Tranzakciók végrehajtása a értékpapír, a piaci szereplők valós, spekulatív vagy arbitrázs ügyleteket hajthatnak végre.
A tőzsdei spekuláció egy olyan régi jelenség, mint maga a tőzsde.
Mielőtt elmagyaráznánk, miért vonzódnak a spekulánsok a tőzsdéhez, röviden meg kell vizsgálnunk, miért spekulálnak az emberek. A spekulációnak két fő motívuma van: a haszon és az élvezet lehetősége. Minden spekuláns egyetért az első indítékkal, de a második gyakran fontosabb. Vannak, akik szeretik a kockázatot, és a spekuláció eredendően kockázatos.
Ennek eredményeképpen felmerül a kérdés: különbözik-e a spekuláció a szerencsejátéktól? A spekulatív kereskedést kedvelők általában arra hívják fel a figyelmet, hogy a játékban a kockázat a kockázat kedvéért jön létre, míg a spekuláció egy már létező kockázatvállalási mechanizmus. Például senkinek sem kell pénzt veszítenie vagy pénzt szereznie attól függően, hogy melyik kártyát húzzák. Mindenki megtagadhatja a játékot. Valakinek azonban pénzt kell veszítenie vagy nyernie, attól függően, hogy a részvények vagy kötvények árfolyama emelkedik vagy csökken, vagyis ezeknek az értékpapíroknak a kibocsátóját vagy valamelyik spekulánsát viseli-e a kockázat.
A spekulánsok pszichológiai indítékai nem térnek el lényegesen a szerencsejátékosok indítékaitól. Ez a spekuláció azonban áthelyezi a kockázatot azokról, akik nem akarják, akik nem akarják. Más szóval, a pénzügyi eszközökkel való spekuláció a kockázatvállalási vágyat gazdaságilag produktív irányba tereli.
A tőzsdei kereskedés nagy vonzerőt jelent azok számára, akiket érdekel az izgalom és a nagy gyors haszon kombinációja. Először is rendkívüli profitlehetőségeket kínál. Másodszor, tőzsdei kereskedés technikailag egyszerű. Csak fel kell hívnia a számlavégrehajtót, és néhány percen belül megtörténik a megrendelés végrehajtása. Több ezer brókerház és sok bróker áll készen arra, hogy segítse ügyfeleit kereskedésükben. Harmadszor, a részvénytranzakciók ösztönzik a szellemi tevékenységet, lehetővé teszik a piac elemzését, változásainak előrejelzését.
A tőzsdei piacok önmagukban is érdekesek és informatívak. Az egyik első olyan jellemző, amelyet a spekulánsok felfedeznek, hogy a világon nagyon kevés esemény nem érinti a részvényeket vagy a valutákat. A spekuláció tudatosítja azokat a világot, amelyben élnek, akik csak profitot akarnak szerezni.
A legtöbb spekulánst a gyors haszon reménye vonzza, nem pedig a gazdaság jóléte iránti aggodalom, azonban a tőzsdepiacokon számos létfontosságú funkciót látnak el, amelyek megkönnyítik a részvényértékekkel és pénzügyi eszközökkel való kereskedést.
A spekulánsok nagy csoportjának jelenléte a tőzsdepiacokon egyaránt előnyös a tőzsdének és a gazdaság egészének. A spekulánsok által vállalt fő funkciók:
A piaci likviditás növelése,
Az áringadozások relatív kisimítása.
A piaci likviditás növelése. A spekulánsok a piaci likviditás fontos forrásai. A spekulánsoktól a kereskedési padlóra érkező megbízások állandó áramlása jelentősen lerövidítheti a vételi és eladási ellenjegyzések megjelenésének idejét. Egy likvid piacon, ahol nagyszámú eladó és vevő van, lehetőség van bármilyen léptékű ügylet lebonyolítására, kismértékű árváltozással.
Ugyanakkor a spekulánsok érkezése a műveletekben résztvevők számának növelésével elősegíti a versenyt, és ennek eredményeként az objektív pálya hatékonyabb azonosítását.
Az áringadozások relatív kisimítása. A spekulánsok tevékenysége hozzájárul a piac viszonylagos stabilitásához, és általában kiküszöböli az áringadozásokat, mivel a spekulánsok tevékenysége gyakran „a piac ellen”, vagyis a pillanatnyi fő ártrend ellen irányul. Azáltal, hogy alacsony áron vásárolnak eszközöket, a spekulánsok elősegítik a kereslet növekedését, ami az árak növekedéséhez vezet. Az eszközök spekulánsok általi magas áron történő eladása csökkenti a keresletet, és ezáltal az árakat. Ezért a más körülmények között lehetséges éles áringadozásokat a spekulatív tevékenység mérsékli.
Forrás: Szerk. prof. O.I. Degtyareva, prof. N.M. Korshunova, prof. E.F. Zsukov. Értékpapírpiaci és tőzsdei üzletág: Tankönyv középiskolák számára - M.: UNITI-DANA, - 501 p. 2004(eredeti)
tőzsdei spekuláció.
részvényspekuláció- ez a tőzsdepiacokon értékpapírokkal vagy árukkal folytatott spekulatív tranzakciók eredménye.
A részvényspekulációt sokáig kizárólag a haszonszerzés eszközének tekintették, és az állami intézmények és a társadalom nem tekintette olyan fontos dolognak, amely a gazdaság hasznára válna.
„A tőzsde lelke a spekuláció, spekuláció nélkül a tőzsde nem tudja betölteni valódi nemzetgazdasági célját, ebből fakadóan a kormány és minden más, a tőzsdei spekuláció felszámolását célzó politika egy szomorú félreértés gyümölcse. enyhén szólva” – írta a tőzsdéről a huszadik század elején egy tehetséges orosz közgazdász, a Dorpati Egyetem professzora Jurij Dmitrijevics Filippov.
