Ebben a cikkben az aktuális likviditási mutatót vesszük figyelembe, amely azt mutatja meg, hogy a vállalat képes-e rövid lejáratú (rövid lejáratú) kötelezettségeit kizárólag forgóeszközök terhére törleszteni.
Az egyszerű számítási képlet és információtartalom miatt a jelenlegi likviditási mutató fontos helyet foglal el a különböző iparágak pénzügyi tevékenységének értékelésében, és számos hatékony csőd-előrejelzési módszerben alkalmazzák.
A folyó (vagy teljes) likviditási mutató (k) a forgóeszközök rövid lejáratú kötelezettségekhez, illetve rövid lejáratú kötelezettségekhez viszonyított arányát mutató pénzügyi érték, amelyet a mérlegből származó információk alapján állítanak össze. Ez is a rövid lejáratú hitelek forgótőkével történő törleszthetőségének mutatója. Minél nagyobb k, annál fizetőképesebb a vállalat. Ennek csökkenése arra utal, hogy az eszközöket már nem sürgősen értékesítik. Általános képlet:
Jelenlegi felelősség:
Az eszközök és források levonási képlete:
Egyenleg képlete:
Ez az érték a következő feladatokat hajtja végre:
Az aktuális likviditási mutató értéke:
| Rövid | Norma | Magas |
| < 1,5 | 1,5 -2,5 | > 2,5 |
| Nehézségek a kötelezettségek teljesítésében - az eredmény a tartozás lezárása és a forgóeszközök csökkenése kell, hogy legyen, mivel a vállalat jelenleg nem tudja fizetni kötelezettségeit. Az ilyen költségvetési instabilitás azonban nem mindig vezet a vállalat csődjéhez. | Azt szemlélteti, hogy hány rubel forgóeszköz esik a rövid lejáratú kötelezettségek rubelére. Elméletileg egy ilyen vállalkozás bármikor képes lesz kötelezettségeinek időben eleget tenni. | A forgóeszközökkel és árukkal visszaélnek – bővíteni kell a rövid lejáratú hitelek elérhetőségét |
Fontos! A számítás során nem szabad megfeledkeznünk arról, hogy a likvid eszközök egyenetlenek - részletesen figyelembe kell venni forgalmuk sebességét (használja a második képletet).
A k mutatók optimalizálására a következő módszereket alkalmazzuk:
| Út | Akciók | profik | Mínuszok |
| A főtevékenység jövedelmezőségének növelése, a bevétel nagy részének az Ön rendelkezésére tartása | Osztalékcsökkentés A nem termelő célokra szánt finanszírozás csökkentése | K gyors csökkentése a normára | Negatív hatás a cég imázsára, az alapítók, részvényesek bizalmára |
| A rövid távú tőkével finanszírozott projektek számának csökkentése | A beruházások összegének csökkentése építési, rekonstrukciós beruházások, drága berendezések beszerzése terén | A vállalat leállítja a pénzügyi lehetőségeit meghaladó összegek befektetését | Reflexió a nemzetközi szabványoknak való megfelelés szintjén a termelési és egyéb tevékenységek felszerelésére és feltételeire vonatkozóan |
| A rövid kölcsönök révén történő finanszírozás korlátozása | A rövid lejáratú adósságot csak forgótőke-pótlásra használva, a többéves hitelt egyéb kiadási tételek fedezésére fordítják | A hosszú távú programokat hosszú lejáratú hitelből és folyó bevételből fektetik be | Új hitelkötelezettségek megjelenése |
| Változások a pénzkezelési elvekben | A forgótőke-gazdálkodás hatékonyságát javító programok | Az üzleti módszerek általános korszerűsítése | Csak olyan cégek számára alkalmas, amelyek forgótőkéjének növekedése a rövid kölcsönök révén történő finanszírozásnak köszönhető |
| A hitelezőkkel szembeni adósságok átstrukturálása | Beszámítás és utólagos leírás nem követelt összegként | Szabadulj meg az elviselhetetlen adósságtól | Bonyolult, hiteles folyamat |
Fontos! Rövidk A valódi likviditás nem a vállalat készpénzhiányának mutatója. Mivel a forgóeszközök közé tartoznak a követelések, befektetések, termékek stb.
