Az orosz jegybank október 25-én zsinórban negyedszer csökkentette az irányadó rátát. 50 bázisponttal csökkent és 6,5%-ot ért el. Egy héttel korábban Elvira Nabiullina, a Központi Bank elnöke a CNBC-nek adott interjújában azt mondta: "Látjuk, hogy a kamatunkat nemcsak csökkenteni lehet, hanem határozottabban is felléphetünk." A jegybank által szeptemberben látott inflációs kockázatok nem valósultak meg, és a növekedési előrejelzés fogyasztói árak lefelé módosítható. Érdemes megjegyezni, hogy a jegybank által kiemelten fontosnak tartott inflációval kapcsolatos helyzet az elmúlt öt évben jelentősen megváltozott. 2015 márciusában ez az arány 16,9%, 2019 szeptemberében pedig már 4,0% volt. Ez lehetővé teszi a szabályozó számára, hogy csökkentse az irányadó kamatlábat, vagyis olcsóbbá tegye a hitelfelvételt a kereskedelmi bankok számára, hogy azok viszont alacsonyabb kamattal hitelezzenek a cégeknek és az állampolgároknak.
„Azt jósoljuk, hogy 12 hónapos horizonton az Orosz Föderáció Központi Bankja csökkenteni fog kamatok halmozottan 1%-kal, beleértve a 0,5%-os csökkentést 2019 végéig és további 0,5%-os csökkentést 2020-ig” – jegyzi meg Natalya Stepanova, az Ingosstrakh-Investments Management Company befektetési osztályának igazgatója . A monetáris politika párhuzamos lazítása az Egyesült Államokban és az eurózónában lehetővé teszi a Bank of Russia számára, hogy hozzáférhetőbbé tegye a rubelt anélkül, hogy félne a dollárral és az euróval szembeni túlzott gyengülésétől. Mindez akkor történik, amikor az Orosz Központi Bank semlegesről ösztönző politikára való átállása kritikus a gazdaság fejlődése szempontjából. "Lassíts gazdasági növekedés Oroszországban (előrejelzés GDP-növekedés 2019-ben 1,0%) monetáris ösztönző bevezetését teszi szükségessé, ami azt jelenti, hogy az irányadó kamatláb 6%-os és az alatti szinten van” – mondja Natalya Stepanova.
„Az előrejelzésünk szerint 12 hónapos távon az Orosz Föderáció Központi Bankja összességében 1%-kal csökkenti a kamatlábakat, beleértve 0,5%-os kamatcsökkentést 2019 végéig, és további 0,5%-ot 2020-ban” – mondta Natalja Sztepanova. , az Ingosstrakh-Managing Company befektetési osztályának igazgatója. Befektetések".
Mit jelent ez azoknak, akik hagyományosan betétben tartják megtakarításaikat? Fogadások bankbetétek a jegybank irányadó kamatától is függ, és elkerülhetetlenül csökkenni fog. A Bank of Russia szerint az elmúlt öt évben csaknem felére csökkentek. Ha 2014 decemberében - 2015 januárjában a magánszemélyek évi 10-12%-ra tudták helyezni rubel-megtakarításaikat, akkor ez év közepére az árfolyamok lekötött betétek 12 hónapig 5,3%-ot, az éven túli betéteknél pedig 6,7%-ot tett ki. Natalia Stepanova szerint pedig ez év végén 5% alá eshet az éves betétek kamata. Ugyanakkor a magánszemélyek már nem gördíthetik át a betéteket történelmi árfolyamon - ez volt azon kevés lehetőség egyike, amely lehetővé teszi a rubel megtakarítások jelenlegi jövedelmezőségi szintjének több évre történő rögzítését. Kiderült, hogy a jövedelmezőség fenntartásához alternatívát kell keresnie a bankbetétekkel szemben.
Ha megszokta, hogy rubelben gyűjtsön megtakarításokat és keressen bevételt, alternatívlehetőség lenne hosszú lejáratú szövetségi kötvények vásárlása(OFZ). Ezeket a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokat az orosz pénzügyminisztérium bocsátja ki, így magas szintű megbízhatósággal rendelkeznek, és a rajtuk származó kamatszelvénybevétel nem adóköteles. „Az átlagos futamidejű (4-7 év) OFZ-k esetében a lejáratig számított átlagos hozam 6,59%, a nettó kamatszelvénybevétel pedig 7,05%. Ezenkívül, ha az Orosz Föderáció Központi Bankjának kamatait 1%-kal csökkentik, a kötvények piaci értékének növekedése 3-4% lehet, a következő 12 hónap becsült hozama pedig 9,82-ről lesz %-ról 11,21%-ra” – jegyzi meg az Ingosstrakh-Managing Company. Investments befektetési osztályának igazgatója. Ez valójában kétszerese annak a betéti kamatnak, amelyen a polgárok most bankokban helyezhetik el rubel-megtakarításaikat. És mint mindig a befektetéseknél, ha hajlandó növelni a kockázat mértékét, lehetőség van magasabb hozam elérésére. Lehetőség van 6-10 éves OFZ portfólió kialakítására és a lejáratig tartó hozam 6,84%-os, a nettó kuponhozam 7,12%-os rögzítésére. Ebben az esetben évre 11,24% -13,29% lehet.
