A negyedéves összefoglaló expressz elemzése pénzügyi kimutatások vállalkozásokat (1. és 2. számú nyomtatvány, mérleg és eredménykimutatás) általában előállítják:
a) magának a vállalkozásnak a számviteli osztályának alkalmazottai, hogy a társaság beszámolási időszakra vonatkozó tevékenységének eredményei alapján elemző feljegyzést készítsenek a vezetés számára;
b) külső információfelhasználók (potenciális hitelezők, részvényesek, állami ellenőrző szervek stb.) annak érdekében, hogy meghatározzák a vállalat pénzügyi stabilitásának szintjét az esetleges pénzeszközök befektetéséhez, vagy fordítva, a csődről szóló döntés meghozatala érdekében.
A konszolidált pénzügyi kimutatások kifejezett elemzésének kényelme az elemzési információs bázis egyszerűségében rejlik. A két fő beszámolási forma (mérleg és eredménykimutatás) egyrészt szabványos, másrészt kötelező benyújtani Adóhivatal. Vagyis nem kell „bitenként” adatokat gyűjteni a vállalkozás különféle funkcionális szolgáltatásaiból, információkat megadni (vagyis megtudni, hogyan számították ki ezt vagy azt az adatot, és mennyire megbízható)...
Az elemzők azonban gyakran kifogásolják, hogy a konszolidált pénzügyi kimutatások, amelyeket nem támasztanak alá operatív jelentési adatok, keveset mondanak el a vállalkozás helyzetéről. A konszolidált pénzügyi kimutatásokban szereplő számok megfelelő kezelésével és átgondolt módszertannal azonban a pénzügyi kimutatások expressz elemzése átfogó pillanatképet nyújthat a vállalkozás állapotáról, amely komoly vezetői döntések meghozatalához szükséges.
AZ EXPRESS ELEMZÉS ÁLTALÁNOS VÁMA
A legfontosabb tulajdonság pénzügyi elemzés szisztematikus jellege. Mivel az elemzés tárgya (a vállalkozás) maga is egy rendszer, vizsgálatának megközelítésének szisztematikusnak kell lennie. Más szóval, a pénzügyi elemzés (beleértve a pénzügyi kimutatások kifejezett elemzését is) több, mint csupán arányok halmaza.
Mindegyik együttható (mennyiségi mutató) szigorúan meghatározott helyet foglal el, és világosan meghatározott gazdasági értelembenÉs gazdasági kapcsolat más együtthatókkal az általános „végponttól végpontig” elemzési blokkdiagramban. A folyamatábra (lásd az ábrát) az elemzési tényezők többlépcsős hierarchiája, amelynek élén az eredményül kapott mutató – a célfüggvény – áll, melynek optimalizálása a fő kritérium az elemző számára.
A pénzügyi elemzés célja a nettó vagyon várható megtérülésének maximalizálása (ERONW – várható hozam a nettó értékről), ami meghatározza piaci értéke cégek, különösen olyan nagyvállalatok részvényjegyzései, amelyek értékpapírjaival kereskednek tőzsde. A szavatolótőke várható megtérülését két fő tényező határozza meg:
Matematikailag az ERONW képlete a RONW és a fizetőképesség függvényében így néz ki
ERONW = E (RONWi * Pi)
ahol E az összeg, RONWi a szavatolótőke hozama az i kimenetelre, Pi az i kimenetel valószínűsége (az összes kimenet valószínűségének összege egyenlő 1-gyel).
A várható hozammutató közgazdasági jelentése a rövid távú fizetőképesség és a hatékonyság mutatói közötti kapcsolat formalizálása a vállalat tevékenységében. Egy vállalkozásnak lehet magas arány A szavatolótőke jelenlegi megtérülése és egyidejűleg az elfogadható pénzügyi kockázaton túli munkavégzés, ami növeli a veszteségek valószínűségét és a szavatolótőke-hozam csökkenését a közeljövőben.
A szabad készpénz elosztásának alternatív lehetőségeinek egyikét választva: termelési programokba (hatékonyság növelése) vagy pénzügyi tartalékok növelésére (pénzügyi stabilitás javítása) a menedzser intuitív módon megpróbálja optimalizálni az E funkciót (RONWi * Pi) akár a RONWi növelésével, akár a részesedés növelése "kedvező" eredmények Pi.
A probléma formalizálása matematikai modellezési módszereket igényel és nagyon részletes információs támogatás a társaság operatív beszámolási adatai alapján. Az expressz elemzés szintjén a célfüggvény formalizálása lehetetlen.
Ezért ebben az esetben a problémát egyszerűbben oldják meg: maximalizálják az integrált hatékonysági mutatót (a szavatolótőke megtérülése), miközben a pénzügyi stabilitási mutatókat az elfogadható (normatív) értékek tartományában tartják - valami olyan, mint egy mátrix egyenlet és korlátozások.
A GAZDASÁGI TEVÉKENYSÉG HATÉKONYSÁGÁNAK ELEMZÉSE
Integrált teljesítménymutató gazdasági aktivitás a szavatolótőke aktuális hozamának (RONW) értéke. A RONW kiszámítása az 1. és 2. űrlap használata alapján történik. Számítási képlet:
RONW = nettó nyereség: saját tőke
ahol a nettó nyereség megegyezik a 2. adatlap 140. sorában szereplő értékkel, a mutató az időszak átlaga, a saját tőke pedig az 1. űrlap 490. sorában szereplő érték, a mutató az időszak átlaga. (az első negyedévre - a 3. és 4. oszlop számtani átlaga, a többi negyedévre - a beszámolási és előző negyedévi mérlegek 4. oszlopának számtani átlaga).
