A konzervatív befektetést megemlítik, és gyakran azok az emberek, akik azt hiszik, hogy ez azt jelenti, hogy a pénz a legnagyobb, legstabilabb vállalkozásokhoz kerül, ami viszont biztosítja a megbízó biztonságát. Ha a befektetett tőke is értékes, az még jobb. Bár igaz, hogy a vállalkozások (pl. közművek) konzervatívnak minősül, pusztán a nagy, jól ismert cégek megvásárlása nem felel meg a sikeres konzervatív célnak. befektetési megközelítés. Ehelyett ez a nézet növeli a konzervatív cselekvés és a hagyományos viselkedés közötti zavart.
A konzervatív befektetés, ha megértjük és megfelelően alkalmazzuk, nem alacsony kockázatú és alacsony hozamú stratégia. A befektetőknek két definíciót kell megérteniük ahhoz, hogy értékeljék a megfelelő alapokat a konzervatív befektetésekhez.
Ahol sok befektető tétovázik a konzervatív befektetéssel, abban a vak hitben él, hogy bármely, konzervatív befektetésnek minősülő értékpapír megvásárlásával valójában konzervatív befektetők. Más szavakkal, az ilyen befektetők egyszerűen az első meghatározásra összpontosítanak.
Ez a nézet korlátozott és drága. A sikeres konzervatív befektetési megközelítéshez nemcsak annak megértésére van szükség, hogy mi minősül konzervatív befektetésnek, hanem, ami még fontosabb, a helyes megközelítésre annak meghatározásához, hogy mi minősül valóban konzervatív befektetésnek.
Ha az első definíció alapján a befektetők már tudják, hogy mi minősül konzervatív befektetésnek, akkor a második definíció jön szóba annak tudatában, hogy milyen jellemzők határozzák meg a konzervatív befektetést. A befektetők három kategóriát használhatnak a konzervatív befektetések azonosítására.
Olcsó termelőként a fő előnye, hogy ha rossz év üti be az iparágat, fennáll annak a valószínűsége, hogy profitot termelnek, vagy kisebb nettó veszteséget jelentenek. Másodszor, a vállalkozásnak erős kutatási és marketing részleggel kell rendelkeznie. Az a vállalat, amelyik nem tud versenyben maradni a piaci változásokkal és trendekkel, hosszú távra kudarcra van ítélve, végül a menedzsmentnek rendelkeznie kell pénzügyi ismeretekkel. Ugyanakkor jól ismeri az olyan dolgokat, mint az egységnyi termelési költségek, a megtérülés maximalizálása befektetési tőkeés az üzleti siker egyéb lényeges elemei.
„Amikor egy kiváló hírű vezetői csapat átvesz egy rossz közgazdasági hírnévvel rendelkező vállalkozást, a vállalkozás hírneve érintetlen marad.”
Egy kis cég egy-két kiemelkedően tehetséges ember nyomán is sikereket érhet el. De ahogy egy vállalkozás növekszik, a szervezeten belüli embereket figyelembe kell venni, ha azt akarjuk, hogy a vállalat sikeres legyen, és konzervatív befektetés maradjon.
Még akkor is, ha egy vállalat megfelel a konzervatív befektetés nyilvánvaló feltételeinek, mindig tartsa szem előtt ezt a harmadik feltételt. A következő példák tovább szemléltetik ezt a koncepciót.
A teszten átmenő cégek nagyszerű példái közé tartoznak az olyan nevek, mint a Coca-Cola (KO KOCoca-Cola Co45. 85-0. 26% Created with Highstock 4. 2. 6) , Walmart (WMT WMTWal-Mart Stores Inc89. 16-0.59% Created with Highstock 4. 2. 6) és Johnson & Johnson (JNJ JNJJohnson & Johnson140. 11 + 0. 02% Created with Highstock 4. 2. 6). Ezek a cégek újra és újra demonstrálnak erősségeit a franchise-jaikat. Ennél is fontosabb, hogy ezeknek a vállalatoknak valószínűleg továbbra is nagyon kedvező jövőbeli kilátásai lesznek. A kóla lényegében a Pepsivel és a Dr. Pepperrel versenyez, és senki mással. Ráadásul nem valószínű, hogy a vállalkozók a garázsukban ülve gondolkodnak a következő nagy üdítőital-cég alapításán.
Mivel a Walmart létezik, és jól működik, ennek a legtöbb kiskereskedőnél piros zászlót kell kitűznie, a Target kivételével. Emlékszel a Circuit Cityre, amely korábban a Best Buy 2. helyezettje volt az e-kiskereskedelemben? Most csődbe ment, nem kis részben a Walmartnak köszönhetően. Természetesen az áthaladó cég azonosítása után a részvény árfolyama csak a kapott érték meghatározásakor releváns.
A konzervatív befektetés nem csupán a nagy, jól ismert vállalkozások azonosításáról szól, hanem egy olyan folyamat is, amely meghatározza, hogy egy adott vállalat miért minősül konzervatív befektetésnek. És ahogy a fenti címekből is kiderül, konzervatív befektetőként bizonyos a legbiztonságosabb és legtekintélyesebb nyereség a piacon.
": a fogalom meghatározása, alapvető információk
Az agresszív befektetők „vas” idegzetű emberek. Sok szakember irigyeli őket, egyszerre bálványozzák és féltik őket. Az ilyen befektetőket nem érdekli a befektetések megbízhatósága. Általában figyelmen kívül hagyják ezt a pontot. Őket pedig csak az előnyök érdeklik – amit a maximumra kell szorítani. És természetesen ez a meghatározás leírhatja a spekulánsokat. Hitvallásuk: üss, amíg forró a vas!
Az agresszív befektetők rövid távú befektetéseket hajtanak végre, amelyek gyakran nem haladják meg az egy-két percet. Befektetési tartomány: 1 perctől 2-3 napig. Vásárlás és eladás értékes papírokat hatékonyság jellemzi. Egy ilyen „politikával” rendelkező befektető naponta akár száz vagy több tranzakciót is végrehajthat. Az agresszorok jövedelmezősége gyakran eléri a 400%-ot nettó nyereség. Ráadásul az ilyen irreális számok a tiszta igazság.
Mi a hátránya ennek a megközelítésnek? A hátrány nyilvánvaló – ezek óriási kockázatok. Egy pillanat alatt elveszítheti az egész vagyonát. A befektetések agresszivitásának legtisztább példája az.
Az agresszív befektetők elveinek megértéséhez meg kell ismerkednie más típusú befektetőkkel. Hiszen nem lehet tudni az apró dolgokat a történésekről alkotott összkép nélkül.
