Valószínűleg sokat hallottál róla befektetési alapok mivel meglehetősen népszerű befektetési objektumok. Akár az is előfordulhat, hogy egyéni nyugdíjprogram keretében már befektetési alapokba fektetett be, vagy brókerszámláján van az igazolásuk. Valójában az Investment Company Institute szerint az Egyesült Államokban több mint 92 millió magánszemély (az amerikai háztartások hozzávetőleg 45%-a) fektetett befektetési alapokba 2008-ban. Tudja-e azonban, hogy mik azok a befektetési alapok, és miért fektet be olyan sok befektető pénzt beléjük. ?
A befektetési alapok, amelyeket néha befektetési alapoknak is neveznek, olyan befektetések, amelyek lehetővé teszik a befektetők egy csoportjának, hogy egyesítsék pénzüket és portfóliókezelőt alkalmazzanak. Az alapkezelő ezt a pénzt (alap eszközeit) részvényekbe, kötvényekbe vagy egyéb befektetési értékpapírokba (vagy részvények, kötvények és egyéb értékpapírok kombinációjába) fekteti be. Amíg az alap működik, az alapkezelő továbbra is vásárol és ad el részvényeket és értékpapírokat az alap tájékoztatójában meghatározott befektetési stílus szerint.
Minden befektetési alap díjat szed ügyfeleitől az alap működtetése és kezelése érdekében. A kezelési díjat az alap vagyonkezelő társasága (vagy kezelője) fizeti, aki az alapokat közvetlenül kezeli. Egyes alapok előzetes eladási díjat is felszámítanak a befektetők számára, amikor megvásárolják az alap részvényeit, míg más alapok végső "tehert" (úgynevezett halasztott eladási díj) számítanak fel, amikor a befektetők eladják az alap részvényeit. Vannak olyan alapok is, amelyeknek nincs megbízási díjak, és ezeket „terhelés nélküli” alapoknak nevezik. Egyes alapok 12b-1 jutalékot számítanak fel a promóciós és marketing költségek fedezésére. Különböző befektetésijegy-osztályok is léteznek, amelyek a megállapított osztályok szerint különböznek a jutalékstruktúrában: A osztály, B osztály, C osztály stb.
Technikai szempontból a befektetési alapok „nyílt alapok” – a négy fő típus egyike befektetési társaság. Zárt alapok, a tőzsdén kereskedett alapok és a befektetési alapok a másik három típus. Mint befektetési társaságok, az Egyesült Államokban a befektetési alapokat az 1940-es befektetési társaságokról szóló törvény szabályozza.
A befektetési alapok tevékenységére vonatkozó szabályozási korlátozások – összehasonlítva más befektetési alternatívákkal (például fedezeti alapokkal), amelyek befektetői kör meglétét feltételezik – meglehetősen kiterjedtek. A befektetési alapoknak szigorú szabályoknak kell megfelelniük, amelyeket az Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet (SEC) szigorúan felügyel. A SEC felügyeli, hogy az alap megfeleljen az 1940. évi befektetési társaságokról szóló törvénynek, valamint az egyéb szövetségi szabályoknak és előírásoknak. A befektetési alapok szabályozása kialakulásuk óta bizalmat ad a befektetőknek befektetéseik befektetési szerkezete iránt.
A befektetési alapok szépsége, hogy több ezer dollárt fektethet be egy alapba, és azonnal hozzáférhet egy diverzifikált befektetési portfólióhoz. Ha más módon szeretné diverzifikálni portfólióját, akkor előfordulhat, hogy számos értékpapírt kell vásárolnia, ami nagyobb kockázatnak és további nehézségeknek tenné ki a megszerzésükhöz kapcsolódóan.
Egy másik jó ok a befektetési alapokba való befektetésre az, hogy elkötelezettek a befektetés fő tétele mellett: ne tegyük az összes tojást egy kosárba. Más szavakkal, a különböző típusú befektetések ugyanabban a portfólióban történő kombinálása csökkenti az ilyen befektetésekből származó veszteség kockázatát. Például, ha az összes pénzét egy cég részvényeibe fekteti, és az a cég csődöt jelent, akkor az összes pénzét elveszíti. Másrészt, ha olyan befektetési alapba fektet be, amely sokféle részvényt birtokol, akkor valószínűbb, hogy hosszú távon megsokszorozza a pénzét. Legalább az egyik cég csődje nem jelenti azt, hogy minden befektetését elveszíti.
Sok befektetőnek nincs erőforrása vagy ideje, hogy részvényeket vásároljon egyes vállalatokban. Az egyes értékpapírokba, például részvényekbe történő befektetés nemcsak jelentős erőforrásokat, hanem jelentős időt is igényel. Ezzel szemben a befektetési alapkezelők és elemzők teljes szakmai kapacitásukat arra fordítják, hogy felkutassák és elemzik az alapjaik meglévő és potenciális részesedéseit.
A befektetési alapoknak számos típusa és stílusa létezik. Vannak részvényalapok, kötvényalapok, szektoralapok, pénzpiaci alapok és kiegyensúlyozott alapok. A befektetési alapok lehetővé teszik a piacon történő befektetést, akár hisz az aktív portfóliókezelésben, akár inkább a piac egy szegmensét vásárolja meg a kezelő további beavatkozása nélkül (passzív alapok és indexalapok). A különféle típusú alapok elérhetősége lehetővé teszi, hogy nagy nehézségek nélkül diverzifikált portfóliót építsen fel a legalacsonyabb költséggel.