A tőzsdékhez, valamint a spekuláns kereskedőkhöz való modern hozzáállás mélyreható gazdasági elemzésés alapvetően különbözik a korábbi világnézetektől. És itt van a dolog. Valójában a részvényspekulánsok cselekedeteit nem a gazdaság jólétével kapcsolatos aggodalom, hanem a gyors haszon vezérli. A devizapiacokon azonban akaratlanul is több létfontosságú pénzügyi funkciót látnak el. Cselekedetük, mint a friss vér áramlata, folyamatosan gyógyítja a részvénytestet, felbecsülhetetlen hasznot hozva a tőzsdepiacoknak és a gazdaság egészének. Felsoroljuk azokat a fő funkciókat, amelyeket a részvényspekulánsok naponta ellátnak:
A piaci likviditás növelése: A napi több száz kereskedési műveletet végrehajtó spekulánsok hozzájárulnak a piac likviditásának növeléséhez. Vagyis olyan piacot hoznak létre, amely lehetővé teszi a gyors vásárlást és eladást. Ennek a körülménynek köszönhető, hogy a piacon folyamatosan növekszik az eladók és vásárlók száma, amelyek között csekély árváltozással bármilyen léptékű ügylet lebonyolítása lehetséges. Ez pedig elősegíti az egészséges versenyt, ami egy objektív ár meghatározásához vezet.
Áringadozások kiegyenlítése: A részvényspekulánsok tevékenysége közvetlen hatással van a tőzsde stabilitására, kisimítja az áringadozásokat. A spekulánsok műveletei gyakran a piac mozgása ellen irányulnak, vagyis az ármozgás iránya ellen, ami kiküszöböli a nagy áreséseket. A kereslet/kínálat egyensúlyának szabályozása a spekulatív tevékenység egyik fontos eredménye.
Tőzsdei kereskedés.
A tőzsdei műveletek végrehajtása során a kereskedőnek nemcsak a megfelelő terméket kell kiválasztania, hanem azt is, hogy milyen típusú tranzakciót hozzon neki nagy nyereséget. A csereügyletek osztályozása különböző szempontok szerint történhet. Tehát a feltételesség mértéke szerint megkülönböztetik a tranzakciókat - szilárd és feltételes, valamint a végrehajtás időpontja szerint - készpénzt (vagy készpénzt) és sürgősséget. A linkről többet is megtudhatsz részletes információk ról ről:
Szóval, tőzsdei spekuláció az állományban és árupiacok készpénzes és határidős ügyletek segítségével hajtható végre. Nál nél készpénzes tranzakció a fizetés azonnal megtörténik, vagy a következő 2-3 napon belül megtörténik. A határidős ügyletek olyan ügyletek, amelyekre halasztott határidők vonatkoznak egy szerződés végrehajtására. Azaz az ügylet a mai napon megkötésre kerül, és a végrehajtás időpontja egy bizonyos idő után jön létre. A határidős piachoz képest kisebb lehetőségek és ezáltal az alacsonyabb profit miatt a spekulánsok általában a határidős piacot részesítik előnyben. Csupán két, de igen jelentős korlát miatt a származékos piac a tőzsdespekulánsok natív eleme.
A készpénzes tranzakciókkal kapcsolatos spekuláció korlátozásai:
Minden tőzsdén a spekulánsokat két típus képviseli:
"Bikák"- "növekedésért" játszó játékoscsere. Az eszközök értéknövekedésére számítva és ehhez hozzájárulva előre megvásárolják azokat, hogy később nyereségesen értékesítsék. A „bikák” becenév a játékosok azon vágyához kapcsolódik, hogy emeljék a „kürtök” árát. A „bikapiac” (Bull market) elnevezés olyan piacra utal, ahol az árak emelkednek.
Az állandó bika klasszikus példája Warren Buffett. Amerikai milliárdos, az egyik leggazdagabb ember a világon mindig olcsó vásárlásokra és drága eladásokra fogadott. Buffett 1965-ös 10 000 dolláros befektetése a Berkshire Hathaway-ben 1999 nyarára körülbelül 51 millió dollárra nőtt.
"A medvék"- játékoscsere "csökkenteni". Határidős ügyleteket kötnek (fix áron, meghatározott időn belüli szállítással) olyan árukra, amelyek nincsenek raktáron, azzal a szándékkal, hogy azokat a szerződés alacsonyabb áron történő kiegyenlítése előtt megvásárolják. A „medvék” szó azt a tényt tükrözi, hogy nyomást gyakorolnak az árakra, és emiatt esnek. Innen származik a „medvepiac” (Bear market) kifejezés – egy olyan piac, ahol az árak hosszú időn keresztül folyamatosan csökkennek.
Soros György a figyelmes medve klasszikus példája. A devizaspekulációval milliárdokat sikerült keresnie a piac egy érdekes sajátossága miatt: a részvényárfolyamok lassan és nehezen emelkednek, de gyorsan és könnyen esnek. Soros maga azt mondja, hogy szeret eladási pozíciókat nyitni, és pénzt keresni eséskor.
Amint a fenti példákból látható, spekulatív nyereség lehetséges felfelé és lefelé történő játék esetén is. Ugyanakkor hangsúlyozni kell, hogy a spekulatív műveleteknél előfordulhatnak veszteségek, amelyek nagyon gyakran jelentősek. Ezért a spekulatív befektetésekben való részvétel a szakemberek feladata magas fok kockázat.
