Tanfolyami munka
A Központi Bank diszkrecionális monetáris politikája és a "szabályok szerinti politika"
A XVIII. A. Smith úgy gondolta, hogy a gazdaság kormányozza magát, kormányzati beavatkozás nélkül, ha a személyes haszonszerzés „láthatatlan keze” irányítja. Egy ilyen rendszerben az állam az „éjjeli őr” szerepét kapta. Azóta sok minden változott, az élet megtette a maga korrekcióit, és ma már nemcsak a politikusok, hanem a legtöbb közgazdász is úgy gondolja, hogy az államnak aktív résztvevője kell legyen a gazdasági tevékenységnek.
Az állam három fő módon befolyásolja a gazdaságot: közvetlen beavatkozás (például az áruk arányosításával, az árak és a jövedelmek szabályozásával); költségvetési politika; monetáris politika. A tapasztalatok azt mutatják, hogy a közvetlen állami beavatkozás politikáját folytatni próbáló országok egyike sem tudott hosszú távú sikereket elérni. Ezért a piacgazdaságokban az állami szabályozás a fiskális és monetáris politikán keresztül történik.
A munka relevanciája abban rejlik, hogy a gazdasági világválság következményeivel összefüggésben különösen fontos, hogy a választott monetáris politika a lehető leghatékonyabban járuljon hozzá a kitűzött célok – a fenntartható és kiegyensúlyozott – eléréséhez. gazdasági növekedésés a pénzügyi stabilitás fenntartása.
Ez a cikk a meglévő hiteltípusokat vizsgálja monetáris politika Az egyes politikák elméleti alátámasztását, előnyeit és hátrányait értékelik. A vizsgált adatok alapján az Orosz Föderáció Központi Bankja által 2010. évi monetáris politika eredményességének elemzése és értékelése. utóbbi évek, valamint a jegybank monetáris politikájának 2013-2015 közötti főbb irányai kerülnek értékelésre.
A Samuelson's Dictionary of Terms szerint a Nordhaus „hitel - monetáris politika - jegybank intézkedései a pénzkínálat, a kamatlábak és a hitelfeltételek ellenőrzése terén.
A monetáris politika feladata annak biztosítása, hogy a pénzkínálat változásai összhangban legyenek a gazdaságfejlesztés fő céljaival: az üzleti aktivitás növelésével, az infláció csökkentésével és a fizetési mérleg fenntartásával.
Bár a monetáris politikát a kormány határozza meg, irányítója a Központi Bank. Eszközkészlettel rendelkezik, amelyeket gyakran monetáris politikai eszközöknek neveznek. Ezek az eszközök elsősorban vagy a pénz mennyiségét, főként bankbetét formájában, vagy a kamatokat befolyásolják.
A monetáris politikai eszközöket nem kell elszigetelten használni. Éppen ellenkezőleg, általában két vagy több eszközt használnak egyszerre, így a megfelelő hatások kölcsönösen erősítik egymást. Az ilyen jellegű tevékenységeket gyakran integrált politikáknak nevezik.
Eszközök:
a) hitelkeretek; a kamatláb közvetlen szabályozása;
b) a kötelező tartalékráta változása;
c) a diszkontráta (refinanszírozási ráta) változása;
d) műveletek nyíltpiaci.
Ezen eszközök segítségével valósítja meg a jegybank a monetáris politika céljait. A monetáris politika céljai az alábbiak szerint csoportosíthatók:
Végső gólok:
a) gazdasági növekedés;
b) teljes foglalkoztatás;
c) árstabilitás;
d) stabil fizetési mérleg.
Köztes célok:
a) pénzkínálat;
b) a kamatláb;
c) árfolyam.
Ennek egyik iránya a monetáris politika végső céljainak megvalósítása gazdaságpolitikaáltalában a fiskális, valuta-, külkereskedelmi, strukturális és egyéb politikákkal együtt.
Gyakran a formáció folyamatában bankrendszer a piaci kapcsolatokra áttérő országokban a jegybank monetáris politika gyakorlásában betöltött függetlenségének erősödése a monetáris hatóságok végső cél elérésére irányuló törekvésével jár együtt, miközben a valóságban csak bizonyos köztes névértékeket képesek ellenőrizni. .
A jegybank által megvalósított céloktól függően a monetáris politika két típusát különböztetjük meg: a diszkrecionális (rugalmas) monetáris politikát és a monetáris „szabályok szerinti politikát” (merev). Kétféle diszkrecionális monetáris politika is létezik: ösztönző és összehúzó.
Diszkrecionális (rugalmas) politika- a kamatláb bizonyos szinten tartására irányuló politika; grafikusan ábrázolható egy vízszintes pénzkínálati görbéhez viszonyítva adott kamat mellett.
Diszkrecionális monetáris politika (rugalmas monetáris politika)
A keynesi koncepció szerint a diszkrecionális monetáris politika egyik vagy másik típusának megválasztását az határozza meg, hogy a két fő ok közül melyik makrogazdasági instabilitás pillanatnyilag a legjelentősebb: az infláció növekedése vagy a munkanélküliség növekedése. A makrogazdasági célok konfliktusa (Phillips-görbe) határozza meg a választást a drága pénz és az olcsó pénz politikája között.
Phillips-görbe rövid távon
ahol p az infláció, U a munkanélküliségi ráta
Drága pénz politika fő célja az aggregált kereslet korlátozása és az infláció csökkentése. Ezt többek között elsősorban a diszkontráta emelésével érik el. A drága pénz politikája csökkenti a hitelek elérhetőségét és növeli annak költségeit, ami a pénzkínálat csökkenéséhez, a beruházási kereslet csökkenéséhez, a bevételek csökkenéséhez és a keresleti oldali infláció csökkenéséhez vezet.
Irányelv olcsó pénz célja az aggregált kereslet növelése és a munkanélküliség csökkentése. A diszkontráta csökkentése olcsóbbá és könnyen elérhetővé teszi a hitelt, ami végső soron növeli a pénzkínálatot, növeli a beruházási keresletet, növeli a foglalkoztatást, növeli a háztartások jövedelmét és növeli az aggregált keresletet.
Az ösztönző monetáris politikát recesszió idején hajtják végre, és célja a gazdaság "élénkítése", az üzleti tevékenység növekedésének ösztönzése a munkanélküliség leküzdése érdekében.
Az ösztönző monetáris politika a magatartás központi Bank intézkedések a pénzkínálat növelésére. Eszközei a következők:
) a tartalékolási kötelezettség csökkentése,
) a diszkont kamatláb csökkenése,
) a kormány központi bankja vásárolja meg értékes papírokat.
Azt a mechanizmust, amellyel a pénzkínálat változása hatással van a gazdaságra, „pénzátviteli mechanizmusnak” vagy „pénztranszmissziós mechanizmusnak” nevezik. A monetáris transzmissziós mechanizmus megmutatja, hogyan változik a pénzkínálat (a helyzet változása a pénz piac) befolyásolja a kibocsátás reálvolumenének változását (a valós piaci helyzetet, azaz az áruk és szolgáltatások piacát).
Ez a mechanizmus a következő logikai eseménylánccal ábrázolható.
A diszkontráta (r) csökkenésével nő a kereskedelmi bankok hiteligénye (D m), amelyet hitelezésre fordíthatnak, ezáltal növelve pénzbeli támogatás. A pénzkínálat növekedése (S m) a ráta csökkenéséhez vezet hitelkamat(%) (eszerint a kereskedelmi társaságok hitelt nyújtanak a vállalkozóknak, a lakosságnak). Olcsóbbá válik a hitel, ami serkenti a termelés fejlődését (Y).
Mivel a stabilizációs politika hatása rövid távon jelentkezik, az élénkítő monetáris politika gazdaságra gyakorolt hatása grafikusan az alábbiak szerint ábrázolható:
Monetáris transzmissziós mechanizmus az ösztönző monetáris politika keretében
Az olcsó pénz politikája a reálszektor növekedési ütemének serkentésére irányul az olcsó hitelek nyújtásával, ugyanakkor a kamategyensúlytalanság magas inflációhoz vezethet a túlzott fedezetlen pénzkínálat megjelenése miatt a forgalomban. Ez a kockázati tényező az, amely jelenleg komolyan fenyegeti az Egyesült Államokat, Nyugat-Európát, Japánt és sok más országot, amelyek alacsonyabb kamatokat alkalmaztak, hogy elkerüljék az esetleges deflációt a pénzügyi válság tetőpontján. Ezeknek az országoknak a gazdaságát túlpumpálják a fedezetlen likviditások, ami a válság újabb fordulóját idézheti elő.
A konjunktúra idején zsugorító monetáris politikát folytatnak, amelynek célja az üzleti tevékenység csökkentése az infláció elleni küzdelem érdekében. A kontrakciós monetáris politika abból áll, hogy a jegybank intézkedéseket alkalmaz a pénzkínálat csökkentésére. Ezek tartalmazzák:
) a kötelező tartalék normájának emelése,
) a diszkont kamatláb emelkedése,
) állampapírok jegybank általi értékesítése.
Ez a politika a következő eseménylánccal ábrázolható:
A diszkontráta emelésével egy olyan folyamat megy végbe, amely ellentétes annak, amit az ösztönző monetáris politika esetében tapasztalunk. A növekedés a jegybanki hitelek iránti kereslet csökkenéséhez vezet, ami lassítja (vagy csökkenti) a pénzkínálat növekedési ütemét és emeli a hitelkamatot. A vállalkozók kevésbé "drága" hitelt vesznek fel, ami azt jelenti, hogy kevesebb pénzt fektetnek a termelés fejlesztésébe.
A monetáris politika előnyei a következők:
Nincs belső késés.
A belső késés a tudatosulás pillanata közötti időtartam gazdasági helyzet az országban és a javítására irányuló intézkedések megtételének pillanatában. Az állampapírok vételére vagy eladására vonatkozó döntést a jegybank gyorsan meghozza, és mivel ezek a papírok a fejlett országokban rendkívül likvidek, rendkívül megbízhatóak és kockázatmentesek, a lakosság és a bankok felé történő eladásukkal nincs probléma.
Nincs kiszorító hatás.
Az ösztönző monetáris politika (a pénzkínálat növelése) a kamatláb csökkenését idézi elő, ami nem kiszorításhoz, hanem a beruházások ösztönzéséhez vezet.
Sokszorozó hatás.
A monetáris politika multiplikátor hatással van a gazdaságra, és ennek két multiplikátora van. A betéti szorzó biztosítja a betétbővítés folyamatát, azaz. a pénzkínálat multiplikatív növekedése, valamint az autonóm kiadások növekedése a kamatláb csökkenése következtében a pénzkínálat növekedésével szemben többszörösen növeli a teljes kibocsátás értékét.
A monetáris politika hátrányai a következők:
1. Az infláció lehetősége.
A monetáris politika ösztönzése, i.e. a pénzkínálat növekedése rövid távon is inflációhoz vezet, hosszú távon pedig még inkább. Ezért a keynesi irányzat képviselői amellett érvelnek, hogy a monetáris politika csak a gazdaság túlfűtöttsége (inflációs rés) esetén alkalmazható, pl. fontolóra veszi annak lehetőségét, hogy csak összehúzó monetáris politikát folytassanak, és recesszióban véleményük szerint inkább a fiskális, mint a monetáris politika ösztönzését kell alkalmazni.
2. A monetáris transzmissziós mechanizmus bonyolultságából és esetleges hibáiból adódó külső késleltetés jelenléte.
A külső késleltetés az az időtartam, amely a gazdaság stabilizáló intézkedéseinek meghozatalától (a jegybank pénzkínálati érték megváltoztatásáról szóló döntésétől) a gazdaságra gyakorolt hatás eredményéig (ami változásban fejeződik ki) kimenet értékében) jelenik meg. Gyors az állampapír adásvétel a jegybank részéről; gyorsan változnak hitellehetőségek kereskedelmi bankok. A monetáris transzmisszió mechanizmusa azonban hosszú, és több lépésből áll, amelyek mindegyike meghiúsulhat.