Ha inkább pénzeszközöket szeretne bent tartani külföldi valuta, főleg euróban, és ha meg akarja őrizni a jövedelmezőséget, akkor még aktívabban kell alternatívát keresnie. Elvira Nabiullina október 10-én, a Finopolis-fórum margójára azt mondta újságíróknak, hogy az Orosz Nemzeti Bank a piaci szereplőkkel megvitatja a devizabetétek negatív kamatlábak bevezetésének lehetőségét, és figyelmeztetett, hogy a negatív eurókamatok a hitelintézetek számára hosszú távú kockázatot jelentenek. kifejezés jelenség, adott monetáris politika vezető országok. A helyzet az, hogy az orosz bankok devizakölcsönt helyeznek el a betéteknél, és negatív kamatok vonatkoznak rájuk, vagyis arra kényszerülnek, hogy ne profitot termeljenek, hanem külön fizessenek a pénzeszközök tartásáért. Igaz, a veszteségek továbbra is csekélyek, és nem jelentenek veszélyt a szektorra – számolt a jegybank. Ha a bankok 0%-os euróbetéteket vonzanak be, és mínusz 0,5%-on fektetnek be, az befolyásolja a nyereséget bankrendszer kevesebb, mint 1%. De az egyértelmű hitelintézetek minden fillért számolnak – mondják az Orosz Bankban. Negatív rátákról még nincs szó az állampolgárok esetében, a cégeknél bevezethetők. A legnagyobb orosz bankok azonban már most megtagadják a magánszemélyek euróbetéteinek bevonását.
Lássuk, mi történik ilyen háttérrel a devizabetétek kamataival. A jegybank szerint 2014 vége óta az euróbetétek állománya 4,9-5,2 százalékról 0,37-0,65 százalékos szintre csökkent ez év közepére. Hasonló a helyzet az amerikai dolláros betétekkel is: ezek kamata 5 év alatt több mint felére csökkent. Ha 2014 végén 5%-os hozamot kaphattak a polgárok, akkor 2019 közepére az átlagos betéti kamatok szintje a piacon 2%-ra esett vissza. És ez a tendencia hosszú távú. „Az USD betéti kamatok tovább csökkennek a 2020-as években. A piac arra számít, hogy az amerikai szabályozó továbbra is csökkenti a kamatokat, amelyek mértéke a gazdaság recessziós forgatókönyve esetén a 0,5-1,0 százalékot is elérheti. Ebben a helyzetben az oroszországi dollárbetétek hozama 1% alá fog csökkenni 12 hónapos távon” Farid Yunusov, vezérigazgató Egyesült Királyság "Ingosstrakh-Investments". Sőt, a bankok azért is csökkentik a kamatot, mert a jegybank a devizahasználat visszaszorítására törekszik orosz piacés növeli a dollárbetétek tartalékkövetelményét.
„Az USD betéti kamatok tovább csökkennek a 2020-as években. A piac arra számít, hogy az amerikai szabályozó továbbra is csökkenti a kamatokat, amelyek mértéke a gazdaság recessziós forgatókönyve esetén a 0,5-1,0 százalékot is elérheti. Ebben a helyzetben az oroszországi dollárbetétek hozama 1% alá esik 12 hónapos távon” – mondja Farid Yunusov, az Ingosstrakh-Investments Management Company vezérigazgatója.
Az azonos devizában denominált eurókötvények a bankbetétek alternatívájává válhatnak. Az ilyen dollárban kifejezett eszközök széles körben képviseltetik magukat Oroszországban. „Adózási szempontból az általa kibocsátott szuverén eurókötvények az orosz pénzügyminisztérium, ezek szerint a befektetők mentesülnek a személyi jövedelemadó fizetése alól a kuponjövedelem és a valuta átértékelés után” – pontosítja Farid Yunusov. Egy hosszú távú befektető számára jó választás lehet a 2028-ban és 2030-ban lejáró államkötvény. Ezek a kiadások magas szint nettó kuponhozam - 7,52%, illetve 6,58% évente. A hozam a lejáratig 3,41% és 2,84%. Ezenkívül az eurókötvényekkel a moszkvai tőzsdén kereskednek, és kicsi a névértékük. Emiatt likvidek lesznek – vagyis az ilyen hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokat gyorsan el lehet adni lakossági befektetőknek. Érdemes hozzátenni, hogy a Pénzügyminisztérium eurókötvényeinek vételi és eladási, illetve visszaváltási árának különbözetéből származó bevétel a szokásos módon személyi jövedelemadó-köteles. De ha Ön olyan hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokkal rendelkezik, amelyekkel több mint három éve kereskednek az orosz tőzsdén, árfolyam különbözet nem adóköteles.
„Az eurókötvények is magasabb hozamot hoznak, mint a hasonlók bankbetétek. De az ilyen eszközök listája sokkal kisebb, mint a dolláros eszközök. Idén nyáron mindössze 12 euróban kibocsátott, hitelminősítéssel és 1 évnél hosszabb lejáratú eurókötvény-kibocsátás forgott a piacon. És ezek közül csak egyet ad ki a Pénzügyminisztérium, és mentesíti a belföldi befektetőket a kamatszelvénybevétel és a valuta átértékelés utáni személyi jövedelemadó fizetése alól” – mondja az Ingosstrakh-Investments Management Company főigazgatója. 2025 decemberében lejáró szuverén eurókötvényekről beszélünk. De a lejáratig tartó hozam csak 0,82%, és kissé meghaladja a betéti kamatlábat. Ráadásul az ilyen értékpapírokat legalább 100 ezer euróért kell vásárolni, így csak a nagybefektetők számára elérhetőek. Farid Junusov szerint az Oroszországban forgalmazott euró vállalati kötvények közül érdemes figyelni a moszkvai eurókötvényekre. Hitelbank 2024 februárjában esedékes. A kibocsátás lejáratig tartó hozama 3,97%, míg a nettó kuponhozam 4,92%. Nem szabad azonban elfelejteni, hogy ezeknek a hitelviszonyt megtestesítő értékpapíroknak adót kell fizetniük a kamatszelvénybevételek és a valuta átértékelésből származó bevételek után.