Felsoroljuk azokat az eszközöket, amelyek cserespekuláció tárgyai:
A legtöbb kezdő számára a legérthetőbb eszköz. Valószínűleg azért, mert sokan a kereskedelmi bankok "valutaváltó" ablakaira asszociálnak. Aki téved, annak csalódnia kell, a valódi devizakereskedés egészen más.
Kötvények.
Az ár enyhe változása miatt ritkán használják spekulatív befektetések eszközeként. Ebben a tekintetben nem versenyeznek más, kényelmesebb eszközökkel.
A tiszteletreméltó nagymenők spekulatív műveleteinek kedvenc eszköze pénzpiac. A tőzsdén a legtöbb részvényt spekuláció céljából vásárolják.
Határidős ügyletek.
Származékos pénzügyi eszköz szakemberek számára. A részvényekhez képest egy nagyságrenddel többet kereshet a határidős kontraktusokon, és többet veszíthet.
A tőzsde másik származékos pénzügyi eszköze. Elsősorban azon befektetők érdeklődésére tarthat számot, akik a megfelelő nyereség megőrzése mellett szeretnék korlátozni kockázataikat.
A "spekuláció" kifejezés a latin "speculatio" szóból származik, ami azt jelenti, hogy lesni, kinézni. Az idegen szavak modern szótárában a spekuláció kifejezést a következőképpen határozzák meg:
1) Különféle áruk emelt áron történő vásárlása és viszonteladása haszonszerzés céljából.
2) Vásárlás - csereértékek (részvények, kötvények, váltók stb.) eladása azzal a feladattal, hogy spekulatív nyereséget szerezzen a vételi és eladási ár (árfolyam) különbözetéből ezen értékek viszonteladása során.
3) Valamire alapozott számítás, valaminek személyes haszonszerzésre irányuló szándéka.
NÁL NÉL közgazdaságtan a spekuláció fogalmát úgy határozzák meg, mint az időbeli árkülönbségek kihasználásával nyereséget termelni.
A spekulánsok a határidős piac résztvevőinek legnagyobb, de legkevésbé szerencsés csoportja. Bár a határidős piacokon a spekulánsok sikereiről és kudarcairól nincs hivatalos statisztika, néhány szakértői értékelés mégis született. E becslések szerint a spekulánsok teljes számának csak 10-30%-a volt nettó nyereség tevékenységének minden évében. Ez azonban nem akadályozza meg a határidős piac minden új résztvevői csoportját abban, hogy spekulatív ügyletekben próbálja ki magát.
A spekulatív ügyletek tárgya a szerződés alapján halasztott szállítási és átvételi jog kereskedelme a változó feltételek miatti „árkülönbözet” kivonása érdekében. gazdasági aktivitás. A spekulánsok, ellentétben a fedezeti ügyletekkel, akik meg akarják védeni a tranzakciókat a kockázatoktól, kockázatot vállalnak annak érdekében, hogy bizonyos nyereséget szerezzenek.
Piaci viszonyok között a spekuláció az adásvételi ügyletek szerves eleme, hiszen a felek akaratától és akaratától függetlenül egyikük a folyamatos árváltozások következtében végső soron többletnyereséghez, míg a másik veszteséghez jut. .
A tőzsdespekulációt általában a tőzsdetagok és a határidős kontraktusok árdinamikájának különbségére rájátszani kívánók (általában magánszemélyek) hajtják végre, de részt vehetnek a spekulációban nagyvállalatok és ugyanazon spekulánsokon keresztül működő bankok is.
A gyakorlatban nincs szigorú különbségtétel a fedezeti tevékenységet folytató és a tőzsdei spekulációhoz kapcsolódó tevékenységek között, mivel a valódi árupiac szereplői tőzsdei spekulációt is folytatnak. piacgazdaság a lényeg az, hogy profitot termeljünk, függetlenül attól, hogyan csereműveletek ez a cél megvalósul.
Tőzsdei tankönyvekben részvényspekulánsok a következő funkciók vannak meghatározva:
§ A piaci likviditás növelése;
§ Az áringadozások relatív kisimítása.
§ A befektetők vagy a fedezeti ügyletek kockázatának egy részét a piactól függően;
§ Verseny.
A határidős piacokon két fő spekuláns típus létezik: rövidnadrág és bika.
A bukás játékát a spekulánsok határidős kontraktusainak eladásával hajtják végre azzal a céllal, hogy később alacsonyabb áron vásárolják meg őket. Az ezekben az ügyletekben részt vevő spekulánsokat "medvéknek" nevezik.
A bikajátékot határidős kontraktusok vásárlásával hajtják végre, azzal a céllal, hogy azokat később magasabb áron értékesítsék. Az ilyen típusú spekulánsokat "bikának" nevezik.