| Index | 2014-es év | 2015 | 2016 |
| működő tőke | 49 783 | 40 073 | 55 807 |
| Rövid lejáratú hitelek | 86 888 | 112 867 | 117 723 |
Az általános képlet segítségével:
| 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | |
| Mezőgazdaság | 1,7644 | 1,7437 | 1,7678 | 1,7651 | 1,862 |
| Épület | 1,327 | 1,2474 | 1,2069 | 1,251 | 1,243 |
| Olaj- és gázipar | 1,8771 | 1,7718 | 1,8343 | 1,7849 | 2,3887 |
| Kereskedelmi vállalkozások | 1,6426 | 1,6931 | 1,658 | 1,7146 | 1,6006 |
| Ipar (kohászat) | 1,5689 | 1,5572 | 1,5297 | 1,592 | 1,5261 |
| Kis vállalkozás (szállodai, éttermi szolgáltatás) | 1,4887 | 1,1795 | 1,2726 | 1,5998 | 1,2305 |
| Általános mutatók az országra | 1,7143 | 1,6764 | 1,5012 | 1,5389 | 1,4903 |
A meglévő likviditáslevonási arányok összehasonlító táblázata:
| k abszolút likviditás | káltalános likviditás (jelenlegi) | kgyors likviditás | |
| Lényeg | A likviditást úgy elemzi, hogy a vállalat teljes költségvetése, annak megfelelője és folyó hitelei között k-t számol | Lehetőség a rövid lejáratú adósság visszafizetésére a működő tőke terhére | Lehetőség a hitel törlesztésére a leggyorsabban beváltható eszközeivel, például abban az esetben, ha hirtelen nehézségekbe ütközik a cég termékeinek értékesítése. A pénzügyi helyzet szilárdságának mutatója |
| Sajátosságok | A cég hitelprofilja. Nem veszi figyelembe az adósok tartozását, az árukészleteket és az eladatlan termékeket - csak a jelenleg rendelkezésre álló pénzeszközöket. Felméri a jelenlegi képességét, hogy válaszoljon a kölcsöneikre | Általános információk a fizetőképességről, beleértve annak értékelését egy gyártási időszakra vonatkozóan. Adatok a termékeik készpénzfelvételi képességéről. A kiszámításához használt mutatók a forgótőkét levonó képletben használhatók | Némileg hasonlít a k teljes likviditás kivonásához, de a fókuszt egy szűkebb területre helyezi, kizárva termelő tartalékok– az eszközök leglassabb likviditási része. A fizetőképesség értékelésénél a módszer konzervatívabb és óvatosabb |
| Számítási képlet | K= ((monetáris eszközök) + (rövid lejáratú befektetések)) : (rövid lejáratú hitelek) | K = (forgóeszközök) : (forgókölcsönök) | K = ((monetáris eszközök) + (rövid lejáratú befektetések) + (adósságtartozások)) : (rövid lejáratú kötelezettségek) |
| Normál értékek | <0,2 – неимение возможности ответить по обязательствам при помощи только оборотных средств; 0,2 - 0,5 - normál fizetőképesség; >0,5 - bankokban nem igényelt monetáris eszközök, irracionális befektetések | <1,5 – трудности в покрытии долгов; 1,5-2,5 - a fizetőképesség normális; >2,5 - irracionális vagyonelosztás, bármely iparág finanszírozásában való jogsértés | 0,7-1 a norma, a vállalat által felvett és nyújtott hitelek hozzávetőlegesen egyenértékűek. 0,7 alatt - fennáll a folyadékértékek hiányának lehetősége. Több mint 1: a vállalat azon vágya, hogy nagyobb mennyiségben kölcsönt nyújtson az adósoknak, mint amennyit ilyen kötelezettségeket szerez magának |
| Alkalmazás | Számításra van szükség azon jövőbeli beszállítók számára, akik lekötött kölcsön felhasználásával fizetnek | Ennek a k mutatói nagyobb érdeklődésre tartanak számot a befektetők számára | Széleskörű: vezetők számára - a vállalat pénzügyi teljesítményének értékelése; hitelezők számára - ellenőrzés pénzügyi stabilitás vállalkozások, az ezzel kapcsolatos kockázatok; befektetők számára - a befektetés megtérülési előrejelzése |
Fontos! Az arányok a vállalkozás iparágától függően változhatnak.
A jelenlegi likviditási mutató az egyik olyan mennyiség, amely lehetővé teszi a vállalat jövőbeli állapotának kiszámítását - csőd vagy virágzó tevékenység. A számításokban gyakran használják Edward Malton képletét:
A képlet előnye az egyszerűsége. Azonban nem alkalmazkodik Orosz üzlet, mert a jelentéskészítés példájára készült külföldi országok, így fennáll az előrejelzési hiba lehetősége. Pontosabb képlet az úgynevezett négyfázisú, de különböző összetevőkkel:
Fontos! Úgy gondolják, hogy ez a képlet akár 80%-os eredménnyel képes megjósolni a vállalat jövőjét.
Szó szerinti értelemben a mutató értéke nem lehet negatív szám – kicsi is lehet egy tízezrelékig. Az érték progresszív negatív dinamikája a következőket jelzi:
A fő értékelési módszerek az együttható részvételével:
Válasz: Minden információ az éves pénzügyi jelentés cégek, számviteli bizonylatok.
2. kérdés: Érdemes a jelenlegi likviditási mutató összoroszországi normáira koncentrálni?
Válasz: Csak információ birtoklásáért. Az egyes iparágakban, az Orosz Föderáció tárgyától függően, ahol működik, a k mutatók nagyon eltérőek.
3. kérdés: Kire kell a teljes likviditás k értékét először kiszámítani?
Válasz: Hasznos, ha birtokában van ez az információ a vállalkozás vezetőjének, illetve hitelezőinek, befektetőinek is szüksége lehet rá.
4. kérdés: Ha a számított arányom magas – kettőnél több, akkor a vállalkozásom jó irányba halad?
Válasz: Sajnos nem az. A magas számok azt mutatják, hogy a működő tőke valójában nem működik.
5. kérdés: Lehet-e negatív a jelenlegi likviditási mutató?
Válasz: Nem, még az ő képlete sem jelenti ezt. Talán negatív trend vagy negatív eredmény - kevesebb, mint 1,5.
Illusztráció: Jegyző
Nem egy cikkben fogjuk megtanítani, hogyan válhat pénzügyi igazgatóvá, de megpróbáltuk belefoglalni a magot a legfontosabb dologba.
