A pénzkibocsátás fontos pénzügyi eszköz használják az egyes országok gazdaságában. A fogalom mindig hallható, de sokan még mindig nem értik teljesen, mi is rejtőzik e szó mögött. Világos magyarázatra van szüksége, hogy mi a pénz kérdése, egyszerű kifejezésekkel.
A pénzkibocsátás az állampolgárok és a vállalkozások új készpénz és készpénz nélküli pénz, miért az országban használt kötet Pénz növeli. A kibocsátást gyakran összekeverik a szokásos pénzkibocsátással, amely folyamatosan történik. Azonban a kiadás a növekedés pénzbeli támogatás nem történik meg. Ez a folyamat nemcsak egy nyomda beépítését, valamint a nyilvános használatra szánt friss bankjegyek és érmék kibocsátását foglalja magában. További háromféle alap áll rendelkezésre:
A pénz kibocsátását az Orosz Föderációban az állam végzi, és csak neki van monopóliuma a kibocsátásban papír pénz. A Központi Bank látja el ezt a feladatot és irányítja a kibocsátási folyamatot. Amint döntés születik a pénzkészlet pótlásáról, a Központi Bank megkezdi az adatok gyűjtését arról, hogy mennyi készpénz áramlik át a bankokon, meghatározza, mely területeken van szükség forrásinjekcióra, és a végső mennyiséget. Ezt követően elindul az emissziós mechanizmus.
Az új bankjegyek dizájnjának is a jegybank a szerzője, új módokat keresve azok élettartamának növelésére és a hamisítással próbálkozók munkájának bonyolítására. A szervezet szigorúan ellenőrzi a pénzbetöltés folyamatát, és tovább osztja azt az Orosz Föderáció régiói között. előre nagyszámú a készpénz távoli régiókba szállítása nehéz és költséges. Ebben segítenek az ország különböző régióiban található készpénzes elszámolási központok. Már tartanak tartalékaikban bizonyos mennyiségű pénzügyi forrást, amelyet nem használnak fel, és nem minősülnek pénznek, amíg a jegybanktól nem kapnak utasítást ezek forgalomba hozatalára.
A bankjegyeket speciális nyomdákban nyomtatják, ahol különösen védettek a hamisítás ellen. Az érméket a moszkvai és a szentpétervári pénzverdékben verik.
Az oroszországi kibocsátási politika számos elven alapul. Íme a legalapvetőbbek:
A pénzkibocsátást csak a Központi Bank végzi, és szigorú jogi szabályozással rendelkezik. A kérdéssel kapcsolatos minden döntést szigorúan a jogszabályokkal összhangban és a Központi Bank igazgatótanácsának szintjén kell meghozni.
A fentiekben három fő fajtát soroltunk fel. Mindegyikre külön figyelmet kell fordítani, és részletesebben elemezni kell.
A szükséges mennyiségű készpénz forgalomba kerül - papír bankjegyek. Ebben az esetben valóban elindul sajtóés új, ropogós bankjegyek születnek. Ez azonban nem mindig történik meg. A készpénz kibocsátását az Orosz Föderációban a Központi Bank végzi az RCC segítségével - a különböző régiókban található és a helyi bankokat kiszolgáló készpénz-elszámolási központok. A szükséges bedobott pénz mennyisége attól függ, hogy a bankoknak mekkora finanszírozásra van szükségük, és gyakran változik, ezért nem célszerű állandóan készpénzt vinni a központból.
A papírpénz kibocsátásához az RCC saját készpénztartalékkal rendelkezik. Amint a régiónak szüksége lesz, a jegybank rendelete alapján tartalékot kell tartani bankjegyek elküldve a nagyközönségnek.
Az RCC pénztára naponta fogad készpénzt. Amint a beérkezett pénzeszközök összege meghaladja a kibocsátott összeget, a pénz egy részét visszavonják, és újra a kukákba küldik.
Ez a bankszámlák feltöltése pénzforrásokkal. A nem készpénzes pénz akkor kerül forgalomba, amikor a bankok hitelt adnak ki az embereknek. Ugyanakkor más állampolgárok visszaadják a kölcsönzött pénzt úgy, hogy készpénzt visznek a bankokba. A nem készpénzkibocsátás szükséges az emberek és a vállalkozások további finanszírozási igényének kielégítéséhez. A bankok ezt megteszik, de csak szigorúan felhalmozott tőkéjük keretein belül.
Nemcsak az állam, hanem a közönséges vállalkozások és részvénytársaságok is kibocsáthatnak értékpapírokat. Számos értékpapír kerül a piacra, amelyeket a cég pozíciójától függően szabad áron lehet megvásárolni. Így további pénzeszközöket vonzanak, ez bizonyos szabályok és az állam szigorú felügyelete szerint történik. Az értékpapír-kibocsátás két típusra oszlik:
A kibocsátásról a részvényesek vagy az igazgatóság dönt. Maga a folyamat bizonyos jogszabályok szerint zajlik, és a következő szakaszokon megy keresztül:
Az értékpapírok kibocsátása után első tulajdonosaikhoz kerülnek - így jelenik meg az elsődleges piac. Ha ezt követően továbbértékesítik, akkor másodlagos piac alakul ki.
Hitel- és betétszorzásról beszélünk. A készpénz nélküli kibocsátásban nemcsak a cellulóz- és papírgyár vesz részt, hanem a közönséges bankok is. Folyamatosan használják fel felesleges tartalékaikat, és minél többet halmozott fel a bank, annál több további finanszírozást tud forgalomba bocsátani. Egy bank csak annyi pénzt kölcsönözhet az embereknek, amennyi a többlettartalékában van.