· A pénzpiac reakciója a kínálat növekedésére a pénz keresleti görbéjének típusától függ. Komoly kamatcsökkenés csak akkor következik be, ha a pénz keresleti görbéje meredek, pl. ha a pénzkereslet érzékenysége a kamatláb változásaira kicsi. Ha a pénzkereslet nagyon érzékeny a kamatláb változásaira (a pénzkeresleti görbe lapos), akkor a pénzkínálat növekedése nem vezet jelentős kamatcsökkenéshez (a grafikon).
· A pénzkínálat növekedéséből adódó jelentős kamatcsökkenés nem vezethet komolyabb beruházási kiadásnövekedéshez, ha alacsony a kamatváltozásokra való érzékenységük (meredek a befektetési görbe) (b ábra).
Ha a beruházási kereslet erősen érzékeny a kamatláb mozgására, és a beruházási kiadások a csökkenő kamatlábak következtében nőttek, akkor az aggregált kiadások növekedése nem biztos, hogy a reálkibocsátás növekedéséhez vezet, ha a gazdaság teljes foglalkoztatásban (potenciális kibocsátás mellett) van. , amely a függőleges aggregált kínálati görbének felel meg (c ábra).
Lehetséges hibák a monetáris transzmissziós mechanizmus működésében
a) pénzpiac b) befektetési piac c) AD-AS modell
Így a transzmissziós mechanizmus bármely láncszemének megszakadása tagadhatja vagy jelentősen gyengítheti a monetáris politika gazdaságra gyakorolt hatását.
Sőt, még abban az esetben is, ha a transzmissziós mechanizmus működésében nincsenek meghibásodások, jelentős külső lemaradás jelenléte a monetáris politikában, pl. a pénzkínálat változásainak gazdaságra gyakorolt hatásának elmaradása a gazdaság destabilizálódásához vezethet. Például egy recesszió idején meghozott pénzmennyiség-növelési döntés akkor hozhatja meg az eredményét, amikor a gazdaság már elérte a konjunktúrát, ami az inflációs folyamatok növekedését idézi elő. Ezzel szemben a túlfűtött gazdaságban az üzleti tevékenység visszaszorítása érdekében a jegybank állampapír-értékesítése akkor érezheti hatását, amikor a gazdaság mély recesszióban van, és ez csak súlyosbítja a helyzetet.
"A politika a szabályok szerint" vagy szigorú monetáris politika- a pénzkínálat egy bizonyos szinten tartását célzó politika; grafikusan, szélsőséges esetként, a függőleges pénzkínálati görbéhez viszonyítva mutatjuk be a pénzkínálat adott mutatójának szintjén.
Monetáris „szabályok szerinti politika” (szigorú monetáris politika)
Ezt a politikát M. Friedman vezette monetaristák javasolták. Friedman sok éven át úgy érvelt, hogy a monetáris politikát aszerint kell folytatni szabályokatés ez az ötlet lett fontos rész monetarista doktrína.
A monetaristák meg vannak győződve arról, hogy a monetáris politika sokkal nagyobb mértékben határozza meg a gazdasági aktivitás szintjét az országban, mint azt a keynesiánusok hiszik. A monetaristák szerint a pénzkínálat az egyetlen fontos tényező befolyásolja a termelés szintjét, az árakat és a foglalkoztatást.
Mivel a monetaristák pénzforgalmi sebessége stabil abban az értelemben, hogy ingadozása kicsi, és nem változik a pénzkínálat változásaira reagálva, maga a pénzkínálat előre láthatóan befolyásolja az aggregált kereslet szintjét.
A monetaristák szemszögéből nézve a keynesiánusok által javasolt drága és olcsó pénz politikája káros és értelmetlen. A makrogazdasági instabilitás fő oka a monetáris folyamatokban rejlik. Nem jellemző rá az infláció, a munkanélküliség, a termelés visszaesése piaci rendszer mint olyan, hanem az állam által végrehajtott helytelen monetáris politikából erednek.
A monetarista ajánlásoknak megfelelő hatékony pénzügyi politika megvalósítása magában foglalja:
1. Az adó- vagy monetáris politika önkényes változtatásainak elutasítása a kitűzött gazdasági és politikai célok érdekében. A gazdaság megítélésük szerint rendkívül összetett és még mindig nem kellően tanulmányozott rendszer, ezért állami beavatkozás a különböző válságjelenségek kiküszöbölését célzó ellentétes hatást vált ki, i.e. még nagyobb káoszt hoz;
Elutasítás költségvetési politika keynesi értelemben (mint az anticiklikus politika eszközeként), és egy másik politikával helyettesítve, amely azt feltételezi, hogy az állam „alkalmazott” szerepét tölti be, aki a gazdasági stabilitás biztosítása nélkül tervezi meg a kiadásokat és az adókat;
A hosszú távú stabilitás megőrzésének fő eszköze a pénzmennyiség hosszú távú, stabil, a monetáris szabálynak megfelelő növekedésén alapuló monetáris politika legyen.
Pénzügyi szabály A reál-GDP éves növekedési ütemével azonos ütemben a pénzkínálat éves bővülését jelenti. A monetaristák szerint a pénzkínálatnak évente 3-5%-on belül folyamatosan növekednie kell (az USA-ban);
Monetáris szabály törvényi felállítása, figyelembe véve a legfontosabb gazdasági mutatók dinamikájának hosszú távú tendenciáit.
Friedman védelme szabályokat számos állításra bontható.
1. állítás. A monetáris politika rövid távon erős hatást gyakorol a reálgazdaságra. Hosszabb távon azonban a pénzkínálat változása elsősorban az árszínvonalat érinti.
Friedman és más monetaristák úgy vélik, hogy a pénzkínálat ingadozása történelmileg az egyik legfontosabb, ha nem a legfontosabb forrása a gazdasági aktivitás ciklikus ingadozásainak. A hosszú távú semlegességgel kapcsolatban Friedman az elsők között érvelt azzal, hogy mivel az árak végül alkalmazkodnak a pénzkínálat változásaihoz, a pénz reálváltozókra gyakorolt hatása csak átmeneti lehet.
2. állítás. A pénznek a gazdaságra gyakorolt rövid távú erős befolyása ellenére kevés a tere a monetáris politika aktív felhasználásának az üzleti ciklusok simítására.
Friedman több ponttal is alátámasztotta ezt a feltevést.
Először is, időbe telik, amíg a jegybank és más kormányzati szervek összegyűjtik és feldolgozzák a gazdaság jelenlegi helyzetére vonatkozó információkat. Ezek az információs késések megnehezíthetik a jegybank számára annak megállapítását, hogy a gazdaság valóban recesszióban van-e, és helyénvaló-e a politikaváltás.
Másodszor, jelentős a bizonytalanság azzal kapcsolatban, hogy a pénzkínálat változásának milyen erős hatása lesz a gazdaságra, és mennyi időbe telik, mire ez bekövetkezik. Friedman hangsúlyozta, hogy a monetáris politikai lépések és azok gazdasági eredményei között hosszú és változó késések vannak. Vagyis nemcsak a monetáris politika beindulása viszonylag hosszú ideig tart, hanem a működéshez szükséges idő kiszámíthatatlan, és esetenként változhat.
Harmadszor, árkorrekciók és bérek elég gyorsan megtörténik, bár nem azonnal, hogy mire a Fed rájön, hogy a gazdaság recesszióban van, és növeli a pénzkínálatot, a gazdaság már kimozdulhat a recesszióból.
3. állítás. Még ha van is némi tere a monetáris politika alkalmazásának az üzleti ciklusok simítására, a Fed nem számíthat erre hatékonyan.
Az egyik oka annak, hogy Friedman nem hitt abban, hogy a Fed képes hatékonyan irányítani az aktivista monetáris politikát, politikai volt. Úgy vélte, hogy a Fed feltételezett függetlensége ellenére rövid távú politikai nyomás alatt állt az elnök és adminisztrációjának tagjai részéről. Például a Fed nyomást gyakorolhat a gazdaság élénkítésére a választási év során. Ha Jobb időzítés, a pénzkínálat bővítése egy választási évben növelheti a kibocsátást és a foglalkoztatást közvetlenül azelőtt, hogy a választók elmennének az urnákhoz.
4. állítás. A Fed-nek egy bizonyos monetáris aggregátumot kell választania, és el kell köteleznie magát amellett, hogy évről évre állandó ütemben növekedjen.
Friedman számára a Fed, mint az instabilitás forrásának megszüntetésének döntő lépése az volt, hogy feladja aktivista vagy diszkrecionális monetáris politikáját, és nyilvánosan és előzetesen kötelezze el magát e szabály követése mellett. . Bár a szabály pontos megválasztása nem döntő, Friedman úgy vélte, hogy az állandó pénznövekedési ráta szabálya két okból is jó választás lenne. Először is, a Fed-nek jelentős befolyása van, némi kontrollja a pénzkínálat növekedési üteme felett. Tehát ha a pénzkínálat növekedési üteme jelentősen eltér a céljától, a Fed nem tudja könnyen az irányításán kívül álló erőket okolni. Másodszor, Friedman azzal érvelt, hogy a pénzkínálat fokozatos növekedése kisebb ciklikus ingadozásokhoz vezetne, mint a történelmileg alkalmazott, állítólagos "ciklusellenes" monetáris politika. Arra a következtetésre jutott, hogy a pénzkínálat állandó növekedése "stabil monetáris bázist" biztosítana, amely lehetővé teszi a gazdasági növekedés folytatását anélkül, hogy aggódni kellene a monetáris instabilitás miatt.
Friedman nem támogatta a diszkrecionális monetáris politikáról a pénzkínálat alacsony, állandó növekedési ütemére való éles átmenetet. Ehelyett bizonyos átmeneti időszakot írt elő, amely alatt a Fed előre meghirdetett lépésekkel fokozatosan csökkenti a pénzkínálat növekedési ütemét. A választott monetáris aggregátum növekedési üteme végül egy nullához közeli inflációnak felelne meg. Fontos, hogy a pénzkínálat állandó növekedési ütemének elérése után a Fed ne reagáljon a kisebb gazdasági visszaesésekre a pénzkínálat növekedési ütemének növelésével, és továbbra is a fix pénzkínálat fenntartásának politikáját folytassa. növekedés. Egyes írásaiban azonban Friedman nyitva hagyta annak lehetőségét, hogy a gazdasági válsághoz hasonló súlyos válságok esetén a monetáris szabályt átmenetileg feladják.
1975-ben az Egyesült Államok Kongresszusa különleges határozatot fogadott el, amelyben előírta, hogy a Federal Reserve System (FRS) biztosítsa a monetáris aggregátumok hosszú távú növekedését, összhangban a gazdaság hosszú távú termelésnövelő potenciáljával. A Fed-et azzal vádolták, hogy korlátozza a pénzkínálatot az elkövetkező időszakra. 1977-ben ezt a rendelkezést törvénybe foglalták. Azóta pedig a Fed közzétette a pénzkínálati célokat és a diszkontrátákat a következő 12 hónapra, amelyeket háromhavonta felülvizsgálnak.
A monetáris politika lehetőségeinek megválasztása nagymértékben függ a pénzkereslet változásának okaitól. Például, ha a pénzkereslet növekedése inflációs folyamatokhoz kapcsolódik, akkor a pénzkínálat szigorú fenntartásának politikája lenne helyénvaló, amely függőleges vagy meredek pénzkínálati görbének felel meg. Ha el kell különíteni a reálváltozók dinamikáját a pénz sebességének váratlan változásaitól, akkor valószínűleg a beruházási aktivitáshoz közvetlenül kapcsolódó kamattartási politika (horizontális vagy lapos pénzkínálati görbe) lesz előnyösebb.