A pénzügyi elemzés– a főbb mutatók, együtthatók tanulmányozása, amelyek objektíven értékelik az áramot pénzügyi helyzet szervezetek vezetői döntések meghozatala céljából.
Számító pénzügyi mutatók, megtudhatja aktuális pozíció a vállalkozás ügyeivel, problémáival, és értékeli a jövőbeni lehetőségeit és kilátásait.
A hozzáértő elemzés lehetővé teszi a fejlesztési stratégia helyes felépítését, a vállalat eszközeinek és vonzott pénzeszközeinek kezelési mechanizmusának javítását.
A következő felhasználók érdeklődnek az ilyen információk iránt:
Alapformák pénzügyi kimutatások— Mérleg és kimutatás pénzügyi eredmény. Ezek az űrlapok lehetővé teszik az összes fő pénzügyi mutató és arány kiszámítását.A mélyebb elemzéshez felhasználhatók az év végén összeállított pénzforgalmi kimutatások és a szervezet tőkeváltozási kimutatása.
Mindezek az együtthatók négy fő szempontot jellemeznek - bármely szervezet pénzügyi teljesítményének mutatóit, nevezetesen:
Az együtthatók kiszámítása a pénzügyi elemzés feladatától és a felhasználók körétől függően történik, akiknek a vállalat pénzügyi tevékenységére vonatkozó információkat szánják.
A likviditási mutatók csoportja együtthatókat tartalmaz:
A szervezet stabilitásának felméréséhez engedélyezzük a likviditási mutatókat.
A likviditás az eszközök azon képessége, hogy gyorsan eladhatók a piachoz közeli áron.Minél könnyebben és gyorsabban juthat hozzá egy eszköz teljes értékéhez, annál likvidebb.
Az eszközök eladási aránya a következő lehet:
Az orosz mérlegben a társaság eszközei likviditás szerint csökkenő sorrendben vannak elrendezve.
A következő csoportokra oszthatók:
Minél magasabbak a likviditási mutatók, annál magasabb a vállalat fizetőképessége.
Megjegyzendő, hogy a likviditási mutatók mindegyike más jellegű információkat tár fel.A jelenlegi likviditási mutató tehát elsősorban a befektetőket érdekli, az abszolút likviditási mutató az áruszállítók (építési beruházások, szolgáltatások), a gyorslikviditási mutató pedig a hitelezők számára szükséges.
Ez a likviditás legáltalánosabb és leggyakrabban használt mértéke.
A jelenlegi likviditási mutató azt tükrözi, hogy a vállalat képes-e rövid lejáratú (rövid lejáratú) kötelezettségeit kizárólag a forgóeszközök terhére törleszteni.
A jelenlegi likviditási mutató tehát azt mutatja meg, hogy a társaság forgóeszközei piaci áron értékesítve mennyiben fedezik a társaság rövid lejáratú kötelezettségeit.A folyó (teljes) likviditási mutató egy pénzügyi mutató, amely megegyezik a forgó (forgó) eszközök és a rövid lejáratú kötelezettségek (rövid lejáratú kötelezettségek) arányával.
Adatokat vesznek az aktuális likviditási mutató meghatározásához a vállalkozás bármely fordulónapon összeállított mérlegéből.
Ez általában egy éves mérleg, de használhat időközi jelentést is.
Ha látni szeretné a mutató változásának természetét több időszakon keresztül, készítsen több definíciót a különböző jelentési dátumokhoz.
A jelenlegi likviditási mutató képlete:
Jelenlegi likviditás = Forgóeszközök / Rövid lejáratú kötelezettségek
Mivel a kérdéses mutató kiszámításához szükséges adatokat a mérlegből veszik, a jelen jelentés aktuális formájának soraihoz tartozó aktuális likviditási képlet így fog kinézni:
Az V. szakasz teljes összegéből (azaz a rövid lejáratú kötelezettségek teljes összegéből):A legalább 1-es együttható értéke normálisnak tekinthető.Aktuális likviditás = 1200. sor / 1500. sor
Minél magasabb a mutató, annál jobb a vállalkozás fizetőképessége.
- oldal 1200 - a mérleg II. "Forgóeszközök" fejezetének főösszegének sorszáma;
- oldal 1500 - a mérleg V. Rövid lejáratú kötelezettségei fejezetének összegének sorszáma.
Vagyis ez szükséges általános jelentése A forgóeszközök összege nagyobb volt, mint a rövid lejáratú kötelezettségek összege.
Az 1 alatti érték magas pénzügyi kockázatot jelez azzal a ténnyel, hogy a vállalat nem tudja folyamatosan fizetni a folyószámlákat.
A 3-nál nagyobb érték irracionális tőkeszerkezetre utalhat.
A gyors likviditási mutató a magasan és gyorsan likvid eszközök eladási arányától függ, ideértve:
Az adatok forrása a cég mérlege, gyakrabban az éves mérleg, de lehetőség van közbenső jelentésre is.
Gyors likviditási mutató képlete:
Gyors likviditás = (Rövid lejáratú követelések Rövid lejáratú pénzügyi befektetések Készpénz) / Rövid lejáratú kötelezettségek
A mérleg sorszámai alapján a gyors likviditási mutató képlete a mérlegben az alábbiak szerint jeleníthető meg:
Gyors likviditás = (1230. sor, 1240. sor, 1250. sor) / (1510. sor, 1520. sor, 1550. sor)
Ha a gyors likviditási mutató 1 vagy annál nagyobb, akkor a vállalat saját költségén tudja biztosítani aktuális tartozásának gyors teljes visszafizetését. Ezen túlmenően ezen alapok egy része (ha az együttható nagyobb, mint 1) továbbra is a szervezetnél marad.