Míg Ön számos befektetési lehetőséggel rendelkezik (részvényekbe, tőzsdén kereskedett alapokba, zártvégű alapokba stb.), a befektetési alapok egyszerű és hatékony befektetési lehetőséget kínálnak egyéni nyugdíjprogram, oktatás vagy egyéb pénzügyi célok érdekében.
Az alapokba történő befektetések története a 19. században kezdődött, de rövid időn belül – már a 20. század második felében – a befektetési alapok felvetették a versenyt az Egyesült Államok legnagyobb bankjaival a pénzügyi tranzakciók terén. A cikk részeként megvizsgáljuk, mi is az a befektetési alap, milyen típusai léteznek, milyen szempontok alapján kell kiválasztani az alapokat, mennyit kereshet, és még sok minden mást.
A cikk tartalma:
Befektetési alap- meg van szervezve pénzügyi szerkezet (vállalat), amely szakmai irányítással foglalkozik készpénzben más befektetők, valamint a sajátjuk. Az alap működése nagyon egyszerű:
Egyes alaptípusok díjat vagy kezelői díjat számíthatnak fel, de nem mindegyik.
Erre a kérdésre nem lehet egyértelműen válaszolni, mivel sok különböző alap létezik, amelyek piacok, típusok és eszközök szerint vannak felosztva. De annak megértése érdekében, hogy mennyit kereshet befektetési alapokon, az alábbiakban különféle példákat mutatunk be az alapokra és azok jövedelmezőségére.
Átlagosan a befektetések ésszerű diverzifikációja és a kalandok hiánya mellett sok befektető következetesen évente 20-30%-os nyereséget keres a befektetési alapokba történő befektetéseken. De ez csak egy átlag.
Például egy befektetési alap Kiegyensúlyozott”, amely vegyes befektetésekből áll a Sberbankban, 56,88%-os növekedést mutat az elmúlt 3 évben:
Ha figyelembe vesszük, hogy ez az alap a részvényeken kívül kötvényeket és egyéb konzervatív eszközöket is tartalmaz, akkor a kockázat-hozam arány igencsak indokolt.
Ma a következő kulcsfontosságú befektetési alaptípusok léteznek:
Ami utóbbit illeti, vannak összetett megoldások, amelyek egyszerre több ETF-et is tartalmaznak. Ilyen alap például az Globális ETF-ek:
Mögött Tavaly ez az alap befektetőket szerzett 21.44% profit, ami méltó mutatója egy ETF iránynak.
Oroszországban a kölcsönös befektetési alapok (UIF) a leggyakoribbak, kényelmes hozzáféréssel rendelkeznek, a legnagyobb bankokban kész befektetési megoldásokat kínálnak. Ennek eredményeként a befektető számára a legérdekesebb és leghasznosabb az alkalmazott stratégiától és a vásárolt eszközök típusától függő besorolás:
A pénzeszközök felosztása nem korlátozódik erre. A gazdaság ágazatai szerint (távközlés, Természetes erőforrások, pénzügyi, fogyasztói szektorok stb.).
Ahogy a neve is sugallja, az ilyen alapok a részvények vásárlására összpontosítanak. Általában be tőzsdék Sokféle részvény létezik, amelyeket szektorok, országok szerint osztanak fel, de mindenekelőtt a kapitalizáció mennyiségével osztják őket:
Például egy kis kapitalizációjú társaságok részvényalapja a Sberbankban azt jelenti magas szint három év alatt nőttek 48,76%:
Általánosságban elmondható, hogy a magas kockázati szint nem indokol ilyen hozamot, de a feladatunk az, hogy szemléltessük, vannak olyan alapok, amelyek kifejezetten a kis cégekre és azok részvényeire szakosodtak a tőzsdén.
Sokakat érdekel majd az amerikai piac, vagy más országok, vannak érdekes megoldások ebben az irányban, mégpedig az AllStocks alap. Ez magában foglalja a vállalatok részvényeit szerte a világon, ami maximális diverzifikációt biztosít.
Az alapkezelők 10,56%-ot kerestek az elmúlt évben, ami az alacsony kockázati szint és az instrumentumok száma miatt igencsak indokolt.
A kötvényekkel való munkavégzést minimális kockázat és fix jövedelem jellemzi. Ez az ilyen alapok fő előnye, de ez egy fontos hátrányhoz is vezet - a viszonylag alacsony hozamhoz. Különböző besorolások léteznek, de a legtöbb alap esetében három típus jellemző a területi függőségben:
Például az Alfa Capital kötvényalap keresett 289,17%:
Amint láthatja, a kötvénybefektetések hozamgörbéje abból adódik, hogy még válság idején sem tapasztalható éles levonás (esés), összehasonlítva azokkal a részvényekkel, amelyek 2008-ban több mint 50-70%-ot veszítettek az árfolyamból. A növekedés viszonylag stabil, ez vonzza a többséget konzervatív befektetők ilyen alapokhoz. Tőkésítéssel összehasonlítva a kötvényalapok jelentősen felülmúlják a részvényalapokat.
Egy másik befektetési irány a vásárlással foglalkozó alapok között kereskedelmi ingatlanés létesítmények építésébe is befektetnek. Ilyen alapok nemcsak a befektetési alapok között léteznek, hanem külön kategóriaként is.