Hamarosan jön a jegybanki ülés, és ha júniusban nem is csökkentik az árfolyamot, akkor is arra lehet számítani, hogy az év végére az irányadó ráta mindenképpen 9% vagy még alacsonyabb lesz. Ez azt jelenti, hogy a betéti kamatok elkerülhetetlenül a csökkenés irányába fognak követni. Hová menjen egy befektető, ha a rubelbetétek már nem érdekesek? Az eszközök még megvannak. Ebben a rovatban csak a legnépszerűbb rubelhangszereket érintjük.
A legközelebbi analóg a . De ahhoz, hogy a betét teljes értékű alternatívájává váljanak, a következő feltételekre van szükség:
A kibocsátónak megközelítőleg ugyanolyan megbízhatónak kell lennie, mint a DIA-nak (vagy ha 1,4 millió rubelnél nagyobb összegről beszélünk, akkor a rendszerszintű jelentőségű vállalatok szintjén);
A kötvények lejárati dátumának abban az évben kell lennie, amikor az összeget ki kívánja venni, ellenkező esetben fennáll annak a veszélye, hogy a lejárat előtti kilépés esetén a piaci ár alacsonyabb lesz, mint a belépési ár. És ne legyen hibrid, ne konvertálható, hogy ne kötvényekkel végezzen helyette. Ideális esetben - nem alárendelve, hogy betéti kockázata legyen;
A kötvényeknek fix kuponnal kell rendelkezniük, különösen, ha a kamatláb csökkenő tendenciát mutat.
Ami a részletesebb választást illeti, adóoptimalizálás céljából a vállalati kötvények közül választhatja a 2017-es kibocsátást, amely a kamatszelvénybevételek (mint például a rubelbetétek) kedvezményes adózása, hiszen a korábbi kibocsátásoknál alacsonyabb kulcs figyelembevételével is. Ugyanaz a kibocsátó, az adókedvezmények miatt a nettó hozam gyakran magasabb. Ha pedig három vagy több év távolságra van a céltól, akkor érdemesebb az A típuson keresztül vásárolni, mivel nem valószínű, hogy most jóval a névérték alatt vásárolna top cégek kötvényeit, és a 2017-es kibocsátások kamatszelvénybevétele többnyire alatta marad. az a határ, ahonnan az adózás kezdődik. Ha az IIA limitnél többet szeretne befektetni, akkor a limiten belül befektethet az IIA-ba, a többit pedig egy normál brókerszámlára. Vagy nyisson meg több IIS-t - magának és szeretteinek (ha megbízik bennük).
Ami az államkötvényeket illeti, én továbbra is a tőzsdén kereskedett kötvények mellett vagyok, és nem az „emberi” OFZ-kért, mivel az OFZ-n esetében a belépési díj 0,5-1,5%, a lejárat előtti korai kilépés esetén is - plusz a korábbinál korábbi kilépéskor. egy évre a teljes kupon elveszik, plusz a nem piaci árak, ráadásul nem vásárolhatók meg az IIS-en keresztül. Az államkötvények mellett az önkormányzati kötvények is szóba jöhetnek, hiszen vannak olyan valószínűtlen történeteink, mint egy város vagy régió fizetésképtelensége (például Detroit az USA-ban). Államkötvényeket és önkormányzati kötvényeket, ha az idő engedi, érdemes az A típusú IIA-n keresztül is vásárolni, és ha a tervezett összeg a limit felett van, akkor ismét több IIA-t vagy az összes felesleget - rendes közvetítői számlára.
Belépés a kötvényekbe - 1 ezer rubeltől (az "emberi" OFZ esetében - 30 ezer).
Egy másik lehetőség - strukturált termékek kuponfizetéssel. A kamatszelvény általában nem garantált, hanem feltételes, ami a mögöttes eszközök árától (illetve ha kötvényekről van szó) ezeknek a mögöttes eszközöknek a nemteljesítésétől függ. Ideális esetben a betéthez való maximális közelítés érdekében azt tanácsolom, hogy strukturált termékeket válassz:
Megbízható kibocsátó (végül is nem a mögöttes eszközöket vásárolja meg, hanem egy bank/bróker által kibocsátott kötvényt, tehát vállalja ennek a kibocsátónak a kockázatát);
Memóriahatású kuponok: ha az aktuális megfigyelési napon nem teljesül a kuponfizetés feltétele, a következő napon pedig igen, akkor az aktuális és a következő időszakra is kap kupont;
Ha a kötvény a mögöttes eszköz árához van kötve, és nem a nemteljesítés hiányához, akkor ideális esetben - olyan kötvény, amelynek feltétele, hogy a szelvényt akkor is kifizessék, ha az eszközök egy része vagy mindegyike a kezdeti ár alatti áron forog, de a megengedett lehíváson belül. Sőt, ha egy ilyen határt átlépnek, nem történik semmi, a jegyzet a következő megfigyelési időszakig tovább működik. Tehát még volatilitás mellett is nagyobb a kupon esélye;
A jegyzet végén legyen egy gát is, amelyre egy vagy több (vagy az összes) eszköz ára leeshet, ugyanakkor a tőke 100%-át visszakapod. Ezen túlmenően fontos, hogy ennél a bankjegynél a sorompó áttörése a bankjegy élettartama során bármikor, kivéve a végét, ne vezessen oda, hogy a sorompó áttörtnek minősüljön, a kupon nem kerül kifizetésre, és Ön megkapja a befektetett pénzeszközöknek csak egy része mínusz az adott eszköz lehívása, amely a leginkább süllyedt;
A korlátnak meg kell felelnie minden eszköz esetében a múltbeli lehívásnak: ha egy részvény élete során így vagy úgy lejjebb, például 50 dollárra süllyedt, akkor a jövőbeni esetleges hasonló lehívást figyelembe kell venni és összehasonlítani feltételes akadály. Ezután, ha a kötvény végén lévő mögöttes eszközök közül egy vagy több (vagy talán az összes) a kezdeti árfolyam alatt, de a korláton belül kerül forgalomba, akkor legalább 100%-ot fog visszaadni. Ez éppen közel van a betéthez;
Ha a kamatszelvény kifizetéséről beszélünk a kötvényhez kapcsolódó kötvények nemfizetésének hiányában, akkor rendszerszintű jelentőségű vállalatok kötvényeit kell választani. És ellenőrizze a joghatóságukat, nehogy kiderüljön, hogy a bankjegy a Sberbankhoz kötődik, hanem például az ukránhoz.