Az ilyen befektetőknek nincs szükségük szükségtelen kockázatokra. Számukra a megbízhatóság és a stabilitás a növekedés jele. A konzervativizmus ebben a tekintetben azt jelenti, hogy viszonylag kis nyereséget kell elérni, elvileg lenyűgöző valószínűséggel. Egyszerű: az orsó kicsi, de drága...
A konzervatív befektetők hajlamosak a legmegbízhatóbb eszközöket vásárolni, és hosszú időtartamot választanak. Ez a „konzervatívok” alapstratégiája. Ha már a megbízható eszközökről beszélünk, nem szabad figyelmen kívül hagyni az olyan óriáscégek részvényeit, mint a VTB24, a Sberbank és Őfelsége a Gazprom.
A konzervatív befektetők ritkán fektetnek be 2-nél rövidebb vagy 20 évnél hosszabb időtartamra. A hosszú távú gondolkodás jelenti számukra a stabilitást. Ahogy mondani szokták, minél lassabban vezetsz, annál tovább mész... Esetünkben gazdagabb leszel. És ez igaz, mert ahol magas a befektetési időszak, ott szinte mindig alacsony százalék kockázat.
Az egyik leghíresebb konzervatív befektető Warren Buffett. Befektetései mindig jellemzőek hosszútávú, mert ennek a befektetőnek a filozófiája a következő: szerinte irreális értékpapírok birtoklásából pár hónap alatt értéket kinyerni. Warren Buffett átlagos befektetési ideje 10-12 év.
Itt látunk valamit az agresszív stratégia és a konzervativizmus között. Az ilyen befektetők igyekeznek minél jobban megőrizni befektetéseiket, de a megtérülés is fontos számukra. Minél nagyobb, annál jobb.
A befektetési idő itt jóval alacsonyabb, mint a konzervatívoké, hat hónaptól 2 évig terjed. Ez a megközelítés egyaránt garantálja a mérsékelt kockázatot és az esetleges mérsékelten nagy nyereséget.
A tapasztalt befektető olyan, mint egy tapasztalt farkas – mindent tud a piacról, és gyakran egy konzervatív befektető leple alá bújik. A tapasztalt „harcos” előnyben részesíti a kockázatokat, de indokoltnak kell lenniük. Az ilyen befektetők célja a leglikvidebb eszközök és értékpapírok kiválasztása.
Ó, ezek a kifinomult befektetők! A kétéltűekhez hasonlóan felváltva öltik magukra a konzervatívok és az agresszorok köpenyét. A tőkeveszteség egyértelmű veszélye mellett is a lehető legnagyobb profitot akarják elérni. Kívülről úgy tűnhet, hogy a kifinomult befektetőknek nincs idegrendszerük. Olyanok, mint a helyzettől függően eltérő sebességgel működő gépek. Az ilyen befektetők egyébként egyáltalán nem ritkák...
Legyen naprakész a United Traders összes fontos eseményével kapcsolatban – iratkozzon fel oldalunkra
Tehát a képzés nagy része a végéhez közeledik. Ebben a leckében egy meglehetősen érdekes témáról fogunk beszélni, gyakorlati és elméleti szempontból is: a befektető jellemzőiről.
Ez az anyag lehetővé teszi, hogy jobban megismerje magát, mint egy jövőbeni vagy már kialakult befektető, és összhangban személyes jellemzők igaz, saját befektetési tevékenységét igazítani és végrehajtani, de először is.
Cikk vázlata:
A befektető típusa a befektető sajátossága, amely alakítja viselkedését.
A befektetői magatartást több tényező együttes hatása alakítja ki. Például kockázati étvágy, jövedelmezőségi követelmények, befektetési horizont, szubjektív nézet egy adott befektetési eszközről, egy adott cégről, iparágról, országról stb. Általában, mint látható, vannak olyan tényezők, amelyek alapján a befektetői magatartás kialakul nagyszámú.
Tehát nézzük meg, milyen típusú befektetők léteznek. A befektetőket a következő tényezők alapján lehet osztályozni:
Ez a tényező határozza meg, hogy a befektetési tevékenység során milyen kockázat/hozam arány felel meg a befektetőnek.
E tényező alapján a befektetők három típusra oszthatók:
Különlegessége, hogy minden lehetséges módon igyekszik elkerülni a volatilitás kockázatát, vagyis a befektetések értékének ingadozását, valamint az egyéb kockázatokat, amelyekkel így vagy úgy a befektetési tevékenység társul. Egyes „példányok” annyira félnek a veszteségektől, hogy a befektetési portfólió ingadozása egészségügyi problémákhoz vezet.
A kockázat csökkentése érdekében az ilyen befektető elfogadja a befektetett tőke alacsony megtérülését.
Nem vagyok kész arra, hogy minimális hozamot kapjak a befektetett tőkén, csak azért, hogy a lehető legjobban csökkentsem a kockázatot. Az ilyen típusú befektetők reakciója a befektetési portfólió értékének ingadozásaira nem olyan éles, mint a konzervatív befektetőké.
Egy mérsékelt befektető különféle eszközkategóriákba fektet be, mind a részvényekbe, mind az adósságba. Ez lehetővé teszi, hogy magasabb hozamot érjen el egy konzervatív befektető befektetési portfóliójához képest.
Magas kockázattűrő képességgel rendelkezik. Vagyis olyan emberekről van szó, akik vérmérsékletükből adódóan szeretnek kockázatot vállalni bizonyos eredmények elérése érdekében, és ez minden tevékenységi területre vonatkozik. A befektetési szférában ugyanezt teszik – fokozott kockázatot vállalnak a magas hozam elérése érdekében. Az agresszív befektetők portfóliója túlnyomórészt részvényinstrumentumokból áll, ha passzív befektetési stratégiáról van szó. Ha aktív befektetési stratégiáról beszélünk, akkor sokféle eszközt használnak (tőkeáttétel, származékos ügyletek stb.).
Az ilyen típusú befektetőket jellemzik rövid időszak birtokok, vagyontárgyak. Befektetési tevékenységüket legfeljebb 5 évre előre tervezik.
Gyakori befektetőtípus Oroszországban, a politikai és gazdasági instabilitás. Ez különösen igaz a 90-es években, amikor a legtöbb esetben a túlélésről volt szó, de nem a befektetésről, tömeges munkanélküliség és kötelezettségszegések közepette az állam és a magáncégek részéről.
Ez a fajta befektető a legkevesebb, különösen Oroszországban, ahol piacgazdaság Csak halad a fejlődés útján. A befektetési eszközök lejárati ideje 10 év. Az okokat, hogy miért nem gyakori ez a befektetői kategória, fentebb ismertettük.
Itt a besorolás az alkalmazott befektetési stratégia típusa alapján történik. és azok fajtáit korábban megnéztük.