Vita a keynesiánusok és a monetaristák között az állam gazdasági szerepéről piacgazdaság lehetővé tette a makró néhány legalapvetőbb aspektusának újragondolását közgazdasági elmélet. Manapság nagyon kevés közgazdász ragaszkodik ahhoz a szélsőséges keynesi nézethez, hogy "a pénz nem számít", vagy az ellenkező monetarista szélsőséghez, hogy "csak a pénz számít". A modern monetáris politika minden pozitívumot felhasznál, ami ebben a két fogalomban benne van.
A monetáris politika fejlesztése a nemzeti integráns részeként makrogazdasági politika az Orosz Bank végezte. Ez a folyamat a következőképpen szerveződik:
A Bank of Russia parlamenti tervezetet dolgoz ki, és megfontolásra benyújtja a Nemzeti Banktanácsnak;
Nemzeti banktanács következtetést ad a projektről;
Az Orosz Bank október 1-jéig benyújtja az Állami Dumának az egységes állami monetáris politikára vonatkozó iránymutatások tervezetét a következő időszakra. pénzügyi évben amelyet december 1-ig kell jóváhagyni.
Az egységes állami monetáris politika fő irányai a következő pénzügyi évre az orosz gazdaság állapotának elemzését és előrejelzését tartalmazzák. Az egységes monetáris politika fő irányvonalai, paraméterei és eszközei, a jóváhagyott monetáris politika végrehajtása az Orosz Bankra van bízva.
hitelpénz bankpolitika
A Bank of Russia 2012-ben az orosz gazdaságot érintő külső gazdasági helyzet alakulásának folyamatos bizonytalansága mellett folytatta monetáris politikáját, egyensúlyt keresve a gyorsuló infláció és a lassuló gazdasági növekedés kockázatai között.
A kialakulás körülményei között költségvetési többletés a megnövekedett árfolyamrugalmasság, a pénzkínálat növekedésének fő forrása 2012-ben a hitelintézetek refinanszírozásának növekedése volt a Bank of Russia által,
2012 februárjában a Bank of Russia az orosz pénzügyminisztériummal közösen számos intézkedést hajtott végre az állampapírpiac liberalizációja érdekében.
Amikor kérdésekben döntenek kamatpolitika Az orosz jegybank az inflációs kockázatok középtávú értékelésére, az inflációs várakozások dinamikájára, a gazdasági növekedési kilátások értékelésére helyezte a hangsúlyt, és figyelembe vette más tényezők változását is. Ezen és egyéb tényezők elemzése alapján a Bank of Russia 2012. január-augusztusban nem változtatott a monetáris politika irányán - a refinanszírozási kamat és a kamatlábak a 2011. december 26. óta meghatározott szinten maradtak.
2012 harmadik negyedévében azonban a növekvő infláció és az inflációs várakozások hátterében megnőtt a Bank of Russia középtávú inflációs céljainak túllépésének kockázata (A. melléklet). Ezért a Bank of Russia úgy döntött, hogy 2012. szeptember 14-től emeli a refinanszírozási rátát és kamatok 0,25 százalékponttal (B. melléklet).
A Nemzetközi Valutaalap a kamat emelését is javasolta az Orosz Banknak. Az IMF elemzői úgy vélik, hogy a monetáris politika szigorítása nemcsak az áremelkedés megfékezését, hanem az esetleges túlmelegedés megelőzését is segíti orosz gazdaság. A legtöbb azonban Orosz szakértők nem számított arra, hogy a jegybank kamatot változtat, mert a refinanszírozási kamatok emelése a nem monetáris infláció megfékezésére hatástalan, ráadásul fennáll a gazdasági növekedés lassulása is.
2013 júniusában lejár a négyéves mandátum, amelyre az Orosz Föderáció Központi Bankjának jelenlegi vezetőjét, Szergej Ignatyevet hagyták jóvá. Hogy ki vezeti majd a jegybank elnöki posztját, egyelőre nem tudni. 2013. március 12-én azonban Vlagyimir Putyin orosz elnök hivatalosan bejelentette azon döntését, hogy javasolja a parlamentnek tanácsadója, Elvira Nabiullina kinevezését a pozícióra.
Anton Siluanov orosz pénzügyminiszter és a Nemzeti Banktanács vezetője kommentálta az államfő döntését. Véleménye szerint Nabiullina megjelenésével a monetáris politika nem lágyul. A jegybank függetlensége azonban a monetáris politika gyakorlásában megmarad.
Februárban a legfontosabb trend a gyorsuló infláció folytatódása volt. A februári infláció közel 0,6% volt a hónap végén (2012 februárjában - 0,4%). Így bár a gyorsulási ütemek nem voltak olyan magasak, mint januárban, amikor kétszer akkora volt, mint tavaly, továbbra is elegendőek; Ennek eredményeként a februári éves infláció elérte a 7,3%-ot.
Eközben a jelentős inflációs háttér az Oroszország jegybankjának fő érve a monetáris politika lazítása körüli vitában. Február 12-én a Bank of Russia bejelentette, hogy változatlanul hagyta a kulcsműveletek refinanszírozási kamatát és kamatait.
Az Orosz Föderáció Központi Bankja a kamatszint szinten tartása mellett a kötelező tartalékráta mértékét is egységesítette március 1-től 4,25%-os szinten, függetlenül a kötelezettségek típusától (március 1. előtt az alábbi tartalékképzési követelmények hatályos, 2011. április 1-jén megállapított: nem rezidensek az Orosz Föderáció pénznemében és devizában 5,5% és 4% az összes többi kötelezettségre). (B függelék).
2013 januárjában szezonálisan szűkült a széles monetáris bázis az év végi bővülést követően. A hónap végén 14,5%-kal 8424,8 milliárd rubelre csökkent. Januárban csak a kötelező tartalékok növekedtek - 3,6%-kal. A forgalomban lévő készpénz mennyiségének csökkenése és a kötelező tartalékok egyidejű növekedése januárban a monetáris bázis szűken értelmezett (készpénz plusz kötelező tartalék) 8,6%-os, 7454,5 milliárd rubelre történő csökkenéséhez vezetett.
Az Orosz Föderáció monetáris bázisának (szűk definícióban) és arany- és devizatartalékainak (nemzetközi) dinamikája 2007-2013 között
A kereskedelmi bankok többlettartaléka 1 a 2012. decemberi kétszeres emelkedés után 2013. januárban csökkent, és visszatért a tavaly novemberi szintre. Volumenük a hónap végén 970,3 milliárd rubelt tett ki.
A következő három évben a Bank of Russia fenntartja a monetáris politika megvalósított alapelvei folytonosságát. A monetáris politika középtávú elveinek megfogalmazásakor, mint pl korábbi években, az Orosz Föderáció Központi Bankjának szándéka, hogy az infláció csökkentésére összpontosítson, rögzített, és az a feladat, hogy 2013-ban 5-6%-ra, 2014-2015-ben pedig 4-5%-ra csökkentse az inflációt. Ezzel egyidejűleg a Bank of Russia azt tervezi, hogy 2015-ig befejezi az inflációs célkövetésre való átállást. Ebben a rendszerben a monetáris politika elsődleges célja az árstabilitás biztosítása, vagyis az árnövekedés stabilan alacsony ütemének fenntartása.
Az infláció féken tartását célzó monetáris politika hozzájárul a tágabb gazdasági célok eléréséhez, például a fenntartható és kiegyensúlyozott gazdasági növekedés feltételeinek megteremtéséhez, valamint a pénzügyi stabilitás megőrzéséhez. Az orosz jegybank monetáris politikájának végrehajtása az index változásának célértékének meghatározásával jár fogyasztói árak. A Bank of Russia monetáris politikájának fő célja, hogy a fogyasztói árak növekedési ütemét 2013-ban 5-6%-ra, 2014-ben és 2015-ben 4-5%-ra csökkentse.
A monetáris politika területén továbbra is az Orosz Nemzeti Bank hozza meg a döntéseket, általában havi rendszerességgel.
Az Orosz Központi Bank három monetáris politikai lehetőséget mutatott be, attól függően lehetséges ár olajért. Az előrejelzés alapforgatókönyve ugyanakkor a második lehetőség, amely 97 dolláros hordónkénti olajáron alapul. 2013-ban
A jegybank előrejelzése szerint a magántőke nettó kiáramlása az Orosz Föderációból 2013-ban 35 milliárd dollár, míg az uráli olaj hordónkénti ára 73 dollár. és 10 milliárd dollár 97 dolláros hordónkénti olajár mellett. Ha az átlagos éves olajár jövőre 121 dollár/hordó, akkor az Orosz Föderáció Központi Bankjának előrejelzése szerint a tőkekiáramlás 2013-ban nulla lesz.
A folyó év végén az Orosz Föderáció Központi Bankja 65 milliárd dollár nettó magántőke kiáramlására számít az országból. 2012-ben 57,8 milliárd dollár volt.
Középtávon fontos stratégiai feladat lesz egy hatékonyabb monetáris politikai transzmissziós mechanizmus kiépítése, valamint az Oroszországi Bankba, mint az árstabilitásért felelős testületbe vetett bizalom növelése, ami megalapozza a jobb
gazdálkodó szervezetek inflációs várakozásainak kezelése.
A kamatpolitika hatékonyságának további növelése érdekében az Oroszországi Bank az elkövetkező három évben tovább folytatja az árfolyam-mechanizmus rugalmasságának fokozatos növelését, és 2015-re a lebegő árfolyamra való átállást tervezi, felhagyva az árfolyam-mechanizmussal. az árfolyamszinthez kapcsolódó árfolyampolitika operatív benchmarkok alkalmazása.
A pénzügyi stabilitás biztosítása középtávon is az Oroszországi Bank egyik fő feladata marad.
Ebben a cikkben a monetáris politika fő típusait vettük figyelembe: a diszkrecionális monetáris politikát és a „szabályok szerinti politikát”.
A monetáris politika lehetőségeinek megválasztása nagymértékben függ a pénzkereslet változásának okaitól. Például, ha a pénzkereslet növekedése inflációs folyamatokhoz kapcsolódik, akkor a pénzkínálat egy bizonyos szinten tartása szigorú politikája lenne helyénvaló. Ha el kell különíteni a reálváltozók dinamikáját a pénz sebességének váratlan változásaitól, akkor a kamatláb bizonyos szinten tartásának politikája előnyösebb.
Manapság azonban nagyon kevés közgazdász ragaszkodik a politikák bármelyikének fogalmához a legtisztább formájában. A modern monetáris politika minden pozitívumot felhasznál, ami ebben a két fogalomban benne van.
Ami Oroszország monetáris politikáját illeti, ma az inflációs ráták emelkedése miatt az Orosz Föderáció Központi Bankja a monetáris politika szigorítására koncentrál a refinanszírozási ráta 8,25%-ra való emelésével, ennek enyhülésére nem kell számítani. Az Orosz Föderáció Központi Bankjának fő szándéka, hogy az infláció csökkentésére összpontosítson, és 2015-ig befejezze az inflációs célkövető rendszerre való átállást. Ebben a rendszerben a kiemelt cél az árstabilitás biztosítása, azaz a folyamatosan alacsony árnövekedési ütem fenntartása.
1. Központi Bank Orosz Föderáció, hivatalos webhely:://www.cbr.ru/
. "Az egységes állami monetáris politika fő irányai 2013-ra, valamint a 2014-es és 2015-ös időszakra", az Orosz Föderáció Központi Bankjának jelentése
http://www.cbr.ru/today/publications_reports/on_2013 (2014-2015).pdf
3. "Az egységes állami monetáris politika fő irányai 2012-re, valamint a 2013-as és 2014-es időszakra", az Orosz Föderáció Központi Bankjának jelentése
http://www.cbr.ru/today/publications_reports/on_2012 (2013-2014).pdf
4. E.T. Gaidar
Havi áttekintés „Oroszország gazdasági fejlődése”, 3. szám, 2013.://www.iep.ru/files/text/RED/Russian_Economic_Developments_03_2013.pdf
Helyzetelemző és Előrejelzési Központ CEMI RAS
„Monitoring. 2012. évi eredmények. Az Orosz Föderáció Központi Bankjának monetáris politikai mutatói”://data.cemi.rssi.ru/GRAF/center/monitorings/monetary.htm
Abel E., Bernanke B. Makroökonómia, 2010
7. Samuelson P, Nordhaus V. "Kifejezések szótára" Közgazdaságtan. M., 1999
Az ország központi bankja által követett monetáris politika eszközei.