Kényelmes az elején faktoranalízis készítsünk dinamikus táblázatot a kapott indikátorból. Egy ilyen táblázat lehetséges formátuma az 1. táblázat.
Az integrált teljesítménymutató (nyereség/saját tőke) lebontására általában egy háromtényezős modellt használnak, amely a befektetett saját tőke megtérülését három tényező függvényében jellemzi:
Más szóval, ha a jövedelmezőséget A-val, a forgalmat B-vel, a teljes fizetőképesség fordítottját pedig C-vel jelöljük, akkor
RONW = A * B: C.
Matematikailag ki lehet számítani az egyes tényezők hozzájárulását a kapott mutató változásához. Így a beszámolási időszak mutatóit „1”, a bázisidőszakot „0” indexszel, a változást „D”-vel (delta) jelölve így kapjuk.
D RONW = (RONW1 - RONW0) = A1B1C1 - A0B0C0 = D A*B1*C1 + D B*A0*C0 + D C* A0*B1,
ahol D A*B1*C1 a jövedelmezőség változásának „hozzájárulása” a szavatolótőke megtérülésének dinamikájához, D B*A0*C0 a forgalom változásainak „hozzájárulása” a szavatolótőke megtérülésének dinamikájához, D C* A0 *B1- a szavatolótőke megtérülésének dinamikájában az általános fizetőképesség változásaiból eredő „hozzájárulás”.
Vegye figyelembe, hogy a fenti háromtényezős modellben az értékesítési volumen és a mérleg pénznemének mutatói egyszerre két együttható tényezői. Így végül az eredményül kapott hatékonysági mutató dinamikáját négy tényező változása határozza meg: értékesítési volumen (= 010. sor, f.2), nettó nyereség(= 140. sor, f.2 - 150. sor, f.2), mérleg pénzneme (= 399. sor, f.1 = 699. sor, f.1), szavatolótőke (= 490. sor, f.1). A tényezők közötti összefüggések egyébként sokkal összetettebbek, mint azt a pénzügyi kimutatások gyors elemzése alapján azonosítani lehetne.
Például a költség (az értékesítési volumen és a nettó nyereség különbsége) és az értékesítési volumen szintén a költségfüggvényen keresztül összefüggő mutatók (a fizikai értékesítési volumen növekedése az összes változó költség növekedéséhez vezet).
Az elemzőnek ezt szem előtt kell tartania, minden technika kisebb-nagyobb mértékben a valóság leegyszerűsítése, a pénzügyi elemzések elvégzése pedig inkább művészet, mint rutin. A szavatolótőke-hozam változásának elemzését célszerű a 2. táblázat formájában bemutatni.
A táblázat alapján számos lényeges következtetés vonható le a társaság 1999. második negyedévi teljesítményének változásáról 1999. első negyedévéhez képest. A befektetett tőke (saját tőke) megtérülése tehát több mint felére csökkent - 0,67 és 0,3 között, vagyis ha az első negyedévben a vállalkozás 67 kopejka nettó nyereséget kapott 1 rubel saját tőkéjére, akkor a második negyedévben - 30 kopecket.
Figyelemre méltó, hogy a szavatolótőke jövedelmezőségének csökkenése mindhárom hatékonysági tényező romlása miatt következett be - csökkent a jövedelmezőség, lelassult a pénzügyi ciklus, és csökkent a bevont források aránya a vállalkozás finanszírozási forrásaiban. Megjegyzendő, hogy a saját tőke jövedelmezőségének csökkentésében a főszerepet a bevont források arányának csökkenése játszotta - ez a tényező az így kapott mutató esésének 73%-át, míg a forgalom aránya 22%-os és a a jövedelmezőség aránya 5%.
Megjegyzendő, hogy 1999 második negyedévében a vállalkozás szavatolótőkéjének összege jelentősen megemelkedett az előző negyedévi nyereség aktiválása miatt (90 000 ezer rubelről 150 000 ezer rubelre), míg az összes kötelezettség (finanszírozási forrás) csökkent 600 000 ezer rubel. legfeljebb 540 000 ezer rubel. Ez azt jelenti, hogy a társaság a második negyedévben pénzügyi rehabilitációs politikát folytatott, azaz csökkentette a vonzott finanszírozási forrásokat és növelte a pénzügyi tartalékok volumenét.
A pénzügyi stabilitás rövid távú javítását célzó eljárás általában a hatékonyság romlásához és a pénzügyi eredmények csökkenéséhez vezet. Ez a példa sem kivétel. Az erőforrásbázis csökkenése az értékesítési volumen (150 000 ezer rubelről 120 000 ezer rubelre) és a nettó nyereség (60 000 ezer rubelről 45 000 ezer rubelre) egyidejű csökkenéséhez vezetett. Ezzel párhuzamosan az értékesítés jövedelmezősége kismértékben (0,4-ről 0,38-ra), a forgalmi ráta (0,25-ről 0,22-re) csökkent, de ez a csökkenés nem tekinthető túl jelentősnek. Ennek ellenére az értékesítési volumen gyorsabban csökkent, mint az erőforrásbázis csökkenése, és a végső pénzügyi eredmények (nettó nyereség) csökkenése „meghaladta” az értékesítési volumen csökkenését - ezek a vállalkozás hatékonyságának romlásának jellemző jelei.
A fentiek alapján úgy ítélhetjük meg, hogy 1999 második negyedévében hibás volt a pénzügyi fellendülés iránya? Nem, te nem tudod. Fentebb már jeleztük, hogy a vállalkozás célja nem a jelenlegi saját tőke megtérülés, hanem a várható (jövőbeni) megtérülés maximalizálása, amelyet többek között a pénzügyi stabilitás szintje határoz meg. Ezért a végső következtetések megfogalmazásához meg kell vizsgálni, hogyan változott a vállalkozás fizetőképessége és pénzügyi stabilitása 1999 második negyedévében.