A bank kölcsönt ad ki az ügyfélnek, aki a pénzeszközöket fizetésre használja fel, átutalja egy másik bankhoz. Így az első bank többletforrása csökkent, a másodiké pedig nőtt. A második banknak most több hitelezési lehetősége van, a következő ügyfélnek hitelt ad ki, ő pedig átviszi a harmadik bankba és növeli annak tartalékait. Ha a bankrendszer egészét vesszük, akkor ennek eredményeként a különböző bankok betétállományának folyamatos és folyamatos bővülése megy végbe, amit hitel- és betétsokszorozásnak nevezünk.
A kibocsátás célja a gazdaság élénkítése és stabilizálása, és első pillantásra úgy tűnik, hogy a folyamatnak növelnie kell a polgárok vásárlóerejét és el kell vezetnie a gazdasági növekedés. Hiszen több a pénz, ami azt jelenti, hogy mindenkinek jól kell éreznie magát. Ennek ellenére fontos megérteni, mihez vezet a pénzkérdés, mert ennek a folyamatnak gyakran negatív következményei vannak, és számos gazdasági és társadalmi problémát okozhat.
Minél több pénz van forgalomban, annál kisebb az értéke. Ha túl messzire megy az emisszióval, egy új probléma tör ki – az infláció. Az árak emelkednek, és a vásárlóerő a polgárok egy fix fizetés esik, mert most sokkal kevesebb árut és szolgáltatást vásárolhat ezzel a fizetéssel. Ezzel párhuzamosan az alapvető cikkeket értékesítő vállalkozók jövedelme is indokolatlanul nő. Ez zavarokhoz vezet fizetési mérleg. Így semmiképpen sem mondható, hogy a pénzkibocsátás a leghatékonyabb inflációcsökkentési módszer.
A pénzkibocsátás szerves eszköz, amelyet rendszeresen alkalmaznak az egyes országok gazdaságában. Ennek ellenére használata hozzáértő megközelítést és gondos előkészítést igényel, mivel a kibocsátási folyamat könnyen inflációhoz, még nagyobb destabilizációhoz vezethet gazdasági helyzet az országban és számos társadalmi probléma. A sikeres kibocsátás csak mérséklésével, valamint hozzáértő gazdaságpolitikával és az ország termelésének stabil növekedésével lehetséges.
Minden kereskedőnek tudnia kell az alapokat makrogazdasági fogalmak a piacokon lezajló főbb trendek megértése érdekében szakmai tevékenységük során, illetve a személyes tőke kezelése során könnyen lehet terminusokkal operálni. A gazdaság pénzügyi szektorának egyik kulcseleme a pénzkibocsátás. A pénz kérdése a készpénz, a nem készpénzes pénz felszabadítása, ami növeli a pénzkínálatot az országban. Ezt a feladatot a jegybankra és a kincstárra bízták. A pénztermelés folyamatosan folyik, de a forgótőke mennyisége az országban változatlan, hiszen a készpénzt a kibocsátással egy időben adják át a bankoknak. A pénzkibocsátás nemcsak érmék, bankjegyek előállítása, hanem az állam pénzkínálatának növelése.
A bankjegykibocsátás joga a Központi Bankot illeti meg. Alapján Az orosz jogszabályok más szervezetnek nincs felhatalmazása pénzt termelni. Egy ilyen rendszer hozzájárul az M0 pénzügyi aggregátum – a bankokon kívül egy időben forgó bankjegyek – képződésének pontos ellenőrzéséhez és hatékony kezeléséhez. A pénz kérdése olyan tényező, amely óriási hatással van az ország gazdaságának fejlődésére.
Az oroszországi kibocsátás a következő elveken alapul:
A pénzkibocsátás a Központi Bank által ellenőrzött folyamat. központi Bank meghatározza a kibocsátás mennyiségét, és egyenletesen osztja el a pénzeszközöket az Orosz Föderációt alkotó szervezetek között. közötti készpénzes és nem készpénzes átutalás bankszámlákállandó mozgásban vannak az entitások és a bankok között. A bankjegynyomtatást és az érmék verését a szentpétervári és moszkvai pénzverdékben végzik. Ugyanazok a vállalkozások állítanak elő kitűzőket, érmeket, rendeléseket. A bankjegyek nyomtatása speciális nyomdákban történik, ahol egyszerre bocsátanak ki értékpapírokat és egyéb fontos dokumentumokat, amelyek fokozott védelmet igényelnek a csalás ellen. A kibocsátás nagyságát a bankok kérései határozzák meg. Utóbbiak igényeiket a polgárok és az ügyfeleiknek számító szervezetek igényei alapján alakítják ki. Az alapok kibocsátásával a Központi Bankot, az állam különböző régióiban található készpénzelszámolási központokat bízzák meg.
Oroszországban volt bankrendszer, amelyben a kibocsátás a szorzóelv szerint történik. Ez a munkarendszer azt feltételezi, hogy a betéteken lévő pénz mennyisége a kereskedelmi bankok közötti mozgás során nő. A nem készpénzkibocsátás fő célja a gazdálkodó szervezetek forgótőkével való ellátása.