A spekulatív nyereség mind a növekedés, mind a bukás esetén lehetséges. Ugyanakkor a spekulatív műveleteknél veszteségek is lehetségesek, gyakran nagyon jelentősek. A spekuláns általában rövid távú ügyleteket köt. Ha műtétet kezd, azt mondják: pozíciót nyit, ha bezár, bezárja a pozíciót. Ha egy spekuláns értékpapírt vásárol, akkor long pozíciót nyit, ha elad, short pozíciót nyit. (6)
A részvényspekulációkat általában gondosan megtervezzük és előre elkészített forgatókönyvek szerint, gondos előzetes tevékenységekkel, meglehetősen hosszú időszakokra húzva hajtják végre. Ráadásul a tőzsdei izgalmakat nem feltétlenül a nagy tőzsdekereskedők szervezik. Ezt a szerepet általában a kis- és közepes befektetők kapják, akik alapvetően megnyitják az utat a nagy tőzsdei spekulációk előtt. De általában már érintettek a nagyvállalatok, a bankok, elsősorban a befektetések és más pénzügyi intézmények. A társaság bizonyos értékpapírjai vagy részvényei és kötvényei iránti általános érdeklődés növekedését okozhatja egy nagyobb partnerrel történt egyesülésről szóló információ, egy adott vállalat közelgő tudományos és műszaki felfedezései, hamis információk a vállalatok közötti, különböző kérdésekben folytatott üzleti tárgyalásokról. ( a nagy összegű állami megrendelések felosztásáról). Az ilyen információk terjesztése végül lehetővé teszi, hogy erőteljes lökést adjon a megbecsülésnek, ami előreláthatatlannak tűnik. Ugyanakkor fontos lehet néhány perccel a csere vége előtt üzletet kötni, hiszen a kialakult árfolyam a következő egy-két napra meghatározóvá válik. (8)
A modern tőzsdén nemcsak a részvények, hanem a magáncégek és társaságok kötvényei is részvényspekuláció tárgyává váltak. Mindenféle csalásra és csalásra használják őket, lehetővé téve, hogy spekulatív haszonra tegyen szert. A kötvényspekuláció céljából speciális cégek jönnek létre, amelyek a kamatlábak ingadozására építik üzletüket. A kereskedelmi bankok óriási szerepet játszanak az ilyen fedőcégek megszervezésében és finanszírozásában, amelyek többletnyereségre tesznek szert a kötvénykibocsátással kapcsolatos tranzakciókból. A bankok mellett más, jelentős pénzügyi forrásokkal rendelkező hitel- és pénzintézetek is részt vesznek. Ebben a tekintetben különleges helyet foglalnak el a biztosítótársaságok. Értékpapírokkal történő ügyletkötéssel a piaci szereplők valós, spekulatív vagy arbitrázs ügyleteket hajthatnak végre. A tőzsdei spekuláció egyidős jelenség, mint maga a tőzsde. Mielőtt elmagyaráznánk, miért vonzódnak a spekulánsok a tőzsdéhez, röviden meg kell vizsgálnunk, miért spekulálnak az emberek. A spekulációnak két fő motívuma van: a haszon és az élvezet lehetősége. Minden spekuláns egyetért az első indítékkal, de a második gyakran fontosabb. Vannak, akik szeretik a kockázatot, és a részvényspekuláció eleve kockázatos.
Ennek eredményeképpen felmerül a kérdés: különbözik-e a spekuláció a szerencsejátéktól? A spekulatív kereskedést kedvelők általában arra hívják fel a figyelmet, hogy a játékban a kockázat a kockázat kedvéért jön létre, míg a spekuláció egy már létező kockázatvállalási mechanizmus. Például senkinek sem kell pénzt veszítenie vagy pénzt szereznie attól függően, hogy melyik kártyát húzzák. Mindenki megtagadhatja a játékot. Valakinek azonban pénzt kell veszítenie vagy nyernie, attól függően, hogy a részvények vagy kötvények árfolyama emelkedik vagy csökken, vagyis ezeknek az értékpapíroknak a kibocsátóját vagy valamelyik spekulánsát viseli-e a kockázat.
A spekulánsok pszichológiai indítékai nem térnek el lényegesen a szerencsejátékosok indítékaitól. A részvényspekuláció azonban áthelyezi a kockázatot azokról, akik nem akarják, akik nem akarják. Más szóval, a pénzügyi eszközökkel való spekuláció a kockázatvállalási vágyat gazdaságilag produktív irányba tereli.
A tőzsdei kereskedés nagy vonzerőt jelent azok számára, akiket érdekel az izgalom és a nagy gyors haszon kombinációja. Először is rendkívüli profitlehetőségeket kínál. Másodszor, a tőzsdei kereskedés technikailag egyszerű dolog. Csak fel kell hívnia a számlavégrehajtót, és néhány percen belül megtörténik a megrendelés végrehajtása. Több ezer brókerház és sok bróker áll készen arra, hogy segítse ügyfeleit kereskedésükben. Harmadszor, a részvénytranzakciók ösztönzik a szellemi tevékenységet, lehetővé teszik a piac elemzését, változásainak előrejelzését. (11) A tőzsdei piacok önmagukban is érdekesek és informatívak. Az egyik első olyan jellemző, amelyet a spekulánsok felfedeznek, hogy a világon nagyon kevés esemény nem érinti a részvényeket vagy a valutákat. A tőzsdei spekuláció tudatosítja azokat a világot, amelyben élnek, akik csak profitot akarnak szerezni.
A legtöbb spekulánst a gyors haszon reménye vonzza, nem pedig a gazdaság jólétével való törődés, azonban számos olyan létfontosságú funkciót látnak el a tőzsdepiacokon, amelyek megkönnyítik a részvényértékekkel és pénzügyi eszközökkel való kereskedést.
A spekulánsok nagy csoportjának jelenléte a tőzsdepiacokon egyaránt előnyös a tőzsdének és a gazdaság egészének. A részvényspekulánsok által felvállalt fő funkciók a következők: a piac likviditásának növelése, az áringadozások relatív kisimítása.
A piaci likviditás növelése. A spekulánsok a piaci likviditás fontos forrásai. A részvényspekulánsoktól a kereskedési padlóra érkező megbízások állandó áramlása jelentősen lerövidítheti a vételi és eladási ellenjegyzések megjelenésének idejét. Egy likvid piacon, ahol nagyszámú eladó és vevő van, lehetőség van bármilyen léptékű ügylet lebonyolítására, kismértékű árváltozással. Ugyanakkor a spekulánsok érkezése a műveletekben résztvevők számának növelésével elősegíti a versenyt, és ennek eredményeként az objektív pálya hatékonyabb azonosítását. Az áringadozások relatív kisimítása. A részvényspekulánsok tevékenysége hozzájárul a piac viszonylagos stabilitásához, és általában kiküszöböli az áringadozásokat, mivel a spekulánsok tevékenysége gyakran a piac, vagyis a pillanatnyi fő ártrend ellen irányul. Azáltal, hogy alacsony áron vásárolnak eszközöket, a spekulánsok elősegítik a kereslet növekedését, ami az árak növekedéséhez vezet. Az eszközök spekulánsok általi magas áron történő eladása csökkenti a keresletet, és ezáltal az árakat.