A VÁLLALKOZÁS PÉNZÜGYI STABILITÁSÁNAK ELEMZÉSE
Jegyezzünk meg kettőt Főbb pontok, amelyen az elemzés alapul pénzügyi stabilitás cégek:
a) a pénzügyi stabilitási mutatók elemzésének normatív megközelítése. A célfüggvény (a szavatolótőke várható megtérülése) optimalizálási problémájának teljes formalizálása pozitív megközelítés alkalmazását jelenti. Ez a megközelítés azt jelenti, hogy valószínűségi elemzéssel és párok modellezésével (i. eredmény valószínűsége, szavatolótőke hozama az i. kimenetelre) matematikai kölcsönös függőség jön létre a mutatók között. pénzügyi helyzetés a hatékonyságot.
Így nincsenek pozitív megközelítésű standard pénzügyi mutatók - a pénzügyi tartalékok szintjének tetszőlegesen nagy csökkenése elfogadható, ha a hatékonyság növekedése olyan mértékű, hogy a célfüggvény nő. Általánosságban elmondható, hogy elméleti szempontból a pozitív megközelítés a leghelyesebb, azonban, mint már jeleztük, nagyon munkaigényes, részletes információs alátámasztást igényel, ezért nem alkalmazható a pénzügyi kimutatások kifejezett elemzésekor. A normatív megközelítést gyakrabban használják – nyersebb, de a gyakorlatban valóban megvalósítható.
A normatív megközelítés lényege, hogy egy vállalkozás számára, figyelembe véve iparágát és egyéni sajátosságait, standard értékek pénzügyi stabilitási mutatók. A szabványok rögzítik az együttható optimális és minimális elfogadható értékeit. Cél pénzügyi politika vállalkozásoknak - a pénzügyi stabilitási mutatókat az optimálishoz közeli szinten tartani - minden esetben nem alacsonyabban, mint az elfogadható minimum. Figyelemre méltó, hogy az együttható optimális értékének túllépését nem szabad üdvözölni, mivel ez a pénzeszközök túlzott lekötését jelenti a pénzügyi tartalékokban;
b) a vállalkozás rövid és hosszú távú pénzügyi stabilitásának szempontjainak kiemelése. A rövid és hosszú távú fizetőképesség megkülönböztetése az elemzés során azért szükséges, mert a pénzügyi stabilitás e két aspektusa alapvetően eltérő hátterű a vezetői döntéshozatal kontextusában, és eltérően kapcsolódik a vállalat teljesítményének dinamikájához. A hosszú távú fizetőképesség a vállalkozás garanciája a csőd ellen stratégiai szempontból.
A hosszú távú fizetőképesség és a működési hatékonyság növelésének stratégiai céljai egymással összefüggenek (összefüggenek), hiszen a vállalkozás nyereségének aktiválása növeli a saját tőkéjét, ezáltal fenntarthatóbbá teszi azt. A rövid távú fizetőképesség a vállalkozás garanciája a folyó kötelezettségek nem fizetésére. Itt a hatékonyság növelésének és a fizetőképesség növelésének céljai ellentétesek (ellentétesek).
A cég vezetése a szabad készpénz felosztásáról döntve a tárgyi eszközök gyarapításába és tőkeépítés, vagyis a jelenlegi és a jövőbeni nyereség növekedése. Ebben az esetben azonban előfordulhat, hogy a nettó forgótőke (saját likvid források) összege nem elegendő a rövid lejáratú kötelezettségek (forgóeszközök) kiegyenlítésére. Megteheti ennek az ellenkezőjét, csökkentve a pénzügyi kockázat mértékét, feláldozva a termelési hatékonyság növelésének feladatait. Azt is meg kell jegyezni, hogy a rövid és hosszú távú fizetőképesség növelésének céljai és módszerei nagyrészt autonóm (független) egymástól.
Így a szavatolótőke hosszú távú hitelfelvétellel történő felváltásának politikája nem befolyásolja a vállalkozás jelenlegi fizetőképességét, hanem csökkenti a hosszú távú fizetőképességét. A fentiek mindegyike megköveteli, hogy az elemzés során behatárolják a vállalat pénzügyi stabilitásának megőrzésével kapcsolatos problémák mérlegelésének időhorizontját.