Az Orosz Központi Bank fő feladatai közé tartozik a kölcsönzött források kibocsátása magánbankok számára. Ebben az esetben a jóváírások a címzett levelező számláján kerülnek jóváírásra. Az adósság visszafizetése után a pénzeszközök visszakerülnek az Orosz Központi Bankhoz. A kölcsönöket refinanszírozási kamatláb mellett bocsátják ki. A pénzkínálat növekedése is a vásárláson keresztül valósul meg valutaváltás. Nem készpénzes alapokat nemcsak a jegybank, hanem magánszervezetek is létrehozhatnak hitelek kibocsátásával. A pénzeszközök elosztása az Orosz Központi Bank ellenőrzése alatt történik. A bankok közötti átutalások nagyságát a hitelfelvevő levelező számláján lévő pénzeszközök összege korlátozza.
A további pénzkibocsátás a kereslet növelésének egyik módja és a stabilizációs politika mércéje. A kiegészítő forráskibocsátás negatív következménye az infláció növekedése és az árak emelkedése. Akut hiány esetén további pénzkibocsátáshoz folyamodnak állami költségvetés. A pénzkínálat növekedésének nincs pozitív hatása a gazdaságra. A kibocsátás különösen negatív hatása a gazdaság stagflációs időszakában figyelhető meg. Az ország gazdaságának fejlődésének egyik mutatója az árfolyam. A túlzott pénzkibocsátás logikus eredménye az árfolyam esése helyi pénznem, hiszen ebben az esetben a pénzkínálat nő, a pénz értéke pedig csökken.
Az oroszországi pénztermelés alapjainak ismerete lehetővé teszi a makrogazdasági mutatók navigálását, az ország és a világ gazdaságában zajló hírek nyomon követését, helyes formálását. hosszú távú előrejelzések az eszközök trendjeinek iránya, hatékonyan kezelheti személyes pénzügyeit.
A kibocsátás a pénznek olyan forgalomba bocsátása, amely a forgalomban lévő pénzmennyiség általános növekedéséhez vezet. A probléma készpénzes és nem készpénzes.
Oroszországban a készpénzkibocsátás következő alapelvei vannak érvényben:
Az opcionális biztosíték elve (nincs hivatalos arány a rubel és az arany vagy más nemesfém között);
A monopólium és az egyediség elve (a készpénz kibocsátását, Oroszország területén való forgalomba hozatalának és kivonásának megszervezését kizárólag az Oroszországi Bank végzi);
A feltétel nélküli kötelezettség elve (a rubel az egyetlen törvényes fizetőeszköz Oroszországban);
A korlátlan cserélhetőség elve (nem megengedett az összegre vagy a csere tárgyára vonatkozó korlátozás; bankjegyek és érmék új bankjegyekre történő cseréjekor a forgalomból való kivonás időtartama nem lehet rövidebb egy évnél és több mint öt év);
A jogi szabályozás elve (a pénz forgalomba hozataláról és a forgalomból való kivonásról az Oroszországi Bank Igazgatósága dönt).
Ha csak az állam ad ki készpénzt, akkor nem készpénzt is létrehozhatnak a kereskedelmi bankok, hiteleket kibocsátva. A pénzteremtési folyamatot hitelbővítésnek vagy hitelszorzásnak nevezik (lásd a Banki szorzó cikket)
Értékpapírok kibocsátása- a kibocsátónak az emissziós értékpapírok kihelyezésével kapcsolatos, jogszabályban meghatározott intézkedési sorrendje.
A standard értékpapír-kibocsátás a következő lépésekből áll:
Egyes esetekben az értékpapír-kibocsátási eljárás eltérhet a szokásostól. Így például részvénytársaság alapítása vagy jogi személyek egyesülés, szétválás, szétválás és átalakulás formájában történő átszervezésekor az értékpapírok kibocsátásának eljárása a következő:
Az értékpapírokat a kibocsátók az alábbi célok egyikére bocsátják ki:
Wikimédia Alapítvány. 2010 .
Pénz kérdése- a pénz forgalomba hozatala, ami a monetáris bázis növelésének folyamatához vezet. Jog D.e. az országban a Központi Bankhoz van rendelve ... Közgazdasági és matematikai szótár
pénzkérdés- Pénz forgalomba hozatala, ami a monetáris bázis növelésének folyamatához vezet. Jog D.e. az országban a Központi Bankhoz van rendelve. Témák közgazdaságtan HU monetáris kibocsátás… Műszaki fordítói kézikönyv
PÉNZKIBOCSÁTÁS- az állam pénzegységének előállítása és kibocsátása. Az Orosz Föderáció alkotmánya (75. cikk) értelmében a pénzkibocsátást kizárólag az Orosz Föderáció Központi Bankja végzi. Más pénz kibocsátása az Orosz Föderációban nem megengedett. (TÓL TŐL … Alkotmányjogi enciklopédikus szótár
Pénz kérdése a pénz forgalomba hozatalának eljárása. A pénzkibocsátás monopóliuma az Orosz Föderáció Központi Bankját (Oroszországi Bankot) illeti meg. Az Orosz Bank csak rubelt köteles forgalomba bocsátani banki formában ... ... Nagy Jogi szótár
Fiduciárius pénzkérdés- BIZALMI KIBOCSÁTÁS A kormány által jóváhagyott, arannyal nem fedezett pénzkibocsátás. A 19. században a fő pénzkibocsátást az aranytartalékok biztosították, a bankjegyeket igény szerint aranyra válthatták az emberek. Jelenleg…… Közgazdasági szótár-kézikönyv
Az emisszió (a francia emission release szóból) bankjegyek vagy kibocsátó értékpapírok forgalomba hozatalát célzó eljárás. Tartalom 1 Pénzkibocsátás 2 Értékpapírok kibocsátása az Orosz Föderációban ... Wikipédia
Rubel. A pénzkibocsátást kizárólag az Orosz Föderáció Központi Bankja végzi. Más pénz bevezetése és kibocsátása az Orosz Föderációban nem megengedett. Lásd még: Pénznem az Orosz Föderációban Orosz Föderáció Pénzügyi szókincs Finam... Pénzügyi szókincs
monetáris politika- az egyik irány gazdaságpolitikaállamok, ráhatás gazdasági folyamatok a monetáris bázis és a pénzkínálat, azaz a pénzkínálat (vagy pénzkínálat) kiterjesztésével vagy szűkítésével, például ... ... Közgazdasági és matematikai szótár Tovább elektronikus könyv
Bokova I.V., Dyadichko S.P., Krymova I.P., Musina L.A., Reznik I.A.