Ezenkívül érdemes ellenőrizni, hogy a kötvényt az orosz piacon jegyzik-e (ilyen tőzsdén forgalmazott kötvények már megjelentek a mi piacunkon). Ha igen, akkor megpróbálhat egy már kibocsátott bankjegyet a másodlagos piacon névérték alatti áron vásárolni, és plusz pénzt keresni. Az IIS-en keresztül jegyzetekbe is befektethet. Ne feledje, hogy a kupon csak egy jegyzet, mint bármely más pénzügyi eredmény, a kötvényekkel ellentétben 13%-os adót kell fizetni.
Strukturált termékekbe 100 ezer alatti összeggel lehet belépni, de néha magasabb a küszöb.
Egy másik lehetőség - kuponfizetéssel. Ez vagy fix kifizetésekkel jár, vagy egy fix fizetés és az ILI programhoz kapcsolódó mögöttes eszköz növekedésében való részvétel kombinációja. Természetesen a kupon + növekedésben való részvétel a nagyobb bizonytalanság miatt kevésbé betétnek számít, de a kilépésnél nagyobb profitot tud adni. Az ILI a betét alternatívája lesz, ha megbízhatót választ biztosítótársaság, és ha úgy érzi, kényelmesen befagyasztja a pénzt 3-7 évre, leggyakrabban öt évre. De ennek az eszköznek van adókedvezmények: az ilyen termékhez való hozzájárulások szociális adó levonás alá esnek, ha a program öt évre vagy hosszabbra szól (de legfeljebb évi 120 ezer rubel), és az ilyen eszközből származó nyereséget csak a többletből adózzák 13%-kal. a refinanszírozási ráta (vagyis ha a program hozama 9%, a ráta pedig 9,25%, akkor a nyereség nem adózik). További plusz a kockázatvédelem, valamint a tőke megosztása a válás és vagyonelvonás során, a gyors öröklés hat hónapos öröklés nélkül.
Az ilyen programok belépője körülbelül 300 ezer lehet, de ez cégfüggő.
Van egy másik lehetőség a rubel betétre - ez kupon bizalom kezelése, de ez a lehetőség általában több millió rubel megtakarítására alkalmas. Itt nincs fix jövedelem és kupon, csak negyedévente, az eredménytől függően némi bevételt fizetnek a befektetőnek. Ráadásul a kezelt tőkenyereség hozzáadódik hozzá. De ne feledje, hogy a kifizetett jövedelemből és az emelésből 13%-ot vonnak le.
A belépési küszöb több millió rubel, cégtől függően.
Vannak kockázatosabb lehetőségek – befektetés mikrofinanszírozási társaságok vagy üzleti hitelek, különösen az Alfa Potok és a Starttrack szolgáltatásokon keresztül. Ön egy bizonyos időszakra meghatározott százalékos összeget biztosít, általában három hónaptól, évi 20%-os áron (néha magasabb). Ha a hitelfelvevő üzletével minden stabil, akkor a befektetett összeg és a kamat 100%-át visszakapja.
A mikrofinanszírozási társaságok magánbefektetőinek belépési küszöbe 1,5 millió rubel. És az olyan szolgáltatásokban, mint a Starttrack - 100 ezer rubeltől. Likviditás, vagyis az összeg idő előtti kivonása tekintetében opciók lehetségesek: a mikrofinanszírozó társaságok lehetőséget biztosíthatnak arra, hogy érdeklődésvesztés nélkül kivegyenek egy részt a határidő előtt. A több hónapos kölcsönök általában azt feltételezik, hogy nincs szükség előtörlesztésre.
A jövedelem után 13%-ot kell fizetni, de még adózás után is vonzó a hozam. Igaz, a betét ilyen típusú alternatívája agresszív, így kockázatos lesz az összes tőkét ilyen eszközökbe helyezni.
Nos, a klasszikus lehetőség - vásárolni ingatlan és bérbeadás. Minden rendben is lenne, de ebbe az opcióba való belépési küszöb magasabb, mint a fentiek mindegyikénél, likviditási szempontból az ingatlanok szinte az összes korábban mérlegelt opciónál alacsonyabbak. Szintén nincs garancia a bérleti díjra (nem bérelheti vagy elveszíti a bérlőt), magasak a fenntartási költségek (ingatlan adó, javítási költség, biztosítás, plusz jelzáloghitel is járhat). És ezen felül ki kell fizetnie a bevétel 13%-át, vagy IP-t kell igényelnie és 6% / 15%-ot kell fizetnie, vagy szabadalmat kell vásárolnia. Ha pedig nem tervez ingatlaneladást, fennáll annak a veszélye, hogy a bérleti díj nem haladja meg az évi 4-5%-ot, ami alacsonyabb a fentieknél. Ráadásul a belépési küszöb miatt nem mindenki vásárol különböző ingatlanokból álló portfóliót, de egy kötvényportfólió elég.