A monetáris politika céljai és eszközei.
Az állam monetáris politikája a pénzkínálat (a forgalomban lévő pénz mennyiségének) megváltoztatásából áll a kereslet, a nemzetgazdasági árszínvonal, a nemzeti termelés és a foglalkoztatás volumenének megváltoztatása érdekében.
A monetáris politika fő céljai a következők:
1. + Hitel- és pénzügyek ösztönzése a gazdasági stagnálás idején (olcsó pénz politikája);
2.- A hitel- és pénzkínálat visszafogása az infláció mellett (a drága pénz politikája).
A pénzkínálat változása elsősorban nem a készpénzkibocsátás növelésével vagy csökkentésével, hanem a kereskedelmi hitelezés volumenének befolyásolásával valósul meg.
Monetáris politika a forgalomban lévő pénzmennyiség szabályozásával valósul meg.
Működtet három a főbb eszközök, amelyek lehetővé teszik a Központi Bank számára, hogy befolyásolja az ország pénzkínálatát:
1. Tartaléknormatíva változás: a pénz egy részét a bank a jegybank számláján tartja.
2. Állampapír vételi és eladási nyíltpiaci műveletek végrehajtása A jegybank állampapír-vásárlása növeli az ország pénzkínálatát, az eladás pedig csökkenti.
3. A diszkontráta (refinanszírozási ráta) beállítása. Az a kamatláb, amellyel a Központi Bank más bankoknak hitelez. Az ilyen kölcsönök nem igényelnek kötelező foglalást. Az alacsony kamatláb lehetővé teszi, hogy a bank hitelt nyújtson az embereknek, méghozzá alacsony kamattal. És fordítva.
előny gazdaságra gyakorolt hatásának hatékonyságát.
hátrányai Mély depresszió esetén hatástalan
Olcsó pénz politika a reál-GDP értékének csökkenésével és a munkanélküliség növekedésével valósul meg, célja a gazdasági aktivitás és a foglalkoztatás szintjének növelése a gazdálkodó szervezetek hitelezésének bővítésével. Ez olcsóbb hitelekkel lehetséges, i.е. csökkentik kamataikat
Drága pénz politika A Központi Bank állampapírokat ad el, emeli a tartalék normákat és a refinanszírozási kamatokat. A pénzösszeg csökkenése következtében gazdasági forgalom, a hitelek kamatai emelkednek, és jelentősen csökken a drága hiteleket felvenni vágyók száma.
| Olcsó pénz politika | Drága pénz politika |
| Probléma: recesszió, munkanélküliség | Probléma: infláció |
| A jegybank vegyen értékpapírokat, csökkentse a kötelező tartalékrátát vagy a diszkontrátát | A jegybanknak értékpapírokat kell eladnia, meg kell emelnie a kötelező tartalékot vagy emelnie kell a diszkontrátát |
| A pénzkínálat emelkedik | A pénzkínálat zsugorodik |
| A kamat csökken | A kamatláb emelkedik |
| A beruházási költségek emelkednek | A beruházási költségek csökkennek |
| A valós NNP a beruházás növekedésének többszörösével nő | A valódi NNP-t a beruházás csökkenésének többszöröse csökkenti |
| A munkanélküliség csökken | Az infláció csökken |
43. Kereskedelmi bank: koncepció, típusok, funkciók.
Bank- pénzügyi források bevonásával és elosztásával foglalkozó gazdasági intézmény. Kereskedelmi bankok reprezentatív zokogás. fő "ideg" központok pénzügyi rendszer. Modern kereskedelmi Bank yavl. egyetemes jellegű hitel- és pénzintézet. A bankszektor fejlődésének kezdeti szakaszában a kereskedelmi bankok elsősorban a kereskedelmet, a jóváírásos szállítást, a raktározást és az elvtárshoz kapcsolódó egyéb műveleteket látták el. csere.
A kereskedelmi bankok funkciói - először is az lekötött betétek felhalmozása(folyószámlák vezetése) és csekkek kifizetése ezeket a bankokat, valamint hitelezés vállalkozók. Ezek a hitelintézetek a teljes nemzetgazdasági léptékű elszámolásokat, fizetési forgalmat is bonyolítják. Működésük alapján hitelpénz keletkezik (csekkek, bankszámlák). A 80-90-es évek fordulóján. ben megkezdődött a kereskedelmi bankok aktív bevezetése különböző országok a biztosítási üzletágba. Ennek köszönhetően a kereskedelmi bankok ügyfelei a legszélesebb körű szolgáltatást vehetik igénybe.
A kereskedelmi bankok osztályozhatók:
1. Tulajdonforma szerint. A tőketulajdontól függően a következők vannak:
Állami bankok, ha tőke kereskedelmi Bank az államé. Az állami bankoknak két típusa van - a központi bankok, amelyek működésüket és politikájukat a gazdaság követelményeinek megfelelően hajtják végre, nem a profitszerzés céljával. Az állami kereskedelmi bankok olyan gazdasági ágazatoknak nyújtanak szolgáltatásokat, amelyek hitelezése veszteséges a magántőke számára, biztosítva a gazdaság hitelezése terén az állami politika megvalósítását, befolyásolva a befektetési, közvetítői és elszámolási műveleteket.
Részvénybankok- jelenleg a bankok leggyakoribb tulajdoni formája. Az ilyen bankok saját tőkéjét részvények eladásával alakítják ki. Léteznek nyílt részvénytársaságok (JSC) és zárt részvénytársaságok (CJSC). Az első esetben a részvényeket mindenkinek eladják, a második esetben csak az alapítók vagy más, előre meghatározott körben osztják fel. A részvénybankok fő alapító okirata a Charta.
Szövetkezeti (részvény)bankok, amelyek tőkéje részvények eladásával jön létre. A gyakorlatban ritkán látható.
Önkormányzati bankok - önkormányzati vagyon terhére vagy a város kezelésében alakulnak.
Vegyes bankok, amikor a bank saját tőkéje összeáll különböző formák ingatlan.
közös bankok, vagy külföldi tőke részvételével működő bankok, ha jegyzett tőkéjük külföldi résztvevők vagy más országokban lévő bankok fióktelepei tulajdonában van. Például Oroszországban 2008-ban 202 külföldi tőkével rendelkező bank működött.
Vminek megfelelően szövetségi törvény No. 395-1 "A bankokról és banki» az oroszországi bankok korlátolt felelősségű társaságként vagy kiegészítő felelősségű társaságként, részvénytársaságként (nyílt vagy zárt) alapíthatók.
2. Természeténél fogva gazdasági aktivitás különbséget tenni a kibocsátó, a kereskedelmi és a szakosodott bankok között. A bankjegyeket a kibocsátó bank bocsát ki, kibocsátóként az ország jegybankja jár el. A kereskedelmi bankok olyan hitelintézetek, amelyek hitel- és elszámolási szolgáltatásokat nyújtanak ipari, kereskedelmi és egyéb vállalkozások és szervezetek, valamint a lakosság számára. A szakosodott bankintézetek meghatározott típusú tevékenység (például jelzálog-, befektetési, takarék-, ipari és egyéb bankok) hitelezését végzik.
3. A kibocsátott hitelek feltételei szerint a rövid lejáratú bankok - legfeljebb három évre szóló kölcsönt, a hosszú lejáratú hitelek pedig - hosszú lejáratú (három éven túli, például jelzáloghitel) kölcsönt adnak ki.
4. Gazdasági alapon megkülönböztetik a kiszolgált iparágtól függően - ipari, kereskedelmi, mezőgazdasági bankokat.
5. Terület szerint a bankokat helyi (regionális), szövetségi, köztársasági és nemzetközi bankokra osztják.
6. A nagy, közepes és kis bankokat méretük alapján különböztetjük meg.
7. A műveletek mennyisége és változatossága szerint a bankok univerzális (minden típusú műveletet végrehajtó) és speciális (jelzálog-, befektetési, innovatív, takarék- és egyéb bankok) bankokra oszthatók. Az elvégzett műveletek listáját az engedély határozza meg.
8. A fiókhálózat megléte alapján a bankok megkülönböztethetők fiókkal és fiók nélkül. Például a 2008-as eredmények szerint az Orosz Takarékpénztárnak 809 fiókja volt az Orosz Föderációban – ez maga a kiterjedt fiókhálózat.
A meglévő különféle típusú kereskedelmi bankok ellenére mindegyikük rendelkezik a tevékenységüket irányító testületekkel.
A monetáris politika a jegybank és a kormány intézkedéseinek összessége a területen pénzforgalomés hitel.
A jegybank monetáris politikája (monetáris politika) olyan kormányzati intézkedések összessége, amelyek szabályozzák a monetáris rendszer tevékenységét, a kölcsöntőkepiacot, a készpénz nélküli fizetések rendjét számos általános gazdasági cél elérése érdekében: stabilizálás. árak, gazdasági növekedési ütemek, erősödés pénzegység.
A monetáris politika az lényeges elem makrogazdasági politika.
Minden hatás megjelenik a teljes társadalmi termék és a nemzeti termék értékében.
Az állami monetáris politika fő céljai:
A gazdaság monetáris szabályozása a kompenzációs szabályozás elve alapján történik, ami a következőket jelenti:
A monetáris politika kialakítása és végrehajtása a jegybank legfontosabb feladata. Képes befolyásolni a pénzkínálat mennyiségét az országban, ami viszont lehetővé teszi a termelés és a foglalkoztatás szintjének szabályozását.
A jegybank fő eszközei a monetáris politika végrehajtásában:
A hivatalos tartalékkövetelmények szabályozása hatékony eszköz a pénzkínálat befolyásolására. A tartalékok nagysága (a banki eszközök azon része, amelyet bármely kereskedelmi bank köteles a jegybank számláin tartani) nagyban meghatározza hitelezési képességét. A hitelezés akkor lehetséges, ha a banknak elegendő forrása van a tartalékon felül. Így a jegybank a tartalékkötelezettség növelésével vagy csökkentésével szabályozhatja a bankok hitelezési tevékenységét, és ennek megfelelően befolyásolhatja a pénzkínálatot.
A pénzkínálat szabályozásának fő eszköze az állampapírok jegybank általi vétele és eladása. A jegybank az értékpapírok eladásakor és vásárlásakor igyekszik befolyásolni a kereskedelmi bankok likvid pénzeszközeinek mennyiségét azáltal, kedvező kamat. A nyílt piacon történő értékpapír-vásárlással növeli a kereskedelmi bankok tartalékait, hozzájárulva ezzel a hitelezés és ennek megfelelően a pénzkínálat növekedéséhez. Az értékpapírok jegybank általi eladása ellenkező hatást vált ki.
Hagyományosan a Központi Bank hiteleket nyújt kereskedelmi bankoknak. Azt a kamatlábat, amelyen ezeket a kölcsönöket kibocsátják, diszkont kamatlábnak nevezzük. A jegybank a diszkontkamat változtatásával a bankok tartalékait érinti, bővíti vagy csökkenti a lakosság és a vállalkozások hitelezési képességét.
A keresletet, kínálatot és kamatlábakat befolyásoló tényezők a „monetáris politikai eszközök” címszó alatt csoportosíthatók.
A jegybank minimális kamatlábat határoz meg működésére. A refinanszírozási kamatláb az a kamatláb, amelyen a kereskedelmi bankok hitelt nyújtanak, vagy ez az a kamat, amelyen a jegybank újraleszámítja a számláikat.
Az Oroszországi Bank egy vagy több kamatlábat határozhat meg különféle típusú ügyletekre, vagy kamatláb-politikát folytathat a kamatláb rögzítése nélkül. Az orosz jegybank kamatpolitikát alkalmaz a piaci kamatlábak befolyásolására a rubel megerősítése érdekében.