Pénzügy és hitel: Rövid előadások. - Orenburg: GOU OGU, 2004 - 185 p.
Nem készpénzes pénz kibocsátása
A kibocsátás a pénz forgalomba hozatala, ami a forgalomban lévő pénzmennyiség növekedéséhez vezet.
A forgalomban lévő pénz mennyisége a készpénz és a készpénz összege bankbetétek.
Hitelek nyújtásával kereskedelmi bankok növeli a pénzkínálatot.
A jegybank korlátozza vagy bővíti segítségével monetáris politika egy kereskedelmi bank képessége hitelpénz kibocsátására, attól függően, hogy mekkora pénzmennyiséget tartanak szükségesnek az adott pillanatban.
A kereskedelmi bank tartalékai alatt a betétesek igényeinek azonnali kielégítésére rendelkezésre álló pénzmennyiséget értjük.
A tartalékok összegének a betétek összegéhez viszonyított arányát tartalékrátának (tartalékráta) nevezzük.
A bankok azon képességét, hogy befolyásolják a gazdaságban forgó pénzmennyiség nagyságát, a jegybank szabályozza a kötelező tartalékok rendszerén keresztül. , és gondoskodni kell a letétről hitelintézetek a Központi Bankban a felvett pénzeszközök egy bizonyos részét. A jegybank kötelezi a bankokat az általa bevont forrás egy részének letétbe helyezésére, a jegybank ezzel korlátozza hitellehetőségek bank, szabályozza a bankrendszer általános likviditását. A tartalékráta változtatásával a jegybank képes egy bizonyos szinten tartani az országban forgalomban lévő pénzmennyiséget.
A kereskedelmi bank szabad (többlet) tartaléka alatt azon erőforrások összességét értjük, amelyek egy adott időpontban aktív működésre felhasználhatók.
Példa: A felvett pénzeszközök összege 1000 rubel;
Kötelező tartalékráta 10%;
Szabad tartalékok KB -900 rubel.
Egy egyedi KB szabad tartalékának értéke a KB tőkéjének összege; kölcsönzött pénzeszközök: az Orosz Bank által a CB-nek nyújtott központosított hitel; bankközi hitel mínusz a központi banknak nyújtott levonások és magának a banknak a forrásai. A bank „pénzteremtő” képessége az adott ország törvényei által meghatározott kötelező tartalék összegétől függ. Minél kisebb a kötelező tartalék összege, annál több pénzt tud előállítani a bankrendszer. A bankbetéti mechanizmust alkalmazó CB-rendszer növelheti a pénzkínálatot. Annak felmérésére, hogy a bankok képesek-e bizonyos határok között növelni a pénzkínálatot, bevezetik a pénz (banki) szorzó fogalmát.
pénzszorzó - ez a CB letéti számláin lévő pénz növekedési (szorzási) együtthatója az egyik bankból a másikba való mozgás időtartama alatt.
Km = 1/N vol. res. ,(2)
ahol Km - szorzótényező;
N kb. res. - a kötelező tartalékráta.
A szorzótényező kifejezhető a betétszámlákon képződött pénzmennyiség és az induló betét értékének arányában is.
Rizs. Hogyan működik a pénzszorzó
Az egyszerűség kedvéért a bemutatott modell a következő feltételezéseket tartalmazza:
- minden banknak csak két ügyfele van;
- a bankok forrásaikat csak hitelműveletekre használják fel;
- a jegybank által meghatározott kötelező tartalékráta 20%.
Tegyük fel, hogy az 1. vállalkozásnak hitelre van szüksége a 2. vállalkozás beszerzéseinek kifizetéséhez. Az 1. vállalkozást kiszolgáló 1. kereskedelmi bank a központi bankhoz fordul, és tőle 100 millió rubel összegű központosított kölcsönt kap. Ennek eredményeként az 1. bank tartalékot képez, amelynek terhére hitelt adnak ki az 1. vállalkozásnak.
Az 1. vállalkozás a számlájáról fizet a 2. vállalkozás áruszállításáért, amelynek a 2. kereskedelmi bankban van folyószámlája. A 2. bank vonzott forrásai nőnek, és a példánk feltételeinek megfelelően 100 millió rubelre válnak. .