Ha a gyors likviditási mutató 1-nél kisebb, a vállalat nem tudja gyorsan saját forrásból törleszteni az összes aktuális adósságát.
Ugyanakkor a 0,7-1 tartományba eső gyorslikviditási mutató elfogadhatónak tekinthető, hiszen bevett gyakorlat az adósságokkal való üzletelés.
Kedvezőtlen helyzetet jelez a 0,7-nél kisebb gyors likviditási mutató, különösen, ha a számláló a vevőállomány zömét tartalmazza, amelyek között kétséges is lehet.
Határozza meg a kiindulási adatokat egy adott egyenleg abszolút likviditási mutatójának kiszámításához jelentési dátum, vagy több dátumra vonatkozó jelentések szerint, ha nyomon kell követnie ennek a mutatónak a dinamikáját.
Az abszolút likviditási mutató a készpénz és a rövid lejáratú pénzügyi befektetések rövid lejáratú kötelezettségekhez (rövid lejáratú kötelezettségekhez) viszonyított arányával egyenlő pénzügyi mutató.
Az abszolút likviditási mutató képlete:
Abszolút likviditás = (Készpénz rövid távú pénzügyi befektetések) / Rövid lejáratú kötelezettségek
A mérleg sorszámai alapján a mérleg abszolút likviditási mutatójának képlete a következőképpen jeleníthető meg:
Abszolút likviditás = (1250. sor, 1240. sor) / (1510. sor, 1520. sor, 1550. sor)
Ez azt jelenti, hogy a cég a hitelezők első kérésére 0,2-0,5 rövid lejáratú tartozást tud a lehető leghamarabb törleszteni.
Ennek megfelelően a mutató magasabb értéke magasabb fizetőképességet jelez.
A 0,5-ös érték túllépése a magas likviditású eszközök felhasználásának indokolatlan késedelmét jelzi.
Kiszámításuk a nettó jövedelem és azon eszközök vagy áramlások arányaként történik, amelyekből a bevétel származott.
Ehhez a számviteli adatokat használják (1. és 2. számú nyomtatvány).
Minél magasabbak az értékek, annál hatékonyabban használják fel a vállalkozás elemzett erőforrásait.
A tulajdonosokat és a részvényeseket érdeklik a jövedelmezőségi mutatók.
A jövedelmezőségi mutatók fontos szerepet játszanak a vállalat befektetési, személyi és marketing stratégiáinak kialakításában.
Minél nagyobb lesz a forgótőke jövedelmezősége, annál kevesebb erőforrást költ a vállalat a profit növelésére.
A forgótőke jövedelmezőségi képlete:
A forgótőke megtérülése = Nettó nyereség/működő tőke
Ha könyvelési sorokat használ, akkor:Minél magasabb a kapott mutató, annál hatékonyabban használják fel a saját forgótőkét.A forgótőke megtérülése = 2400 p./p. 1200
oldal 2400 - a pénzügyi eredményekről szóló jelentés sora (a társaság nettó eredménye);
oldal 1200 - a mérleg sora (a forgótőke értéke).
A működő tőke jövedelmezőségének normatív értéke több mint 1.
A forgótőke jövedelmezőségi mutatója összesen több eszközzel hatékony felhasználása forgótőkét, és bizonyítja, hogy a vállalkozás nyereséget kapott.
A negatív eredmény a termelés helytelen megszervezését jelzi.
Az értékesítés jövedelmezőségi mutatója határozza meg a nyereség arányát az egyes megkeresett rubelekben, és egy adott időszak nettó nyereségének (adózás utáni nyereségének) az adott időszakra vonatkozó, készpénzben kifejezett értékesítési volumenhez viszonyítva számítják ki.
Az értékesítés jövedelmezőségi arányának képlete:
Értékesítés megtérülése \u003d Nettó nyereség / bevétel x 100%
Az értékesítés jövedelmezőségének kiszámításához az eredménykimutatásból (2. számú űrlap) származó információkat használjuk:Az értékesítés jövedelmezőségére nincsenek speciális szabványok.Bruttó haszonkulcs = 2100. sor / 2110. sor × 100
Árbevétel megtérülése működési eredmény szerint = (2300. sor, 2330. sor) / 2110. sor × 100
Értékesítés megtérülése a nettó nyereség alapján = 2400 sor / 2110 sor × 100
A jövedelmezőség ágazatonkénti átlagos statisztikai értékeit számítják ki.
Minden tevékenységtípus esetében a saját együtthatója tekinthető normálisnak.
Általában az 1 és 5% közötti együttható azt jelzi, hogy a vállalkozás alacsony nyereséges, 5 és 20% között - közepesen jövedelmező, 20 és 30% között - nagyon jövedelmező.
A 30% feletti együttható szuperjövedelmezőséget jelez.
Az eszközarányos megtérülési mutatót a nyereség és a nyereség arányaként számítják ki átlagköltség a vállalkozás eszközei, és tükrözi a szervezet eszközeibe fektetett minden egyes rubelből származó nettó nyereség összegét.
Ehhez a 2. számú „Pénzügyi eredményekről szóló jelentés” űrlap mutatóját el kell osztani az 1. „Mérleg” űrlap mutatójának átlagértékével.