A Bank of Russia az általa kibocsátott hitelek teljes volumenét az egységes állami monetáris politika elfogadott iránymutatásai szerint szabályozza, miközben eszközként a diszkontrátát használja. A Bank of Russia kamatlábai azok a minimális kamatlábak, amelyek mellett a Bank of Russia tevékenységét végzi.
A nemzeti monetáris politika részét képező hitelintézetek kamatpolitikája jelentős hatással van a nemzetgazdaság fejlődésére és stabilitására. A kereskedelmi bankok általában szabadon választhatnak konkrét kamatlábakat a hitelekre és betétekre, és a kamatpolitika végrehajtása során viszonyítási alapként alkalmaznak néhány, a rövid lejáratú pénzpiac helyzetét tükröző mutatót. Másrészt a jegybank a célzás során köztes monetáris politikai célokat határoz meg, amelyeket befolyásolni tud, illetve ezek megvalósításához konkrét eszközöket. Ez lehet a refinanszírozási kamat, vagy a jegybanki műveletek kamatai, amelyek alapján a rövid lejáratú bankközi hitelkamat alakul ki, stb.
A kereskedelmi bankok kamatpolitikáját befolyásoló tényezők azonosításának problémái a közgazdasági elmélet kialakulása óta foglalkoztatják a szakembereket. Sok kérdésre azonban még nem találták meg a választ. A nemzeti monetáris politika végrehajtásának optimális szabályainak meghatározását célzó modern tanulmányok nagyobb mértékben alapulnak ökonometriai modelleken.
Elméletben és gyakorlatban a nemzeti monetáris politika közvetlen és közvetett szabályozásának módszereit vizsgáljuk. A szűk értelemben vett kamatpolitika szempontjából (hitelkamatok és letéti műveletek Közvetlen szabályozásának eszköze a kereskedelmi bankok hitelei és betétei kamatlábának jegybank általi megállapítása, a közvetett szabályozás eszközei a refinanszírozási kamatláb, valamint a bank működési kamatlábának megállapítása. központi bank a pénz- és a nyílt piacokon.
A kölcsönök és betétek kamatait, mint közvetlen szabályozási eszközöket a világgyakorlatban nem gyakran alkalmazzák. Például, Nemzeti Bank Kína határoz meg ilyen kamatlábakat, amelyek a bankrendszer számára irányadónak számítanak. A bank politikája ugyanakkor a szpred csökkentését célozza, amely 2006 első felében 3,65%, 2009 végére pedig 3,06% volt, ami a kínai bankrendszer kellő likviditását jelzi.
A refinanszírozási kamat számos országban, így Oroszországban is inkább indikatív mutatóvá vált, csak hozzávetőleges támpontot ad a gazdaságnak a nemzeti valuta középtávú értékéhez, mivel az hosszú ideje változatlan állapotban van, miközben a pénzpiaci reálkamatok naponta változnak.
A hatályos jogszabályok szerint a kereskedelmi bankoknak a felvett pénz egy részét a központi banknál vezetett speciális számlákra kell utalniuk.
2004 januárja óta a Központi Bank a következő összegű levonásokat állapította meg az Orosz Nemzeti Bank kötelező tartalékalapjában: rubelben vezetett számlákra jogalanyokés a polgárok és jogi személyek devizája, valamint az állampolgárok rubelszámláin - 3,5%.
A levonások maximális összege, azaz a kötelező tartalékráta 20%, és nem változhat egyszerre 5%-nál nagyobb mértékben.
Ez az arány lehetővé teszi a Bank of Russia számára, hogy szabályozza a bankszektor likviditását.
A tartalékok egyrészt a pénzpiaci likviditás jelenlegi szabályozásaként, másrészt a kibocsátás korlátozójaként szolgálnak. hitelpénz-- másikkal.
A kötelező tartalékráta megsértése esetén az Orosz Banknak jogában áll vitathatatlanul visszakövetelni hitelintézet a fennálló pénzeszközök összegét, valamint az előírt összegű bírságot, de legfeljebb a dupla refinanszírozási ráta mértékét.
Nyílt piaci műveletek, amelyek alatt állampapírok, vállalati értékpapírok, vállalati értékpapírok vétele és eladása a Bank of Russia, rövid lejáratú értékpapír-ügyletek, későbbi penziós ügylet megkötésével. A szabadpiaci műveletek limitjét az igazgatóság hagyja jóvá.
Az Orosz Föderáció Központi Bankjáról (Oroszországi Bank) szóló, 2002. július 10-i 86-FZ (2008. október 27-én módosított) törvény értelmében az Oroszországi Banknak joga van vásárolni és 6 hónapot meg nem haladó futamidejű árujegyek értékesítése, kötvények, letéti jegyek és egyéb, legfeljebb 1 éves lejáratú értékpapírok vétele és eladása.
Refinanszírozás - az Oroszországi Bank által a bankoknak nyújtott hitelezés, beleértve a számlák elszámolását és újradiszkontálását. A refinanszírozás formáit, eljárását és feltételeit az Orosz Bank határozza meg.
A bankok refinanszírozása napközbeni hitelek, egynapos hitelek nyújtásával és lombard hitelaukciók lebonyolításával történik, legfeljebb 7 naptári napig.
A valutaszabályozást két oldalról kell mérlegelni. Egyrészt a Központi Banknak ellenőriznie kell a jogszerűségét valuta tranzakciók, másrészt a változás után árfolyam nemzeti valutát más valutákkal szemben, jelentős ingadozások megengedése nélkül.
Az árfolyam befolyásolásának egyik módja a jegybankok devizaintervenciói vagy mottópolitikája.
A devizaintervenció a deviza Központi Bank általi eladása vagy vétele devizapiacon az árfolyam és a teljes pénzkereslet és -kínálat befolyásolása céljából. Ezeknek természetesen magukban kell foglalniuk az Orosz Föderáció belföldi piacán a nemesfémek vásárlására és eladására irányuló ügyleteket is, amelyek eljárását az Orosz Föderáció Központi Bankjának 1996. december 30-i 390. sz. levele szabályozza. .
Az oroszországi árfolyam-politika fő feladata a bizalom erősítése Nemzeti valuta valamint az arany- és devizatartalékok feltöltése. Jelenleg a monetáris bázist teljes mértékben arany- és devizatartalékok biztosítják.
Az Oroszországi Bank közvetlen mennyiségi korlátozása, a bankok refinanszírozására vonatkozó korlátok felállítása, a hitelintézetek bizonyos hitelintézetek birtoklása. banki műveletek. Az Orosz Banknak csak az Orosz Föderáció kormányával folytatott konzultációt követően van joga kivételes esetekben közvetlen mennyiségi korlátozásokat alkalmazni az egységes állami monetáris politika megvalósítása érdekében.
A Bank of Russia az egységes állami monetáris politika fő irányai alapján a pénzkínálat egy vagy több mutatójára növekedési célokat tűzhet ki. Oroszországban a fő aggregátum a monetáris aggregátum.
A jegybankok monetáris politikáját a mai napig a monetarista elvek vezérlik, ahol a jegybank feladata a pénzkínálat szigorú ellenőrzése, a gazdaság pénzmennyiségének stabil, állandó és hosszú távú növekedési ütemének biztosítása. a GDP növekedési üteme.
A keresletet, kínálatot és kamatlábakat befolyásoló egyéb tényezők a következők:
Olcsó és drága pénz politikája
Az ország gazdasági helyzetétől függően a jegybank olcsó vagy drága pénz politikáját folytatja.
Olcsó pénz politika
A gazdasági recesszió és a magas munkanélküliség helyzetére jellemző. Célja a hitelpénzek olcsóbbá tétele, ezáltal növelve az aggregált kiadásokat, a beruházásokat, a termelést és a foglalkoztatást.
Az olcsó pénzpolitika megvalósítása érdekében a jegybank csökkentheti a kereskedelmi bankoknak nyújtott hitelek diszkontrátáját, vagy állampapírt vásárolhat a nyílt piacon, illetve csökkentheti a kötelező tartalékot, ami növelné a pénzkínálati szorzót.
A „Kedves pénz” politikát az infláció mérséklése érdekében hajtják végre az aggregált kiadások csökkentésével és a pénzkínálat korlátozásával.
A következő tevékenységeket tartalmazza:
A monetáris politika fenti eszközei mindegyike közvetett (gazdasági) befolyásolási módokra utalt. A monetáris szabályozás ezen általános módszerei mellett a bank egésze közvetlen (adminisztratív) módszereket is alkalmaz bizonyos hiteltípusok szabályozására. Például a fogyasztói igényeket kielégítő banki hitelek méretének közvetlen korlátozása.
A monetáris politikának vannak előnyei és hátrányai. NAK NEK erősségeit a fiskális politikához képest gyorsaság és rugalmasság, a politikai nyomástól való kisebb függés tulajdonítható. A monetáris politika végrehajtásának problémáit a ciklikus aszimmetria okozza. A monetáris politika hatékonysága a pénzáramlás ellentétes változása miatt is csökkenhet.
Az Orosz Föderáció Központi Bankjának monetáris politikája olyan kormányzati intézkedések összessége, amelyek szabályozzák a monetáris rendszer tevékenységét a gazdasági helyzet szabályozása és számos általános gazdasági cél elérése érdekében: a monetáris egység megerősítése, az árak stabilizálása, a szerkezetátalakítás stabilizálja a gazdaság növekedési ütemét.
A monetáris politikának két fő típusa van:
Mindkét típusú monetáris politika lehet teljes vagy szelektív. A teljes politika mellett az Orosz Föderáció Központi Bankjának intézkedései minden KB-ra vonatkoznak, szelektív politikával az egyes hitelintézetekre. Szelektív politika alkalmazásakor az alábbi eszközkészletek vagy azok kombinációinak alkalmazása a gyakorlatban: a számviteli és újranyilvántartási műveletek korlátainak meghatározása (ágazatonként, régiónként stb.), bizonyos típusú CB műveletek korlátozása, árrés beállítása, amikor különböző pénzügyi és hitelműveletek lebonyolítása, a hitelfelvevők különböző kategóriái számára bizonyos típusú hitelek kibocsátásának feltételeinek szabályozása, hitelplafon megállapítása stb.
Gyenge fejlődés esetén szelektív politikához folyamodnak pénzügyi piacok amikor nem tudják biztosítani a források és a befektetések kellően hatékony, megfelelő irányú újraelosztását.
Ez a politika hozzájárul a hiteláramlás változásához a gazdaság egyes ágazataiban, másrészt akadályozza a hitel- és pénzügyi rendszer normális működését a létrehozással összefüggésben. kedvezményes feltételek hitelezés az egyes szerződő feleknek. A monetáris politika konkrét típusának kiválasztása
Az Orosz Föderáció Központi Bankját a gazdasági helyzet állapota alapján végzik. Jelenleg az Orosz Föderáció Központi Bankja a rubel irányított lebegő árfolyamának politikáját folytatja a fő árfolyamhoz viszonyítva. külföldi pénznemek. Ez lehetővé teszi a gazdaság pénzzel való telítettségének növelését. A gyakorlatban az Orosz Föderáció Központi Bankja mindkét típusú monetáris politikát kombinálja, ami lehetővé teszi az infláció fokozatos csökkentésének és a fenntartható gazdasági növekedés biztosításának feltételeit.
A bank hitelpolitikájának koncepciója számos olyan tényezőt, intézkedést és dokumentumot tartalmaz, amelyek meghatározzák az intézmény további fejlődését a vonzott ügyfelek biztosítása irányában.
A hitelpolitika segítségével lehetőség nyílik a hitelkibocsátási folyamat egyértelműbb megszervezésére, alapelvei meghatározására, a leghatékonyabb megvalósítási módok és eszközök elfogadására, a kiemelt prioritások és stratégiai célok meghatározására.