A 100 millió rubel összeg egy része, nevezetesen 20 millió rubel, amely egy kereskedelmi bankba került, a 20%-os kötelező tartalékrátának megfelelően a központi tartalékba kerül, a fennmaradó rész (80 millió rubel) ingyenes. tartalékot, és a bank hitelt nyújt, például a 3. vállalkozásnak 80 millió rubel értékben.
A 3. vállalkozás a neki biztosított árukért és szolgáltatásokért a 3. kereskedelmi bank által kiszolgált 4. vállalkozással fizet. Most ennek a banknak van tartaléka, és eltűnik a 2. kereskedelmi bankból.
Kereskedelmi bank A kapott tartalék 3. része 16 millió rubel összegben. (80 millió rubel 20% -a) levonja a központosított tartalékot, a többi pedig 64 millió rubelt. A 3. bank hitelt ad ki a következő vállalkozásnak.
Ez a folyamat addig folytatódhat, amíg a kereskedelmi bankok és vállalkozások szabad tartalékai teljesen ki nem merülnek. A kötelező tartalékok a központi bankban halmozódnak fel, és elérik a kezdeti 100 millió rubel szabad tartalék nagyságát, azaz. a kereskedelmi banknak nyújtott hitel összege 1.
A pénz azonban a vállalkozások elszámolási számláin 2, 4 stb. (az összes vállalkozás közül) érintetlenek maradnak, így az elszámolási (betéti) számlákon lévő pénz mennyisége sokszorosa lesz az 1-es vállalkozásnak kiadott kezdeti kölcsönnek. Példánkban a betétszámlákon lévő pénz legfeljebb 5-szörösére nőhet . Ez annak köszönhető, hogy a szorzótényező fordítottan arányos a központosított tartalékból történő levonás mértékével. A fenti példában a kötelező tartalék 20%, így a szorzó 5:
Km = (1/20) * I00 = 5. (http://works.doklad.ru/view/RlnUeY7ljBU/2.html)
A szorzó lényege, hogy az első kereskedelmi bankban, amely a jegybank által kibocsátott pénzt kapta, szabad tartalékot képeznek. Ez egyenlegként jelenik meg a fő levelező számlán. Ezt a tartalékot nevezhetjük „elsődleges betétnek”, amely hitelek kibocsátására szolgál. A kölcsönök miatt a pénz átkerül egy másikra kereskedelmi Bank, ahol szabad tartalékot („másodlagos betét”) is képeznek, ezen belül hiteleket bocsátanak ki, amelyek pénzéből a harmadik bankban szabad tartalékot képeznek („harmadik betét”), majd a negyedikben stb. A kereskedelmi bankok által végzett hitelezési folyamat során növekszik, azaz. megszorozzuk, a jegybank által eredetileg kibocsátott pénzösszeg ben készpénz nélküli nyomtatvány kereskedelmi bankrendszer .
A szorzótényező azonban soha nem éri el maximális érték, mert mindig a szabad tartalék egy részét másra használják fel hitelműveletek(A készpénzes tranzakciókhoz minden vállalkozásnál és a banknál meghatározott készpénz limitnek megfelelően készpénzzel kell rendelkeznie.)
Az animációs folyamat folyamatos
, tehát a szorzótényezőt egy bizonyos időtartamra (például egy évre) számítják ki. A jegybank látja el a monetáris szabályozás, a multiplikátor mechanizmus irányítási funkcióját, ezáltal bővíti és szűkíti a bankok kibocsátási lehetőségeit.
Készpénz kibocsátása
A készpénzkibocsátás forgalomba hozatal, melyben a készpénz összmennyisége növekszik (5. ábra)
A készpénzkibocsátás monopóliuma a Központi Banké. A jegybank a jegybank a jegybank készpénzforgalma és az elemző jelentések alapján megjósolja a tervezett kibocsátás nagyságát. Nemcsak a javasolt kiadás méretét kell meghatározni, hanem azt is, hogy mely régiókban kell végrehajtani. A pénzigény folyamatosan változik. A készpénzkibocsátás mindig decentralizált. A pénzigény folyamatosan változik. A készpénzkibocsátást a Központi Bank és regionális RCC-i (elszámolási és pénztári központok) végzik, amelyek tartalék alapokat és rulírozó pénztárakat tartalmaznak.
Az RCC tartalékalapjai olyan bankjegykészletet tárolnak, amelyet a gazdaság szükségleteinek növekedése esetén forgalomba bocsátanak. ezt a régiót készpénzben. Ezek a bankjegyek nem minősülnek forgalomban lévő pénznek. Nem mozdulnak, nem halmozódnak fel kincs formájában, nem szolgálnak fizetőeszközként, ezért tartalékosak.
A pénztár folyamatosan kap pénzt, és onnan bocsátanak ki készpénzt a CB-től. A pénztárban lévő pénzek állandó mozgásban vannak, forgalomban lévő pénznek számítanak.
Ha a számlára érkező készpénz-bevételek összege meghaladja az erre az RCC-re megállapított korlátot, akkor a pénzt a tartalékalapba vonják vissza. Amikor a CB-nek készpénzre van szüksége, fordított folyamat történik. A KB számlájáról, szabad tartalékának keretein belül, az RCC köteles a KB-t térítésmentesen kiszolgálni.
Például, A KB-knak készpénzre van szükségük, és a pénz beérkezése a működő pénztáraikba ennek megfelelően nem növekszik. Ebben az esetben az RCC kénytelen növelni a készpénz forgalomba hozatalát. Ehhez az RCC engedélyt kér az Orosz Föderáció Központi Bankjától, és annak kézhezvétele után készpénzt utal át az Orosz Föderáció Központi Bankjától. tartalékalap a pénztárhoz. Az RCC számára ez egy kiadási művelet lesz.