Most egy példán mutatjuk be, hogyan kell elvégezni a mérleg kifejezett elemzését. Vállalkozásunk összehasonlító elemzési mérlege tehát így néz ki:
| -1 | -2 | -3 | -4 | -5 | -6 | -7 |
| ESZKÖZÖK | (2)/MÉRLEG 2006 | … (3)/MÉRLEG 2007 |
(3)/(2)-100% | (5)-(4) | ||
| I. szakasz. Befektetett eszközök | ||||||
| Immateriális javak | 0,0% | 0,0% | #DIV/0! | 0,0% | ||
| Befektetett eszközök | 63,2% | 54,7% | 16,7% | -8,5% | ||
| Hosszú távú pénzügyi befektetések | 0,0% | 0,0% | #DIV/0! | 0,0% | ||
| Az építkezés folyamatban | 2,1% | 1,6% | 0,0% | -0,5% | ||
| Egyéb befektetett eszközök | 6,3% | 4,7% | 0,0% | -1,6% | ||
| 2,1% | 1,6% | 0,0% | -0,5% | |||
| Összesen I. szakasz | 71,6% | 62,5% | 17,6% | -9,1% | ||
| II. Forgóeszközök. | ||||||
| Tartalékok, beleértve: | 4,2% | 12,5% | 300,0% | 8,3% | ||
| Nyersanyagok | 3,2% | 7,8% | 233,3% | 4,7% | ||
| Befejezetlen gyártás | 1,1% | 1,6% | 100,0% | 0,5% | ||
| Elkészült termékek | 0% | 3,1% | #DIV/0! | 3,1% | ||
| áfa | 0,0% | 0,0% | #DIV/0! | 0,0% | ||
| Követelések >12 | 0,0% | 0,0% | #DIV/0! | 0,0% | ||
| Követelések | 21,1% | 12,5% | -20,0% | -8,6% | ||
| Készpénz | 3,2% | 12,5% | 433,3% | 9,3% | ||
| Összes szakasz II. | 28,4% | 37,5% | 77,8% | 9,1% | ||
| EGYENSÚLY | 100,0% | 100,0% | 34,7% | — | ||
| PASSZÍV | ||||||
| szakasz III. Tőke és tartalékok | ||||||
| Alaptőke | 10,5% | 7,8% | 0,0% | -2,7% | ||
| Kiegészítő és tartalék tőke | 31,6% | 23,4% | 0,0% | -8,1% | ||
| eredménytartalék | 0,0% | 0,0% | #DIV/0! | 0,0% | ||
| Összesen III | 42,1% | 31,3% | 0,0% | -10,9% | ||
| szakasz IV. hosszú távú feladatokat | 42,1% | 62,5% | 100,0% | 20,4% | ||
| V. szakasz. Rövid lejáratú kölcsönzött pénzeszközök | ||||||
| Rövid lejáratú hitelek és hitelek | 8,4% | 6,3% | 0,0% | -2,2% | ||
| Kötelezett számlák | 7,4% | 0,0% | -100,0% | -7,4% | ||
| Egyéb kölcsönzött pénzeszközök | 0,0% | 0,0% | #DIV/0! | 0,0% | ||
| Összesen V. szakasz | 15,8% | 6,3% | -46,7% | -9,5% | ||
| EGYENSÚLY | 100,0% | 100,0% | 34,7% | 0,0% |
Az elemzést, mint fentebb említettük, a vállalkozás ingatlanának értékében bekövetkezett változás felmérésével kezdjük. A 34,7% kis mértékben eltér a „33,3%”-tól - ennek megfelelően itt a százalékok törtekkel helyettesíthetők:
A beszámolási időszakban a vállalkozás vagyonának értéke több mint harmadával nőtt.
Most nézzük meg, mi okozta ezt a növekedést. Ehhez értékeljük a vagyonfelosztások összesítésében bekövetkezett változásokat. Amint látjuk, a befektetett eszközök és a forgóeszközök egyaránt növekedtek – a forgóeszközök azonban jóval nagyobb mértékben növekedtek:
Ennek oka a vállalkozás befektetett (17%-kal) és forgóeszközeinek (78%-kal) növekedése is.
Itt az ideje, hogy értékeljük a mérleg eszközszerkezetét. Amint látjuk, a befektetett eszközök teszik ki a legtöbbet (2006-ban 72%, 2007-ben 62%), de a beszámolási időszakban a társaság a konzervatív vagyonkezelési politikáról a mérsékelt vagyonkezelési politikára tért át. Van egy alapvető változás:
A forgóeszközök aránya az ingatlanok értékében a tárgyidőszak során 28%-ról 38%-ra nőtt, így a vállalkozás a konzervatív vagyonkezelési politikáról a mérsékelt vagyonkezelési politikára tért át.
Most nézzük a szervezet felelősségét és az abban bekövetkezett változásokat. Megjegyzendő, hogy a rövid lejáratú hitelek aránya az ingatlan értékében mérsékelt kötelezettségkezelési politikának felel meg, és ennek az aránynak a változása elhanyagolható (a 8% és 6% közötti különbség kisebb, mint a lényegességi küszöb, amit mi itt 5%-ban lesz beállítva:
A vagyonképzési források szerkezetét mérsékelt felelősségkezelési politika jellemzi, melyben a beszámolási időszakban jelentős változás nem történt.
Most nézzük meg a mérleg forrásrészeinek arányát, és vegyük észre a legfontosabb változást - a hosszú lejáratú kötelezettségek megduplázódását:
A kötelezettségek szerkezetét befolyásoló fő tényező a hosszú lejáratú kötelezettségek arányának jelentős növekedése - 42%-ról 63%-ra, miközben a vállalkozás saját tőkéjének aránya 42%-ról 31%-ra csökkent.
Felhívjuk szíves figyelmüket, hogy az összesítésben nem említettük a mérleg első és ötödik szakaszának arányát az ingatlan értékéből - nem terheljük túl az összesítést számokkal. Ugyanakkor, ha szükséges, ez a részarány könnyen kiszámítható az általunk említett adatokból.
Most menjünk „belül” a mérlegrészekbe. Ha gyorsan áttekintjük a vállalkozás befektetett eszközeit, azt mondhatjuk, hogy csak a befektetett eszközök miatt növekedtek:
A vállalkozás befektetett eszközei a „Befektetett eszközök” sor miatt növekedtek.
Sokkal komolyabb változások történtek a „Forgóeszközök” rovaton belül. Amint látjuk, a tartalékok komolyan megnövekedtek - négyszeresére. Ha megnézzük a készletek szerkezetét, látni fogjuk, hogy ennek a terméksornak minden összetevője nőtt - a nyersanyagok, a befejezetlen termelés és a késztermékek. Igen, változó mértékben növekedtek – de az expressz elemzés keretein belül ez a különbség elhanyagolható, hogy ne terhelje az önéletrajzot. A vevőállomány 20%-kal csökkent, de készpénz nagyon jelentősen nőtt - több mint 4-szeresére. Amint látható, mindhárom összetevő megváltozott, de közülük kettő sokkal nagyobb mértékben, mint a harmadik. Itt kell elválasztani a jelentős változtatásokat az egyszerű „változásoktól”.