A hitelpolitika szabályozza a hitelkibocsátási rendszer működését, segíti az iratok feldolgozása, mozgatása kérdéseinek gyorsabb és szakszerűbb kezelését, valamint hozzájárul az intézmény hitelezési tevékenységének a szakmai tevékenység átfogó stratégiájával való összefüggéséhez.
A kereskedelmi bankoknak elegük van nagyszámú eszközök, amelyek működésének sajátosságait különböző tényezők határozzák meg. A hatás feltételei szerint az eszközöket hosszú távúra és rövid távúra, a szabályozás elve szerint minőségire és mennyiségire, formája szerint közvetett és közvetlenre, a hatás tárgya szerint - kereslet és kínálat - osztják. pénzügyi források.
A fent felsorolt módszerek mindegyike aktívan kölcsönhatásba lép egymással az egyetlen rendszerben történő felhasználás keretein belül. Azokban az országokban, ahol a gazdaság magas szint a központi bankok teljesen független struktúrákként működnek. Ez a függetlenség abban fejeződik ki, hogy önállóan meg lehet választani a monetáris politika végrehajtását segítő eszközök típusait és módszereit.
A kereskedelmi bankok hitelpolitikája prózaibb fogalom. Itt a magán- és jogi személyek hitelezését célzó speciális programok kidolgozásáról van szó. A hitelpolitika alapja kereskedelmi szervezetek, általában a jövedelmezőség szintjének és a lehetséges kockázatoknak az optimális aránya, amely bizonyos műveletek végrehajtása során fellelhető. A nagy és tapasztalt kereskedelmi bankok hitelezési szegmensének politikája jelentősen eltér a fiatalabb versenytársak helyzetéről alkotott elképzeléseiktől. Emiatt a piac pénzintézetek, amelyek fokozott követelményeket támasztanak a hitelfelvevőkkel szemben, és fordítva, azokat, amelyek szó szerint kiadják a „bal és jobb” kifejezést.
Számos mikro- és makrogazdasági tényező szinte egyformán befolyásolja a pénzintézetek hitelpolitikáját.
Az első csoportba olyan mutatók tartoznak, mint az eszközök likviditása egy adott vállalkozás kontextusában, az egyén specializációja. bankintézet, sajátosságai ügyfélkör, amely további finanszírozást és az erőforrásbázis jellemzőit vonzza. A személyzet képzettségi szintje bizonyos esetekben döntő szerepet játszik, mivel például nem minden szakember képes megbízhatatlan hitelfelvevőkkel dolgozni.
A makrogazdasági összetevők közül mindenekelőtt a bankszektorban tapasztalható verseny szintjét, a nemzeti valuta jegyzéseinek helyzetét, a kamatlábakat, az inflációt, valamint a szakaszt szeretném kiemelni. üzleti ciklus, amelynek áthaladásakor az állapot pillanatnyilag.
nem szabad leértékelni és jogi esetek, hiszen képesek befolyásolni a banki tartalékok nagyságát, megváltoztatni vagy nem változtatni a kamatokat, valamint a munka egyéb paramétereit a vonatkozó irányelvek megküldésével a kereskedelmi bankok adminisztrációjához.
A kereskedelmi bankok hitelpolitikájának fő irányai közül egy olyan kifejezést emelnék ki, mint a kidolgozott politika. Megvalósításának folyamata olyan dokumentumok és utasítások kidolgozásából áll, amelyek meghatározzák az ügyfelekkel való interakció szakaszait és értékelésük kritériumait, a fő műveletek szabályozásának jellemzőit, valamint egyebeket, legalább fontos pontokat. Fő jellemzője bármely bank hitelpolitikáját joggal tekintik ingatag jellegének. Az elfogadott rendelkezéseket az állam gazdasági helyzetének változásaitól függően rendszeresen felülvizsgálják és felülvizsgálják.
A bankok hitelpolitikájának fő kockázatai között megkülönböztetik az elfogadott rendelkezések végrehajtása során fellépő hibákat:
Bármely kereskedelmi bank hitelpolitikájának fő követelménye a hitelfelvevőként eljáró jogi személyekkel fenntartott hosszú távú kapcsolatok fejlesztésének szükségessége. Ez a munka az ügyfelek kiválasztásához előre jóváhagyott kritériumokon alapul. Ez főszabály szerint a felvett hitel biztosításának lehetőségére, a megfelelő méretű saját tőke rendelkezésre állására, a szegmensben hosszú távú sikeres pénzügyi és gazdasági tapasztalatra, a vállalkozás jövedelmezőségének és stabilitásának szintjére, az átláthatóságra vonatkozik. azon sémák közül, amelyek alapján a társaság bevétele és nyeresége kialakul.
A kisvállalkozások képviselőivel való interakció keretében a vezető hiteltörténete, hírneve és személyisége döntő szerepet játszik.
Bármely bankintézet hitelpolitikájának fő céljának joggal tekintik a profitmaximalizálást a potenciális kockázatok minimalizálása mellett. Alapul véve lehetséges opciók ezen összetevők aránya és a jelenleg rendelkezésre álló erőforrások határozzák meg a hitelintézet aktuális feladatait, beleértve a hitelezési folyamat, a működés technológiai sajátosságainak ellenőrzését, valamint a hitelezés egy vagy több területének megválasztását.
A bankra ruházott hitelezési jogkörök rubelben és dollárban szigorúan megkülönböztetik. A menedzsment apparátus felelős a hitelezési folyamat működésének megszervezéséért hitelműveletek. A banki alkalmazottak hatásköre pedig közvetlenül a személyzet tapasztalatától és képzettségétől függ. A bank vállalja a maximális kockázatot a hitelfelvevőre az előírt összegben, amely 100 ezer dollár között lehet. és több. A hitelezés mértéke számos tényezőtől függ, így a korábban lejárt hitelektől, a hitelállomány szerkezetétől.
A gyakorlatban a banki alkalmazottak számos technikát alkalmaznak, amelyek hozzájárulnak a szervezethez hitelkezelés. Befolyásoló tényezők: a személy hitelképessége és a vállalt kockázatok mértéke. A bank munkatársa mérlegeli a hitel típusát, a korábban vállalt hitelkötelezettségek összegét és visszafizetésének idejét, a vizsgált adatok alapján egyedi vagy komplex hitelszolgáltatásokat kínál. A folyósított pénzeszközökért legtöbbször a fiókvezető a felelős.
A hitelezési folyamat megszervezése a megvalósítás különböző szakaszaiban kölcsönszerződés a szervezet banki alkalmazottak által végzett hitelpolitikájától függ: követelmények, elemzések, hitelezési módszerek. Ezt a pályázati lista elkészítésének, a potenciális hitelfelvevőkkel való tárgyalásnak, a pénzkibocsátással kapcsolatos pozitív döntés megvalósíthatóságának és kockázati fokának felmérésének, a hitelfelvétel folyamatának, a szerződés teljesítésének nyomon követésének szakaszai jelentik. a kapott pénzeszközök rendeltetésszerű felhasználása, a kölcsön felhasználásáért járó teljes összeg és kamat visszafizetésére vonatkozó szerződés megkötése.
Az egyes fiókok hitelszektorának sikeres működésének garanciája a banki alkalmazottak felelőssége a mutatók teljes körű tanulmányozásáért pénzügyi stabilitásügyfél. A bank sikeres hitelpolitikája tehát abból áll, hogy a vonzott ügyfelek minimális kockázat mellett a lehető legnagyobb hitelforrást használják fel.
A hitelezési ágazat maximális profitot hoz pénzügyi és hitelintézetek feltéve, hogy a bank folyamatosan figyelemmel kíséri a művelet minden szakaszát. A hitelügylet előzetes ellenőrzése lehetővé teszi, hogy a benyújtott kérelmek közül kiválaszthassa a leghitelesebb személyeket. Az aktuális ellenőrzést a hiteltörténet, a hitelfelvevő által biztosított információk és dokumentumok, kockázatelemzés ellenőrzésére végezzük.
A hitelfolyamat utólagos banki ellenőrzésére és menedzselésére azt követően kerül sor, hogy az ügyfél átvette a pénzeszközöket, és a szerződés lejártáig történik. Tartalmazza a hitelalapok mozgásának ellenőrzésére irányuló lépéseket és pénzügyi jólétügyfelet, a biztosítékok őrzésére és a fizetések határidőre való teljesítésére. A hitelfolyamat hatékony kezelése a hitelportfólió védelme.
A jogi személyekkel való együttműködésben a banki hitelpolitika eredményes, hosszú távú együttműködést jelent a jó hitelportfólió kialakítása érdekében, minimális kockázattal. A számos szempont alapján kiválasztott jogi személyek a költségek minimalizálása szempontjából érdekes együttműködési feltételeket kínálnak.
A jogi személy stabilitásának megítélése a könyvvitel tisztaságának, az üzleti jövedelmezőségnek és a stratégiai stabilitásnak a nehéz válság idején, a saját tőke és a hitelkötelezettségek fedezeteként felajánlható ingatlanok rendelkezésre állásától függ.
Kölcsönadás magánszemélyek minden olyan pénzügyi intézmény érintett, amely engedélyt kapott hitelezési műveletek végzésére. Tekintettel egy adott bank hitelpolitikájára, pénzügyi elemzők kiszámítja az ügyfeleknek kínált bevételi programokat hiteltermékek. A magánszemélyek hitelpolitikája magában foglalja a hosszú lejáratú speciális ajánlatokat ( , ), az egyedi hiteleket (célzott, kedvezményes), az ügyfelek pénzügyi lehetőségein belül a rövid lejáratú hitelkeretek megnyitását ().
A hitelpolitika életkor, állandó jövedelem és munkatapasztalat, valamint egyéb kritériumok alapján korlátozza a hitelfelvevőket. A fizetőképességi tényező értékelése során a hiteltörténet elemzése és a jelenléte történik készpénz egyenlegek az ügyfélszámlákon a hónap végén.
A bank hitelpolitikájának lényege egy olyan intézkedéscsomag, amelynek célja olyan hitel- és befektetési javaslatok és termékek létrehozása, amelyek minimalizálják a műveletek kockázatosságát és magas jövedelmezőséget biztosítanak. Gyakorlatilag teljes kockázatmentes hitelezés nemzeti valutában kibocsátott biztosítékkal az ország gazdasági stabilitása mellett.
Ugyanakkor mindig fontos elemezni a külső gazdasági befolyásoló tényezőket, mint például a valuták instabilitása, instabilitást okozó válságtényezők. Ezután célszerű bevezetni a hitelezést korlátozó politikát. A hitelpolitika célja a hitelezés szempontjából kívánatos és eredményes forrás- és kiadási összeg kiszámítása, amely elhanyagolható.
A bank hitelpolitikájának tartalma a kitűzött célokhoz és a választott célokhoz közvetlenül kapcsolódó egyedi kérdés hitelpolitika. Stratégia és taktika banki megoldások a hitelezés területén meghatározza az adott intézmény politikájának lényegét. Az elsődleges stratégiai szerepet itt a kiemelt fejlesztési irány játssza. Számos pénzintézet inkább egy irányba fejleszt, mint például az autóhitelek vagy az agrárszektor hitelezése, mások a teljes hitelezési ágazatot szolgálják.
A taktika magában foglalja a kitűzött célok eléréséhez szükséges összes eszközt és módszert, figyelembe véve a szabályok, arányok, feltételek kialakítását. Fontos tényezők: a munkatársak képzettsége, szorgalma a hibák elkerülése és az irracionális döntések meghozatala érdekében.
A Sravni.ru tanácsa: A bank hitelpolitikája univerzális eszköz, melynek helyes használata határozza meg az általános pénzügyi eredmény egy adott intézmény munkája. Ha az egyik bankban adtak ki hitelt, annak ellenére, hogy a sérült hiteltörténet, akkor az intézmény házirendje lehetőséget biztosít olyan kockázatvállalásra. Ha külön bank kizárólag hosszú távú jelzáloghitelezés, ami azt jelenti, hogy az ilyen rendelkezéseket a hitelpolitikájáról szóló dokumentum tartalmazza. Sajnos egyes bankok működésének alapelvei hét pecséttel rejtve vannak magánszemélyek és jogi személyek elől. Ezért a potenciális hitelfelvevőknek gyakran önállóan kell meghatározniuk, hogy ez vagy az a hitelintézet mire képes.