Tehát a befektetési stratégiák szerint a következők vannak:
Korábban volt egy lecke a befektetési stratégiákról. Ebben részletesen megvizsgáltam mind a passzív, mind az aktív befektetési stratégiákat, valamint az egyes stratégiák előnyeit és hátrányait, jellemzőit, de röviden mégis megismétlem magam.
Az aktív befektető úgy véli, hogy a tőzsdén állandó anomáliák vannak, és a legtöbb piaci szereplő félrevezeti a cég értékelését. Az ilyen típusú befektető abban reménykedik, hogy képes lesz helyesen felmérni egy cégben rejlő lehetőségeket, és a megfelelő időben, alacsony áron vásárolhat ígéretes részvényeket. Ennek megfelelően az aktív befektetők arra számítanak, hogy a fent leírt helyzetekből folyamatosan plusz jövedelmezőséget vonnak ki.
Az aktív befektető fő célja a piaci átlag feletti hozam elérése hosszú időn keresztül. Ezt a célt úgy éri el, hogy egy ígéretes országot, iparágat és végül alulértékelt részvényeket keres alacsony áron történő vásárláshoz és további magas áron történő értékesítéshez. Természetesen egy aktív befektetőnek a tervei megvalósításához jobban kell teljesítenie, mint a többi piaci szereplő.
Egyetért a piac által mutatott átlagos megtérüléssel. A passzív befektető nem próbálja legyőzni a szakembereket. Meggyőződése, hogy a „vesztes játszma” megnyerésének egyetlen módja, ha nem játszunk vele. Befektetési tevékenységében az indexálás elvét alkalmazza. Ez az elv részvényindexben szereplő értékpapírok vásárlásával jár. Vagyis egy passzív befektető a diverzifikációt a maga javára fordítja, és megpróbálja maximalizálni azt. A lehető leghosszabb ideig birtokolja a befektetési eszközöket (a futamidő a befektető személyes jellemzőitől függ).
A befektetők különböző szintű ismeretekkel rendelkezhetnek a befektetések területén, így azok a következőképpen oszlanak meg:
Alacsony tudásszint
Átlagos szint tudás
Emelt szintű tudás
Alacsony tudásszint
Gyakori lehetőség az alacsony befektetési tudással rendelkező befektetők, akik elsősorban befektetési tanácsadó vagy bróker szolgáltatásait veszik igénybe a pozitív befektetési eredmény elérése érdekében.
Átlagos tudásszint
Az átlagos tudásszinttel rendelkező befektetők ritkábban fordulnak tanácsadókhoz, és egyre inkább önállóan, pénzügyi közvetítők (befektetési alap, bank, bróker, stb.) segítségével fektetnek be.
Emelt szintű tudás
A magasabb szintű tudással rendelkező befektetők természetesen nem fordulnak tanácsadókhoz befektetési portfólió összeállításához, hanem maguk is tudnak ilyen szolgáltatásokat nyújtani. Használjon minden rendelkezésre álló befektetési eszközt befektetési stratégiájuk megvalósításához.
Így a befektetők különböző tényezők szerinti besorolása befejezhető. Fentebb már említettem, hogy a befektetői magatartás több tényező együttes hatására alakul ki, és elég sok tényező van, tehát a befektetői magatartás meglehetősen változó.
Nos, például egy befektető átlagos tudásszinttel rendelkezhet a befektetési területen, lehet konzervatív, hosszú távú és passzív.
Vagy lehet agresszív, rövid távú, aktív, lenyűgöző mennyiségű tudással.
Tehát most néhány ajánlást teszek a korábban tárgyalt befektetőtípusokra. Az ajánlások gyakorlati jellegűek a passzív befektető portfóliójában lévő eszközök elosztására vonatkozóan. A hitelviszonyt megtestesítő és a tőkeinstrumentumok arányának megválasztása alapvető fontosságú a befektetési tevékenységekben, amit először meg kell tenni.
Konzervatív befektető
Az ilyen típusú befektetőknek a következőket tudom tanácsolni: ha nem tud uralkodni magán és kockázatot vállalni, akkor érdemes a befektetési portfóliójában forrásokat allokálnia, természetesen fix kamatozású eszközökbe. A klasszikus alacsony kockázatú portfólió opció egy kombináció bankbetétés kötvények. A legtöbb befektető számára megfelelő a kötvényvásárlás befektetési alapok segítségével.
Ha valamelyest kontrollálni tudja az érzelmeit és vállal egy kis kockázatot, akkor érdemes a részvények 10%-át beépíteni a portfóliójába. Index befektetési alapok felhasználásával is érdemes ezeket megvásárolni.
Mérsékelt befektető
Az ilyen befektetőknek azt tudom ajánlani, hogy a forrásokat adósság- és részvénybefektetési eszközök között osszák el kombinálva, például adósság/részvény - 70/30. Ez egy példa, és ha egy befektető kis mértékben tudja növelni a portfólió kockázatát, akkor a részvények aránya növelhető. Ellenkező helyzet esetén csökkenteni kell a részvények arányát.
Agresszív befektető
A tanács itt a következő: a befektetőnek a részvénybefektetésekre kell koncentrálnia, mivel ezek azok, amelyek hosszú távon a legmagasabb hozamot mutatják. A befektetési portfóliót természetesen nem teheti 100%-ban részvényekből, fix kamatozású eszközök kellenek benne. Az adósságinstrumentumok arányának 10 és 20% között kell lennie.
Rövid távú befektető
Ha a befektetési idő 1-5 év, akkor a legjobb megoldás adósságbefektetések lesznek. Indoklás: A részvénybefektetési eszközök értéke rövid távon jelentős ingadozásoknak van kitéve. Általában akkor van lehetőség, ha a befektetési időszak pontosan erre esik gazdasági válságés a beruházási költségek meredeken csökkennek. Ami az infláció befektetett tőkére gyakorolt hatását illeti, annak hatása rövid távon nem olyan jelentős. Ráadásul a részvények nem tudnak rövid távon stabil hozamot biztosítani.
Középtávú befektető
Ha a befektetési időszak 5-10 év, akkor az egyensúly a részvénybefektetések felé kezd elmozdulni. Azaz a legjobb megoldás középtávon a források felosztása az adósság- és részvényinstrumentumok között – 50/50. Ez az arány lehetővé teszi, hogy meglehetősen tisztességes folyó jövedelmet kapjon a portfólió adósságkomponenséből, valamint mérsékelt tőkenövekedést a részvénykomponensből. A portfólióban lévő részvények arányának növekedését a következőképpen is tudom magyarázni. A befektetési időszak növekedésével nő a tőkeinstrumentumok azon képessége, hogy megvédjék a befektetéseket az inflációtól.