Vagyis a rubelbetéten túl lehet lépni: vannak más eszközök is, amelyek rendszeres bevételt és a befektetett tőke megtérülését biztosítják a futamidő végén. Már csak az Ön számára megfelelő lehetőségek kiválasztása marad.
A Banki.ru portál azt kívánja minden olvasójának és ügyfelének, hogy mindig tudatosan és felelősségteljesen közelítsen a pénzügyi termékek és szolgáltatások kiválasztásához. A pénzügyi eszközökről teljes körű információ a címen érhető el pénzügyi szupermarket Banki.ru
Az alacsony betéti kamatok arra kényszerítették a polgárokat, hogy alternatív lehetőségeket keressenek megtakarításaik alacsony kockázatú befektetésére. Milyen lehetőségeket lehet találni tőzsde?
Hagyományosan a bankbetét a legmegbízhatóbb megtakarítási forma. Az inflációt alig megelőzve legalább a megtakarítások vásárlóerejét képes fenntartani, a banki engedély visszavonásának kockázatát pedig a DIA által képviselt biztosítási rendszer megléte egyenlíti ki.
Az irányadó ráta csökkentésére irányuló tendenciával összefüggésben azonban a pénz alatt tartás, bár valójában kockázatmentesen, de mégis alacsony kamat egyre kevésbé lesz jövedelmező. Nem meglepő, hogy az elmúlt években a jegybank és a szakmai szereplők körében folyamatosan nőtt a lakosság érdeklődése a kötvénypiacok iránt – mind az állam (mindenféle OFZ), mind a vállalati értékpapírok iránt.
A betétektől való eltávolodáshoz szükség van egy egyszerű és megbízható, a szerepére megfelelő pénzügyi eszközre, amelyet a legnagyobb hazai bankok (Sberbank, VTB24 és mások), valamint a tőzsdén kihelyezett szövetségi hitelkötvények kínálnak.
« Sok tegnapi befektető az OFZ mellett döntött, hiszen ez egy érthető eszköz, amely jelenleg vonzóbbnak tűnik, mint a betétek mind jövedelmezőség, mind kockázatok szempontjából. A kibocsátó nemteljesítésének elhanyagolható valószínűsége és a pénzügyi eredmény lejáratig történő kiszámításának képessége az OFZ-t a piac egyik legvonzóbb eszközévé teszi. értékes papírokat magánbefektetők számára” – magyarázza Alekszandr Bahtyin, a BCS Premier befektetési stratégája.
Például a Pénzügyminisztérium [állandó kuponbevételű - Szerk.] OFZ-PD kötvényein, amelyek lejárata 2021-ben van, most 7,9-8,1%-os lejárati hozamra lehet számítani. „A jelenlegi környezetben a hosszabb kötvények nagy kockázattal járnak, hiszen novemberben új államadósság-kibocsátás esetén szankciókra lehet számítani. Ha a szankciók nem súlyosbodnak, a 2021-es lejáratú OFZ-PD már az év horizontján 12-15 százalékot hozhat” – mondta Valerij Bezuglov, a Freedom Finance Investment Company elemzője.
Bahtyin azt javasolja, hogy maximalizálják a befektetések megtérülését az OFZ megvásárlásával, amely egyszerű feltételek mellett lehetővé teszi, hogy az államkötvényekből származó bevételen kívül évente akár 52 ezer rubelt is kapjon. adólevonás(az első típusú IIS).
„Megvásárolhatja a legnagyobb kibocsátók kötvényeit is, amelyek megbízhatóságához nem fér kétség - nehéz elképzelni, hogy az állam lehetővé tegye a pénzügyi fizetésképtelenséget, például a Gazprom, a Rosneft vagy a Sberbank. És általában, ha megbízik, mondjuk, a Sberbankban vagy a Gazprombankban, nem logikusabb, ha betét helyett saját kötvényeket vásárol, és pár százalékpontos többlethozamot keres? Ha sürgős forrásra van szükség, a kötvények bármikor eladhatók” – írja Alekszej Kovaljov, a Finam Group elemzője.
A szakértő arra figyelmeztet, hogy ha klasszikus betétből van szüksége forrásra (ahol lehetséges részleges kivonás, és alacsonyabbak a kamatok), be kell zárni, így szinte az összes felhalmozott kamatbevétel elveszik. A kötvények esetében a portfóliónak csak egy részét értékesítheti, és a felhalmozott kuponbevételt megtarthatja.
Ha devizahozamot keres, akkor a devizabetéteknél a környékbeli árfolyammal számolhat Dollároknál 2,5-3%, eurónál 1-2%. Az újabb oroszellenes szankciók bejelentése miatt azonban nő a devizabetétek rubelre való kényszerű átváltásának kockázata. Ez a téma többször is felmerült a médiában a VTB vezetője Andrej Kostin. És bár a jegybank elnökének, Elvira Nabiullinának hasonló elképzelése van, ezt a forgatókönyvet sem szabad figyelmen kívül hagyni.