⇐ Előző 4/4. oldal
37. És
38.Com bankok Lényege, funkciója, típusai.
Az SNS felemelkedésének története.
SNA-a háztartásokkal kapcsolatos információk rendszerezésének módja. dei-sti, elkötelezett macroec. Cél: számos információ megadása a megjelenésről, elterjedésről és a nat. Az SNS-t a 20. század 20-as éveinek végén fejlesztették ki. egy csoport Amer. tudósok S. Kuznets irányítása alatt. Felmerült az ok: makrogazdasági információk szükségessége a gazdaságpolitikák, programok és a piacgazdaságot szabályozó intézkedések kidolgozásához. Az első SNA-t Polestina számára hozták létre 1936-ban. Születési idő -I SNS -1952. Az SNA alapját a GDP, a HF, a háztartások és kormányzati szervek bevételeinek és kiadásainak, a külgazdasági műveleteknek, a mérlegeknek a konszolidált számlái alkotják. Alapelvek: 1.kettős bejegyzés – minden művelet kétszer jelenik meg. 2.sorrend (termelés a jövedelem képében, a bevétel megoszlása, a bevétel felhasználása) 3. Mérleg (minden ekv. áramlás nyilvántartása mérleg formájában) nem csak a m / y egyensúlyának biztosítása a források mennyisége és felhasználása, hanem a folyamat eredményeinek jellemzése is 5. „T” formák: minden számla 2 részből áll.
Az SNS felépítése Az SNS fő típusai.
alkotják
Pénzigény
Pénzigény MV = PQ, ahol M a forgalomban lévő pénz mennyisége, V a pénz forgási sebessége, P a közösségi árszint, Q a valós V nemzeti kínálat. Az egyenlet szerint a forgalomban lévő pénz mennyisége egyenesen arányos az árszínvonallal A mennyiségi egyenlet a pénzkereslet egyenleteként is értelmezhető. portfólióelmélet Friedman elmélete
Keynesi elmélet ( 3 motívumBaumol-Tobin modell:
Az e-ki transzfer fogalma.
⇐ Előző1234
Olvassa el még:
Bevezetés………………………………………………………………………………………………………………….
I. fejezet A Bank hitelpolitikája……………………………………………………………….. 5
1.1 A hitelműveletek lényege és típusai……………………………………………………………………. 5
1.2. A hitelműveletek irányításának szükségessége……………………………………. 9
1.3. A kölcsönzés szakaszai……………………………………………………………………………………………… 16
fejezet II. Egy kereskedelmi bank hitelműveleteinek lebonyolításának eredményességének elemzése (az AB Capital példáján)……………………………………. 32
2.1. A hitelműveletek lebonyolításának hatékonysága…………………………………………… 32
2.2. A kamatpolitika hatása a hitelműveletek jövedelmezőségére……………. 38
2.3. Az ügyfél hitelképességének elemzése………………………………………………………………….. 53
fejezet III. Hitelműveletek menedzsmentje………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………….. 60
3.1. A kereskedelmi bankok hitelműveleteinek lebonyolításának formái és módszerei 60
3.2. Hitelkockázat-kezelés………………………………………………………………………… 73
Következtetés…………………………………………………………………………………………………………. 82
Bibliográfia…………………………………………………………………………………………. 85
Pályázatok……………………………………………………………………………………………………………. 88
Bevezetés
A bankok tevékenységének legfontosabb és legmeghatározóbb jellemzője más pénzügyi és nem pénzügyi szervezetekkel összehasonlítva a termelési és forgalmi hitelezés. Ugyanakkor Oroszországban hosszú ideig a vállalkozói tevékenység hitelezésének megközelítése tisztán formális volt. Ez abban is megnyilvánult, hogy mind a bankok, mind a vállalkozások alapjai az állam tulajdonát képezték (ha ennek a definíciónak a lényegét nézzük, akkor az országban minden „az embereké volt”, az állam pedig „ügyelte” ezt az ingatlant, vagyis gyakorlatilag döntetlen volt az ingatlan, ezért a bank (akkoriban a Szovjetunió Állami Bankja) nem folytathatott teljes értékű hitelpolitikát. Ezért a potenciális hitelfelvevőkért folytatott verseny fokozódásával az orosz kereskedelmi bankoknak meg kellett tervezniük hitelezési tevékenységeiket. Meg kell tanulniuk hitelezési műveleteiket úgy irányítani, hogy azok a lehető legmagasabb hozamot hozzák, ugyanakkor a bankoknak törekedniük kell a hitelkockázatok amelyek közvetlenül kapcsolódnak a hiteltranzakciókhoz.
Ezért ennek a munkának az volt a célja, hogy tanulmányozza a hitelműveletek irányításának minden aspektusát, és elemezze a kereskedelmi bankok hitelműveleteinek hatékonyságát.
E cél elérése érdekében a következő feladatokat oldottuk meg a munkában:
— a hitelműveletek típusai lényegének és jellemzőinek meghatározása;
— a hitelműveletek lebonyolításának célszerűségének mérlegelése;
- a hitelműveletek lebonyolításának különböző módszerei hatékonyságának értékelése;
- a hitelműveletek irányításának elemzése egy adott kereskedelmi bank példáján;
— a vállalkozásoknak nyújtott hitelezéssel kapcsolatos kockázatok és azok hatásának csökkentésére szolgáló módszerek mérlegelése hitelezési tevékenység befőttes üveg;
A dolgozat hazai és külföldi szerzők elméleti, módszertani munkáit és fejlesztéseit használja fel a témában, mint például Rose P. S., Suskaya E. P., Usoskin V. M., Pomorina M. A., Lavrushin O. I. és mások ., szabályozási és referenciaanyagot, időszaki kiadványok anyagait, valamint Az AB Capital hivatalosan közzétett, 1995-1996 közötti jelentési adatai.
I. fejezet A Bank hitelpolitikája
1.1 A hitelműveletek lényege és típusai
A szovjet közgazdasági irodalomban kölcsön alatt a kölcsön (vagyis pénz) tőke mozgását, törlesztési alapon, díj ellenében kamat formájában nyújtott kölcsönt értek. Ez a meghatározás azon alapult, hogy a tőkét csak azzal a feltétellel idegenítik el, hogy azt nem értékesítik, hanem csak kölcsönadják. Általánosságban elmondható, hogy a kölcsön szó szerint meghatározott pénzösszeg meghatározott időtartamra történő rendelkezését jelenti, pl. akiknek pénzfeleslegük van, azoknak kölcsönadhatnak, akiknek szűkösek vagy több pénzre van szükségük.
A hitel szerepe és jelentősége nagyon nagy, hiszen megoldja az egészet érintő problémákat gazdasági rendszer. Így egy hitel segítségével le lehet küzdeni az azzal járó nehézségeket, hogy átmenetileg ingyenes készpénz, másokon pedig szükség van rájuk. A kölcsön felhalmozza a felszabaduló tőkét, ezzel szolgálja ki a tőkebeáramlást, ami biztosítja a normális újratermelési folyamatot. Emellett a hitel felgyorsítja a pénzforgalom folyamatát, számos kapcsolat megvalósítását biztosítja: biztosítás, befektetés, fontos szerepet játszik a piaci viszonyok szabályozásában.
A kölcsöntőke forrásai egyrészt a forgalomból felszabaduló pénzeszközök: az állótőke helyreállítására szánt pénzeszközök (azaz az amortizációs alap); az árueladás és az alapanyagok, üzemanyagok, anyagok vásárlása közötti eltérés miatt készpénzben felszabaduló forgótőke egy része; az áruk értékesítéséből származó pénzeszközök beérkezése és a bérek kifizetése közötti időszakban átmenetileg szabad tőke.
A kölcsöntőke másik forrása az készpénzbevételés megtakarítások a személyi szektorban. Megjegyzendő, hogy századunk 50-60-as éveitől kezdődően a lakosság pénzbeli megtakarításainak vonzereje fokozódik. Ezt elsősorban a társadalmi-gazdasági helyzet javulása segítette elő fejlett országok, a fogyasztás szerkezetének változásai.
A harmadik kölcsöntőke forrás az állam készpénz-megtakarítása, amelynek nagyságát a lépték határozza meg állami tulajdonés részesedése a bruttó nemzeti termékből.
Megállapíthatjuk tehát, hogy az ipari és kereskedelmi tőke áramlása, a személyi szektor és az állam monetáris felhalmozása alapján keletkező átmenetileg szabad pénzeszközök képezik a kölcsöntőke forrásait, amelyek a pénzintézetek keretein belül halmozódnak fel.
A kölcsöntőke ára kamat. A közönséges áruk és szolgáltatások árától eltérően, amelyek az érték pénzbeli kifejeződése, a kamat a kölcsöntőke használati értékéért fizetendő. A kamatforrás a kölcsön felhasználásából származó bevétel.
A hitel költségéről pontosabb képet ad a kamat, vagy kamatláb. A kamatláb a kölcsöntőkéből származó éves bevételnek a hitel összegéhez viszonyított aránya, szorozva 100-zal. A kamat mértéke a nyereségtől függ, amelyet elosztunk a kamattal, ill. vállalkozói jövedelem. A kamat nem haladhatja meg a haszon mértékét, mivel a kölcsöntőke ára nem fejezi ki értékét, változására nem az értéktörvény az irányadó.
A kamatláb a kereslet és kínálat arányától függ, amelyet számos tényező határoz meg. Ezek közül: a termelés mértéke; az egész társadalom pénzmegtakarításainak és megtakarításainak összege; az állam által nyújtott hitelek nagysága és az államadósság aránya; inflációs ráták; piaci feltételek; a kamatlábak állami szabályozása; bankok közötti verseny stb.
A fentiekkel kapcsolatban megállapítható, hogy a kamatláb változása összefügg piaci mechanizmusés szintén kormányrendelet hatálya alá tartozik.
A hitelkamat két funkciót lát el: a vállalkozások nyereségének egy részének vagy a magánszektor jövedelmének újraelosztását és a termelés szabályozását a kölcsöntőke ésszerű elosztásával.
Érdekes a hitel dinamikája a ciklikus ingadozások során. A kölcsöntőke elsősorban a működő tőke körforgását szolgálja, mozgásának törvényszerűségei a termelés ciklikus ingadozásaiból adódnak. Az ipari növekedés élénkülésének időszakában a kölcsöntőke volumenének növekedése elmarad a termelés és az áruforgalom bővülésétől, a hiteltőke-kereslet és a kamatláb növekedésétől. Válságok idején a termelés visszaesése és a reáltőke-többlet akut kölcsöntőkehiánnyal és a kamatláb meredek emelkedésével párosul. A depresszió időszakában, amikor a termelőtőke egy része pénz formáját ölti, a kölcsöntőke felhalmozása megelőzi a reáltőke felhalmozását, csökken az átlagos profit és a kamatláb.
A modern körülmények között különleges helyet foglal el a kereskedelmi hitel - az egyik vállalat áruszállítása a másiknak halasztott fizetéssel, valamint a lízing - a gépek, berendezések, szállítmányok vállalkozás általi lízingelése több éven át tartó adósságtörlesztéssel.
A fentiekből azt a következtetést vonhatjuk le, hogy maga a „hitel” fogalma is átalakulóban van, a korábbi definíció alapján már nem tárható fel, mint a kölcsöntőke kölcsönadótól a hitelfelvevő felé történő átruházási formája. Modern körülmények között hitelügyletnek nevezhető bármilyen gazdasági ill pénzügyi tranzakció ami az egyik résztvevő eladósodásához vezet. Az adósság törlesztését az adós készpénzben, egyben vagy részletekben, illetve ben teljes összeg fizetés, a tartozáson felül kamat formájában felárat is tartalmaz.