De az egyik RCC-ben megnőhet a készpénz mennyisége, a másikban pedig éppen ellenkezőleg, ki kell venni a forgalomból a pénztárból. Ezért a Központi Bank Igazgatósága az RCC hálózat információi alapján napi egyenleget állít össze, hol történt készpénzkibocsátás, hol a felvétel. 
5. ábra - Cash flow
1. MEGJEGYZÉS
A legelterjedtebb az a vélemény, hogy a jegybank és a kereskedelmi bankok is részt vesznek a nem készpénzkibocsátás folyamatában:
ha a jegybank nem biztosít további készpénzt a kereskedelmi bankoknak a készpénzforgalom fenntartása és a tartalékok növelése érdekében, a kereskedelmi bankok készpénz nélküli kibocsátása erősen korlátozódik vagy teljesen leáll. Ily módon a bankrendszer készpénz nélküli kibocsátásának alapja a monetáris bázis növelése központi Bank országok. A jegybank a monetáris bázis volumenét a kereskedelmi bankok és az állam hitelnyújtásával (különböző értékpapírok vásárlása), valamint deviza vagy arany (pl.aktív banki műveletek
a mérleg vagyonának megváltoztatása).
Ezen műveletek elvégzésével, a jegybank növeli eszközeit. Ennek megfelelően nőnek a kötelezettségei - a forgalomban lévő készpénz és a kereskedelmi bankok tartalékai.
.
Amikor e műveletek végrehajtása során a jegybank kötelezettségei növekszenek, ennek megfelelően nőnek az aktív működésre felhasználható forrásai.
Hasonlóképpen, a gazdaságba irányuló pénzáramlás fő forrásai a következők:
. központi banki hitelezés kereskedelmi bankoknak;
. a központi bank állampapír-vásárlása;
. deviza és arany vásárlása a jegybank által.
A jegybank egyszerűsített mérlegéből (lásd: 2.1. táblázat) látható, hogy a jegybank aktív műveleteinek volumenén túl a „Közpénz forgalomban lévő készpénz” tétel értékét a bankközi pénzforgalom szerkezete is befolyásolja. a monetáris alap. Minél nagyobbak a kereskedelmi bankok tartalékai, annál kisebb a bankjegy-kibocsátás, egyéb dolgok változatlansága mellett.
A bankjegykibocsátás biztosítása. Tehát a készpénzkibocsátási csatornák aktív műveletek központi Bank. Közvetlen kibocsátás a jegybank mérlegének kötelezettségeinek növekedése következtében jön létre, ezért a jegybank eszközei jelentik a bankjegykibocsátás biztosítékát. A bankjegyek kibocsátása tehát modern viszonyok között fiduciárius (tehát nem arannyal támogatott), forgalmuk az ország lakosságának a kibocsátójukba vetett bizalmán alapul.
A modern pénzkibocsátás mechanizmusa határozza meg a bankjegyek biztonságának hitel jellege . Ha a kibocsátásra kereskedelmi bankoknak nyújtott hitelezés eredményeként kerül sor, akkor azt a kereskedelmi bankok kötelezettségei biztosítják; ha a kibocsátásra az államnak nyújtott hitelezés eredményeként kerül sor, akkor azt állami kötelezettségek (állampapírok) biztosítják; amikor a kiadás során a valuta tranzakciók, biztosítéka deviza, amely külföldi jegybankok (államok) kötelezettségének tekinthető.
Pénz, hitel, bankok: Proc. / GI. Kravcova, G.S. Kuzmenko, E.I. Kravcov és mások; G.I. szerkesztésében. Kravcova. - Minszk: BSEU, 2003.
JEGYZET 2
A pénzkínálat kezelésének két módja van:
1. Közvetlen hatás a monetáris bázis értékére. Emlékezzünk vissza, hogy a monetáris bázis tartalmazza a készpénzkészletet, a kötelező tartalékokat, a bankrendszer jegybankrendszerben lévő számláinak egyenlegét és a jegybank kihelyezett kötvényeit.
A pénz kibocsátásának három csatornája van ami az ország pénzkínálatának alapjául szolgáló monetáris bázis bővüléséhez vezet: hitel, részvény és valuta.
Kibocsátási hitelcsatorna - a központi bank által a kereskedelmi bankoknak és a kormánynak nyújtott hitelek kibocsátása.
A gazdaságnak nyújtott hitelek kibocsátása a jegybank eszközeiben, azok megoszlásában - a kötelezettségekben jelenik meg. A pénzalap a megfelelő összeggel növekszik. A jegybank államnak nyújtott hitelezése rossz gyakorlatnak minősül, hiszen minden kormánynak önállóan kell egyensúlyba hoznia bevételeit és kiadásait, a hiányt pedig piaci hitelfelvétellel kell finanszíroznia kötelezettségeinek tőzsdére helyezésével.
Ráadásul a történelem azt mutatja, hogy a kormánynak nyújtott jegybanki hiteleket általában nem fizetik vissza időben, hanem átstrukturálják.
Az ilyen hitelezés közvetlenül inflációhoz vezet.