Van alternatíva a devizabetétnek, de a tőzsdén? „A devizainstrumentumokkal nagyjából ugyanez a helyzet – a kötvények hozama körülbelül két százalékponttal magasabb, mint a betétek hozama. Augusztusban például a dollárban denominált orosz államkötvényekkel 4 százalék feletti lejárati hozammal kereskedtek, a legmagasabb besorolású hazai banki eurókötvények hozamai az évi 5-6 százalék között mozogtak. És ez annak ellenére, hogy a dollárbetétek kamatai orosz bankokévi 2% volt” – mondja Kovalev.
"Között valutaeszközökérdemes odafigyelni a szuverénnek (BBB-) megfelelő maximális hitelminősítésű vállalati kibocsátókra. Ide tartoznak a Gazprom 2022-ben lejáró eurókötvényei 5%-os lejáratig, a 2022-ben lejáró Gazprom Neft 5,1%-os lejáratig, valamint az Orosz Vasút 2020-ban lejáró rövid kötvényei, amelyek lejáratig 4%-os hozamot kínálnak. Célszerű megvásárolni ezeket a számokat, ha készen áll a lejáratig ülni. Ezenkívül a külső feltételek normalizálódásával a test növekedésével is számolni kell, ami növeli a befektetés megtérülését ”- tanácsolja Bezuglov.
A bankbetét a pénzmegtakarítás legbiztonságosabb módja. De a legveszteségtelenebb is: a betéti kamatok ritkán fedezik az inflációt.
A betéteken kívül milyen befektetési eszközök állnak az oroszok rendelkezésére, mennyire jövedelmezőek és kockázatosak? Pénzügyi szakértőkkel együtt az AiF.ru foglalkozott vele.
A bankbetét legolcsóbb alternatívája a devizavásárlás.
A devizabefektetés fő előnye, hogy lehetővé teszik, hogy megvédje megtakarításait a rubel leértékelődésétől.
„Egy ilyen megoldás előnye abban rejlik, hogy ha külföldre megy nyaralni, ahol ilyen típusú valutákkal lehet fizetni, akkor nem kell az utolsó pillanatban megvenni egy áron. ez ma már érthetetlen.
Kívül, készpénz valuta ma teljesen elérhető, nincs felhajtás, és az új adásvételi szabályok sem a keresletre, sem a kínálatra nem voltak hatással” – mondja Ivan Szolovjov, az Orosz Föderáció kormánya alá tartozó Pénzügyi Egyetem Adó- és Pénzügyi Jogi Tanszékének professzora. .
Ugyanakkor szem előtt kell tartani, hogy ha a fő bevételek és kiadások rubelben vannak, akkor nem érdemes minden megtakarítást dollárra vagy euróra átutalni. Ellenkező esetben, ha sürgősen szükség van rubelekre, fennáll annak a veszélye, hogy az alapok egy részét elveszítik a kamatlábak és a jutalékok különbségéből.
Mint bárki pénzügyi eszköz, a valuta kedvezőtlen árfolyamváltozások kockázatával jár, ezért az ingadozásokon való bevétel érdekében árfolyam nagyon jónak kell lennie közgazdaságtanból és monetáris politika a jegybankok végzik – figyelmeztetnek szakértők. Az olajárak is befolyásolják az árfolyamváltozást, ezért a legjobb, ha eszközeit részben rubelben, részben devizában tartja, és akkor biztosan nem veszíti el megtakarításait.
„A rendelkezésre álló elemzési információk szerint a februári készpénzes dollár- és eurómegtakarítások 2-2,5 százalékos veszteséget hoztak tulajdonosaiknak, így egy ilyen befektetés egyetlen kockázata a rubel további erősödése” – teszi hozzá Szolovjov.
Amellett, hogy dollárt és eurót vásárol bankokban vagy pénzváltókban, brókercégek segítségével vásárolhat valutát: ők biztosítják egy egyénnek devizapiaci hozzáférést, melynek eredményeként lehetőség nyílik arra valutaműveletek devizaárfolyamon, otthon elhagyása nélkül. A bróker és a tőzsde jutaléka kisebb lesz, mint a cserélők „felszámolója”.
„Fontos ezt szem előtt tartani a nyitáskor valutaszámla a közvetítői jutalék jelentős csökkentése érdekében a „devizaátváltási” tarifát kell választani. Egy számla nyílik meg, mivel ez univerzális mindhárom pénznemre (rubel, dollár és euró). Ezután egy brókercéghez jobban kötődő bankban nyitunk számlát, ez csökkenti az átutaláshoz szükséges időt és jutalékokat. A számlának dollárban, euróban és rubelben történő elszámolásokra kell vonatkoznia. Csókolózni betéti kártya, csatlakoztassa az internetbankot és utalja át számlája adatait a brókercégnek. Most, hogy minden készen áll az átváltásra, átutalhat pénzt bankszámlájáról devizaszámlájára brókercég devizakonverzió igénylésével. Érdemes tudni, hogy az átváltás minimális összege 1000 USD. e. és mindig 1000 y többszörösének kell lennie. e., azaz változás 1120 c.u. azaz nem fog működni ” – javasolja Ilya Buturlin, a Pénzügyi Egyetem oktatója.
Egy másik megfizethető módon megtakarításokat befektetni - ingatlanvásárlás. Igaz, ennek a döntésnek a gyakorlati megvalósításához jelentős összegre lesz szükség.
Jelenleg a lakáspiac stagnálásban van: a kínálat felülkerekedik a kereslet felett, ezért érezhetően csökkentek a lakásárak. Megéri most méterbe fektetni?
Az ingatlanokba való befektetés akkor jó, ha a gazdaság felfelé ível, mondja Bogdan Zvarich, a FINAM csoport elemzője. Elmondása szerint a válság idején a lakások árai továbbra is magabiztos negatív tendenciát mutathatnak. Ráadásul előfordulhat, hogy a befektetőnek nem lesz vevője a korábban vásárolt lakás eladására.