Az eszközök megtérülése, valamint a saját tőke megtérülése a befektetés megtérülésének egyik mutatójának tekinthető.
Eszközmegtérülési képlet:A képlet nevezője a forgóeszközök értékének átlagértéke legyen.Eszközarányos megtérülés = időszaki nyereség / időszak eszközeinek átlagértéke x 100%
Az eszközarányos megtérülési képlet számlálójának nyereségmutatóit az eredménykimutatásból kell venni:
értékesítési eredmény - 2200 sorból;
nettó nyereség - 2400 sorból.
Ha az összes eszköz jövedelmezőségét figyelembe vesszük, akkor a mérleget veszik (1600. sor).
Ha a forgóeszközök jövedelmezőségét vesszük figyelembe, akkor az eszközmérleg II. szakaszának eredményét vesszük (1200. sor).
Ha érdekli őket egy külön típus - információ a második szakasz megfelelő sorából.
A jövedelmezőség kiszámításakor A tárgyi eszközök a nevezőnek tükröznie kell az I. szakasz 1100. sorának összegét. Ekkor megkapjuk az összes rendelkezésre álló befektetett eszköz jövedelmezőségét.
Szükség esetén elemezheti egy adott típusú eszközök jövedelmezőségét, például befektetett eszközök vagy befektetett eszközök csoportja (tárgyi, immateriális, pénzügyi).
Ebben az esetben a képletet a vonatkozó tulajdonságot tükröző sorokon lévő adatokkal helyettesítjük.
Minél magasabb a mutató, annál hatékonyabb a teljes irányítási folyamat, mivel az eszközök megtérülési mutatója a vállalat összes tevékenységének hatására alakul ki.
Mert pénzügyi szervezet A 10% vagy több normálisnak tekinthető, egy gyártó cégnél - 15-20%, egy kereskedelmi társaságnál - 15-40%.
Más szóval, hány kopejka jövedelmet hoz a saját tőkéjének minden rubelje a vállalkozásnak.A saját tőke megtérülését úgy számítják ki, hogy az adott időszak nettó nyereségét elosztják a szervezet saját tőkéjével.
Tőke megtérülési képlete:
Tőkearányos megtérülés = nettó nyereség / saját tőke x 100%
A szervezet nettó nyereségét a "Pénzügyi eredményekről szóló jelentés", a saját tőke - a mérleg kötelezettségei szerint veszik fel.
Saját tőke megtérülése a mérlegben:
Tőkearányos megtérülés = 2400 sor / 1300 × 100 sor.
Aktuális likviditási mutató (Ktl) - a rövid lejáratú eszközök értékének és a vállalkozás rövid lejáratú kötelezettségeinek értékének aránya.
Lehetővé teszi annak meghatározását, hogy a társaságnak van-e elegendő összege a rövid lejáratú kötelezettségek időben történő fedezésére, így a másik neve a fedezeti arány.
A társaság fizetőképességének felmérése a Ktl.
Számításhoz az aktuális likviditási mutató képlete a következő:
Ktl = KA / KO,
hol KA- rövid lejáratú eszközök (a mérleg II. szakaszának 290. sorához összesen); KO- rövid lejáratú kötelezettségek (Összesen az V. szakaszban, 690. o.).
A rövid lejáratú eszközök a mindenkori gazdasági forgalomban szerepelnek, és egy éven (12 hónapon) belül kerülnek felhasználásra. Ezek tartalmazzák:
A rövid lejáratú kötelezettségek (kötelezettségek) a társaság egy éven belüli tartozásai:
Egyenlettípusok szerint szervezetek fehéroroszországi tevékenységét, az értékeket a poszt tartalmazza. A Fehérorosz Köztársaság Miniszteri Tanácsa 1672. sz., 2011.12.12. "A gazdálkodó szervezetek fizetőképességének értékelésére vonatkozó kritériumok meghatározásáról."
Minél magasabbnak bizonyult a Ktl, annál magasabb volt a vállalkozás fizetőképessége. A minimális érték nem lehet alacsonyabb 1-nél, hogy a forgótőke legalább elegendő legyen a rövid távú kötelezettségek kifizetésére.
A 2 vagy annál nagyobb együttható értéke optimális. De figyelembe kell venni a különböző területek sajátosságait (például egy ipari gyártó üzemnek magasabb lesz a CTL-je, mint egy élelmiszerboltnak, mivel az üzemben nagy raktárkészletek vannak a raktárokban, a vevők az árukért fizetnek késedelem - nagy kintlévőség keletkezik A kiskereskedelmi üzlet viszonylag gyorsan mozgó, azonnal fizető árukészlettel rendelkezik, így alacsonyabb lesz számára az arány.
Helyes lenne figyelembe venni az iparág sajátosságait, amit Fehéroroszországban meg is tettek. Például a jelenlegi likviditási mutató normája Mezőgazdaság- 1,5, a kiskereskedelemben pedig az 1.
A Ktl több mint 3 gyakran azt mondja, hogy az eszközök szerkezete irracionális, ennek okai lehetnek:
Ha hibát észlel a szövegben, jelölje ki, és nyomja meg a Ctrl+Enter billentyűkombinációt
Likviditás - egyszerű értékesítés, értékesítés, anyagi vagy egyéb értékek készpénzre átalakítása a jelenlegi pénzügyi kötelezettségek fedezésére.