A forgóeszközök szerkezetének elemzésének fő célja az optimáliskal való összehasonlítás (65-30-5). Az időszak elején túl kevés volt a készletünk és túl sok a kintlévőségünk és készpénzünk, az időszak végére minden változás ellenére még mindig kevés volt a készlet, még mindig sok a követelés, és még mindig sok a készpénz. Ez az az eset, amikor a nagyon komoly és jelentős változások nem változtattak alapvetően semmit:
A vállalkozás forgótőkéjének szerkezete jelentős, de alapvetően nem változott. Távol áll az optimálistól, és a készletek elégtelensége, valamint a követelések és a készpénz túlzott aránya jellemzi. Megjegyzendő, hogy a beszámolási időszakban a készletek (4-szeres) és a vállalkozás cash flow-i (több mint 4-szeres) növekedése, valamint a vevőállomány kismértékű (20%-kal) csökkenése következett be.
Most menjünk „belül” a vállalkozás felelősségi szakaszaiba. A vállalkozás saját tőkéje abszolút értékben változatlan maradt, azonban a vállalkozás vagyonának általános értéknövekedése miatt részesedése csökkent. Ennek tükröződnie kell az önéletrajzában. Szerkezete azonban változatlan maradt. A társaság rövid lejáratú kötelezettségei mind abszolút, mind relatív értelemben csökkentek, ez pedig a tartozás:
A vállalkozás saját tőkéje abszolút értékben változatlan maradt, azonban a vállalkozás vagyonának általános értéknövekedése miatt részesedése csökkent. A társaság rövid lejáratú kötelezettségei a társaság szállítóinak eltűnése miatt csökkentek.
Most próbáljunk meg „hasonló” változásokat keresni, és ezek alapján állítsunk fel néhány hipotézist a vállalkozásnál a gazdasági folyamatokban a beszámolási időszakban bekövetkezett változások természetéről. Tehát 165 millió rubelrel nőtt a mérleg pénzneme. Az eszközökben a legjelentősebb változások a tárgyi eszközöknél +50 millió, a készleteknél +60 millió, a készpénznél +65 millió. Ellenkezőleg, a követelések -20 millió rubelt adtak nekünk.
A kötelezettségeknél kevesebb, de komolyabb változás: +200 a hosszú lejáratú kölcsönzött forrásoknál és -35 a szállítóinál.
Számunkra nyilvánvalónak tűnik, hogy a változás a vállalkozásban azzal kezdődött, hogy hosszú lejáratú hitelt vett fel 200 millió rubelre. Ezután a következő hipotézist állíthatjuk fel: ebből a pénzből törlesztették a számlákat (165 millió rubel maradt), új tárgyi eszközöket vásároltak (115 millió rubel maradt) és nyersanyagokat a termeléshez. A fennmaradó összeget a cég folyószámláján rendezték, plusz azt az adósoktól kapott pénzzel pótolták. Formalizáljuk hipotézisünket a megfelelő elemző nyelven, ne felejtsünk el fenntartásokat tenni annak nem száz százalékos valószínűségével kapcsolatban:
Nagy valószínűséggel be jelentési időszak a vállalkozás hosszú lejáratú hitellel növelte termelési bázisát és termelési volumenét, ami a hitelezők kifizetését is segítette.
Eljött az idő, hogy eltérő megállapításainkat egyetlen elemző összefoglalóba rendezzük. Érdemes hozzáfűzni a vállalkozásnál bekövetkezett változásokra vonatkozó értékeléseinket is. A végső összefoglalónk így fog kinézni:
A beszámolási időszakban a vállalkozás vagyonának értéke több mint harmadával nőtt. Ennek oka a vállalkozás befektetett (17%-kal) és forgóeszközeinek (78%-kal) növekedése is. Ez a tény jellemzi a vállalkozást sikeresen fejlődőnek.
A forgóeszközök aránya az ingatlanok értékében a beszámolási időszakban 28%-ról 38%-ra nőtt, így a társaság a konzervatív vagyonkezelési politikáról a mérsékelt vagyonkezelési politikára tért át, növelve piaci mobilitását.
A vállalkozás befektetett eszközei a „Befektetett eszközök” sor miatt növekedtek, ezért a vállalkozás bővíti termelési bázisát.
A vállalkozás forgótőkéjének szerkezete jelentős, de alapvetően nem változott. Távol áll az optimálistól, és a készletek elégtelensége, valamint a követelések és a készpénz túlzott aránya jellemzi. Ugyanakkor meg kell jegyezni, hogy a beszámolási időszakban a vállalkozás készletei jelentősen (4-szeresére) és pénzforgalmai (több mint 4-szeresére) növekedtek, a vevőállomány pedig kismértékben (20%-kal) csökkent. Így a vállalkozás komolyan növelhette termelési volumenét és javította az adósokkal való munkáját, de nem fektet aktívan pénzt a termelésbe, ami nagy valószínűséggel csökkenti a felhasználás hatékonyságát.
A vagyonképzési források szerkezetét mérsékelt felelősségkezelési politika jellemzi, melyben a beszámolási időszakban jelentős változás nem történt. A kötelezettségek szerkezetét befolyásoló fő tényező a hosszú lejáratú kötelezettségek részarányának jelentős növekedése - 42%-ról 63%-ra, míg a vállalkozás saját tőkéjének aránya, amely 2009-ben változatlan maradt. abszolút értelemben, 42%-ról 31%-ra csökkent, ami pozitívan hatott a vállalkozás pénzügyi stabilitására, de növelte pénzügyi függőségét. A társaság rövid lejáratú kötelezettségei a társaság szállítóinak eltűnése miatt csökkentek, ami kedvezően hatott a fizetőképességére.