A hitelt mint közgazdasági kategóriát a forrásnyújtás minden egyéb formájától (támogatások, támogatások, támogatások stb.) három alapelv különbözteti meg - a sürgősség, a visszafizetés és a fizetés.
A sürgősség ugyanakkor előre meghatározott feltételeket jelent a kölcsönzött pénzeszközök hitelezőnek történő visszaküldésére; törlesztés alatt - a tőketartozás összegének kötelező megfizetése a hitelezőnek a megállapodás szerinti feltételekkel. Fizetett azt jelenti, hogy ebben a gazdasági tranzakcióban a pénz egy meghatározott termék, és az értéktörvény alapján az ára százalékban van kifejezve.
⇐ Előző 4/4. oldal
A monetáris politika előnyei a következők: Nincs kiszorító hatás. Multiplikátor hatás A hitelpolitikának multiplikátor hatása van a bankszámlára. Belső késés hiánya A belső késés az ország helyzetének tudatosítása és a helyzet javítására irányuló intézkedések megtétele közötti időszak. Az infláció nagy valószínűsége Megjegyzendő, hogy csak a monetáris politika ösztönzése vezet inflációhoz. A monetáris politika egymásnak ellentmondó céljai. Külső késés jelenléte az átviteli den mechanizmus bonyolultsága és lehetséges meghibásodásai miatt. A pénzkínálat változása okozta mellékhatások jelenléte is csökkenti a monetáris politika hatékonyságát. A jegybank pénzellátása feletti ellenőrzésének elvesztése a kormány monetáris politikájának fiskálistól való függése miatt.
37. Den tömeg mérése.Den aggreg. A forgalomban lévő pénznem legfontosabb mutatója a pénztömeg, amely a háztartások forgalmát szolgáló, magánszemélyek, vállalkozások és az állam tulajdonában lévő vásárlási és fizetési pénzeszközök teljes volumene. egy adott dátumra és egy meghatározott időszakra; a den tömeg növekedési ütemének és térfogatának szabályozására szolgáló intézkedések kidolgozásához különféle mutatókat használnak - den aggregátumok. Den aggregátum - a likvid eszközök több meghatározott csoportja, amelyek alternatív dentömegmérőként szolgálnak . és den wed-in, amelyek a likviditás mértékében különböznek egymástól A den aggregátumok a den tömeg szerkezetének mutatói A den aggregátumok összetétele országonként változó. lekérésre -M2-készpénz, csekkek, látra szóló betétek ill. kis lekötött betétek -MZ-készpénz, csekkek, betétek -L-készpénz, csekkek, betétek, értékpapírok. A m / unar tömegű statisztikában a készpénz kivételével a betétpénzt veszik figyelembe. Az IMF minden országra közös mutatót számít ki, az M1-et, valamint a „kvázi pénz” tágabb mutatóját (feltételek és megtakarítások bankszámlákÉs a piacon forgó leglikvidebb pénzügyi eszközök).
38.Com bankok Lényege, funkciója, típusai.
A Com bank egy hitelintézet, amely a kölcsöntőke mozgását szervezi és a fizetési forgalmat szabályozza a profitszerzés érdekében. A CB az üzleti vállalkozások egy speciális kategóriájába, a pénzügyi közvetítők közé tartozik, amelyek tőkét, lakossági megtakarításokat és az üzleti tevékenység során felszabaduló egyéb pénzeket vonzzák, és ideiglenes felhasználásra bocsátják más ügynökök számára, akiknek többlettőkére van szükségük. A bankok új követelményeket támasztanak. A bank tehát az ügyfelek betéteinek elfogadásával új betéti kötelezettséget, a kölcsön kibocsátásával pedig új kötelezettséget támaszt a hitelfelvevővel szemben. A pénzügyi közvetítés lényege Ez az átalakulás lehetővé teszi a megtakarítók és a hitelfelvevők közötti közvetlen kapcsolattartás nehézségeinek leküzdését, amelyek a javasolt és az igényelt összegek, azok feltételeinek és a jövedelmezőségnek az eltéréséből adódnak A bank fő tevékenységei közé tartozik: elfogadás betétek;befizetések és elszámolások;kölcsönök kiadása. A fő f-mi KB yavl-Xia: 1 ideiglenesen szabad pénz sr-in vonzása; 2 hitelnyújtás; 3 denn elszámolás és fizetés a háztartásban; 4 hitelkibocsátás sr-in forgalomba; 5 tanácsadás és ekv. pénzügyi információ.
Kereskedelmi bankok pénztermelő tranzakciói. pénzszorzó
A pénztermelő KB-k tranzakciói közé tartozik: hitelek kibocsátása banki ügyfeleknek, CB állampapírok vásárlása a lakosságtól megmutatja, hogy az ajánlat összértékének hányszorosa készpénz nélküli pénz több, mint a többlettartalékok összege A den szorzót a den tömegének a den alaphoz viszonyított arányaként számítjuk ki: m = Ms /MB, Ms = m * MB, ahol m a den szorzó;
Az SNS felemelkedésének története.
SNA-a háztartásokkal kapcsolatos információk rendszerezésének módja. dei-sti, elkötelezett macroec. Cél: számos információ megadása a megjelenésről, elterjedésről és a nat. Az SNS-t a 20. század 20-as éveinek végén fejlesztették ki.
egy csoport Amer. tudósok S. Kuznets irányítása alatt. Felmerült az ok: makrogazdasági információk szükségessége a gazdaságpolitikák, programok és a piacgazdaságot szabályozó intézkedések kidolgozásához. Az első SNA-t Polestina számára hozták létre 1936-ban. Születési idő -I SNS -1952. Az SNA alapját a GDP, a HF, a háztartások és kormányzati szervek bevételeinek és kiadásainak, a külgazdasági műveleteknek, a mérlegeknek a konszolidált számlái alkotják. Alapelvek: 1.kettős bejegyzés – minden művelet kétszer jelenik meg. 2.sorrend (termelés a jövedelem képében, a bevétel megoszlása, a bevétel felhasználása) 3. Mérleg (minden ekv. áramlás nyilvántartása mérleg formájában) nem csak a m / y egyensúlyának biztosítása a források mennyisége és felhasználása, hanem a folyamat eredményeinek jellemzése is 5. „T” formák: minden számla 2 részből áll.
Az SNS felépítése Az SNS fő típusai.
A nemzeti termék kiszámítása az SNA szerint történik, amely makroszinten reprezentálja a gazdasági fejlettségi mutatók közötti kapcsolatot Az SNA a MEih mutatók leírása, amelyek az ország gazdasági fejlődésének eredményeit és arányait jellemzik, hogy biztosítsák komplex elemzés a nemzeti termék és a nemzeti jövedelem keletkezésének folyamata Az SNA tanulmányozza és rögzíti a nemzeti termék és a nemzeti jövedelem keletkezésének, elosztásának és újraelosztásának folyamatát az országban. Az SNS jellemzője átfogó jellege. Az SNA az m / y al-ami nat ek-ki műveleteket vizsgálja. A gazdálkodó szervezetekhez (ügynökökhöz) a nat ek-ki itt azokat a háztartási egységeket foglalja magában, amelyek anyákkal vagy pénzügyi eszközökkel ek-tranzakciókat hajtanak végre. A gazdasági szereplőket 6 szektorba sorolják: 1) nem pénzügyi vállalkozások; 2) pénzügyi intézmények és org-ii; 3) állami intézmények, szolgáltatások nyújtása; 4) nem kereskedelmi magánszervezetek; 5) háztartási ház; 6) külföldön. Modern SNS alkotják 3 egymással összefüggő blokk. Az első lehetővé teszi a befektetések és megtakarítások összehasonlítását, hogy számot adjon a nemzeti jövedelem keletkezéséről, elosztásáról és végső felhasználásáról, a második pedig arra szolgál, hogy elemezze a termék létrehozását és elosztását az egyes iparágakban. A 3. blokk az alapok áramlását mutatja be, és a mozgást tükrözi pénzügyi eszközök pénzpiaci vásárlások és eladások formájában.
Pénzigény
Pénzigény- az a teljes pénzmennyiség, amit a háztartások, vállalkozók jelenleg birtokolni szeretnének A pénzkeresletről különböző fogalmak léteznek. A pénz mennyiségi elmélete I. Fishertől: MV = PQ, ahol M a forgalomban lévő pénz mennyisége, V a pénz forgási sebessége, P a közösségi árszint, Q a valós V nemzeti kínálat.
Az egyenlet szerint a forgalomban lévő pénz mennyisége egyenesen arányos az árszínvonallal A mennyiségi egyenlet a pénzkereslet egyenleteként is értelmezhető. portfólióelmélet: Cambridge-i egyenlet - M = kPQ. A k együttható (likviditási mutató) fordítottan arányos a pénzforgalom sebességével: minél kevesebb készpénz, annál nagyobb a keringésük sebessége. Friedman elmélete: a pénz az eszközök egyik fajtája, alternatív eszköznek tekintette a kötvényeket, részvényeket, tartós árukat stb. Egyik modellje: MD = f(P, rb, ra, P/P, Yn/r), ahol MD a névleges készpénzállomány tervezett kereslete, rb, ra a kötvények és részvények hozama, P/ P az infláció mértéke, Yn / r - összvagyon A pénzkereslet egyenesen arányos a kötvényekből és részvényekből származó jövedelemmel és a teljes im-wu-val, fordítottan arányos az inflációs rátával. Keynesi elmélet (likviditáspreferencia elmélet): a pénzkereslet attól függ, hogy az egyenrangú alanyok mennyire értékelik a likviditási tulajdonságot, és vagyonuk mekkora hányadát részesítik előnyben magas likviditású pénz formájában. Keynes kiemeli 3 motívum, arra ösztönzi az embereket, hogy a pénz egy részét készpénzben tartsák: tranzakciós motívum (készpénz szükségessége kereskedelmi tranzakciókhoz); elővigyázatossági okok (előre nem látható vásárlások, kiadások lehetősége); spekulatív motívum (az a szándék, hogy tartalékot takarítsunk meg annak érdekében, hogy a piachoz képest jobb tudást tudjunk kihozni arról, hogy mit hoz a jövő). A spekulatív pénzkereslet a m/y kamatláb és a kötvénykamat közötti fordított összefüggésen alapul. Keynes szerint a pénzkereslet közvetlenül függ a nemzeti jövedelemtől, és fordítottan a kamatlábtól. Baumol-Tobin modell: tranzakciós modell, amely úgy tekinti, hogy a pénzt tárolják econ. csak fizetési eszközként. Képlet: , ahol Pb-névleges költségek. A pénzkereslet közvetlenül függ az Y nominális jövedelemtől és fordítottan az i kamatláb szintjétől. A pénzkereslet minden elmélete 3 fő tényezőt különböztet meg, amelyek meghatározzák a nominális pénzkeresletet: 1) közvetlenül függ az abszolút árszinttől, 2) egyenesen arányos a nemzeti pr-va (jövedelem) valós volumenével; 3) fordítottan függ az ur%-os aránytól.
Az e-ki transzfer fogalma.
A központilag irányított gazdaságrendszerről a piaci elveken alapuló rendszerre átlépő országok átalakulása (átmeneti) eq-ka-eq-ka. Átalakulási periódus-idő, a kat. a társadalom radikális gazdasági, felvizezett és társadalmi átalakulásokat hajt végre, és az ország gazdasági rendszere a rendszeregyenlőség reformjai kapcsán új, minőségileg más állapotba kerül. har-ny keverék, kondno-adminisztratív kombinációja. rendszerek és modern piacok egyenlet 2) az átmeneti folyamatot megelőző speciális kezdeti állapotot tervezik ekv. 3) az állam instabilitása -Xia sots-ek költségek: a termelés visszaesése, inflációs folyamatok, a lakosság életének csökkenése 6) változás áll be a rendszerszintű kapcsolatokban és kapcsolatokban.