Például vannak REIT alapok (angolról. Ingatlanbefektetési Tröszt), külföldi ingatlanok megszerzésére irányulnak. Az egyik ilyen alap az New York Mortgage Trust, hozama 15,49% évente, annak ellenére, hogy a befektetés amerikai dollárban történik.
A rubel alapok közül példaként említhetők az ingatlanbefektetési alapok. Alul az alap látható Lakóingatlanok 2 ". Maga a részvényárfolyam diagram veszteségesnek tűnik, de figyelembe kell vennie a félévente történő kifizetéseket a részvények tulajdonosainak:
A bejelentett kifizetések a következők voltak:
Így az alap évente hozzávetőleg 10%-ot fizet ki, de a részvények értéke is csökken. Az ilyen befektetési alapok jövedelmezőségének eléréséhez hosszú távon - legalább 5 évig - be kell fektetni, vagy mindent el kell adni, mielőtt az ár csökken.
Mint már említettük, az ilyen alapok pénzeszközeik egy részét a legnagyobb bankok betéteiben tartják (általában 50%), a többit pedig nagyon megbízható kötvényekben. Az ilyen konzervativizmust a minimáljövedelem biztosítja.
Vegyük például az alapot. Pénzügyi» a Sberbankban. Nincsenek hozamdiagramok, és itt nem is kötelező, mert a nyereség általában stabil. Ennél az alapnál a bevallott bevétel 6,5% évente, míg a klasszikus betét hozama 3-4,5%.
A keverés magában foglalja a kötvényekkel és a részvényekkel kapcsolatos többféle stratégia alkalmazását és pénzpiacok. Egyes esetekben az ilyen alapokhoz további eszközöket adnak ( ingatlan, nemesfém stb.). A befektetési alapok többsége vegyes.
Íme egy példa az Alfa Capital egyik vegyes alapjának, a „Balance”-nak a szerkezetére:
Az alap hozama kb. 15% évente 2006-os alapítása óta 94%-ot tett ki ( figyelembe véve a 2008-as válságot).
Tehát számos alaptípust megvizsgáltunk, azok jellemzőit, jövedelmezőségét. Most figyeljünk arra, hogyan lehet mindezt rendszerezni, és hogyan válasszunk olyan befektetési alapot, amely ideálisan megfelel Önnek. Ehhez kövesse az alábbi utasításokat:
Ha követi a fenti lépéseket, és válassza ésszerű célok akkor mindenképpen profitáljon a befektetéséből.
Mielőtt eldönti, hogy mennyit és hogyan fektessen be egy befektetési alapba, meg kell vizsgálnia a pozitív ill negatív oldalai alapok általában.
Előnyök:
Hibák:
Amint látja, a befektetési alapok nagyrészt nagy előnyökkel járnak a befektető számára. Hiányosságaik összehasonlíthatatlanok, és nem is olyan jelentősek az általuk kínált lehetőségekhez képest.
A befektetési alapok olyan szervezetek, amelyek professzionálisan kezelik a befektetők pénzét. Több százféle alap létezik, egyesek csak részvényekbe vagy a gazdaság szektoraiba fektetnek be, mások kötvényekkel, ingatlanokkal, nemesfémekkel dolgoznak. Mindegyik opció különbözik a kockázat és a lehetséges hozam tekintetében.
A befektetési alap helyes kiválasztásához következetesen meg kell határoznia a célokat, az összeget, és ki kell választania egy méltó társaságot. Általában az ilyen befektetések jelentős előnyökkel járnak egyéni munka befektetésekkel, mivel ezek professzionális gazdálkodást és széles körű diverzifikációt jelentenek.
Ha hibát talál, jelöljön ki egy szövegrészt, és kattintson rá Ctrl+Enter.
Bármely gazdaság (még a legprimitívebb is) fejlődésének fő ösztönzője a termékek piacának térben és időben történő folyamatos bővülése, a vagyon felhalmozódása és gyarapodása, valamint ezek fogyasztásának és újratermelésének ösztönzése. anyagi alap, ami valójában a fő alapja.
BAN BEN modern világ információn, tudáson alapuló posztindusztriális gazdaság, immateriális javakés a szolgáltatási piacok rohamos terjeszkedése miatt az alapvető imperatív vagy üzletfejlesztési modell az, hogy a jövőbe történő befektetésre összpontosítsunk, nem pedig a haszonelvű, mindennapi fogyasztásra (itt és most).
Ez az imperatívusz (amely a múlt század háború utáni 50-es éveiben honosodott meg) előre meghatározta az új gazdasági magatartás formáit (egyéni háztartásokban és egész országokban egyaránt), amelyek a növekedés elvein alapulnak. tőkeköltség időben vagy befektetésben.
Az olyan befektetési forma megjelenésének fő oka, mint a speciális szervezetek - alapok létrehozása, a különböző nyugdíjprogramok kidolgozása (elsősorban az Egyesült Államokban és Európában), amelyek fő feladata az volt, hogy fenntartsák az egyén képességét az árukat és szolgáltatásokat a megszokott szinten fogyasztani egészen idős korig. Valójában ez magyarázza azt a nyilvánvaló tényt, hogy az óceánjáró körutak, a drága egészségügyi szolgáltatások, a luxuscikkek és egyéb rejtett anyagi juttatások fő vásárlói éppen az „aranymilliárd” országainak idősebb nyugdíjas generációjának képviselői.
Megállapítható tehát, hogy a fogyasztásnak a jelenről a jövő felé történő átirányítása (időbeli átalakulás) vált alapja a világgazdaság olyan ágazatának, mint a befektetésnek, különböző erre szakosodott intézmények segítségével - alapok.