Valószínűleg a beszámolási időszakban a társaság hosszú lejáratú hitellel növelte termelési bázisát és termelési volumenét, ami szintén hozzájárult a hitelezők törlesztéséhez. Ezek a tények általában pozitívnak értékelhetők, de javasolni kell a vállalatnak, hogy aktívabban fektessen be a termelésbe és csökkentse a vonzott tőkétől való pénzügyi függőségét.
Érdemes megjegyezni, hogy ez az összefoglaló csak az első a tankönyvünkben, és óva intjük az olvasókat attól, hogy ezt a gyakorlatban ész nélkül másolják. A jövőben még sok példát fogunk adni az elemző összefoglalókra, amelyek nagyon gyakran jelentősen eltérnek majd a fentiektől. Nincs két egyforma önéletrajz, hiszen a pénzügyi kimutatások elemzése kreatív tudomány!
Pénzügyi kimutatások elemzése. Csalólapok Natalya Olshevskaya
29. Pénzügyi kimutatások expressz elemzése
Az expressz elemzés célja– egy gazdálkodó szervezet vagyoni helyzetének és fejlesztési hatékonyságának egyértelmű és egyszerű értékelése. Az ilyen típusú elemzést a könyvvizsgáló az előzetes tervezési szakaszban is elvégezheti. könyvvizsgálat. Az expressz elemzést három szakaszban célszerű elvégezni:
1) előkészítő;
2) előnézet pénzügyi kimutatások;
3) gazdasági értékelés a vállalkozás gazdasági tevékenységének eredményei és pénzügyi helyzete, azaz a pénzügyi kimutatások elemzése.
Az első (előkészítő) szakasz célja– döntsön a pénzügyi kimutatások elemzésének célszerűségéről, és győződjön meg arról, hogy azok készen állnak az olvasásra. Az első feladatot a jelentéskészítés és a legfrissebb előzetes megismerkedéssel oldjuk meg könyvvizsgálói jelentés, a második bizonyos mértékig technikai jellegű. Különösen a bejelentések vizuális és egyszerű számviteli ellenőrzését végzik formai alapon és tartalmilag: minden szükséges formanyomtatvány és kérelem, adat és aláírás meglétét meghatározzák; a jelentési űrlapok mutatóinak és a közöttük lévő főbb ellenőrzési kapcsolatoknak a kölcsönös korrelációját ellenőrzik stb.
A második szakasz gólja(a pénzügyi kimutatások előzetes felülvizsgálata) – a mérleg magyarázó megjegyzésének megismerése. Megvan fontos a beszámolási időszak munkakörülményeinek felmérése, a fő teljesítménymutatók változásának tendenciáinak azonosítása, valamint a gazdálkodó szervezet vagyoni és pénzügyi helyzetében bekövetkezett minőségi változások értékelése. Figyelni kell a fő mutatók kiszámításának algoritmusaira. A fő mutatók változásának tendenciáinak elemzésekor figyelembe kell venni néhány torzító tényező, különösen az infláció hatását. Ezenkívül meg kell jegyezni, hogy maga a mérleg, mint a fő jelentési és elemzési forma, nem mentes bizonyos korlátozásoktól.
A harmadik szakasz a fő az expressz elemzésben; célja a vállalkozás gazdasági tevékenységének eredményeinek és pénzügyi helyzetének általános értékelése. Ezt az elemzést a különböző felhasználók érdekeinek megfelelően, különböző részletességgel végezzük.
Ez a szöveg egy bevezető részlet. A Súlytalan gazdagság című könyvből. Határozza meg cége értékét az immateriális javak gazdaságosságában írta: Thyssen Rene7. fejezet A pénzügyi beszámolás jövője
szerző Olsevszkaja NataljaNatalya Olshevskaya A pénzügyi kimutatások elemzése.
A Pénzügyi kimutatások elemzése című könyvből. Csalólapok szerző Olsevszkaja Natalja4. A pénzügyi beszámolási mellékletek formái A mérleg, eredménykimutatás és az ezek mellékleteként felsorolt további adatok szilárd információs alapként szolgálhatnak a szervezetek gazdasági tevékenységének közgazdasági elemzéséhez. Tovább
A Pénzügyi kimutatások elemzése című könyvből. Csalólapok szerző Olsevszkaja Natalja30. Pénzügyi kimutatások részletes elemzése A beszámoló részletes elemzésének célja egy gazdálkodó szervezet vagyoni és pénzügyi helyzetének, tevékenységének elmúlt évi (időszaki) eredményeinek részletesebb ismertetése, valamint
A Pénzügyi kimutatások elemzése című könyvből. Csalólapok szerző Olsevszkaja Natalja31. Pénzügyi kimutatások elemzési módszerei A számviteli (pénzügyi) kimutatások elemzésekor általános tudományos és speciális módszereket alkalmaznak, amelyek a közgazdasági elemzés minden területére jellemzőek A dinamikus módszer az az alapvető módszer, amely
A Pénzügyi kimutatások elemzése című könyvből. Csalólapok szerző Olsevszkaja Natalja32. A pénzügyi kimutatások elemzésének modelljei A pénzügyi elemzést a különböző típusok modellek, amelyek lehetővé teszik a fő jelentési mutatók közötti kapcsolatok felépítését és azonosítását. Három fő típusa van a modelleknek, amelyek
A Pénzügyi kimutatások elemzése című könyvből. Csalólapok szerző Olsevszkaja Natalja34. A pénzügyi kimutatások elemzésének technikái A kvalitatív elemzés nagyon fontos technikája a csoportosítás. Ez a technika segít megérteni az elemzett jelenségek és folyamatok lényegét, rendszerezni az elemzési anyagokat, megtalálni és bevetni a tartalékok növelését.