Likviditási mutatók - a társaság kimutatásai (a társaság mérlege - 1. számú formanyomtatvány) alapján kiszámított pénzügyi mutatók, amelyek meghatározzák a társaság azon képességét, hogy a meglévő forgó (forgó) eszközök terhére visszafizesse a folyó adósságát. Ezeknek a mutatóknak az a célja, hogy összehasonlítsák a vállalkozás aktuális tartozásait és forgótőkéjét, aminek biztosítania kell ezen adósságok visszafizetését.
Tekintsük a fő likviditási mutatókat és kiszámításuk képleteit:
A likviditási mutatók kiszámítása lehetővé teszi a vállalkozás likviditásának elemzését, pl. annak elemzése, hogy a vállalkozás képes-e fedezni valamennyi pénzügyi kötelezettségét.
Vegye figyelembe, hogy a vállalkozás eszközei megjelennek a mérlegben, és eltérő likviditásúak. Soroljuk őket csökkenő sorrendbe, likviditásuk mértékétől függően:
Aktuális likviditási mutató vagy Fedezeti mutató vagy Általános likviditási mutató - a forgóeszközök és a rövid lejáratú kötelezettségek (rövid lejáratú kötelezettségek) arányával megegyező pénzügyi mutató. Az adatok forrása a társaság mérlege (1. sz. nyomtatvány). Az együtthatót a következő képlettel számítjuk ki:
Forgó likviditási mutató = Forgóeszközök, hosszú lejáratú követelések nélkül / Rövid lejáratú kötelezettségekKtl = (290. - 230. o.) / 690. o. ill
Ktl = 290. o. / (610. + 620. + 660. o.)Ktl = 1200. sor / (1520. sor + 1510. sor + 1550. sor)
Az arány tükrözi a vállalat azon képességét, hogy rövid lejáratú (rövid lejáratú) kötelezettségeit kizárólag a forgóeszközök terhére tudja törleszteni. Minél magasabb a mutató, annál jobb a vállalkozás fizetőképessége. Jelenlegi likviditási mutató ne csak pillanatnyilag, hanem vészhelyzetben is jellemezze a vállalkozás fizetőképességét.
Az együttható normál értéke iparágtól függően 1,5-2,5. Mind az alacsony, mind a magas arányok kedvezőtlenek. Az 1 alatti érték magas pénzügyi kockázatot jelez azzal a ténnyel, hogy a vállalat nem tudja folyamatosan fizetni a folyószámlákat. A 3-nál nagyobb érték irracionális tőkeszerkezetre utalhat. De ugyanakkor figyelembe kell venni, hogy a tevékenységi körtől, az eszközök szerkezetétől, minőségétől stb. függően az együttható értéke nagyon eltérő lehet.
Meg kell jegyezni, hogy ez az arány nem mindig ad teljes képet. Az alacsony készlettel és könnyen beszerezhető váltókkal rendelkező cégek jellemzően könnyen alacsonyabb arányban működhetnek, mint azok a cégek, amelyek nagy raktárkészlettel és árukat hitelre értékesítenek.
A forgóeszközök elégségességének másik módja a sürgős likviditás kiszámítása. A bankok, beszállítók, részvényesek érdeklődnek ez iránt a mutató iránt, mivel a vállalat olyan körülményekkel szembesülhet, amikor azonnal meg kell fizetnie előre nem látható kiadásokat. Ez azt jelenti, hogy szüksége lesz minden készpénzére, értékpapírjaira, követeléseire és egyéb fizetőeszközeire, vagyis a készpénzzé alakítható vagyon egy részére.
Az arány a vállalat rövid lejáratú (rövid lejáratú) kötelezettségeinek visszafizetési képességét jellemzi a forgóeszközök terhére. Hasonló a jelenlegi likviditási mutatóhoz, de abban különbözik attól, hogy a számításához használt forgótőke csak magas és közepes likviditású forgóeszközöket tartalmaz (működési számlákon lévő pénz, likvid anyag és nyersanyag készlet, áruk és késztermékek, számlák). követelés). rövid időszak visszafizetés).
Az ilyen eszközök nem tartalmazzák a befejezetlen termelést, valamint a speciális alkatrészek, anyagok és félkész termékek készleteit. Az adatok forrása ugyanúgy a társaság mérlege, mint a folyó likviditásnál, de a készleteket nem veszik figyelembe eszközként, hiszen eladásra kényszerülve a forgóeszközök közül a veszteség maximuma lesz:
Gyors likviditási mutató = (Készpénz + Rövid lejáratú pénzügyi befektetések + Rövid lejáratú követelések) / Rövid lejáratú kötelezettségek
Gyors likviditási mutató = (Forgóeszközök - Készletek) / Rövid lejáratú kötelezettségek
Kbl = (240. o. + 250. o. + 260. o.) / (610. o. + 620. o. + 660. o.)
Kbl = (1230. o. + 1240. o. + 1250. o.) / (1520. o. + 1510. o. + 1550. o.)
Ez az egyik fontos pénzügyi mutató, amely megmutatja, hogy a vállalat rövid lejáratú kötelezettségeinek mekkora része azonnal törleszthető a különböző számlákon lévő forrásokból, rövid távon. értékpapír, valamint az adósokkal történt elszámolások bizonylatai. Minél magasabb a mutató, annál jobb a vállalkozás fizetőképessége. Az együttható normál értéke több, mint 0,8 (egyes elemzők az együttható optimális értékét 0,6-1,0-nak tartják), ami azt jelenti, hogy a jelenlegi tevékenységből származó készpénznek és jövőbeli bevételeknek fedezniük kell a szervezet jelenlegi tartozásait.