A fentiekből látható, hogy a befektetéssel foglalkozó szervezet fő feladata a hozzáadott érték létrehozása a következő időszakokban. Ez a tevékenység sok tekintetben hasonlít a megszokotthoz kereskedelmi tevékenység, mint például a vállalat saját vagy kölcsönvett eszközeinek befektetése a termelés fejlesztésébe.
De ebben az esetben a befektetés mint olyan nem egy gyártó (vagy más hasonló) vállalat fő tevékenysége. Ami a befektetést, mint különálló üzlettípust illeti, a fő tevékenység a pénzeszközök (kölcsönvett és saját) befektetése különböző típusú eszközökbe (az ingatlanoktól és a gyémántoktól a transznacionális vállalatok részvénycsomagjaiig), amelyek árának emelésével a a jövőben további határértéket, vagy egyszerűbben profitot hoznak létre.
Jelenleg sokféle megközelítés létezik a befektetési alapok meghatározására, tipológiájára és osztályozására vonatkozóan.
A legésszerűbbnek tűnik a következő paraméterek és jellemzők szerint osztályozni őket:
A befektetési alapok fenti besorolása meglehetősen kibővült, és természetes, hogy ennek a kérdésnek a részletesebb mérlegelésével több mint 150 befektetési alaptípust lehet azonosítani, nem beszélve ezek együttes kombinációjáról.
Oroszországgal kapcsolatban a fejlesztés témája befektetési vállalkozás több szakaszra osztható, az első utalványalapoktól a kollektív befektetés modern formáiig.
Jelenleg a befektetési alapok fő típusai a következők:
Természetesen a kereskedelmi befektetések szektora a legnagyobb érdeklődésre számot tartó, amelyet Oroszországban a következő alapok formái és típusai képviselnek (lásd az ábrát)
Az Oroszországban létező befektetési alapok három (fő) lehetőséget javasolnak a befektetők számára, hogy befektessék pénzüket:
Ami az oroszországi más típusú befektetési alapokat illeti, el kell ismerni, hogy fejlesztésük még csak a kezdeti szakaszban van. Ennek oka az instabilitás gazdasági rendszer országok és a megnövekedett befektetési kockázatok.
Olvasás 10 perc. Nézetek 4 Közzétéve: 2018.04.07
Megjelentek a területen befektetési alapok és részvénytársaságok Orosz Föderáció több mint húsz évvel ezelőtt. Rövid történetük során a befektetési piac több mint nyolcvan százalékára sikerült kiterjedniük befolyásukat. Nagy népszerűségük oka meglehetősen egyszerű, mivel nem mindenki tud önállóan belépni a tőzsdére. Sok vállalkozónak hiányzik a tudás pénzügyi forrásokés szabadidő az ilyen tevékenységek végzésére. A befektetési alapok segítségével mindenki lehetőséget kap arra, hogy sikeres brókerré váljon, minimális kockázattal a befektetett tőke elvesztésével. Ebben a cikkben elmondjuk egyszerűen a befektetési alapok működési elveiről, előnyeiről és hátrányairól.
A kölcsönös befektetési alap (UIF) egy nagyon egyszerű és érthető eszköz, amely több mint 20 éve létezik Oroszországban.
A kérdés helyes megválaszolásához meg kell adni ennek a fogalomnak a megfelelő definícióját. A befektetési alap olyan szervezet, amely több befektetőt tömörít abból a célból, hogy alapokat fektessen be befektetési tevékenységekbe. A pénzügyi források forgalmának kezelését az alapkezelő társaság tapasztalt brókerei végzik. Ennek az alapnak a célja a betétesek vagyonának folyamatos növelése. A fentiek alapján megállapítható, hogy az ilyen alapok az állampolgárok befektetéseinek köszönhetően végzik tevékenységüket.
Az a személy, aki pénzügyi forrásait egy ilyen szervezetbe fektette be, részvényes lesz, azaz bizonyos mennyiségű részvény tulajdonosa.
Maga a részvény egy olyan dokumentum, amely megerősíti a befektető tulajdonjogát az alap eszközeiben. Ennek a dokumentumnak a jelenléte az alap által garantált bizonyos jogok okirati bizonyítéka. Minden közreműködő a következő jogokkal rendelkezik:
A gyakorlat azt mutatja, hogy a zártvégű befektetési alapok részvényeinek átváltására csak magának az alapnak a tevékenységének vagy a megállapodásnak a megszűnésekor kerül sor. A részvények likviditásának biztosítása érdekében a társaság ügyvezetője szabályozza a befektetések tőzsdei mozgását.
Fontos megjegyezni, hogy a részvényekkel ellentétben a részvényeknek nincs értékpapír státusza. Nincs névértékük, és csak nem okmányos változatban adják ki. Továbbá, nincs kiigazítása az értékpapírok számának, nyílt befektetési alapoknak. A zártvégű befektetési alapok esetében az értékpapírok számának szabályozása a vagyonkezelői szerződés szabályai alapján történik.
Egy befektetésijegy értékének kiszámításához az alap nettó vagyonát el kell osztani a kibocsátott befektetési jegyek teljes összegével. A "nettó vagyon" kifejezés az elszámolási napon érvényes ingatlanértéket jelenti, mínusz az adósságkötelezettségek menedzsment cég az alap többi tagja előtt.