Hosszú távú befektető
Befektetési idő 10 évtől. Itt csak egy tanács lehet, a portfólió lehető legnagyobb része részvény legyen. Hosszú távon ugyanis a részvények segítenek megvédeni a tőkét az infláció káros hatásaitól, és jelentős tőkenövekedést biztosítanak. Azt is szeretném megjegyezni, hogy idővel csökken a részvénytulajdonlás kockázata (a rövid távú ingadozások idővel kisimulnak), az adósságbefektetési eszközök pedig éppen ellenkezőleg, kockázatosabbá válnak, mivel nem tudják megfelelően megvédeni az alapokat az inflációtól.
Ezért a részvények arányának a portfólióban a lehető legnagyobbnak kell lennie. Minden a kockázathoz való hozzáállásától függ. Még akkor is, ha Ön konzervatív befektető, a portfóliójában részvényeket kell tartalmaznia, még akkor is, ha azok aránya nem nagy, például 5-10%. Egy mérsékelt befektető 40-60%-ot, egy agresszív 80%-ot engedhet meg magának.
Passzív befektető
Aktív befektető
A leckében már megfogalmaztuk, hogy miért nem adok konkrét ajánlásokat: befektetési stratégiák.
A pénzügyi műveltséggel kapcsolatban egy univerzális ajánlást tudok adni: mindig próbálja meg fejleszteni, mert minél magasabb a pénzügyi kultúra szintje, annál hatékonyabb lesz a befektető. Ez az aktív és passzív befektetésekre egyaránt vonatkozik. Mindkét esetben van lehetőség a befektetés megtérülésének növelésére. Igaz, az a tudásmennyiség, amelyre egy aktív befektetőnek szüksége lesz, egy nagyságrenddel nagyobb, mint egy passzív befektetőnek. És ne felejtsd el, hogy a legjobb befektetés az önképzésbe való befektetés.
Nos, ez a lecke elég átfogóra sikerült, annak ellenére, hogy a célom az volt, hogy tömören mutassam be az anyagot. Ebben a leckében gyakorlati és elméleti oldalról is megtekintheti a befektető jellemzőit, a viselkedését befolyásoló tényezőket, valamint ajánlásokat is kaphat a különböző típusú befektetők számára. Úgy gondolom, hogy mindenki, aki ezt a leckét tanulta, képes lesz a megszerzett tudást a gyakorlatban alkalmazni és javítani a befektetési tevékenység eredményein.
Térjünk át a következő leckére:
Így egy ötlettel és szabad tőkével azt az ötlet megvalósításába fekteti be, és ezáltal kikerül a szegénységből és a kilátástalan kemény munkából. Ezt a lehetőséget a szabad tőke (megtakarítás) biztosítja, amely befektetésekké alakítható a termelékenyebb munka megszervezéséhez. A gazdasági befektetések (üzleti befektetések) segítségével időtartalék jön létre, amely új ötletek bevezetésével lehetővé teszi a munka termelékenységének növelését, ezáltal az ember életminőségének és gazdagságának új szintjét. Azáltal, hogy a megtermelt áruk és szolgáltatások értékesítéséből profitot szerez az ember, azt személyes fogyasztásra (szükséges dolgok, élelmiszer vásárlása, nyaralásának megszervezése, kezelések stb.) és kevésbé kockázatos befektetési területekre fordíthatja.
A befektetési tevékenység tárgyai. Az oroszországi befektetési tevékenység tárgyai minden iparágban újonnan létrehozott és modernizált termelő létesítmények (befektetett eszközök) és forgótőke lehetnek nemzetgazdaság, értékpapírok, cél készpénzes befizetések, tudományos és műszaki termékek, egyéb ingatlanok, valamint tulajdonjogokés a szellemi tulajdonjogok.
A „befektetés” kifejezést gyakran azonosítják a „ tőkebefektetések" A beruházás ebben az esetben tárgyi eszközök (épületek, berendezések, Jármű stb.). Ugyanakkor befektetések is megvalósíthatók forgóeszközök, és különféle pénzügyi eszközök(részvények, kötvények stb.), valamint bizonyos típusú immateriális javakba (szabadalmak, licencek, know-how megszerzése stb.). Így a befektetés tágabb fogalom, mint a tőkebefektetés.
Az Orosz Föderáció „A befektetési tevékenységekről szóló törvényben Orosz Föderáció tőkebefektetés formájában valósul meg” a „tőkebefektetés” fogalmát a következőképpen értelmezzük: „... a tőkebefektetés tárgyi eszközbe történő befektetés, beleértve az új építés, a bővítés, a rekonstrukció és a műszaki költségeket. meglévő vállalkozások újrafelszerelése, beszerzési gépek, berendezések, szerszámok, leltár, tervezési és felmérési munkák és egyéb költségek.”
· az állóeszközök egyszerű és kiterjesztett újratermelésének folyamata, mind a termelő, mind a nem termelési szférában;
· a forgótőke biztosításának és pótlásának folyamata;
· tőketranszfer az egyik területről a másikra, vonzóbb területre, reál- és portfólióbefektetéseken alapul;
· tőke újraelosztása a tulajdonosok között részvények megvásárlásával és más vállalkozások eszközeibe történő befektetéssel.
Vannak bruttó és nettó befektetések. Bruttó befektetés nettó beruházásból és értékcsökkenésből áll.
Nettó befektetés bruttó beruházás mínusz értékcsökkenés. Ha a bruttó befektetés egyenlő az értékcsökkenéssel, ez azt jelenti, hogy csak egyszerű újratermelésre kerül sor. Ha a bruttó beruházások meghaladják az amortizációs levonások összegét, akkor ez az állóeszközök egyszerű és bővített újratermelésének jelenlétét jelzi.
A befektetés, mint gazdasági kategória lényege makro- és mikroszinten előre meghatározza szerepét és jelentőségét.
Makroszinten a beruházások, és különösen a tőkebefektetések jelentik a fejlődés alapját nemzetgazdaságés a társadalmi termelés hatékonyságának növelése a következők révén:
· a vállalkozások és a nem termelő szférák termelő tárgyi eszközeinek szisztematikus megújítása;
· a tudományos és technológiai haladás felgyorsítása, a minőség javítása és a hazai termékek versenyképességének biztosítása;
· a nemzetgazdaság valamennyi ágazatának kiegyensúlyozott fejlesztése;
· a szükséges nyersanyagbázis megteremtése;
· az ország gazdasági potenciáljának növelése és az állam védelmi képességének biztosítása;
· a termelési és forgalmazási költségek csökkentése;
· az exportszerkezet növelése és javítása;
· társadalmi problémák megoldása, beleértve a munkanélküliség problémáját is;
· pozitív strukturális változások biztosítása a gazdaságban;
· vagyon újraelosztása gazdálkodó szervezetek között stb.
Így végső soron a beruházások határozzák meg a gazdasági növekedést. A tőkebefektetéseket a társadalom reáltőkéjének növelésére irányítva (gépek, berendezések beszerzése, épületek, műtárgyak korszerűsítése, építése) ezzel növeljük az ország nemzeti vagyonát és termelési potenciálját.