A sürgős likviditás szintjének növelése érdekében a szervezeteknek intézkedéseket kell tenniük saját működő tőkéjük növelésére, valamint hosszú távú hitelek és kölcsönök vonzására. A 3-nál nagyobb érték viszont irracionális tőkeszerkezetre utalhat, ennek oka lehet a készletekbe fektetett források lassú forgása, a kintlévőségek növekedése.
Ebben a tekintetben az abszolút likviditási mutató, amelynek 0,2-nél nagyobbnak kell lennie, a jelenlegi fizetőképesség lakmusz tesztjeként szolgálhat. Az abszolút likviditási mutató azt mutatja meg, hogy a rövid lejáratú adósság hány részét tudja a szervezet a közeljövőben visszafizetni a leglikvidebb eszközök (készpénz és rövid lejáratú értékpapírok) terhére.
Pénzügyi mutató, amely megegyezik a készpénz és a rövid lejáratú pénzügyi befektetések és a rövid lejáratú kötelezettségek (rövid lejáratú kötelezettségek) arányával. Az adatok forrása ugyanúgy a társaság mérlege, mint a folyó likviditásnál, de csak a készpénz és pénzeszköz-egyenértékesek kerülnek figyelembevételre eszközként, a számítási képlet a következő:
Abszolút likviditási mutató = (Készpénz + Rövid lejáratú pénzügyi befektetések) / Rövid lejáratú kötelezettségek
Vezetőfülke = (250. o. + 260. o.) / (610. o. + 620. o. + 660. o.)
Vezetőfülke = (1240. o. + 1250. o.) / (1520. o. + 1510. o. + 1550. o.)
A 0,2-nél nagyobb együttható értéke normálisnak tekinthető. Minél magasabb a mutató, annál jobb a vállalkozás fizetőképessége. A másik oldalon, magas arány Irracionális tőkeszerkezetre, a nem teljesítő eszközök túlzott arányára készpénz és számlán lévő pénzeszközök formájában utalhat.
Vagyis ha a pénzeszköz egyenleget a fordulónapi szinten tartják (főleg a szerződő felek egységes beérkezésének biztosításával), a fordulónapi rövid lejáratú adósság 5 napon belül törleszthető. A fenti szabályozási korlát a pénzügyi elemzés külföldi gyakorlatában érvényesül. Egyúttal pontos indoklást, hogy miért, a likviditás normális szintjének fenntartása érdekében orosz szervezetek a készpénz összegének a rövid lejáratú kötelezettségek 20%-át kell fedeznie, nem áll rendelkezésre.
A nettó forgótőke szükséges a vállalkozás pénzügyi stabilitásának fenntartásához. A nettó forgótőke a forgóeszközök és a rövid lejáratú kötelezettségek különbözete, beleértve a rövid lejáratú kölcsönöket, tartozás vele egyenértékű kötelezettségek. A nettó forgótőke a forgótőke saját forgótőkéből és hosszú lejáratú kölcsöntőkéből képzett része, beleértve a kvázi tulajdonosi tőkét, kölcsöntőkét és egyéb hosszú lejáratú kötelezettségeket. A nettó elszámoló tőke kiszámításának képlete:
Nettó forgótőke = forgóeszközök – rövid lejáratú kötelezettségek
Chob = 290-690
Chob = 1200 - 1500 oldal
A nettó forgótőke szükséges a vállalkozás pénzügyi stabilitásának fenntartásához, mivel a működő tőke többlete a rövid lejáratú kötelezettségeknél azt jelenti, hogy a vállalkozás nem csak rövid lejáratú kötelezettségeit tudja kiegyenlíteni, hanem tartalékai is vannak a tevékenység bővítésére. A nettó forgótőkének nulla felett kell lennie.
A működő tőke hiánya azt jelzi, hogy a vállalat nem tudja időben visszafizetni rövid lejáratú kötelezettségeit. A nettó forgótőke optimális szükséglet feletti jelentős többlete a vállalati erőforrások irracionális felhasználását jelzi.
szerinti likviditási mutatók számítási képletei nemzetközi szabványok-ban leírva
Általában egy cég forgóeszközeit készpénzre váltja, és ezt a pénzt már a kötelezettségek fedezésére használják fel. Ebből következik, hogy a mérleg ezen elemeinek összevetésével lehet megítélni a társaság likviditását és fizetőképességét. A jelenlegi likviditási mutató éppen ezt teszi. A likviditási és fizetőképességi mutatók csoportjába tartozik.
A jelenlegi likviditás mutatója (a Current Ratio angol megfelelője) - a forgóeszközök és a rövid lejáratú kötelezettségek arányát mutatja. A forgóeszközök a társaság eszközeinek közepes és magas likviditású részét képezik. A forgóeszközök sajátossága a befektetett eszközökhöz képest, hogy egy éven belül készpénzre válthatók (ha egy termelési ciklus időtartama egy évnél hosszabb, akkor egy termelési cikluson belül). A jelenlegi likviditási mutató azt jelzi, hogy a vállalat a forgóeszközök segítségével képes-e teljesíteni a folyó kötelezettségeit. A mutató azt mutatja, hogy hány rubel forgótőkével rendelkezik a vállalat a rövid lejáratú kötelezettségek minden rubelére.
