PD-t tartalmazó rekordokról, kivéve, ha a szövetségi törvény másként rendelkezik;
3) PD pontosítása, blokkolása vagy megsemmisítése, ha a PD hiányos, elavult, pontatlan, jogellenesen szerezték be, vagy nem szükséges a feldolgozás megjelölt céljához;
4) a PD feldolgozásához adott hozzájárulás visszavonása;
5) törvényben előírt intézkedések megtétele jogaik védelmében;
6) az Orosz Föderáció jogszabályai által biztosított egyéb jogok gyakorlása.
1) a PD feldolgozásának megszervezéséért felelős személy kijelölése a KBF UA LLC-ben;
2) helyi szabályozások és egyéb dokumentumok elfogadása a PD feldolgozása és védelme terén;
3) az Orosz Föderáció jogszabályai által előírt esetek kivételével a PD alanyok hozzájárulásának beszerzése PD feldolgozásához;
4) a PD és azok anyaghordozóinak elkülönített tárolásának biztosítása, amelyek feldolgozása eltérő céllal történik, és amelyek különböző kategóriájú PD-t tartalmaznak;
5) a PD anyaghordozóinak tárolása olyan feltételek mellett, amelyek biztosítják a PD biztonságát és kizárják az illetéktelen hozzáférést;
6) megvalósítás belső irányítás a PD-feldolgozás megfelelése a "PD-ről" szóló szövetségi törvénynek és az annak megfelelően elfogadott szabályozási jogi aktusoknak, a PD védelmére vonatkozó követelményeknek, a jelen szabályzatnak, a helyi előírások OOO KBF UA;
7) az Orosz Föderáció jogszabályai által a személyes adatok területén előírt egyéb intézkedések.
Mi az a befektetési alap? Ez egy egyedülálló befektetési forma, amely bőséges lehetőséget biztosít az egyének személyes megtakarításainak növelésére.
Fontos előnye a kockázatok diverzifikációja kis betét esetén is.
Egy befektetési alap az ingatlanvagyon komplexum, amelyet az ingatlan értékének növelésére törekvő alapkezelő társaság kezel.
A befektetési alap nem önálló szervezet, hanem csak vagyon (vagyon) összessége, amelyet kezelnek.
A befektetők nem kapnak osztalékot, nyereségük az eszközök értékének különbözete. A nyereség az összes részvényes között megoszlik, és a részvények számától függ.
A részvény értékpapír jogot ad az alap vagyonának egy részének birtoklására és annak visszaváltásakor pénzeszközök átvételére.
A Bank of Russia adatai szerint 2016. december 31-én a befektetésijegy-tulajdonosok száma 1,5 millió fő volt. A nettó vagyon értéke növekszik, és az év végén 2,5 billió volt. rubel.
A befektetési alapok összköltsége elérte a 2700 milliárdot. rubel. Az összes eszköz közel felét ingatlanbefektetések és jelzálog-fedezetű értékpapírok teszik ki.
A befektetési területek szerint a következő típusú befektetési alapokat különböztetjük meg.
Attól függően, hogy mikor vásárolhat vagy adhat el részvényeket, a befektetési alapok a következők:
A nyílt alapok lehetővé teszik a befektetők számára, hogy megvásárolják és eladják részvényeiket bármely munkanapon. Az ilyen típusú befektetési alapokat a rendkívül likvid eszközök uralják.
Intervallum (szomszédos) – ilyen tranzakciók lebonyolítása szigorúan bizonyos napokon, általában évente egy-négy intervallumot biztosítanak. A kevésbé likvid eszközök is uralják őket.
A zártvégű alap annyiban különbözik egymástól, hogy a befektetők csak az alapítás ideje alatt vagy további részvénykibocsátással vásárolhatnak részvényeket, és csak az alapkezelő társasággal kötött szerződés lejártakor adhatnak el. Szigorúan meghatározott időtartamra nyílik meg - egy évtől 15 évig.Általában ezt a típust egy bizonyos befektetői kör számára hozzák létre. Vagyona nem likvid eszközöket tartalmaz.
BAN BEN szövetségi törvény 2001. november 29-én kelt 156-FZ „A befektetési alapokról” a főbb meghatározások, befektetési alapokra vonatkozó, valamint a részvények értékének kiszámításának feltételeit, a vagyonkezelés végrehajtásának szabályait stb.
A bizalomkezelésre vonatkozó tipikus szabályokat az orosz kormány 2002. július 25-i N 564, 2002. augusztus 27-i N 633, 2002. szeptember 18-i N 684 rendelet írja le.
Az alapkezelő társaság tevékenységét és a befektetési alapok működését a Szövetségi Értékpapírpiaci Bizottság különböző határozatai, a Szövetségi Pénzpiaci Szolgálat utasításai és az Oroszországi Bank utasításai szabályozzák.
A kormány különös gonddal közelíti meg a befektetési alapok létrehozását: teljes szabályozási és jogi keretet biztosítottak, célja a tisztességtelen gyakorlatok megakadályozása.
És hátrányai.