„Az ilyen típusú befektetés fő hátránya az eszköz alacsony likviditása - ha gyorsan el akarja adni a megvásárolt ingatlant, előfordulhat, hogy a piaci árakhoz képest kedvezményesen kell eladni egy lakást, illetve a magas belépési küszöb - nem vásárolhat. egy lakás 100 000 rubel kéznél. Ahol ez az összeg nyugodtan és problémamentesen befektethető részvényekbe vagy valutákba” – mondja Zvarich.
Ivan Szolovjov egyetért vele. „A közeljövőben nem tekinteném befektetésnek az ingatlantárgyakat, és még inkább hosszú távú befektetésnek. Ezenkívül figyelembe kell venni új rend lakások adóztatása eladáskor. 2016. január 1-jétől megváltoztak a személyi jövedelemadó ingatlanértékesítéskor történő kiszámításának elvei: háromról öt évre nőtt az ingatlan tulajdonjogának adómentes időtartama. alapján fokozatos átállás történik az ingatlanadó fizetésére is kataszteri érték tárgyat” – hangsúlyozza a szakember.
Ha azonban az ingatlanvásárlás nem befektetési jellegű, vagyis lakást vagy házat vásárol magának, akkor itt az ideje ennek a döntésnek - az árak alul vannak, az eladók pedig készen állnak a kedvezményekre.
Ha minden többé-kevésbé világos az ingatlan- és dollárvásárlással kapcsolatban, akkor a tőzsde általában hétköznapi ember- sötét erdő. Ezt a piacot magas kockázat jellemzi, különösen azok számára, akik nem ismerik a szabályait és jellemzőit. De lehetőségei arányosak a kockázatokkal.
A részvények az egyik legnépszerűbb eszköz a befektetők körében világszerte. A tőzsdére helyezett részvények átestek a tőzsdei bevezetési eljáráson (bejelentési kötelezettségek betartása miatt tőzsdei bevezetés, részvényesek stb.).
A részvényekbe történő befektetés fő előnye azok növekedése és a befektető által potenciálisan elérhető nyereség. „Például 2015-ben a dollárbetétek rubelhozama körülbelül 38% volt. Ugyanakkor az Akron és a Mechel részvényei több mint 100%-os növekedést mutattak. Még a Sberbank likvid részvényei is 74%-kal nőttek tavaly, ami jóval meghaladja a rubel devizára váltásának és nyitásának jövedelmezőségét. valuta betét”, – hoz példákat Bogdan Zvarich.
A részvényekbe történő befektetés fő nehézségét egy adott kibocsátó kiválasztása jelenti – teszi hozzá a szakember. „Igen, nagyon jó hozamot lehet kapni, néha többszörösét, mint a betét vagy a deviza növekedése. Ehhez azonban ki kell választania a megfelelő céget. Ehhez folyamatosan figyelni kell a piacot, és rendelkeznie kell egy bizonyos befektetési tapasztalattal, amely lehetővé teszi a „megfelelő” részvények kiválasztását, és azokkal pénzt keresni” – mondja.
A részvények vásárlásához ma már elég egyszer számlát nyitni egy brókercégnél, ezt követően speciális terminálon bonyolítják le a tranzakciókat, és az interneten keresztül leadott megbízásokkal pénzeszközöket helyeznek el és vonnak ki.
Buturlin szerint, tekintettel az orosz tőzsde sajátosságaira, fontos figyelembe venni a következő, jövedelmezőséget befolyásoló tényezőket:
Instabilitás idején, pénzügyi piacok növekvő érdeklődés a nemesfémekbe történő befektetés iránt. Értékük sokáig nem változott, ami a befektetők érdeklődésének némi lehűléséhez vezetett. A dollár árfolyamának némi csökkenésének kilátásba helyezésével azonban a befektetők az arany és az ezüst felé fordítják tekintetüket. Idén februárban például csaknem 8%-os profitot hoztak az aranybefektetések.
„Aranyba fektetni természetbeni, akár veretlen érmék, nemesfémek vagy ékszerek, jelentős kapcsolódó költségek miatt nem tud versenyezni csereműveletek nemesfémekre vonatkozó határidős ügyletekről és opciókról. Ennek ellenére a rövid távú műveletek ezzel az eszközzel nagyon vonzónak tűnnek. Az arany második hónapja lett a legtöbb jövedelmező befektetés. Ha januárban a befektető rubelben kifejezett bevétele ebből a nemesfémből 7,2%, akkor februárban már 7,7%. Dollárban az arany ára még tovább emelkedett: 9,3%-kal, unciánként 1220 dollárra” – mondja Zvarich.
A közeljövőben a világpiacokon tovább folytatódik a volatilitás, ami azt jelenti, hogy az arany, mint fő védelmi eszköz iránti érdeklődés továbbra is megmarad - vélik szakértők. Fed a kockázata azonban annak, hogy a Fed kamatának emelése esetén az arany ismét drágulhat, ezért érdemes hosszú távon - két évtől - aranyba fektetni, majd nagy valószínűséggel annak érdekében, hogy megvédi a megtakarításokat az inflációtól, jegyzi meg Buturlin.
Számos módja van a nemesfémekbe való befektetésnek:
„Ez utóbbi esetben a befektetéseket a származékos pénzügyi eszközre vonatkozó szerződés időtartama korlátozza. A többi pénzügyi eszközhöz hasonlóan itt is tudni kell, hogy a fémeknél fennáll az árfolyamesés veszélye, ami azt jelenti, hogy a fémekbe befektető befektetőnek előre meg kell határoznia, mekkora kockázatot hajlandó vállalni kedvezőtlen árfolyam esetén. árváltozás” – összegzi Buturlin.