Éppen ellenkezőleg, a központi bank által a kereskedelmi bankoknak nyújtott hitelezési folyamat szokásos piaci gyakorlatnak számít, és refinanszírozásnak nevezik. Így a gazdaság reálszektorának készpénzszükséglete biztosított. Ezért, amikor egyes közgazdászok azt írják, hogy a modern pénznek van hitel alapja, igazuk van: a jó pénz már csak az. A kereskedelmi bankok számára a központi bank "végső hitelezőként" jár el. Akkor fordulnak hozzá, ha az egyéb forrásbevonási lehetőségek (betétek és hitelek, többek között a bankközi piacon) kimerültek.
Részvénykibocsátási csatorna - a jegybank gyakorolja az úgynevezett műveleteket nyíltpiaci, vagyis állampapír adás-vétellel kapcsolatos ügyletek.
Az államkötvények vásárlásával a jegybank növeli a forgalomban lévő pénzmennyiséget, miközben mind a jegybank eszközeit ("Értékpapírok" soron), mind kötelezettségeit ("Forgalomban lévő készpénz", "Kötelező tartalék" és " Számlaegyenlegek"). Az állampapírok eladásakor a jegybank ezzel szemben kivonja a pénzt a forgalomból, miközben kötelezettségei, eszközei és monetáris bázisa csökken.
Oroszországban a részvénykibocsátási csatorna volt a fő csatorna 1995 és 1998 között.
Ez a rendszer a felhalmozódáshoz vezetett államadósság, ami volt az egyik oka annak, hogy a kormány bejelentette kötelezettségeinek nem teljesítését.
Jelenleg a részvénykibocsátási csatornát aktívan használják néhány országban, például az Egyesült Államokban és Japánban.
Nyílt piaci műveletek
ideális módja a bankrendszer likviditásának szabályozásának is. Ugyanakkor a jegybank államkötvény-vásárlása mellékes, nem mindig kívánatos makrogazdasági hatásokat okozhat a pénzügyi piacon:
1) az államkötvények kamatának növekedése;
2) a betéti kamatok csökkenése a pénzkínálat növekedése miatt.
Valutakibocsátási csatorna - a jegybank szabadpiaci deviza adásvételi ügyleteket, vagy úgynevezett deviza- és rubelintervenciókat folytat. A Bank of Russia ilyen jellegű beavatkozásokat a moszkvai bankközi valutatőzsdén (MICEX) hajt végre.
Ha a jegybank devizát vásárol, az automatikusan növeli a forgalomban lévő pénzmennyiséget. Ezzel párhuzamosan eszközei (az „Állam arany- és devizatartaléka” c. cikk szempontjából), kötelezettségei és monetáris bázisa megfelelő mértékben nőnek. Ha a jegybank devizát ad el, akkor pénzt von ki a forgalomból, a monetáris bázis zsugorodik. A jegybank az exportőrök devizabevételeinek kötelező értékesítésére is előírhat követelményt.
A devizabevételek exportőrök általi kötelező értékesítését Oroszországban az 1998-as válság idején vezették be. Kezdetben 50%-os volt a szabvány, 1999 januárjától 75%-ra emelték. Az olajárak emelkedésével összefüggésben 2001 augusztusától 50%-ra, 2006 júliusában 25%-ra, 2004 decemberében 10%-ra csökkent a norma, 2007.05.07-től pedig az exportőrök kötelező devizabevétel-értékesítése. teljesen törölték.
A jegybank devizaműveleteinek célja azonban sokszor nem a pénzkínálat szabályozása, hanem a nemzeti valuta árfolyamának kezelése és az állam devizatartalékának fenntartása. Felügyelt házirend árfolyam megvan a maga logikája: túl alacsony az árfolyam Nemzeti valuta az infláció okozója, és túl magas - csökkenti a hazai termékek versenyképességét a hazai piacon, növeli az import vonzerejét és elnyomja a gazdasági növekedést.
A monetáris politika önálló eszközeiként a devizaintervenciók egyidejűleg a pénzkínálat nemkívánatos változásához vezethetnek, és akár inflációt (áremelkedés), akár deflációt (árcsökkenés) okozhatnak. Ennek a negatív hatásnak a kiküszöbölésére a központi bankok speciális politikát hajtanak végre, az úgynevezett sterilizációt.
Sterilizáció — a külszíni műveletek negatív következményeinek semlegesítése külföldi kereskedelmi piac az értékpapírpiacon végrehajtott penziós ügyletek révén.
A devizavásárláskor forgalomba hozott pénzmennyiséget a jegybank a kötvényeinek vagy államkötvényeinek megfelelő összegű eladásával ismét kivonhatja a forgalomból. Ebben az esetben a jegybank egyes eszközeit másokra cserélik anélkül, hogy a monetáris bázis és a forgalomban lévő pénzmennyiség megváltozna.
A devizakibocsátási csatorna rosszul tükrözi a gazdaság pénzszükségleteit, és kevésbé képes ellátni a pénzkínálat aktív szabályozó funkcióját. Inkább egyfajta passzív mechanizmusként működik az országok közötti tőkemozgásokhoz való alkalmazkodásban, vagy egy aktív árfolyam-kezelési politika mellékhatása.
2. Hatás a pénz szorzó értékére.
Ehhez a jegybank két eszközt használ:
1) a diszkontráta (refinanszírozási ráta) változása;
2) a kötelező tartalék normájának változása.
Malkina M.Yu., "Monetáris gazdaságtan: oktatóanyag." - Nyizsnyij Novgorod: Nyizsnyij Novgorod Állami Egyetem, 2010.