Az ország gazdaságának állapota minden gazdálkodó egység, azaz kereskedelmi szervezet működésének hatékonyságától függ.
A beruházások és mindenekelőtt a tőkebefektetés az alapja ennek a hatékonyságnak a vállalkozásban.
Mikroszintű beruházások szükségesek az alábbi célok eléréséhez:
· tevékenységi kör bővítése, bővítése;
· a termelési eszközök túlzott erkölcsi és fizikai elhasználódásának megakadályozása;
· a termékek előállítási és értékesítési költségeinek csökkentése;
· a termelés műszaki színvonalának növelése új berendezések és technológiák bevezetése alapján;
· a termékek minőségének javítása és versenyképességének biztosítása;
· a biztonsági óvintézkedések javítása és a környezetvédelmi intézkedések végrehajtása;
· a vállalkozás versenyképességének biztosítása;
· értékpapírok vásárlása és más vállalkozások eszközeibe történő befektetés;
· irányító részesedés megszerzése stb.
Végső soron a vállalkozások normális működésének biztosításához szükségesek a jövőben, stabilan pénzügyi helyzetés maximális profit elérése. Mindez mikroszinten meghatározza a beruházások szerepét és jelentőségét.
Így a befektetés a legfontosabb gazdasági kategória, és rendkívül fontos szerepet töltenek be, mind makro-, mind mikroszinten, és elsősorban az egyszerű és kiterjesztett szaporodásban, a szerkezeti átalakításokban, a profitmaximalizálásban és ennek alapján számos társadalmi probléma megoldásában.
A befektetések sok meghatározása szerint alapok befektetései. Míg a tőkebefektetés nemcsak pénzben, hanem más ingó és ingatlan, különféle pénzügyi eszközök (elsősorban értékpapírok), immateriális javak stb. Általában a befektetések hosszú távú befektetésnek minősülnek. Természetesen sok befektetés (elsősorban tőkebefektetés) hosszú távú, de a befektetések lehetnek rövid távúak is (például rövid távúak). pénzügyi befektetések részvényekben, takaréklevelekben stb.).
Mit tartalmaz?
Jegyek, részvények és egyéb értékpapírok
Cél bankbetétek
Technológiák
Gépek, berendezések
Licencek, beleértve a védjegyeket is
Kölcsönök
Szellemi értékek
Szellemi értékek
2.1. ábra – Űrlapok befektetési betét
A befektetési betét formái. A 2.1. ábra az orosz jogszabályok által előírt befektetési betétek formáit mutatja be.
A befektetések osztályozása. Azon ingatlantípusok szerint, amelyek létrehozására használják őket pénzügyi források, megkülönböztetni: anyagi, pénzügyi és immateriális beruházásokat (2.2. ábra).
|
2.2. ábra – A befektetések besorolása befektetési területek szerint
Beruházások létesítményekbe vállalkozói tevékenység a szakirodalomban aszerint osztályozzák a következő jeleket:
1. Beruházási objektumok szerint különbséget tenni a gazdasági, pénzügyi és fogyasztói befektetések között.
Alatt gazdasági a befektetések a valódi termelőeszközökbe, a létrehozásba való befektetést értik termelési kapacitás– anyagi és immateriális egyaránt. Befektetések immateriális javak a tudományos és technológiai fejlődéshez kapcsolódó innovatív beruházások).
Alatt pénzügyi befektetések alatt különféle pénzügyi eszközökbe (eszközökbe) történő befektetést kell érteni, amelyek közül a legjelentősebb részt az értékpapír-befektetések foglalják el.
A tartós fogyasztási cikkekbe és ingatlanokba történő befektetéseket ún fogyasztó beruházások.
A fogyasztói és pénzügyi befektetések véleményünk szerint támogató szerepet töltenek be a gazdaságban abban az értelemben, hogy hatékony fejlesztésük a lakosság többsége érdekében csak az üzleti tevékenység élénkülésével lehetséges. gazdasági szféra, vagyis az emberek egyre növekvő igényeit kielégítő áruk és szolgáltatások előállításában. Például az üzleti aktivitás visszaesése során az értékpapír-piaci árfolyam csökken, a lakosság többsége nem tekint rájuk komoly bevételi forrásnak, tőkéje védelmére, ami azt jelenti, hogy nemcsak nem vásárol értékpapírt, hanem , éppen ellenkezőleg, keresik a módját, hogy megszabaduljanak tőlük. A lakosság nagy része így reagálva nem járul hozzá a vállalkozások gazdasági növekedéséhez, csupán megtakarításait próbálja megvédeni. pénz piac nemzeti és külföldi valuta. Ilyen körülmények között az üzlet az értékpapírpiacokon spekulatív játékká alakul át, ahol egy csomó ember meggazdagodik az értékpapírok tömeges dömpingjével. A lakosság zöme nem rendelkezik jövedelemmel, így a pénzügyi befektetési piacon sem érdekelt, és nincs fedezete fogyasztói befektetésekre.
Leggyakrabban az irodalomban tőkebefektetési objektumok szerint a befektetések a következőkre oszlanak: reál és portfólió (pénzügyi).
Portfólió (pénzügyi) befektetések– befektetések részvényekbe, kötvényekbe, egyéb értékpapírokba, más vállalkozások eszközeibe. A portfólióbefektetések során a befektető osztalékkal – értékpapírból származó bevétellel – növeli pénzügyi tőkéjét.
Valódi befektetés– beruházások új létesítmények létrehozására, rekonstrukcióra és meglévő vállalkozások műszaki felújítására. Ebben az esetben a befektető vállalkozás az alapok befektetésével növeli termelési tőkéjét - a fő termelési eszközökés a működésükhöz szükséges forgótőke.
2. A befektetésben való részvétel jellege szerint különbséget tenni a közvetlen és a közvetett befektetések között.
Alatt egyenes a befektetések a befektető közvetlen részvételét jelentik a befektetési objektumok kiválasztásában és az alapok befektetésében. A közvetlen befektetést elsősorban képzett befektetők végzik, akik meglehetősen pontos információkkal rendelkeznek a befektetési tárgyról, és jól ismerik a befektetési mechanizmust.
Alatt közvetett(portfólióbefektetéseknek is nevezik) más személyek (befektetés vagy egyéb pénzügyi közvetítők) által közvetített befektetések alatt értendők. Nem minden befektető rendelkezik elegendő képesítéssel a befektetési objektumok hatékony kiválasztásához, majd kezeléséhez. Ebben az esetben befektetési vagy egyéb pénzügyi közvetítők által kibocsátott értékpapírokat vásárolnak (például befektetési alapok befektetési jegyeit, ill. befektetési társaságok), az utóbbiak pedig így összegyűjtve saját belátásuk szerint fektetik be a befektetési alapokat - kiválasztják a leghatékonyabb befektetési objektumokat, részt vesznek azok kezelésében, majd a kapott bevételt szétosztják ügyfeleik között.