Összegezve a fentieket, érdemes figyelni arra, hogy egy részvény értéke dinamikus érték, amely a portfólió összárától függően növekedhet vagy csökkenhet.
A befektetési alapok a magánszemélyek számára az egyik leggyakoribb befektetési mód a világon Az oroszországi befektetési alapok a részvényesek által felhalmozott pénzeszközök alapján működnek. Az alapkezelő társaság ellenőrzést biztosít a befektetések felett, és kiválasztja a befektetési tevékenységek irányításának területeit. Az ilyen szervezetek munkatársai hozzáértő elemzők, tapasztalt kereskedők és szakmai vezetők.
A befektetési alapok független infrastrukturális egységeket is tartalmaznak. A letétkezelő feladata a betétesek vagyonának megőrzése és az alapkezelő társaság tevékenységének ellenőrzése. A jegyző nyilvántartásba veszi a részvényeket és rögzíti a betétesek vagyonához fűződő jogokat. A könyvvizsgálók feladata különböző projektek lebonyolítása, pénzügyi közvetítők kísérik pénzügyi műveletekés üzleteket kötni.
A befektetési alapok minden tevékenységét szigorúan hajtják végre. Az első szakaszban a befektető kérelmet nyújt be az ügynöknek részvényvásárlásra. A kérelem jóváhagyását követően megállapodás jön létre a betétes és az alapkezelő társaság között. Ez utóbbi minden, a betétes által átadott dokumentumot átad az anyakönyvvezetőnek. A jegyző feladata az új részvényes bejegyzése, a részvények felhalmozása és a kivonat biztosítása. Továbbá az alapkezelő társaság a befektetési piacon lévő képviselőin keresztül eszközöket vásárol. A megszerzett vagyontárgyakat az alap számláin rögzítik, majd az értéktárba kerülnek tárolásra.
A befektetési tevékenység ezen irányának számos fő előnye van. Ezek közül kiemelendő az információk átláthatósága és a kölcsönös kontroll megléte. Az infrastrukturális részlegek mindegyike irányítja a másik struktúrát. A részvényesek tevékenysége pedig ellenőrzés alá tartozik.
Egyedülálló tulajdonsága ennek a fajnak vállalkozói tevékenység a részvényes azon képessége, hogy töredéknyi értékpapírral rendelkezzen. Ennek a funkciónak köszönhetően a belépési küszöb jelentősen csökken, mivel egy teljes részvény költsége meglehetősen magas lehet. Egyes alapokban a befektetők lehetőséget kapnak arra, hogy szakaszosan, tőkelehívási konstrukció segítségével pénzt helyezzenek el egy részvényért. Ennek a konstrukciónak a kiválasztásakor csak szükség esetén adnak pénzügyi injekciót az alap tevékenységébe. Ennek a megközelítésnek az előnye a pénzeszközök folyamatos mozgása.
A befektetési alap olyan értékpapír-portfólió, amelyet egyesek egyesítenek befektetési ötlet Van egy lista azokról a közvetett pénzügyi költségekről, amelyek a befektetési alapokba történő befektetéskor várnak a befektetőre. A költségtétel tartalmaz egy jutalékot, amelyet a vállalkozótól a részvény megszerzésekor számítanak fel. A juttatás körülbelül másfél százaléka lehet teljes összeg ajánlatokat. Általános szabály, hogy minél nagyobb a beruházás összege, annál alacsonyabb százalékos prémiumot vonnak le a vállalkozótól.
Figyelembe véve a befektetési alap kérdését és a befektetési tevékenység ezen területének jellemzőit, meg kell említeni a kezelési költségeket. Ezek a költségek az összköltség mintegy öt százalékát teszik ki nettó eszközök. Ezek magukban foglalják az alapkezelő társaságok díjazását és az infrastrukturális egységek szolgáltatásainak díját. A szakértők szerint ezek a kiadások "kellemetlenek", mert akkor is beszedik, ha az alap veszteséget termel. Az irányítási költségek is tartalmazzák adómegállapítások. Részvény másodlagos értékesítése esetén a befektetőnek a kapott bevétel tizenhárom százalékát kell megfizetnie. Fontos megjegyezni, hogy számos különböző módszer létezik az adófizetés csökkentésére. Különleges adólevonásokés az ugyanazon alapkezelő társaságon belüli értékpapírok cseréje jelentősen csökkentheti a kamatlábat.
Az Orosz Föderáció területén folytatott húsz éves gyakorlat során számos különféle kölcsönös befektetési alapot hoztak létre. Külön csoportokba sorolhatók a következő kritériumok szerint:
Javasoljuk, hogy az első csoportba tartozó szervezetekkel kezdje meg a különböző típusú befektetési alapok felülvizsgálatát. Ebben a szegmensben a vezető szerepet a nyílt végű befektetési alapok tekintik, amelyek bármikor felajánlják betéteseiknek az alapok visszafizetését és kibocsátását. Az ilyen alapok befektetői csak olyan eszközökbe fektethetik be tőkéjüket, amelyeknek magas a likviditása. A nyílt befektetési alapok garantált megbízhatóságot kínálnak tagjaiknak, de a vállalkozás jövedelmezősége meglehetősen alacsony. Ez a tény azzal magyarázható, hogy a pénztár tagjai saját befektetéseiket bármikor visszaadhatják.