A tőzsdei piac vagy a tőzsdei tevékenységek szabályozása a résztvevők azon munkájának és a közöttük végzett műveleteknek a szabályozása a társaság által ezekre a tevékenységekre felhatalmazott szervezetek által. A cserének lehet külső és belső szabályozása is. A belső szabályozás tevékenységeinek alárendelését jelenti a sajátjának szabályozó dokumentumokat: A Charta, szabályzat és egyéb belső szabályozó dokumentumok, amelyek meghatározzák a tőzsde egészének, részlegeinek és alkalmazottainak tevékenységét. A külső szabályozás a tőzsde tevékenységének alárendelése az állam, más szervezetek, nemzetközi szerződések előírásainak.
A cseretevékenység szabályozását szabályozói feladatok ellátására felhatalmazott szervek vagy szervezetek végzik. Ezekből a pozíciókból a következők vannak:
A cseretevékenység állami szabályozása, amelyet olyan állami szervek hajtanak végre, amelyek hatáskörébe tartozik bizonyos szabályozó funkciók ellátása;
Az értékpapírpiac szakmai szereplői általi szabályozás, vagy a piac önszabályozása. Itt két lehetőség van. Egyrészt az állam a piacszabályozási funkcióinak egy részét átruházhatja a devizapiac szakmai szereplőinek általa felhatalmazott vagy kiválasztott szervezeteire. Ezzel szemben az utóbbiak maguk is egyetérthetnek abban, hogy az általuk létrehozott szervezet tőlük kap némi szabályozási jogot e tőzsde vagy valamennyi tőzsde valamennyi alapítója vagy résztvevője tekintetében;
Nyilvános szabályozás vagy a közvélemény általi szabályozás; Végső soron a társadalom széles rétegeinek reakciója bizonyos tőzsdepiaci akciókra az a kiváltó ok, amely miatt az állam vagy a piaci szakemberek bizonyos szabályozói intézkedései megindulnak.
A devizapiac szabályozásának célja a következő:
A devizapiaci rend fenntartása, normális feltételek megteremtése minden piaci szereplő munkájához;
A piaci szereplők védelme a tisztességtelenséggel és csalással szemben magánszemélyek vagy szervezetek, a bűnszervezetektől és általában a bűnözőktől;
Biztosítva ingyenes és nyílt folyamat a kereslet és kínálat koncentrációján alapuló tőzsdei árképzés;
Hatékony piac kialakítása, ahol mindig vannak ösztönzők vállalkozói tevékenységés minden kockázatot megfelelően jutalmaznak;
Új tőzsdei piacok létrehozása, tőzsdei struktúrák, vállalkozások és innovációk támogatása stb.; a tőzsdepiacra gyakorolt hatás bizonyos nyilvános célok elérése érdekében (például a részvényárfolyamok csökkentése).
A tőzsdei szabályozási folyamat a következőket tartalmazza:
Teremtés szabályozási keret működését, i.e. törvények, rendeletek, utasítások, szabályok, módszertani rendelkezések és egyéb normatív aktusok kidolgozása, amelyek a piac működését mindenki által általánosan elismert és betartott alapokra helyezik;
A devizapiac szakmai szereplőinek kiválasztása; a modern tőzsdepiac lehetetlen professzionális közvetítők nélkül, akiknek meg kell felelniük a felhatalmazott szabályozó szervezetek vagy testületek által meghatározott tudásra, tapasztalatra és tőkére vonatkozó bizonyos követelményeknek;
Ellenőrzi, hogy minden piaci szereplő betartja-e a piac működésének normáit és szabályait; ezt az ellenőrzést az illetékes ellenőrző szervek végzik;
A tőzsde által megállapított normáktól és szabályoktól való eltérések szankciórendszere; ilyen szankciók lehetnek: szóbeli és írásbeli figyelmeztetés, pénzbírság, büntetőjogi szankció, kizárás a tőzsdetagokból.
A devizapiac szabályozásának elvei a tőzsdepiac bevált világgyakorlatát tükrözik.
Ezen elvek főbbek a következők:
A szabályozás megközelítésének szétválasztása egyrészt a tőzsdén kívüli piaci szereplők, másrészt a tőzsdepiac szakmai szereplői vonatkozásában.
A lehető legnagyobb információközlés mindenről, ami a tőzsdepiacon történik. Így nemcsak a piaci szereplők lehetősége nyílik az üzleti döntések meghozatalához szükséges információk megszerzésére, hanem nő a tőzsde és tagjai iránti bizalom mértéke is;
A verseny biztosítása, mint a szolgáltatások minőségének objektív javításának és költségeik csökkentésének mechanizmusa;
A szabályalkotás és a jogalkalmazás egy irányító testületben vagy szabályozásban való kombinálásának megelőzése;
A szabályalkotás átláthatóságának biztosítása, a piaci problémák nyilvános megvitatása;
A világtapasztalat folytonosságának elvei orosz rendszer tőzsdepiaci szabályozás;
A cseretevékenység szabályozási funkcióinak optimális elosztása az állami és a nem állami irányító szervek között.