3. Befektetési időszak szerint különbséget tenni a rövid és a hosszú távú befektetések között.
Alatt rövid időszak A befektetések általában egy évnél nem hosszabb időtartamú (például rövid távú) tőkebefektetést jelentenek betétek, vásárlása rövid távú takaréklevelek, állami hitelkötelezettségek stb.).
Alatt hosszútávú befektetések alatt egy évnél hosszabb időtartamú tőkebefektetést kell érteni. A nagy befektetési társaságok gyakorlatában a hosszú távú befektetések részletezése az alábbiak szerint történik: a) legfeljebb 2 év; b) 2-3 év; c) 3-5 év; d) 5 év felett.
4. A befektetők tulajdoni típusa szerint befektetéseket megkülönböztetünk magán-, állami, külföldi és közös befektetések között.
Alatt magán befektetések alatt a polgárok, valamint a nem állami tulajdoni formák, elsősorban kollektív vállalkozások befektetéseit értjük.
Alatt állapot beruházások alatt a központi és helyi hatóságok, illetve a gazdálkodás költségvetési források terhére végrehajtott beruházásait kell érteni, költségvetésen kívüli alapokés kölcsöntőke, valamint állami vállalatok és intézmények saját és kölcsöntőke terhére.
Alatt külföldi a beruházások alatt végrehajtott befektetéseket kell érteni külföldi állampolgárok, jogalanyokés kimondja.
Alatt közös befektetések alatt egy adott ország és külföldi jogalanyok által végrehajtott befektetéseket kell érteni.
5. Regionálisan belföldi és külföldi befektetések elosztása.
Beruházás alatt az országon belül(belső beruházások) egy adott ország területi határain belül található befektetési objektumokba történő befektetést jelentenek.
Beruházás alatt külföldön(külföldi befektetések) alatt az adott ország területi határain kívül elhelyezkedő befektetési objektumokba történő befektetést értjük (ezek a befektetések magukban foglalják más országok különféle pénzügyi eszközeinek – külföldi cégek részvényeinek, más államok kötvényeinek stb.) megszerzését is.
A szakirodalomban a beruházásokat gyakran regionális alapon nemzeti és külföldi befektetésekre osztják fel.
Nemzeti jellemezze a rezidensek tőkebefektetéseit (jogi és magánszemélyek) egy adott ország területén lévő befektetési objektumokba (eszközökbe).
Külföldi befektetés jellemezze a nem rezidensek (más ország jogi és magánszemélyei) tőkebefektetését egy adott ország befektetési tárgyaiba (eszközeibe).
6. A befektetési folyamatban való részvétel jellege szerint megkülönböztetni közvetett(a befektetői tőke befektetése más személyek (pénzügyi közvetítők) által) és közvetlen befektetések(a befektető közvetlen részvételét jelenti a befektetési objektumok kiválasztásában és a tőkebefektetésben). A közvetlen befektetést általában úgy hajtják végre, hogy tőkét közvetlenül fektetnek be egy vállalkozás jegyzett tőkéjébe. A közvetlen befektetést elsősorban képzett befektetők végzik, akik meglehetősen pontos információkkal rendelkeznek a befektetési tárgyról, és jól ismerik a befektetési mechanizmust.
7. Szint szerint befektetési kockázat A következő befektetési típusokat különböztetjük meg:
· kockázatmentes befektetés– olyan befektetési objektumokba történő befektetések, amelyek esetében nincs valós tőke- vagy várható bevételveszteség kockázata, és a becsült valós összeg megszerzése gyakorlatilag garantált befektetesi bevetel;
· alacsony kockázatú befektetések– tőkebefektetés olyan befektetési tárgyakba, amelyek kockázata lényegesen alacsonyabb a piaci átlagnál;
· közepes kockázatú befektetések– az ebbe a csoportba tartozó befektetési objektumok kockázati szintje megközelítőleg megfelel a piaci átlagnak;
· magas kockázatú befektetések– az ebbe a csoportba tartozó befektetési objektumok kockázati szintje meghaladja a piaci átlagot;
· spekulatív befektetés– tőkebefektetés a legkockázatosabbakba beruházási projektek vagy olyan befektetési eszközök, amelyeknél a legmagasabb szintű befektetési megtérülés várható.
Agresszív befektetések jellemzik magas fokozat kockázat, magas jövedelmezőség és alacsony likviditás.
Mérsékelt befektetés Megkülönböztetik őket az átlagos (mérsékelt) kockázati fok, a befektetések megfelelő jövedelmezősége és likviditása.
Alacsony kockázatú befektetésekről van szó, amelyeket megbízhatóság és likviditás jellemez.
Természetesen a spekulánsok és a tiszta befektetés mellett a befektetők jelentős része mindkettővel foglalkozik. BEFEKTETŐ AGRESSZÍV
Az agresszív befektető az a befektető, aki hajlandó kockázatot vállalni annak érdekében, hogy magas osztalékot kapjon.
Az agresszív befektető az értékpapírok fogadója, aki hajlandó kockázatot vállalni a magas osztalék érdekében.
AGRESSZÍV BEFEKTETŐ - lásd AGRESZÍV BEFEKTETŐ
A várható hozamhoz és kockázathoz való hozzáállásuk szerint a befektetőket három csoportra osztják: konzervatív befektetők, mérsékelten agresszív és agresszív befektetők. Mindegyik csoport esetében meghatározásra kerülnek a legjelentősebb mutatók, amelyek a legnagyobb hatással vannak a befektetési objektum kiválasztására.
Vegye figyelembe, hogy a „magas jövedelmezőség – magas kockázat” kombinációja lényegét tekintve klasszikus. Az agresszív, a jövedelmezőség és a kockázati tényezők meghatározott kombinációja felé vonzó befektető ennek ellenére törekszik a kockázat csökkentésére a biztosítással. Oroszországban gyakorlatilag nincs befektetési kockázati biztosítási rendszer, csakúgy, mint
A közepes növekedésű portfólió az agresszív és a konzervatív növekedésű portfóliók befektetési ingatlanainak kombinációja. A megbízható értékpapírok mellett ide tartoznak a kockázatos részvényinstrumentumok is. Ugyanakkor az átlagos tőkenövekedés és a befektetési kockázat mérsékelt mértéke garantált. A legnépszerűbb portfólió a magas kockázatra nem hajlamos befektetők körében.