A Pénzügyi kimutatások elemzése című könyvből. Csalólapok szerző Olsevszkaja Natalja117. Pénzügyi kimutatások elemzése és költségvetés-készítés A költségvetési rendszer egy olyan szervezeti és gazdasági komplexum, amelyet a vállalatirányítási rendszerbe bevezetett számos speciális tulajdonság képvisel, amelyek közül a legfontosabbak: speciális eszközök alkalmazása.
A Formation című könyvből pénzügyi eredmény számvitelben szerző Berdysev Sergey Nikolaevich4.2. A pénzügyi kimutatások elemeinek értékelése A könyvben korábban nem egyszer szerepelt az értékelés kifejezés. E tekintetben külön meg kell vitatni a pénzügyi kimutatások elemeinek értékelésére vonatkozó elveket, mivel ez az eljárás jelentősen eltér a szokásos értékeléstől.
A Hogyan készítsünk személyessé című könyvből pénzügyi tervés hogyan kell megvalósítani szerző Savenok Vlagyimir SztyepanovicsMásodik szakasz: a személyes pénzügyi kimutatások készítése és elemzése Erről a könyv első részében részletesen szó esett, és nem kell újra hosszasan foglalkozni ugyanazzal a témával. Sőt, már létrehozhat sajátot is pénzügyi jelentések, elemezni és
25 rendelkezés könyvéből könyvelés szerző Szerzők csapataV A pénzügyi kimutatásokban szereplő információk közzététele 27. A szervezet pénzügyi kimutatásai a következő információkat teszik közzé a beszámolási időszakban megkötött szerződésekről: a szerződés alapján a beszámolási időszakban elszámolt bevétel összege, az elszámolt összeg meghatározásának módszerei
könyvből Nemzetközi szabványok audit: Csallólap szerző szerző ismeretlen33. PÉNZÜGYI KIMUTATÁSOK KÉSZÍTÉSE Átvételkor könyvvizsgálati bizonyíték Alapvető eljárásokon keresztül a könyvvizsgálónak mérlegelnie kell, hogy azok elegendőek-e a pénzügyi kimutatásokban szereplő állítások alátámasztására.
A Vezetői számvitel című könyvből. Csalólapok szerző Zaritsky Alekszandr Jevgenyevics36. Nemzetközi Pénzügyi Beszámolási Standardok Az IFRS (Nemzetközi Pénzügyi Beszámolási Standardok) fogalma a következő dokumentumokat egyesíti: – előszó az IFRS rendelkezéseihez, – a pénzügyi kimutatások elkészítésének és bemutatásának alapelvei.
Az IFRS könyvből. Gyerekágy szerző Schroeder Natalia G.IFRS 1. PÉNZÜGYI KIMUTATÁSOK BEMUTATÁSA: A PÉNZÜGYI KIMUTATÁSOK CÉLJA ÉS RENDSZEREI Az IFRS 1. számú Pénzügyi kimutatások prezentálása minden általános célú pénzügyi kimutatásra vonatkozik. Az általános célú pénzügyi kimutatások célja, hogy biztosítsák
Az IFRS könyvből. Gyerekágy szerző Schroeder Natalia G.LÍZING A LESSONS PÉNZÜGYI KIMUTATÁSAIBAN Pénzügyi lízing Az IFRS 17 Lízingek standard szerint a lízingbevevőknek a lízing futamideje elején a pénzügyi lízinget eszközként és kötelezettségként kell kimutatniuk a mérlegben a valós érték
Az IFRS könyvből. Gyerekágy szerző Schroeder Natalia G.LÍZING A BÉRBEADÓ PÉNZÜGYI KIMUTATÁSÁBAN Pénzügyi lízing A lízingbeadó a pénzügyi lízing tárgyát képező eszközöket a mérlegben kimutatja. kintlévőség a lízingbe való nettó befektetésnek megfelelő összegben. Ebből eredő kockázatok és előnyök
E.A- a pénzügyi-gazdasági tevékenység különböző mutatói közötti összefüggések és egymásrautaltság azonosítása, beépítése a zárójelentésbe (1,2,3,4,5. űrlap)
Cél E.A.: a vállalkozás pénzügyi helyzetének és fejlődési dinamikájának világos és egyszerű értékelése.
finn felhasználók jelentés:
1. külső:
a) közvetlenül érdekel:
Meglévő és potenciális hitelezők;
Szállítók és vevők;
Az alapok meglévő és potenciális tulajdonosai
Állami és adóhatóság
b) közvetlenül nem érdekelt (1 csoport érdekeinek védelmében szükséges a bejelentés):
Pénzügyi tanácsadók;
Cserék értékes papírokat;
Sajtó és információ ügynökségek;
Állami statisztikai szervek.
Prof. szakszervezetek
2. belső: – felső vezetés,
A megfelelő szintek vezetői.
Vannak olyan felhasználók, akiknek jelentést biztosítanak kötelező– készpénz szervek, kormány Statisztikusok, könyvvizsgáló szervezetek.
Főbb jelentéstételi kritériumok: átláthatóság, megbízhatóság, információtartalom.
Beszámolók olvasása Pénzügyi és működési mutatók tanulmányozása
Lehetővé teszi következtetések levonását a forrásokról kis számú kiválasztása alapján
felvett források a vállalkozás, a legjelentősebb mutatók és állandó
befektetéseik irányait, és meghatározzák azok időbeli követését
a vállalkozásfejlesztés jellege
Fő irányok (az E.A. tartalma):
1. Számviteli elemzés. egyenleg (1. űrlap):
Az eszközök szerkezetének és forrásainak felmérése;
A mérleglikviditás An-z;
An-z fizetőképesség;
An-z csőd valószínűsége;
A pénzügyi stabilitás An-z;
A pénzügyi helyzet besorolása a számvitel értékelésének összevont kritériumai szerint. egyensúly.