Egy ritka bank az orosz piacon, különösen a legnagyobb lakossági betétösszegeket tekintve az első 10 listából, készen áll arra, hogy a betéteseknek évi 8%-nál magasabb kamatot ajánljon. Nincs ok arra, hogy a rubelben vagy devizában elhelyezett betétek kamatai emelkedjenek. Inkább további fokozatos csökkenés következik be.
Ennek nem csak az irányadó kamat az oka Központi Bank 2017 decemberében 7,75%-ra csökkent. A bankszektor telített: a hitelszektor fejlődése elmarad a forrásállomány növekedésétől. Ezért a likviditás növelésére különösebben nem szoruló bankok lassítják betétállományuk növekedését.
Sokan még mindig bankokban tartják megtakarításaikat, hiszen hozzászoktak ehhez az egyszerű pénzügyi eszközhöz és bizalomhoz államrendszer betétbiztosítás. De egyre többen vannak, akik alternatívát keresnek a betétek helyett. Tekintsen néhány ilyen alternatívát, és vázolja fel jellemzőit.
A befektetési társaságok előszeretettel hasonlítják össze a strukturált termékeket a bankbetétekkel. Az ilyen összehasonlítások következtetései természetesen mindig az előbbiek mellett szólnak. A szerkezeti termékek előnyei között általában a következőket említik:
De amint a befektető rákérdez a részletekre és az esetleges hiányosságokra, már kevésbé rózsás a kép. A betétekkel ellentétben a strukturált termékekre nem vonatkoznak állami biztosítás kockázatokat tartalmaznak, és kötelezőek személyi jövedelemadó fizetése kamatbevételből.
Ha a betéten kívül soha nem fektetett be semmibe, de komolyan fontolgatja egy strukturált termék kibocsátásának lehetőségét, akkor saját nyugalma érdekében először válasszon olyat, amely 100%-os tőkevédelmet biztosít és rövid - hatig érvényes - hónapok. Az ilyen termékek kamatai jellemzően 4-6%-kal magasabbak, mint a betéteké, de sokak számára ez már sokkal vonzóbb.
A strukturált termékeket úgy alakítják ki, hogy ne maga a befektetési társaság hozzon profitot a befektetőnek, hanem a mögöttes eszközök – azok a kibocsátók (vagy piaci eszközök, mint az olaj, arany), amelyeken a termék működik. Befektetési társaság kötelezettségek eladójaként jár el, és meghatározza azokat a feltételeket, amelyek mellett a befektető bizonyos szintű bevételhez jut. Tehát egy strukturált termék kiválasztásakor elsősorban a mögöttes eszközbe vetett bizalom kérdését oldja meg.
Mind a szövetségi hitelkötvényekről, mind a vállalati kötvényekről beszélünk. Az elsők kevésbé jövedelmezőek: 7-8,5% évente, de megbízhatóbbak. Utóbbi akár évi 13-14%-ot is hozhat, de a legjövedelmezőbb papírok nemfizetési kockázata elgondolkodtat.
Az alacsonyabb betéti kamatok időszakában a kötvények értéke nő. Ezért Oroszországban jelenleg a kötvénytulajdonosok rendelkeznek kiegészítő bevétel- értékpapírjaik értékének növekedése. Ez az időszak nem állandó, és előbb-utóbb felváltja a következő, amelyben a kötvények értéke csökkenni kezd.
Általában véve a kötvények mindig is jó alternatívát jelentettek a bankbetétek helyett. Különféle módon fektethet be beléjük:
Az első lehetőség olcsóbb, de ne feledje, hogy a számítások során továbbra is lesz banki vagy bróker jutalék a kötvények vételére és eladására.
A kötvények további előnye a kedvezmény személyi jövedelemadó fizetése. Vállalati kötvényekből származó bevétel Orosz kibocsátók, teljes mértékben adómentes, ha az értékpapírok 2017. 01. 01. után kerültek kibocsátásra, és hozama nem haladja meg a jegybanki irányadó rátát + 5%.
A 2017-es csökkenő betéti kamatok hátterében számos orosz vállalat osztalékot emelt részvényei után. Az olyan értékpapírok tulajdonosai, mint az MGTS, a Rosseti, a Tatneft, a Mostotrest, a Severstal és mások, 13-16,5% osztalékhozamot kaptak. Sok hazai részvény 2018-ra várható osztalékhozama is kétszámjegyű. Az ígéretes osztalékok között az elemzők a Lukoil, az MTS, a Norilsk Nickel, a Mechel, a Bashneft részvényeit említik. Utóbbi esetében a hozam tág, 12-25%-os tartományban várható.
Ám a csábító számok ne veszítsék el a fejét a tegnapi befektetőtől, és azonnal feladják a rubelbetéteket, és az összes szabad pénzéből cégek részvényeit vásárolják, még ha azok blue chipek is. A részvények kockázatos üzlet, és az orosz piac részvényei is kiszámíthatatlanok. Ha méltó alternatívát keres a bankbetét helyett, és ugyanakkor úgy dönt, hogy részvényes lesz, készítsen portfóliót különböző eszközökből. Ez lehet „részvények + kötvények + részvények” vagy „részvények + védőszerkezetű termék” halmaza. A diverzifikáció még egyetlen magánbefektetőnek sem okozott kárt, éppen ellenkezőleg, sokakat megmentett a jelentős anyagi veszteségektől.