Rendszer állami szabályozás tőzsde tartalmazza:
állam és egyéb előírások;
Állami szabályozó és ellenőrző szervek.
Űrlapok a kormány irányítja piac, amely magában foglalja:
közvetlen vagy adminisztratív irányítás;
közvetett vagy gazdasági menedzsment.
A közvetlen vagy adminisztratív irányítást a következők végzik:
a vonatkozó jogalkotási aktusok állam általi elfogadása;
Piaci szereplők regisztrációja;
Szakmai tevékenységek engedélyezése a devizapiacon;
Az átláthatóság és valamennyi piaci szereplő egyenlő tudatosságának biztosítása;
A közrend fenntartása a piacon.
Közvetett vagy gazdasági menedzsment tőzsde az állam gazdasági eszközökkel és a rendelkezésére álló tőkével hajtja végre:
Adórendszer (adókulcsok, kedvezmények és mentességek);
monetáris politika (kamatok, minimális méret bérek satöbbi.);
állam fővárosai ( az állami költségvetés, költségvetésen kívüli alapok pénzügyi források satöbbi.);
Állami tulajdonés erőforrások (állami vállalatok, Természetes erőforrásokés föld).
Fő kormányzati szervek a cseretevékenység közvetlen szabályozása:
Szövetségi Bizottságértékpapír- és tőzsdén;
Árutőzsdék Szövetségi Bizottsága;
az Orosz Föderáció Pénzügyminisztériuma;
központi Bank Orosz Föderáció.
A Szövetségi Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet közvetlenül szabályozza a tevékenységeket tőzsdék. A Szövetségi Árutőzsdei Bizottság szabályozói feladatokat lát el az árutőzsdék és a határidős kereskedelem vonatkozásában. A jegybank szabályozza a valutaváltások tevékenységét.
A szabályokat a Pénzügyminisztérium határozza meg könyvelés, állampapírokat bocsát ki és szabályozza azok tőzsdei forgalomba hozatalát.
A legtöbbünk számára valamilyen kellemetlen utóízt okoz. Ez láthatóan megmaradt a 90-es évek óta, amikor az úgynevezett viszonteladók különösen aktívak voltak. A tehetséges üzletemberek ott vettek, ahol olcsóbb volt, és ott adtak el, ahol drágább volt. De ki mondta, hogy rossz? Ma ha nem is mindenki, de nagyon sokan keresnek így. Szinte minden típusú üzlet egy folyamatos spekuláció. Olcsóbban veszünk - drágábban adunk el. A különbség a vétel és az eladás között az, ami. Akkor miért nem alkalmazzák ezt a rendszert a tőzsdén? Remekül működik és jó hasznot hoz. De mindenről többet.
Általánosságban elmondható, hogy kétféleképpen lehet pénzt keresni a részvényeken. Először is építsen fel egy jó befektetési portfóliót, és kapjon osztalékot a nyereséges részvényekből. Másodszor, akkor adja el az értékpapírcsomagját, amikor az értéke nő, és így a kamatkülönbözetből profitálhat. Ha részvényeket vásárol, hogy a jövőben osztalékot kapjon, akkor az. Ha ezt későbbi viszonteladás céljából teszi - . Minden egyszerű? Bármennyire. Van egy másik meghatározás is. Spekuláns az, aki rövid távú tranzakciókkal keres pénzt, azaz nagy gyakorisággal ad és vásárol. A befektető a jövőre nézve nyer, abban reménykedik, hogy egy-két éven belül eladja részvényeit, és kereshet valahol.
A feltételek teljes megértése érdekében adunk egy kis elemzést arról, hogy mi történik a piaci szereplők fejében. Például hogyan gondolkodik egy spekuláns? „Az X vállalat jegyzései emelkednek. Tehát meg kell vásárolnia a cég részvényeit. Vedd meg, tartsd meg néhány napig, szerezz elegendő nyereséget, és zárd be a pozíciót." Nagyon ritka, amikor a spekulánsok akár egy évig is megőrzik részvényeiket – ez inkább kivétel. Hogyan működik egy befektető? Nem rohan az első, dráguló részvényekhez. Feladata a helyzet mélyreható elemzése és összegyűjtése. Amint kiválasztott egy befektetésre alkalmas iparágat, megtörténik a vásárlás. Rövid távon a befektetőt nem érdeklik a kiválasztott cég részvényárfolyamai. Számára fontos a vállalat egészének jövőbeli sorsa, fejlődésének, növekedésének, a szolgáltatási volumen növelésének módjai. Mindez közvetlenül befolyásolja jövőbeli nyereségét.
A részvényekkel való spekuláció fő előnye, hogy gyakran gyors és komoly megtérülést hoznak. Nem kell hosszú időt tölteni a piac elemzésével és egy adott vállalat kilátásainak tanulmányozásával. A spekuláns gyorsan, szinte intuitívan cselekszik. Csak tejszínt "nyal", üzleteket köt a részvényekkel, és hazamegy. Nem érdekli, hogyan fejlődik a cég egy év, két vagy tíz év múlva. Már megtette a hasznát, és ez elég. Nem szabad elfelejtenünk, hogy a spekulánsok nagyon fontosak a piacok számára – likviditást adnak nekik, és komoly lendületet adnak a fejlődésnek és a túlélésnek. A spekuláns kockázatos ember, aki kész mindent feladni a haszon érdekében. Másrészt a részvényspekuláció nincs túl jó hatással a stabilitására. A gyakori, minden logika nélküli adás-vétel egyensúlyhiányt okoz a piacon, ami megakadályozza, hogy a "jogos" befektetők normálisan belépjenek a piacra. A spekulánsok cselekedeteikkel önállóan képesek felfelé vagy lefelé "nyomni" az árakat. Lehetetlen nem megjegyezni egy ilyen „munka” óriási kockázatát. Most ezreket kereshet, és egy óra alatt mindent elveszíthet. Ilyen a spekuláns sorsa.