3. MEGJEGYZÉS:
"Három klasszikus pénzkibocsátási modell létezik. A gyarmati modell az oroszországi modell, a valutatábla vagy a valutaváltó. A második lehetőség: amerikai modell amikor a központi bank – jelen esetben a Federal Reserve – dollárt dob ki kincstári kötvényekért cserébe. A harmadik lehetőséget pedig német modellnek hívják. Bár sok országban a háború után ezt a mechanizmust használták. A pénz a kereskedelmi bankok refinanszírozásának eredményeként került be a gazdaságba. A kereskedelmi bankok kölcsönt adnak, és úgymond refinanszírozzák követeléseiket a Központi Bank pénzéből.
Vagyis a jegybank azon hitelek biztosítéka ellenében ad pénzt, amelyeket a kereskedelmi bankok a gazdaság reálszektorában projektek megvalósítására bocsátottak ki. Ez a modell normális, egészséges. Vannak ott "de" is, viszont a három modell közül ez a legnormálisabb, mert a jegybankot a saját gazdaságának fejlesztésére fókuszálja és a pénzkínálat megközelítőleg megfelel az áruk tömegének, vagyis itt legalább ne legyen magas infláció. "
Valentin Katasonov: "A HÁBORÚ FOLYIK, ÉS AZ OROSZ GAZDASÁG Fegyvertelen"
A pénzügy a működés egyik fő eleme pénzügyi rendszer. A készpénz, valamint a készpénz nélküli pénz kibocsátása folyamatosan történik, ugyanakkor a forgalomban lévő számuk megmarad, hiszen a bankok pénztáraiban történő készpénzbefizetés is egy időben zajlik. A pénzkibocsátás nem új bankjegyek előállítása, hanem csak olyan forgalomba hozatal, amelyben a pénzmennyiség növekedése tapasztalható.
Előfordulhat készpénz formájában és Az első esetben pénz forgalomba hozatalának nevezzük. Ennek monopóliuma az ország központi kibocsátó bankját (Oroszországban a Központi Bankot) illeti meg.
Más bankot és szervezetet nem ruházhat fel törvény a pénzmennyiség növelésének jogával. Csak ebben az esetben lehet pontosan ellenőrizni és kezelni az M0 monetáris aggregátum - a bankrendszeren kívül egyidejűleg forgalomban lévő bankjegyek - képződését.
A pénzkibocsátás minden bank munkájához kapcsolódik. Hazánkban kétszintű bankrendszer működik, ami azt jelenti, hogy az emissziós mechanizmus banki szorzó alapján működik. Vagyis a betétszámlákon lévő pénz megsokszorozódása (növekedése) akkor következik be, amikor azok egyik kereskedelmi bankból a másikba kerülnek. Egy kereskedelmi bank nem tud pénzt szaporítani, ebben a folyamatban az egész bankrendszer részt vesz. A hitelmultiplikátor az egész folyamat motorja, hiszen csak a gazdaság hitelezésekor valósul meg; betét - a bankbetétek növekvő pénzmennyiségét tükrözi.
A mechanizmus szabad tartalékhoz kapcsolódik - ezek a kereskedelmi bankok mindazok az erőforrásai, amelyek egy adott pillanatban aktív lebonyolításra használhatók. banki műveletek. Végtére is, a kereskedelmi bankoknak csak a számláikon lévő erőforrások keretein belül van joguk ilyen műveleteket végrehajtani. A betéten lévő pénz akár ötszörösére is nőhet. A szorzás mechanizmusát a Központi Bank irányítja, szabályozva az ország monetáris forgalmát.
A pénzkibocsátás magában foglalja a bankjegyek minden formájának forgalomba hozatalát. Nem csak papírbankjegyeket bocsátanak forgalomba. A jegybank által kibocsátott bankjegyek képviselik és megjelennek a kincstárban, kincstárjegyet bocsátanak ki, és ezen kívül van betéti csekk-kibocsátás is, melyben a kiszolgált ügyfelek számláján betéteket helyeznek el. a bankoknál a növekedés, ami a készpénz nélküli fizetési műveletek kiszolgálásához kapcsolódó csekkek számának növekedéséhez vezet.
A bankjegyek forgalomba hozatalakor a forgalomban lévő pénz mennyisége természetes módon növekszik, ami az infláció egyik oka. Az aranypénzek forgalomba hozatala során a forgalomban lévő mennyiségüket ennek a forgalomnak a szükségletei szabályozták, amikor az arany kincs formájában megtelepedett a kincstárban, vagy ismét forgalomba került. Ma papírpénzzel és hiteltípusok a keringés nem képes önszabályozásra. A pénztömeg növekedése szükséges a termelési volumen növekedésével és a gazdaság által megtermelt áruk értékesítésével. De olyan helyzetben, amikor a pénzkínálat meghaladja a keresletet, az árak emelkedni kezdenek, ami elkerülhetetlenül inflációhoz vezet.
A készpénzkibocsátás a forgalomba hozataluk révén történik, a forgalomban lévő készpénz tömegének növekedésével. A Központi Bank megjósolja a jövőbeli kibocsátások nagyságát, és régiónként osztja el.
A pénz folyamatosan mozog készpénzben és nem készpénzes formában, a gazdasági társaságoktól a bankok felé és fordítva. Monetáris egységekértékük nem egyenlő a névértékkel. Csak pályázhatnak, mivel a készpénz nélküli pénzeszközök csak bankszámla-bejegyzések formájában jelennek meg.