2. Az eredménykimutatás elemzése (2. űrlap):
A pénzügyi források szintjének és dinamikájának elemzése;
A tényezők an-z hatása a profitra;
A jövedelmezőség faktoranalízise;
Az üzleti aktivitási mutatók és a pénzügyi ciklus dinamikájának elemzése (forgalomszámítás);
3. Számviteli alkalmazások elemzése. egyenleg (3., 4., 5. űrlap):
A saját tőke összetételének és mozgásának értékelése (3. űrlap);
An-z cash flow-k (4. űrlap);
A kölcsönzött pénzeszközök an-z mozgása;
An-z követelések és kötelezettségek;
Az amortizációs ingatlan An-z;
An-z pénzmozgások, hosszú távú befektetések és pénzügyi befektetések
E.A. Célszerű 4 lépésben végrehajtani:
1. Előkészítő - a beszámolást formai jellemzők szerint (vizuálisan) ellenőrzik: figyelembe veszik a részletek, aláírások, mutatók, tárgyi eszközök összekapcsolását.
2. Előnézet buh. jelentéskészítés és mérlegolvasás.
„Olvasd el” a mérleget a főbb jellemzőinek tanulmányozása alapján:
3. Ismerkedés a beszámolóban található magyarázó megjegyzéssel. nyilatkozatokkal vagy az éves jelentéssel.
A vállalkozás rövid leírása;
Kulcsfontosságú teljesítménymutatók;
A pénzügyi helyzetet befolyásoló tényezők eredmény;
Befektetett eszközök analitikai mutatói, immateriális javak, pénzügyi befektetési és jövedelmezőségi mutatók;
A pénzügyi stabilitás és fizetőképesség felmérése rövid és hosszú távon;
Üzleti tevékenység értékelése
3. A jelentés közgazdasági olvasata és elemzése. A gazdasági olvasat a gazdasági tevékenység eredményeinek és a pénzügyi helyzetnek az általánosított értékelése.
Uszony. a feltételt a következőkben veszik figyelembe:
Rövid távú - fizetőképesség, likviditás.
Hosszútávú:
A finanszírozási források szerkezetének értékelése (pénzügyi kockázati együttható). Megfelelő pénzforrás (3K/SK<1, где СК- собственные ср-ва),
A vállalkozás hitelezőktől és külső befektetőktől való relatív függetlenségének mutatója (pénzügyi stabilitási együttható) (SC/EB>0,5).
Bármely eszköz likviditása alatt pénzforrássá alakuló képességét értjük. A likviditás mértékét annak az időtartamnak a hossza határozza meg, amely alatt ez az átalakulás meghatározható.
Mérleglikviditás– azt jelenti, hogy egy szervezet kötelezettségeit milyen mértékben fedezi vagyona, amelynek pénzzé alakításának ideje megfelel a kötelezettségek visszafizetésének időszakának.
Express pénzügyi elemzés egy kicsi gazdasági kutatás amely lehetővé teszi, hogy gyorsan általános képet kapjon egy kereskedelmi szervezet tevékenységéről,
azonosítja munkája során a problémás területeket, kérdéseket fogalmaz meg a részletesebb tanulmányozáshoz.
Mivel az ilyen elemzés elsősorban azon alapul nyílt információ, akkor lehet belső és külső is. Az elsőt a vállalat alkalmazottai, a másodikat pedig bármely külső elemző végzi.
Az ügyfelek expressz elemzése lehet
A pénzügyi beszámolási információkat egységesség jellemzi, és összetettek, és ugyanazon műveletek különböző aspektusait tükrözik.
Ezért szükséges dokumentumokat expressz elemzéshez a következők:
Az expressz elemzés a pénzügyi kimutatások adatainak egybevetésével és összehasonlításával történik
A vállalkozás pénzügyi helyzetének elemzésének módszertana összehasonlítja a mutatók értékeit a vizsgált időszak elején és végén.
Az ilyen elemzés értékelésének gyakorlati módszerei közül a leggyakrabban használt módszerek a következők:
Olvassa el is Hogyan lehet megtudni a regisztrációs számot az FSS-ben a TIN segítségével
1. A jelentések formai és tartalmi műszaki ellenőrzésének lefolytatása:
Ha a mérleg hibákat tartalmaz, akkor értelemszerűen nem szolgálhat helyes elemzési megoldás forrásaként.
2. Az anyagok megismerése magyarázó jegyzet felmérni a vállalkozás működési feltételeit és figyelembe venni a pénzügyi és vagyoni viszonyaiban bekövetkezett változásokat (jövedelmezőség, eszközforgalom, fizetőképesség stb.).
Ennek az az oka, hogy az adott időpontra vonatkozó aktuális adatokat tükröző mérleg nem magyarázza meg, hogy mi okozta jelenlegi helyzetüzleti
A magyarázó megjegyzés információkat tartalmaz a lehetséges torzító tényezőkről, például az inflációról.
3. Ebben a szakaszban közvetlenül előállítják gazdasági elemzés számviteli kimutatások. Elvégzik a szükséges számításokat, tanulmányozzák és összehasonlítják az adatokat, amelyeket tér-időbeli összehasonlítások céljára használnak fel.
Az eredmény a társaság pénzügyi helyzetének és gazdasági teljesítményének értékelése a beszámolási időszakra vonatkozóan.
Az elvégzett kutatás részletezettségét az érdeklődő felhasználók feladatai határozzák meg.
Az elemzés lényege a vállalkozás pénzügyi helyzetének néhány legjelentősebb mutatója dinamikájának nyomon követése, valamint azok tényleges értékének összehasonlítása a szabványokkal.