A befektetők számára a részvény névleges érték Biztonság, amely az alap vagyonának egy részére való jogot igazolja Az első kategóriába tartozó alapok másik típusa intervallum befektetési alapok. E szervezet jellemzője a korlátozott kibocsátási és visszafizetési időszak. Az ilyen szervezetekben kialakított belső szabályok szerint a pénzeszközök kibocsátására évente egyszer kerül sor. Ez azt jelenti, hogy a befektetett tőke egy bizonyos ideig nem áll a befektető rendelkezésére. Ennek a szabálynak köszönhetően az alapkezelő társaság képes olyan középtávú projektekbe fektetni, amelyek nagy kilátásai vannak az eszközök értékének növelésére.
A záró befektetési alap a vizsgált kategória utolsó képviselője. Ezekben az intézményekben a befektetési jegyek kibocsátása csak az alap létrehozásának szakaszában, a visszaváltás pedig a záráskor történik. Ezeket a szervezeteket egy meghatározott cél elérése érdekében hozzák létre, ami után beszüntetik tevékenységüket. Megjegyzendő, hogy ezek az intézmények a befektetési eszközök legszélesebb skálájához férnek hozzá. A statisztikák szerint a CPIF-hez való csatlakozás költsége körülbelül egymillió rubel. Ezeknek az alapoknak csak a nagybefektetők lesznek tagjai.
Szakértők szerint a megnövekedett kockázatok ellenére az intervallum- és zárt befektetési alapok jövedelmezősége magas. A részvényesek értékpapírjai gyakran a másodlagos piacon mozognak, ami megkérdőjelezi a részvény likviditását.
Ezt követően érdemes megfontolni a befektetési alapok kategóriáját, ahol a befektető státusza fontos szerepet játszik. A közönséges alapok esetében a befektető státusza nem sokat számít. Zárt intézmények esetén csak nagy „játékosok” vehetnek részt. Ennek a státusznak a megszerzéséhez a befektetőnek számos szigorú követelménynek kell megfelelnie. Először is, a befektető tőkéjének teljes költségének meg kell haladnia a 6 millió rubelt. Ezenkívül némi tapasztalattal kell rendelkeznie a tőzsdei tranzakciók lebonyolításában. Különleges követelmény a pénzügyi források éves forgalma, amely 6 millió rubelnek felel meg.
A harmadik kategóriába olyan alapok tartoznak, amelyek a felhasználás módjában különböznek pénzügyi eszközök. Ebbe a kategóriába tartoznak a pénzügyi és árupiacon, az értékpapírpiacon és az indextőzsdén befektetési tevékenységet folytató szervezetek. A fenti szervezeteken kívül vannak hitel- és jelzálogalapok, művészeti értékpapír-alapok és közvetlen befektetések. A fenti szervezetek mindegyikének megvannak a maga egyedi jellemzői, amelyek befolyásolják a befektetések kockázati szintjét és likviditását.
Miután foglalkoztunk a befektetési alapok kérdésével - mi ez, azt javasoljuk, hogy fontolja meg ezen intézmények fő előnyeit és hátrányait. A tagadhatatlan előnyök közül ki kell emelni elérhetőségüket, mivel a nyílt alapba való belépés költsége ezer rubel. Minden betétes választhat intézményt preferenciái alapján a befektetési tevékenység területén. A többszintű ellenőrzési rendszernek és a szakszerű irányításnak köszönhetően a befektetett tőke megbízható védelem alatt áll.
Megkezdheti a befektetési alapokba való befektetést minimális összegekkel (5 ezer rubeltől), ami vonzóvá teszi ezt az eszközt a legtöbb ügyfél számára A lenyűgöző befektetési portfólió minden befektető számára lehetőséget biztosít a befektetések diverzifikálására és a tőkeveszteség kockázatának minimalizálására. A befektetési alapok előnyei közül kiemelendő az értékpapírok magas likviditása, amelyet a befektetési piacon való szabad forgalom biztosít. A pénztár minden tagja különféle juttatásokban részesül, beleértve az adókedvezményeket is. Ennek a tevékenységnek a fő előnye azonban az összes közölt információ teljes átláthatósága.
A fenti előnyök ellenére azonban ennek a fajta tevékenységnek jelentős hátrányai vannak. Először is, ezek a kockázatok sokkal magasabbak, mint a biztonságosabb befektetési módok ( betétek kötvények vásárlása). Meg kell jegyezni, hogy a rendszerszintű válság során a befektetési alapok veszteségessé válnak.
Azt is meg kell jegyezni ezt a fajt a beruházási tevékenység bizonyos pénzügyi költségeket igényel. A többletkiadások tételei között szerepel a különféle ügyletek jutalékának kifizetése, valamint az alapkezelő társaság részére történő éves hozzájárulás. A tevékenység hátrányai az alap sajátosságaitól függenek, mivel egyes befektetési alapok csak a befektetési tőzsde bizonyos területeihez férnek hozzá. Ilyen korlátozásokat a kormányhivatalok vezetnek be a csalás megelőzése érdekében. Emellett el kell mondani, hogy az értékpapír-tőzsde összeomlása során egy részvény értéke meredeken csökkenhet.
Külön figyelmet kell fordítani arra, hogy a betétbiztosítási program a befektetési alapokra nem vonatkozik. Ez azt jelenti, hogy az alapkezelő társaság átszervezheti vagy teljesen felszámolhatja a létrehozott alapot. Abban az esetben, ha válság idején ilyen intézkedéseket hajtanak végre, a befektetők részvényeinek értéke csökkenni fog. Ez azt jelenti, hogy a pénztár minden tagja elveszíti a befektetett tőke jelentős részét.