Ezek a célok alternatívak és megfelelőek lehetnek a különböző típusú értékpapír-portfóliók számára. Például, ha a fő cél a kamatszerzés, akkor előnyben részesíthető egy agresszív portfólió, amely fiatal cégek alacsony likviditású és magas kockázatú értékpapírjaiból áll, ami azonban ha jól mennek a dolgok magas kamatok. Ezzel szemben, ha egy befektető számára a legfontosabb a biztonság és a tőkeemelés biztosítása, akkor a portfólió olyan értékpapírokat tartalmaz, amelyek
Tegyük fel, hogy egy befektető az A és a B cég részvényeivel rendelkezik, pl. A befektető portfóliójában két cég részvényei szerepelnek. A „B” vállalat azonban több évtizede létezik, érett növekedési szakaszban van, jelentős cash flow-kat generál, és a kifizetett osztalékok nagyfokú stabilitásáról ismert. Az A vállalat egy újonnan létrehozott kockázati társaság, amelyet az agresszivitás jellemez, gyors növekedés valamint a nyereség és veszteség, és ennek megfelelően a kifizetett osztalék összegének rendkívüli instabilitása. Több éven át végzett statisztikai megfigyelések alapján ismert, hogy e társaságok részvényei milyen valószínűséggel érnek el ilyen vagy olyan hozamszintet. Az alábbiakban megadjuk a lehetséges megtérülési ráták jellemzőit és azok elérésének valószínűségét
A befektető általában folyamatosan változtatja a portfólió típusát a tőzsdei feltételek és a stratégiai célok alapján. A konkrét portfólióstratégiákat (agresszív, mérsékelt és konzervatív) a következő körülmények határozzák meg
Nyerésre törekvő agresszív befektető maximális jövedelem befektetéseiből ipari részvénytársaságok (társaságok) részvényeit szerez. A konzervatív befektető elsősorban kötvényeket és rövid lejáratú értékpapírokat vásárol. Alacsony kockázati fok (8.1. táblázat).
2. helyzet. A társaság értékpapír-portfóliójában kőolajtermékek előállításával, szállításával és értékesítésével foglalkozó vállalkozások részvényei, valamint kőolajtermék-alapú vegyipari termékeket gyártó vállalkozások részvényei vannak. Ez a pénzügyi befektetési portfólió agresszívnek és kockázatosnak tekinthető. Valamennyi kibocsátó egyetlen technológiai lánc láncszeme az olaj- és kőolajtermékek előállítására, szállítására, feldolgozására és értékesítésére. Az egyik vállalkozás csődje elkerülhetetlenül a többiek összeomlásához vezet, ami a befektető számára pénzügyi befektetések elvesztését jelenti.
A világgyakorlat a lehetséges befektetők típusainak részletesebb megkülönböztetését írja elő: 1) konzervatív 2) közepesen agresszív 3) agresszív 4) tapasztalt 5) kifinomult. A befektetők fő típusait a táblázat tartalmazza. 16.1.
A konzervatív befektetők célja a befektetés biztonsága. A mérsékelten agresszív befektetők nemcsak a befektetett tőkéjük megőrzésére törekednek, hanem arra is, hogy – bár csekély mértékben – bevételhez jussanak. Az agresszív befektetők nem elégszenek meg a befektetett alapok kamataival, hanem tőkenövekedést próbálnak elérni. A tapasztalt befektetők igyekeznek biztosítani a profitot, a tőkeemelést és az értékpapírok likviditását, pl. szükség esetén gyors piaci bevezetésük. A kifinomult befektetők célja a maximális bevétel elérése.
Agresszív befektető. Ez a fogalom olyan gazdálkodó szervezetet jellemez, amely a befektetési objektumokat (instrumentumokat) a jelenlegi befektetési bevétel maximalizálásának kritériuma szerint választja ki, az ezzel járó magas kockázati szint ellenére.
A megnövekedett tőkekoncentráció objektív oka az agresszív befektetők és spekulánsok vállalatok átvételét célzó akcióiban rejlik. A vállalat ellensúlyozására megfelelő intézkedéseket dolgoznak ki, amelyeket cápariasztóknak neveznek. Az átvétel veszteségessé tétele érdekében a vállalatvezető szerződése olyan feltételeket tartalmaz, amelyek értelmében az átvevő befektetőnek magas prémiumot kell fizetnie a kiszorító vezetőknek. Ezek az úgynevezett arany ejtőernyők.
Általában úgy tartják, hogy az özvegy konzervatívabb befektető, míg a diák agresszívebb. Vagyis arra kell számítanunk, hogy az özvegyet elsősorban a befektetéséből származó bevétel biztonsága érdekli, a hallgatótól pedig a magasabb hozam reményében kockázatvállalási hajlandóságot.
A kötvényvásárlás a legjobb választás egy olyan befektető számára, akinek fő célja a stabil folyó bevétel és a befektetések magas megbízhatósága (a kötvények fix kamatozású pénzügyi eszközöknek minősülnek). Így a konzervatív befektetők azzal a szándékkal vásárolnak kötvényeket, hogy a lejáratig állandó bevételhez jussanak, majd visszafizessék a felvett tőkeösszeget. Nem mentesek azonban az inflációs kockázattól és a fix összegű kamatbevétel értékcsökkenésétől. Az agresszívebb befektetők a kötvényeket kereskedési célokra használják fel, azzal a céllal, hogy a kötvények vételáránál magasabb áron történő eladásával a lehető legmagasabb bevételhez jussanak. Egy olyan kötvény értéke, amelyet akkor bocsátottak ki, amikor a piaci kamatlábak magasak voltak, értéknövekedést mutat a hanyatlás időszakában. kamatok, hiszen növekszik azoknak a befektetőknek a száma, akik hajlandóak a jelenleginél magasabb hozamú pénzügyi eszközt vásárolni. Ezért ilyen helyzetben egy kötvény megemelt áron (prémiummal) történő eladása nagyobb profitot hoz tulajdonosának, mintha úgy döntene, hogy megvárja a lejáratát. Ennek az ellenkezője is igaz: ha a piaci kamatok emelkednek, a kötvények csökkentett áron (leszámítolás mellett) történő eladása veszteséget jelent a tulajdonosának.
Egy másik, bonyolultabb módszer az egyes ügyletek elemzése (tick) és az index folyamatos újraszámítása, az árváltozás mértékét megszorozva a részvények (kontraktusok) számával. Egyes elemzők inkább csak a nagy ügyleteket (több mint 10 000 részvényt) elemzik, mivel azt hiszik, hogy azokat jól tájékozott, kifinomult befektetők kötik, akiknek agresszivitását az általuk hajlandó árengedmények határozzák meg. Az elemzők egy másik csoportja szintén figyelembe veszi az árváltozásokat és a mennyiséget, de az indexet a teljes kereskedési nap eredményei alapján számítja ki. Ebben az esetben a napi árváltozást megszorozzuk az adott nap kereskedési volumenével (lásd 5.2. ábra).