Az 1-3-on belüli érték normatív, de a 2-3 közötti érték kívánatosabb. A standard alatti mutató a fizetőképesség problémás állapotát jelzi, mert a forgóeszközök nem elegendőek a folyó kötelezettségek teljesítésére. Ez a cég hitelességének csökkenéséhez vezet a hitelezők, beszállítók, befektetők és partnerek részéről. Ezenkívül a fizetőképességgel kapcsolatos problémák a kölcsönzött források költségének növekedéséhez és ennek következtében közvetlen pénzügyi veszteségekhez vezetnek.
A hitelezők számára az elv egyértelmű: minél magasabb a kamatláb, annál jobb. A normatív érték feletti mutató azonban a tulajdonosok és a menedzsment szempontjából a nem hatékony eszközstruktúra jele. Az eszközelemzési adatok alapján pontosabb következtetések vonhatók le ebben a kérdésben. A folyó likviditási mutató 3 feletti értéke gyakran a forgóeszközök többlet érintettségét jelzi. Ez az eszközök felhasználásának hatékonyságának csökkenéséhez vezet. Ezen túlmenően, vonzza a szükségtelen további drága pénzügyi források növekedéséhez vezet pénzügyi kiadások. Az eszközök szerkezetének további elemzése megerősíti vagy elutasítja ezt a következtetést. Megjegyzendő, hogy a mutató optimális értéke gyakran feltételes, és függ a tevékenységi területtől, szezonális tényezőktől, a beszállítókkal kötött együttműködési megállapodásoktól stb.
Ugyanakkor az elemzőnek figyelembe kell vennie az aktuális likviditási mutató néhány jellemzőjét. Bizonyos típusú eszközök likviditása kérdéses lehet. Előfordulhat például, hogy a kintlévőségek egy része rossz minőségű, és a cég nem tudja egy éven belül kifizetni. A készletek likviditása alacsony is lehet, például ha nem értékesíthetők piaci áron. Ezért mindig érdemes több olyan mutatót is elemezni, amelyek a vállalat likviditásának és fizetőképességének különböző aspektusait jellemzik.
A folyó likviditás értékének növelése érdekében törekedni kell a forgóeszközök összegének növelésére és a rövid lejáratú kötelezettségek összegének csökkentésére. A jelenlegi kötelezettségek összegének csökkentése érdekében például megállapodhat a hitelforrások hosszabb távú biztosításában.
Jelenlegi likviditás = Forgóeszközök / Rövid lejáratú kötelezettségek
1. ábra. Az együttható dinamikája (kisvállalkozások nélkül) a Orosz Föderáció(a pénzügyi kimutatások szerint %-ban)
Az adatok szerint Szövetségi Szolgálat Az állami statisztika 2000 és 2013 között az orosz vállalatok átlagos jelenlegi likviditása a gazdaság egészében 102,5-136,2 volt. Ugyanakkor a gazdaság hatékonyan működött, a nyugati hitelezők aktívan biztosítottak forrást a fejlesztéshez orosz cégek. Vagyis a cégek általánosságban véve határidőre tudták teljesíteni aktuális kötelezettségeiket, a legtöbb esetben kettő alatti likviditás sem vetett fel kérdéseket.
Ezért az elemzés során meg kell érteni, honnan származik a 2. normatív érték, és miért nem releváns a legtöbb esetben. Ahogy Gibson rámutat, hosszú ideig a 2 volt az, amit a mutató minimálisan elfogadható értékének tekintettek. Az 1960-as évek közepétől számos sikeres vállalat jelenlegi likviditása hanyatlásnak indult. Ennek oka a tervezési és költségvetési folyamat javulása, az ellenőrzés minőségének javulása kintlévőségés készletmozgások. A mutató normatív értékének meghatározásához össze kell hasonlítani a vállalat jelenlegi likviditását az iparágban lévő versenytársak értékeivel. Sok területen a 2 alatti érték megfelelő, míg máshol az optimális érték jóval magasabb. Általában az a szabály, hogy minél hosszabb a működési ciklus, annál magasabb az aktuális likviditási mutató.
Ezért általánosságban a gazdaságban a mutató értéke a normatív érték alatt van - 2014 végén a 121,1-es szinten. Ez arra utal, hogy a hazai vállalatok rövid lejáratú kötelezettségeinek minden rubelére 1211 rubel forgóeszköz jut.
JSC "Web-Innovation-plus"
Mértékegység: ezer rubel
Jelenlegi likviditási mutató (2016) = 124/242 = 0,51
Jelenlegi likviditási mutató (2015) = 157/236 = 0,665
A beszerzett adatok azt mutatják, hogy 2015-2016 folyamán a társaság nem tudta határidőre teljesíteni jelenlegi kötelezettségeit. Az év végén a társaságnak mindössze 0,51 rubel maradt a rövid lejáratú kötelezettségek minden rubelére. Ez a cég hitelességének csökkenéséhez vezet. Rendszerszintű likviditási válság esetén a cég csődöt jelenthet.
1. Szervezetek pénzügyei [ Elektronikus forrás] A Szövetségi Állami Statisztikai Szolgálat hivatalos honlapja – Hozzáférési mód: http://www.gks.ru/
2. Gibson H. Charles Pénzügyi jelentés és elemzés // The University of Toledo, Emeritus. 12. kiadás. 624p. - ISBN-13: 978-1439080603