Kapcsolatban áll
Az Orosz Föderáció Oktatási és Tudományos Minisztériuma
szövetségi ügynökség oktatás
Pszkov Állami Politechnikai Intézet
osztály "Pénzügy és hitel"
Tanfolyami munka
A fegyelem szerint
« Pénzügy»
a témában: Befektetési alapok finanszírozása.
Készítette: R.V. Mihajlov
Diákcsoport: 671-1107B
Ellenőrizte: N.I. Pavlova.
| Bevezetés……………………………………………………………………... | 3 |
| 1. Befektetési alapok: koncepció és lényeg. Besorolásuk. | |
| 1.1 A befektetési alap fogalma………………………………………. | 5 |
| 1.2 Befektetési egységek és a velük folytatott műveletek ………………. | 6 |
| 1.3 Oroszország befektetési alapjai ……………….. | 9 |
| 1.4 Nyílt és intervallum alapok………………………. | 12 |
| 1.5 Részvény- és kötvényalapok ………………………………….. | 14 |
| 2. A befektetési alapok adóztatásának és infrastruktúrájának jellemzői……………………………………………… | 16 |
| 3. Befektetési kockázatokés stratégia a „NIKoil” alapkezelő társaság alapjainak példáján……………………………. | 22 |
| Következtetés……………………………………………………………… | 28 |
| Bibliográfia………………………………... | 30 |
A munka fő célja a befektetési alapok áttekintése és jellemzése. Jelen írás elemzi a befektetési alapok és társaságok jogi státuszának minden aspektusát, munkájuk mechanizmusát és kortárs kérdések befektetési tevékenységgel kapcsolatos. Befektetési tevékenység a vállalkozás egyik legfontosabb eleme. Ennek a témának a kidolgozása nagyon aktuális ebben az időszakban, amikor gazdaságunk mély válságban van.
A befektetési tevékenység valamilyen szinten minden vállalkozás velejárója. Örökbefogadás befektetési döntés lehetetlen olyan tényezők figyelembevétele nélkül, mint: a beruházás típusa, a beruházási projekt költsége, a rendelkezésre álló projektek sokasága, a beruházáshoz rendelkezésre álló pénzügyi források korlátozottsága, az adott döntés meghozatalával járó kockázat és egyéb beruházást igénylő okok eltérő lehet, valamint egy adott irányú beruházási projekt elfogadásának mértéke.
Olyan körülmények között piacgazdaság Rengeteg befektetési lehetőség kínálkozik. Azonban minden vállalkozás korlátozott ingyenes pénzügyi források befektetésre elérhető. Ezért megjelenik a befektetési portfólió létrehozásának feladata.
Nagyon jelentős kockázati tényező. A befektetési tevékenység mindig bizonytalanság körülményei között zajlik, melynek mértéke jelentősen változhat. Így az új tárgyi eszközök beszerzésekor soha nem lehet pontosan megjósolni gazdasági hatás ezt a műveletet. Ezért a döntéseket gyakran intuitív alapon hozzák meg.
Jelenleg Oroszország a vonzás akut problémájával néz szembe külföldi befektetés, amely nélkül nehéz elképzelni az ipar teljes körű fejlesztését és a nagy projektek megvalósítását, az országon belüli elegendő forrás hiánya vagy a potenciális rezidens befektetők nem hajlandóak tőkéjüket kockáztatni. Ugyanakkor fejlett tőzsde nélkül nincs mit beszélni külföldi befektetések vonzásáról. A származékos piac a tőzsde szerves része, amely nem csak spekulatív nyereség megszerzését teszi lehetővé, hanem – ami a közvetlen befektetők számára különösen fontos – a kockázatok elleni fedezetet is. A határidős piac nagyon fontos, mert enélkül teljes pénzpiac soha nem lesz az országban.
1. Befektetési alapok: koncepció és lényeg.
1.1 A befektetési alap fogalma.
A befektetési alap ingatlan , befektetők (magán- és jogi személyek) engedéllyel rendelkező alapkezelő társaság vagyonkezelésébe ruházzák át ezen vagyon növelése érdekében.
Befektetési alap - a kollektív befektetés intézménye, sok befektető eszközének eszköze. Kölcsönös befektetési alap - egyfajta „pénzes táska”, amelyen keresztül műveleteket végeznek a pénzügyi és részvény piacok. Az a befektető, aki pénzt fektetett be befektetési befektetési alapba, a befektetési jegy tulajdonosává (részvényesévé) válik. A befektetési alapot alkotó vagyon a részvényeseket illeti meg közös jogon töredéktulajdon.
Az alapot engedéllyel rendelkező alapkezelő társaság kezeli szövetségi bizottságértékpapírokon. Az alapkezelő társaság egyidejűleg több befektetési alapot is kezelhet. Az alap a befektetési jegyek kibocsátására vonatkozó tájékoztatónak a Szövetségi Pénzügyi Piaci Szolgálatnál történt bejegyzésének pillanatától számít létrejöttnek.
A bizalomkezelés mechanizmusa a részvénybefektetés működésének alapja. A vagyonkezelési szerződés feltételeit az Alap szabályzata - az Alap tevékenységét szabályozó fő dokumentum - tartalmazza. Az Alap szabályzatát az alapkezelő társaság dolgozza ki a Kormány által jóváhagyott Mintaszabályzat alapján. Az Alapkezelő társaság az Alap Szabályzatát az FFMS-nél nyilvántartásba veszi, és az Alapszabályban közzéteszi tömegmédia.