Egyes célok prioritása határozza meg a portfólió típusát. Például, ha a befektető fő célja a befektetések biztonságának biztosítása, akkor. Konzervatív portfóliójában jól ismert és megbízható kibocsátók által kibocsátott, alacsony kockázatú, stabil átlagos vagy alacsony hozamú, valamint magas likviditású értékpapírokat fog tartalmazni. Ellenkezőleg, ha egy befektető számára a tőkeemelés a legfontosabb, akkor előnyben részesítik az agresszív portfóliót, amely fiatal cégek magas kockázatú értékpapírjaiból áll. A konzervatív befektetők között sok a középkorú és idős ember, valamint a legtöbb intézményi befektető, befektetési alap, nyugdíjalap, biztosító társaságok satöbbi.
Elméletét a 60-as évek végének fúziós boomjára alkalmazta, és saját bevallása szerint minden időjárási körülmények között keresett pénzt. Eleinte felügyelt egy olyan fúziós bacchanáliát, amely felfújta a vállalati nyereséget és lenyűgözte a nagy intézményi befektetőket, Soros pedig úgy vélte, hogy a túlzottan agresszív menedzserek elfogultsága felfújja az egyesült cégek részvényeinek árfolyamát. Aktívan vásárolta ezeket a részvényeket. Aztán eladta őket, és jó pénzt keresett a hamarosan következő recesszióban.
Végül az árfolyam eléri a tapasztalt befektetők által kalkulált szinteket. Elkezdik az eszközöket elidegeníteni. Ugyanolyan körültekintően járnak el, mint a vásárláskor. Ugyanakkor az eszköz továbbra is „forró sütemény” marad, és a befektetők nem tapasztalnak likviditási problémákat. Az újságok és a televízió minden erejükkel a mögöttes eszköz legszebb órájáról és a tőzsdei deviza eséséről kiabálnak, előrevetítve annak küszöbön álló halálát, és leírják az alternatív befektetések lehetőségeit és előnyeit. Ekkorra a tapasztalt befektetők már majdnem eladták a mennyiségeiket. A játékosok többsége az ár enyhe csökkenését újabb korrekciónak tekinti, és rohan a további vásárlásra. Más hozzáértő befektetők és spekulánsok arra gyanakodva, hogy valami nincs rendben, úgy döntenek, hogy nyereséget vesznek fel, amikor az ár megközelíti a maximális értéket. Nem meglepő, hogy az árfolyam ismét az elért csúcs felé emelkedik, talán majdnem eléri, vagy kicsit meg is haladja, de aztán meredeken csökkenni kezd. Ebben a szakaszban a legtöbb tapasztalt befektető számára a játék már befejeződött, és sokan közülük más eszközöket keresnek (értsd - „elhagynak”), a legagresszívebbek pedig általában eladnak. Emiatt nő a kínálat, csökken a kereslet, néha pedig teljesen eltűnik, mert mindenki vásárolt már, aki vásárolni akart. A 9.1. a csúcsképződés pillanata látható.
Az egyetlen kritikus trendváltozás a V 09 depresszióban következik be, a belépési szabályok alkalmazása nélkül a legagresszívebb befektetők közvetlen vételi jelzést kapnak. Amikor a piac gyorsan esik a W09 mélypontról, megértjük, mennyire fontos a stop loss szabály alkalmazása, bármennyire is ígéretesnek tűnik a trendforduló jel. Másrészt a trend megfordulása a W10 alján megmutatja, hogy a belépési pont milyen messze helyezhető el a stop loss szintektől, ha egy konzervatív belépési szabályt alkalmazunk a Fibonacci-cél elérése után.
Ez a megközelítés konzervatív, mert az a hátránya, hogy a trendváltozás teljesen elmaradhat, ha a-b-c korrekció helyett erős trendforduló történik. Az agresszívebb, vásárló befektetők jobban járhatnak, ha még azelőtt adnak le megbízást, hogy elérik azt a pontot, ahol a zárás a napi csúcs felett van. legalacsonyabb szint(és fordítva az eladási jel esetén), amint az az ábrán látható. 3-13.
Mint már említettük, fontos befektetési forma Oroszországban szabad pénzeszközökértékpapír-befektetések, azaz értékpapír-portfólió kezelése, amely magában foglalja a portfólió összetételének tervezését, elemzését és szabályozását, annak kialakítását és karbantartását a céljainak elérése érdekében, a szükséges likviditási szint fenntartása mellett, a portfólióval kapcsolatos költségek minimalizálása. Nézzük ezt részletesebben. Az értékpapír-befektetés célja a kamatszerzés, a tőke megőrzése, valamint az értékpapírok piaci értékének növekedésén alapuló tőkenövekedés biztosítása. Alternatívak lehetnek, és különböző típusú értékpapír-portfólióknak felelhetnek meg. Például, ha a kamatszerzés a prioritás, akkor előnyben részesítik az alacsony likviditású és magas kockázatú cégek értékpapírjaiból álló agresszív portfóliókat, amelyek azonban ha jól mennek, nagyon magas kamatot hozhatnak. Ha a társaság számára a legfontosabb a tőke biztonságának és növekedésének biztosítása, akkor a portfólióba olyan magas likviditású értékpapírok tartoznak, amelyeket ismert befektetők bocsátottak ki, alacsony kockázattal és előre várható átlagos kamatfizetéssel.
Egy agresszív racionális befektető illeszkedik egy izolált kisebbhez
AGRESZÍV BEFEKTETŐ - értékpapírok vásárlója, aki hajlandó kockázatot vállalni a magas osztalék megszerzése érdekében. Általában részvényeket vásárol.
A befektetési portfólió összetételében, a befektetési célokban, a kockázathoz való hozzáállásban és egyéb feltételekben mutatkozó objektumok különbsége meghatározza a befektetési portfóliók típusainak változatosságát. Ebben az esetben a fő besorolási kritériumok a HHBI kikötés tárgya, a befektetési bevétel képződésének jellege, a kockázatokhoz való viszonyulás, a portfólió likviditásának mértéke, a befektetési bevétel adóztatási feltételei stb. A befektetési portfólió a befektető típusát tükrözi (agresszív, mérsékelt, konzervatív).
Bizonyos eltérések a befektetett tőke megtérülési rátájának kialakításában is jelentkeznek. Ha a valós befektetéseknél ezt a mutatót a várható üzemi eredmény szintje közvetíti, amely az objektíven fennálló iparági korlátozások körülményei között alakul ki, akkor a pénzügyi befektetések esetében a befektető maga választja meg a várható nyereségrátát, figyelembe véve a kockázati szintet. befektetések különböző pénzügyi eszközökbe. Egy óvatos (vagy konzervatív) befektető választja a választást