Szóval mik ők – korunk spekulánsai? Mellettünk sétálnak, a közelünkben laknak, és még cikkeket is írnak. Ezek detraderek és scalperek – a tőzsde igazi „szörnyei”. Ezek olyan emberek, akiket tisztelni kell. Céltudatos, fegyelmezett, bátor és mi több, bátor egyének. Nincs sok dicsérő óda? - Egyáltalán nem. Általános szabály, hogy nincs olyan sok okos spekuláns, aki állandóan a „profikban” van. Ez valóban olyan teljesítmény, mint bármilyen miniszteri pozíció betöltése hétköznapi élet. És nem viccelek – tényleg az. Egy spekuláns bármilyen művelete komoly kockázatot jelent. A gyakorlat azt mutatja, hogy a pozíciókereskedők száma egyre csökken. Miért gondolod? Túl kockázatos. Sokkal biztonságosabb napi több száz kereskedést lebonyolítani. Nagyobb az esély arra, hogy legalább egy kicsit a „profik” között maradjunk. Higgye el, a kockázat jól megtérül. A készletek ingadozása elérheti a napi 4-5%-ot. Ha van időd "elkapni" az ilyen változások legalább tizedét, akkor évente több mint 100%-os nyereséged lehet (és ez a minimum). Ne vesd meg a napon belüli kereskedőket és az olyan szolgáltatást, mint pl. Mit jelent? A Detraderek több kölcsönt is kapnak szinte ingyen. Erre nem számítanak fel kamatot, feltéve, hogy a pénz a nap végén visszakerül. Egy ilyen lehetőség nagymértékben növeli a profitszint emelésének esélyét. Álmodhat ilyesmiről egy hétköznapi befektető?!
A spekulánsok sajátos „kasztja” az. Sőt, naponta tucatszor vagy akár százszor is sikerül leszedniük a piacról a „krémet”. Természetesen egy kereskedésből csekély bevételhez jut (csak néhány pip), de összességében nagy haszonra tesz szert. Egy ilyen kereskedő "fegyvere" nem a szike, ahogy azt sejthetted, hanem a puszta kéz és a hideg elme. A "skalpolás" művelete nem tart tovább néhány másodpercnél. De ez elég ahhoz, hogy vedd, ami a tiéd, és menj haza. Képzelje csak el, mennyi pénzt kaphat több száz minőségi fejbőrtől?
A scalper fő feladata az ablak, az úgynevezett "üveg" gondos megfigyelése, ahol minden részvény vételi és eladási megbízás látható. figyeli a kereslet és kínálat szintjét. Amint eljön a megfelelő pillanat, alkut köt. Ha a scalper mindent jól csinált, akkor a kívánt irányba ment, és a profit elkezdett „csöpögni”. Az eredmény - néhány pipo a zsebében. Ha nem lehetett kitalálni az irányt, akkor az üzletet le kell zárni, nyereség nélkül, vagy akár veszteségesen kell hagyni. Senki sem tudja, milyen mélyre nyúlhat a piac, és nem igazán akar nagy kockázatot vállalni. A napon belüli kereskedéshez szokott kereskedők nem akarnak kockázatot vállalni. Úgy gondolják, hogy több napra szóló fogadást hagyni nagyon veszélyes. Valóban nincs garancia arra, hogy a piaci mozgás nem fog egyik napról a másikra megváltozni. Így egyáltalán kaució nélkül maradhat. Az esti és a reggeli jegyzések közötti különbség 5-7%-kal változhat. Ha nincs ideje időben zárni, a veszteség elérheti a 10%-ot. Egy igazi detrader soha nem vállal ellenőrizetlen kockázatot.
Minden scalpernek megvan a saját rendszere – ez normális. De vannak olyan szabályok, amelyek a "spekulatív" piac minden résztvevője számára közösek. Beszéljünk mindegyikről:
- először is, próbáljon csak egy napon belül tranzakciókat végrehajtani. Nyitott pozíciók éjszakára - ez a "halál" a betéthez. Az ilyen kockázat még egy spekuláns számára is indokolatlan;
- Másodszor, soha ne gondolkodjon sokáig, amikor döntést hoz – cselekedjen, kizárólag a tapasztalataira és az intuícióira támaszkodva. Természetesen nem véletlenszerű pozíciónyitásról beszélünk. Feltételezhető, hogy már nagyon jól ismeri a piacot;
- harmadik, a fegyelemnek kell az első helyen lennie. Ha a terv elkészült, kizárólag a szerint járjon el, és ne lépjen félre. Később elemezheti és szemrehányást tehet magának a hibákért;
- negyedszer, kereskedés közben próbálj nem a pénzre gondolni, a nyereséget és a bevételeket ne vegye nagyon a szívéhez. Ellenkező esetben csak útban van;
- ötödször, ne feledje, hogy az alacsony likviditású részvényekkel folytatott rövid távú spekuláció veszteséges;
- Hatodiknál, stresszes helyzetekben ne üljön le kereskedni. Ha vesztett, veszekedett szeretteivel, vagy egyszerűen nem volt jó napja, halassza el a kereskedést. 
Általában egy kereskedő egy művelete nem tart tovább 10-15 percnél. Egy nap alatt több tucat ilyen művelet végezhető el. De nem a nyitott pozíciók száma lehet a cél.
Ebben az üzletben a legfontosabb a kereskedelem hatékonysága. Szükséges több részvény „vezetése”, és egy adott időpontban a legígéretesebb vásárlási lehetőség kiválasztása. És itt nagyon fontos az összes részvényre vonatkozó tranzakció időben történő befejezése.