Bármilyen fizikai ill entitás, beleértve az Orosz Föderációban nem rezidenseket is, csatlakozhatnak a vagyonkezelési megállapodáshoz. Az Alap vagyonkezelési szerződéséhez való csatlakozás befektetési jegyek megszerzésével történik.
A jogszabály felsorolja azokat a vagyontárgyakat, amelyek az Alap tulajdonát képezhetik:
1. Készpénz, beleértve az in külföldi valuta;
2. Elhelyezett pénzeszközök bankbetét(letét);
3. Az Orosz Föderáció állampapírjai;
4. Az Orosz Föderációt alkotó jogalanyok állampapírjai;
5. Önkormányzati értékpapírok;
6. Orosz részvények és kötvények részvénytársaságok;
7. Értékpapírok külföldi országok;
8. Külföldi részvénytársaságok részvényei és külföldi kereskedelmi szervezetek kötvényei;
9. A hatóság által előírt egyéb értékpapírok jogi aktusok FCSM RF.
1.2. Befektetési részvények és műveletek velük.
Befektetési részesedés- névre szóló értékpapír, amely igazolja tulajdonosának az Alapot alkotó ingatlan tulajdoni hányadát. A befektetési részesedés lehetővé teszi tulajdonosának, hogy követelje az alapkezelő társaságtól:
1. Az Alap megfelelő kezelése
2. Pénzbeli ellentételezés az Alap felszámolásakor
3. Részvény visszaváltása és kártérítés átvétele
4. Trösztkezelésből származó bevétel kifizetése (zárt befektetési alapok).
5. Részvétel Általános találkozó(zárt befektetési alapok).
6. Befektetési társaság részvényének bemutatása visszaváltás céljából.
Befektetési befektetésijegy-alap befektetési jegyeinek megszerzéséhez beszerzési kérelem benyújtása és a befektetett összeg átutalása az alap számlájára szükséges. A tulajdonos személyi számláján jóváírt befektetési egységek számát úgy határozzuk meg, hogy a befektetési jegyek ellenértékeként kapott összeget elosztjuk egy befektetési jegy kihelyezési árával. A befektetési jegyek tulajdonosainak nyilvántartásába az átvételi bejegyzéseket legkésőbb a pénzalap számlájára történő beérkezésétől számított 3 napon belül kell megtenni.
Egy befektetési jegy kihelyezési ára egy befektetési jegy költségeként kerül meghatározásra az esetleges prémium összegével növelve. A befektetési jegyek számának és a kifizetési összeg kiszámításakor a befektetési jegy értékét a befektetési jegyek befektetési alap befektetésijegy-tulajdonosainak nyilvántartásába történő bevétel/kiadás bejegyzés napján számított értékként veszik figyelembe. A befektetési jegyek kihelyezését és visszaváltását az alapkezelő társaság és a részvények kihelyezésére és visszaváltására szolgáló ügynökök végezhetik. Nyílt befektetési alapokban minden munkanapon fogadják el a részvények elhelyezésére, visszaváltására és cseréjére vonatkozó kérelmeket, az időszakos befektetési alapoknál pedig bizonyos időszakok munkanapjain.
A befektetési alapokról szóló törvény 14. cikkének 5. pontja meghatározza, hogy a befektetési jegyek a befektetési alap létrehozásának befejezését követően szabadon kereskedhetnek. Az Ön részesedésének átruházásához nincs szükség a befektetési alap többi tulajdonostársának hozzájárulására. A szokásosra nem vonatkozik köztulajdon vásárlási elővásárlási jog (a Polgári Törvénykönyv 250. cikke).
Ezenkívül a befektetési alapokról szóló törvény előírja, hogy a magánszemély vagy jogi személy a befektetésijegy-befektetési alap vagyonkezelési szerződéséhez csatlakozva lemond a befektetésijegy-befektetést képező ingatlan tulajdonjogában való részesedés megszerzésére vonatkozó elővásárlási jog gyakorlásáról. alap. Ebben az esetben a megfelelő jogosultság megszűnik.
Tegyen különbséget a befektetési jegyek kezdeti kihelyezése és a befektetési jegyek kihelyezése között a kezdeti kihelyezési időszak végén. Az induló kihelyezés időtartamát a kibocsátási tájékoztató rögzíti.
A befektetési jegyek kezdeti elhelyezésének feltételei.
1) az alapkihelyezés időtartamát az alap szabályzatában kell meghatározni, és nem haladhatja meg a három hónapot.
2) a kezdeti kihelyezés időszakában a részvényeket egységes áron értékesítik
3) az alapkihelyezés időtartama alatt a befektetési jegyek kifizetése csak készpénzben, GKO-ban és OFZ-ben lehetséges, változó kuponnal. A kezdeti kihelyezési időszak végén az egységeket csak készpénzben lehet kifizetni
4) a kezdeti kihelyezési időszak végén a nyíltvégű alap nettó eszközeinek értékének legalább 2,5 milliárd rubelnek kell lennie, egy intervallumban pedig legalább 5 milliárd rubelnek. Ha a nettó vagyon értéke nem éri el a normát, az alapot felszámolás alá vonják, a pénzeszközöket határidők kitűzése nélkül visszaadják a befektetőknek.
5) az első kihelyezés legkésőbb a kibocsátási tájékoztató bejegyzését követő 180 napon belül kezdődik.