Szerinted könnyű a kereskedés? - Tévedsz. A rövid távú spekulánsok hihetetlen (elsősorban pszichológiai) stresszt élnek át a nap folyamán, mert az állandó figyelemkoncentráció kötelező. De az ilyen emberek képesek megbirkózni a sokkokkal, és komoly veszteségek után is folytatják a kereskedést. Természetesen ilyen helyzetben következtetéseket vonnak le, és a hibák nem ismétlődnek meg. Sok szerencsét.
Legyen naprakész az összes fontos United Traders eseményről – iratkozzon fel oldalunkra
Ilja Roschupkin, a BCS Premier cseljabinszki fiókjának igazgatója elmondta, mi a spekulatív stratégia a tőzsdén, mik a fő előnyei és hátrányai, valamint ismertette a tőzsdei munkavégzés spekulatív megközelítésének fő "parancsait". .
A tőzsdei spekulánsok általában olyan kereskedők, akik rövid távon keresnek a részvényárfolyamok mozgásából. Azok, akik hosszú távra vásárolnak értékpapírt, befektetőnek minősülnek. Tulajdonképpen a spekulatív feladatokat mindenki megoldja, aki a piaci jegyzések változása miatt pozitív pénzügyi eredményre törekszik, függetlenül attól, hogy milyen időskálát vezérel. Ennek megfelelően a kereskedési stratégiákat hosszú távú, középtávú, rövid távú, napon belüli és scalper kategóriába sorolhatjuk.
Ugyanakkor bármilyen kereskedési stratégia egyértelmű választ kell adnia a következő kérdésekre:
Melyik pillanatban kell pozíciót nyitni (hol van a belépési pont)?
Hova vegyük a profitot (take profit)?
Milyen feltételek mellett kell egy pozíciót veszteséggel zárni (stop loss)?
Mekkora összegű tőke kerül felhasználásra?
Támogatható lesz-e a pozíció (eredmény-veszteség célok változása, a piaci helyzet dinamikájától függően)?
Más szavakkal, spekulatív stratégia- ez egy világos kereskedési algoritmus, amely meghatározza a kereskedő műveleteinek sorrendjét a pozíciók nyitásához és zárásához.
A rövid távú stratégiák rendszerint technikai elemzési módszereken alapulnak, a skalpolók leggyakrabban a világpiaci helyzet pillanatnyi változását, valamint a kereslet-kínálat arány értelmezését használják fő hivatkozási pontként. a közép- és hosszú távúak pedig általában fundamentális előrejelzéseken alapulnak.
Természetesen a spekulatív tranzakciók algoritmikus megközelítése bizonyos szintű felkészültséget, némi időbefektetést és (talán a legfontosabb) érzelmi stabilitást igényel a piaci szereplőtől. De az ilyen kereskedelem pénzügyi eredményei igazolják magukat. Ellentétben azokkal, akik intuícióra vagy hírekre kereskednek, a rendszeres kereskedés kockázatkezelést biztosít, kiküszöböli a jelentős tőkelevonást, és végső soron az ártrendek irányától függetlenül magas hozamot ad. A rövid távú spekulatív kereskedést nemcsak a növekedéssel, hanem az eséssel is keresni lehet, ami megkülönbözteti a hosszú távú befektetők széles körben elterjedt „buy and hold” megközelítésétől (vásárolt és tartás).
Ezeknek a stratégiáknak a használata a leghatékonyabb egy kifejezett trend (nem számít: növekedés vagy esés) körülményei között. Az oldalirányú ármozgások kialakulásának időszakaiban a hozam csökken, de így is jelentősen meghaladja a fő piaci mutatók teljesítményét.
A spekulatív stratégiák sokfélesége ellenére számos fontos dolog létezik Általános szabályok, amelyet ennek a kereskedési stílusnak kell követnie:
1. Mindig szigorúan meghatározott kereskedési tervet kell követni, amely az alkalmazott stratégia alapján épül fel;
2. Ha a kereskedési rendszer jelentős ideig (több mint egy hónapig) folyamatosan veszteséget kezdett hozni nyereség helyett, ez azt jelenti, hogy bizonyos változások történtek a piacon, amelyeket a kereskedési algoritmus nem vesz figyelembe. Ezért a kereskedési rendszert optimalizálni és felül kell vizsgálni. Ha az optimalizálás után nem javulnak az eredmények, akkor át kell váltani egy másik stratégiára.
3. Rövid távú kereskedéshez csak akkor használhatja pénzügyi eszközök Val vel magas szint likviditás. Kísérletek a rövid távú spekuláció "nem folyékony" - a közvetlen út a veszteségekhez.
4. Nem szükséges önállóan egyedi kereskedési algoritmust kifejleszteni. Brókercégek különféle spekulációs stratégiák széles skáláját kínálja, amelyek közül választhat, és további tanácsadói támogatást is nyújthat ezek használatakor. Használhat kész kereskedési robotokat is.
5. A tőzsde spekulánsának mindenképpen rendelkeznie kell tőzsdei alapképzéssel. Mielőtt elkezdené a kereskedést, el kell végeznie a képzést.
BCS Premier
Cseljabinszk, st. Karl Marx, 48 éves
* A "BCS Premier" nevet a "BCS - Részvénytársaság" használja. Befektetési bank» mint védjegy (szolgáltatási védjegy) a bank által nyújtott szolgáltatások azonosítására, nem pedig a bank cégneve. Részvénytársaság„BCS – Befektetési Bank”. "Az Orosz Föderáció Központi Bankjának 101. sz. általános engedélye, 2014. december 15."
